이른바 샴의 법칙입니다. 연준의 경제학자, 클라우디아 샴이 2019년 발간한 논문을 통해 지난 12개월 동안 실업률이 0.5% 포인트 상승하면 어김없이 불황이 시작되었다고 밝힌 데서 이 법칙이 유래했습니다. -p005
주식시장의 PER이 낮을 때는 주식을 매수하기 좋은 시기다. 주식시장의 PER이 높을 때는 주식을 매수하기 좋지 않다. 예외는 있다. 1930년대와 같이 심각한 불황기를 겪고 있을 때는 기업의 주당순이익이 많이 줄어들어서 PER이 높이 솟구친다. 그러나 주식을 매수하기 가장 좋은 시기였다.
반대로 성장주의 PER이 시장 평균 PER에 비해 175%이상으로 형성되어 있다면, 이는 일반 투자자들이 성장주에 과도한 관심을 기울이고 있다는 뜻이다. 그렇기에 전체적으로 주식시장의 주가도 과대평가되곤 한다. 이때야말로 주식을 팔고 주식시장에 '안녕'을 고해야 할 때이다. -p031
아울러 여러분은 이제까지의 역사를 통틀어 강세장은 평균적으로 3년 정도의 기간이었고, 약세장은 평균적으로 2년에 조금 못 미치는 기간이었다는 것을 알게 될 것이다. -p031
다시 말해서 어떤 종목의 주가매출액비율은 0.40 이하여야 한다는 뜻이다. -p057
주가매출액비율(PSR)은 낮으면 낮을수록 좋다.
기업공개 건수가 많은 때가 바로 주식을 매도할 절호의 시기이다. 반대로 기업공개 건수가 적을 때는 매수 기회가 된다. -p092
버핏이 기업공개에 참여하지 않는 이유이다. 하지만 단타로는 접근해볼만한 거 같다.
즉 현금으로 대금을 지불하는 인수합병은 주가에 큰 호재인 반면, 주식을 대금으로 지불하는 인수합병은 주가에 오히려 악재이다. -p098
그 이유는 마법처럼 주식시장의 주가는 항상 경기를 앞서 움직이기 때문이다. 주가는 경기가 둔화되기 한참 전부터 하락하기 시작하며, 경기가 살아나기 한참 전부터 상승하기 시작한다. 이제까지 항상 그랬다. -p108