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이종우의 넥스트 스텝 2023-2025 - 긴축의 시대에 살아남는 투자 전략
이종우 지음 / 김영사 / 2022년 11월
평점 : 
미국 가계의 자산 구조도 주가의 장기 상승을 이끄는 중요한 이유다. 미국은 세계에서 가계자산 중 금융자산의 비율이 가장 높은 나라다... 전체 가계에서 금융자산의 비율은 미국이 71%, 일본과 영국이 각각 62%, 54%이고 우리나라는 35%다. 우리나라의 가계자산에서 금융자산의 비율이 특히 낮은 이유는 부동산의 비율이 상대적으로 높기 때문이다. _ 이종우, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>, p22
이종우의 <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>은 투자전략에 관한 책이다. 2023년부터 2025년까지 주식시장의 전망이 어떻게 될 것인가에 대한 내용이 책의 결론이지만, 이 책이 가진 차별점은 지면의 적지 않은 분량을 전망에 대한 배경 설명에 할애한다는 점에 있다. 미래 전망과 관련해서 많은 책들은 기업들이 IR을 통해 제시한 장밋빛 전망을 소개하며 낙관적인 전망들을 쏟아내지만, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>에서는 그 대신 과거의 순환주기를 소개하며 지나친 낙관론을 경계한다.
2000년대 10년간 유럽 주요국의 평균 성장률이 1.5%였다. 2010년대에 해당 수치가 1.2%로 낮아졌다. 오랜 시간에 걸쳐 성장이 조금씩 약해지는 상태로, 인구 고령화와 소비 둔화, 성장을 이끌 핵심 산업의 부재가 경기 둔화의 원인이다. 특정 계기나 이유 없이 성장성이 약해진 만큼 이를 풀 해법을 찾기 힘들다. _ 이종우, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>, p66
과거로부터 미래를, 선진국으로부터 개발도상국의 경우로 다소 냉정하게 미래를 전망하는 저자의 진단 속에서 단순히 한국주식시장의 문제가 아닌 부동산, 저출산 고령화, 재벌 문제 등 한국사회 전반의 문제를 성찰할 기회를 발견하게 된다. 미국의 IT 산업, 정책, 주식시장의 분위기와 흐름이 우리에게 어떤 기회와 위협요인이 될 것인가를 간략하면서도 분명하게 제시하는 저자의 글을 통해 주식시장이라는 금융시장의 일부가 아닌 우리 사회의 문제를 종합적으로 생각하게 된다. 이제는 고인이 된 저자는 어쩌면 주식시장을 통해 자본의 힘으로 자본주의 사회를 개혁하고 싶었는지도 모르겠다는 인상을 마지막으로 글을 갈무리한다...
상승 기간이 짧고 조정 기간이 길다 보니 한국 주식시장의 투자 수익률이 다른 나라에 비해 대단히 낮았다. 중국 주식시장이 만들어진 1991년 10월 이후부터 현재까지 상승을 보면, 미국 S&P500지수가 11.7배, 중국 상하이종합지수가 33.9배 올랐다. 그사이 코스피는 3.2배 오르는 데 그쳤다. 수익률로만 본다면 처참한 수준이다. _ 이종우, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>, p49
한국에서 주식 투자는 주식을 장기간 가지고 있기보다 상승에 맞춰 매수했다가 주가가 오르면 팔아버리는 모멘텀 투자가 주력이 될 수밖에 없었다. 국내 주식시장이 짧은 상승과 긴 조정에 의한 계단식 상승을 계속해 왔기 때문에 빚어진 당연한 결과다. _ 이종우, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>, p60
현재 재벌이 한국 경제에서 차지하는 위상은 높지만 한국 주식시장에서는 그 위상이 계속 낮아지고 있다. 주가는 미래성장성에 더 높은 점수를 주는데, 재벌들의 성장가능성에 대한 평가가 높지 않기 때문이다(p119)... 반도체는 전체 성장의 30%밖에 진행되지 않아 다른 산업보다 성장 여력이 크다. 성장곡선의 기울기가 여전히 가파른 데다 현재와 성장 정점 사이에 차이도 커서 앞으로도 성장이 지속될 것으로 기대된다. 반도체 외에 성장이 빠르게 진행되고 있는 산업으로 IT하드웨어, 바이오 등을 들 수 있다. _ 이종우, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>, p124
결국 주식시장은 일반투자자의 몫이 될 수밖에 없다. 개인투자자들은 온라인을 통해 주식에 대한 이해도가 높아졌고, 개인의 금융자산이 증가해 주식시장에서 영향력이 커졌으며, 투자연령이 낮아졌다. _ 이종우, <이종우의 넥스트 스텝 2023-2025>, p132