경제학에 새로운 질서를 만들어야 한다

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경제학 혁명 - 신화의 경제학에서 인간의 경제학으로
데이비드 오렐 지음, 김원기 옮김, 우석훈 해제 / 행성B(행성비) / 2011년 7월

현재의 경제학은 한 분파로서 주도권을 잡고 있는 시카고학파의 신고전주의로서 문제가 많기 때문에 경제학에 새로운 질서를 만들어야 한다. 어떻게 만들어야 할까, 잘 만들어야 한다. 그렇다면 어떻게 잘 만들어야 할까, 문제가 많은 거 같으니 새로 더 좋게 만들어야 할 당위성은 잘 알겠는데, 세부적인 것은 책에 나타나 있지 않아 잘 모르겠다. 물론 책 한 권으로 과거의 잘못된 것을 논리적으로 규명하고 앞으로 구체화될 새로운 경제학은 현실에 맞게 세세히 나올 것을 기대하는 것은 어리석은 일이다. 이 책에선 그저 방향만 제시할 뿐. 

의약품 회사가 새로운 제품을 만들고 시판 전에 전임상 시험과 임상 시험을 거치는 이유는 부작용을 최소화 하기 위함이다. 약 제조 전문가가 머릿속에서 그리고 실험실에서 실험을 거쳐 제약공장에서 잘 만든다고 만들었지만, 환자가 먹고 효능이 있어 병을 고쳐야 할 결과가 예상대로 나오지 않는 경우가 태반이고, 그 목표된 질병에 효과가 나온다고 하더라도 다른 부작용이 없다는 것을 증명하지 않고 약을 시판하는 일은 정말 위험한 일이다. 그래서 정부는 식품의약품안전청이란 기관을 만들고 GMP라는 제도를 적용하여 있을 지도 모를 위험에 사전에 철저히 관리하는 것이다. 하지만 경제의 파생상품은 이러한 사전 검증 작업이 없었던 것은 물론, 기존에 있던 안전장치 마저 공중분해 해버려 지금과 같은 금융위기를 불러 왔다. 

경제서의 이론은 현실의 실상과 판이하게 다르게 돌아가는 경우가 허다하다. 결과론적으로 위기 발생에 관한 예측은 하지 못하다고, 장미빛 미래만 광고하던 경제학은 결과론적인 학문이 되어 버리고 말았다. 수요-공급 곡선은 교과서에서 배웠던 것 만큼 영리하지 못하다. 힘있는 자들의 입김 혹은 탐욕에 휘둘리는 경우가 태반이고, 그 열매는 힘있는 자들이 가져가지만, 잘못으로 이어질 경우 결과는 고스란히 보통사람들의 몫이다. 

이 책은 암울한 현실 만큼이나 전체적으로 무겁고 딱딱하다. 작가의 기준에 따라 여러가지 사례가 나열되어 있고, 한가지 목표를 향해 꾸준히 나아간다. 10장이 앞서 하고자 미뤄뒀던 이야기로 보이니 결론 장이 될거 같다. 이 장이 핵심이자 일종의 대안의 방향을 제시한다. 과거의 사례를 모아 규칙을 만들고 그 만들어진 규칙으로 미래를 예측하지만 그 과정에서 오류가 발생하면, 혹은 잘못된 신호들을 규칙을 만드는 과정에서 무시한다면, 그 결과역시 예측해 내지 못한다. 경제학 역시 경험의 산물이기 때문이다. 

경제학의 어원(p196)은 가정(oikos)과 법(nomos)을 나타내는 그리스 단어로 '가정을 운영한다는 뜻'이지만, 아이러니 하게도 서브프라임모기지 사태로 경제학이 가계의 파산원인이 되고 말았다. 또한 신용부담 스와프(p201)는 JP모건이 1990년대에 만든 개념이자 파생상품으로, 부도위험을 보험형태로 묶어 거래하면 희안하게도 부채 담보에 대한 위험성은 줄어든다. 그 결과 더 많은 대출이 가능하게 된다. 이 과정에서 위험성을 정량화 하기 위하여(여기서 수학자-퀀트가 통계학을 들고 등장한다) 위험한 정도에 따라 숫자로 표시한다. 이론처럼 되었으면 오죽 좋겠는가마는, 태풍 카트리나 같은 대형사고가 줄줄이 발생했을 때 보험회사 줄줄이 망하듯이 파생상품과 투자은행 간판을 달고 있는 판매업 회사들도 줄줄이 망하게 되고 말았다. 

직접적인 인과관계로 묶을 순 없지만, 탐욕에 있고, 규칙을 어겨가면서 더 빨리 더 많은 부자가 되길 바라는 사람들이 너무 많다. 정부는 (할 의지가 있는지 모르겠지만) 규제하지 못한다. 근본 원인이 될 수도 있겠다.

지금의 부자는 부자 답지 못하다. 나눌 줄 모른다. 그 부가 어디서 왔는가 기억하지 못하는 거 같다. 단순히 자신의 노력과 행운에 있다고만 생각할 뿐, 그 과정에서 사회가 많은 서비스를 제공했다는 것을 이해하기 싫은 모양이다. 부자 동네에서 최저임금에 맞춘 경비원의 월급 인상분이 가구당 한달에 몇 천원 인상 수준인데, 용납할 줄 모른다. 월급을 한번 인상해주면 계속 올려줘야 한다고 생각하고, 그리고 그 요구를 중간에 절대 막지 못한다고 생각한다. 그래서 단지 몇 천원도 용납하지 못한다. 어디서 많이 들은 말 아닌가? 오세훈 전 시장의 논리, 애들 밥 값 내주면 줄줄이 복지 비용이 증가할 것이고, 그러다 보면 나라 망한다. 그래서 국민들에게 이 나라를 망하게 할 못된 정책을 국민들에게 널리 알려 막아햐 하고, 그래서 모아 국민투표 하게 만들고, 자신의 논리가 안 먹혀 들어 갈거 같고, 결과적으로 흥행이 안될거 같으니까 시장직을 걸었고, 그 결과 쫓겨나갔다. 부자가 부자답지 못한 세상이다. 나경원 의원(후보)도 여기 적극적으로 동조했던 것을 잊지 마시라.

부가가치세(간접세) 10%는 유럽과 비슷하다는 논리. (왜 이럴 땐 미국의 경우는 철저히 무시하는지 모르겠다, 미국과 유럽의 두가지 경우를 가지고 있다가 항상 유리한 쪽만 강조하는 이 논리) 유럽의 직접세율을 아는지 모르겠다. 50~60%이고, 덴마크가 가장 높아 63%라고 한다. 간접세율은 상대적으로 작은 거다. 유럽의 직접세율 만큼 거두면, 간접세율 10%가 합당한 것이다. 논리를 내세우기 위하여 공평한 정보는 의도적으로 무시하고 있는 경우다.(곡학아세) 서양 속담에 꿀을 모으고 싶다면 벌통을 발로 차지 말라는 말이 있다. 부자들이여, 계속 부자이고 싶다면 부자가 아닌 사람들과 같이 발전하길 기대하라, 같이 노력하면 더욱 좋겠다. 부자들이 다른 사람들을 자극하지 않는다면, 다른 사람들 역시 당신들을 자극하는 일은 없을테니. 

* 약속된 서평날자를 많기 넘겼다는 것을 압니다. 개인적인 일이 좀 많다 보니(언제는 적었을까 마는) 차일피일 미루게 되었도 결과적으로 차주피주 미루게 되었습니다. 하지만 잊지 않고 서평을 올린다는 것에 의의를 둡니다. 

Oh My God, Quants !

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퀀트 - 세계 금융시장을 장악한 수학천재들 이야기
스캇 패터슨 지음, 구본혁 옮김 / 다산북스 / 2011년 7월

책을 거의 다 읽어가는 도중, 저축은행 7개의 영업정지에 관한 발표가 있었습니다. 돈을 조금이라도 더 벌기가 그리 녹녹하지 못한 직장인에게, 좀 더 빨리 부자되는 방법인 재테크로 (펀드나 주식 대신) 저축은행을 택한 저는 일요일날 음식점에서 점심을 먹다가 스쳐가는 뉴스 속보 티비 화면에 눈을 떼지 못하였습니다. 말 그래로 눈에 확~ 빨려 들어왔습니다. 에 이 스... 맞습니다, 저도 물렸습니다. 전 진짜 남의 일인지 알았죠. 분명히 모네타 닷컴 같은 곳에서 B/S 기준 확인했거든요. 순간적으로 밥이 쓰더군요. 또 순간적으로 표정이 변했는지 앞자리에서 같이 식사하던 친구가 무슨일 있냐고 묻더군요.  

물론 제가 TV에서 보던 것처럼 은행의 철망 흔들며 울먹일 정도로 충분히 부자가 아니라서(5천만원보다 많이 아래) 안정을 했습니다(시도는 했습니다만 시간이 좀 걸렸습니다). 내돈을 내가 찾겠다는데 약간의 시간이 걸릴 것이라는 것과 이자는 포기하자, 그래도 원금 다 주는게 어디냐 자위하였지만 속이 쓰린 건 사실입니다.

Quants, 도박과 승부, 통계와 확률에 관심많은 수학자들의 이야기, 그리고 그들이 카지노에 만족하지 못하여 다른 먹이감이면서 더 큰 판인 월스트리트로 진출하여 전세계 금융시장을 주름잡고, 과신하고, 과욕을 부려 탐욕을 낳고, 결국은 몰락한 이야기... 본의 아니게 머리고 읽기 시작하였지만 가슴으로 마무리 지었습니다. 아마 이들의 마음도 그랬으리라 생각합니다. 물론 차이는 많겠죠, 오십보 만보쯤 되리라 생각합니다. 

수학이 돈 안되는 학문이라고 누가 그랬습니까, 이 책을 보니 엄청나게 돈버는 학문입니다. 흥미진진하게 읽었습니다. 물론 분량이 좀 되기에 뜨문뜨문 읽어서 앞에 언급되었던 사람이 중간에 또 나오면 이 사람이 그 사람인지 다른 사람인지 헷갈렸습니다(가가 가가). 퀀트의 대부인 에드 소프가 도박장에서 월가로 이동하여 퀸드의 활약이 시작됩니다. 동시에 불행이 싹트기 시작합니다. 인생은 딜이야, 평소에 제가 하는 말인데, 거봐요 제 말이 맞잖습니까. 카지노와 월가가 동일선상에 있다는 것과, 경제학이라는 뭔가 대단해 보이는 학문의 중심엔 인간의 아닌 수학자의 논리에 놀아 났다는 것, 파생상품이라는 알듯 말듯한 (설명을 보면 이해하는 것처럼 보이지만 뒤돌아보면 생소한) 논리의 복층구조 속에서 어느 순간 위험성이 상쇄되는, 즉 아이는 있는데 아빠는 없는 상황이 벌어지고 말았습니다. 모르는 주식에는 투자하지 않는다는 워렌버핏이 또다시 진리로 확인됩니다. 세계경제의 불황을 몰고 오고, 심지어 자본주의 근간을 흔들고 있습니다. (더 큰 문제는 당장 제 돈이 저축은행에 물렸다는 것입니다) 그 중심에 퀀트가 있었습니다. 설마 퀀트들이 몰려와 한국의 저축은행에 프로젝트 화이낸싱에 불법 대출해주는데 영향을 끼쳤을까마는, 결과론적으로 더 빨리 더 쉽게 부자되고 싶은 탐욕과 부동산 거품에 무너졌다는 공통점이 있다고 생각됩니다.

책의 중후반까지는 성공스토리가 이어집니다. 대충 유사합니다, 어떤 사람이 있었는데 어렸을 때부터 수학을 잘해서 어느 학교에서 전공을 마치고(혹은 다니면서), 투전판에 들어가 수학적 이론을 적용해서 돈을 좀 만지다가, 월가로 진출하여 무슨 펀드를 만들고 푼돈 자산 얼마에서 몇년만에 수억불 자산의 헤지펀드로 키운다. 기법은 LLC 모델을 사용한 차익거래 혹은 초단타거래, 공매도 등등이 사용된다. 혹은 옵션, 선물거래, 새로운 파생상품의 개념을 새로 만들어 돈을 번다. 물론 이들에겐 장기투자, 가치투자, 나발이고 없고 단순히 기술적인 분석으로 돈의 흐름을 간파하여 돈버는 기술만 있을 뿐이다.

책의 후반부로 넘어갈수록 먹구름이 감지되더니 저주의 엔딩이 있습니다. 높은 레버리지, 프라임모기지, 서브프라임모기지로 너무 커버린 금융시장에서 더 커지지 않는 한, 제로섬게임으로 한쪽에서 따는 사람이 있다면 다른 한쪽에서 그만큼 잃는 사람이 있기 마련인데(이는 포커와 같습니다), 나심 탈레브의 주장처럼 갑자기 예상하지 못했던 검은백조가 나타나면 전체적인 균형을 잃고 다시 균형을 찾기 마련입니다. 암담한 경종을 울려주는 책이었습니다.

원래 세상엔

나하고 말이 통하는 사람보다 말이 잘 안통하는 사람이 더 많고, 

내가 이해할 수 있는 것보다 이해되지 않는 것이 더 많다.

주목신간 (경제/경영)

<경제경영> 파트의 주목 신간을 본 페이퍼에 먼 댓글로 달아주세요.

1. 다시 쓰는 경제교과서 - 한 권으로 끝내는 대한민국 경제사

<교과서>라는 다소 부담스러운 제목을 달았지만, 교양서 혹은 경제 현대사로 분류 되어야 마땅할 것이다. 50년대 이후의 우리나라 경제 발전 과정이 담겨져 있다(설명을 보면 그럴거 같다). '공정하고 균형잡힌 관점'이라고 되어 있지만 출판사의 이름 그리고 그 언론사의 과거 관행으로 보면 친재벌과 독재를 통한 경제정책, 지역편향, 중앙중심 등 편향적으로 약간 혹은 많이 구부러져 있을 것이다. 하지만 경제성장이란 척도에서만 본다면, 경제 원조를 받았던 국가에서 경제원조를 주는 유일하고 첫번째 사례인 '대한민국'의 발전과정은 누구도 부인하지 못할 것이며, 그 과정을 기록으로 남겨두며, 그 해석을 한 의견으로 접한다면 그 관점과 방향이 그리 만족스럽지 못하더라도, 이 책의 읽어 볼만한 가치가 있다고 본다. 다만 그 과정에서 밝은 면의 뒤안길에 어둠이 있었다는 것도 감안해야 할 것이다.

2. 당신이 속고 있는 28가지 재테크의 비밀 - 현 자산관리사가 폭로하는 금융사의 실체와 진짜 부자 되는 법

뭔가 미심적어 재차 확인하는 당신에게 '당신은 속고만 살았냐' 라는 핀잔섞인 질문에 '그래, 우리는 속고만 살았다'라고 대답해 주는 책이다. 더군다나 그토록 믿음직해 보였던 금융회사에 대해 속임을 당한 것이 무려 28가지나 되다니... 그럼 이 28가지만 알면 곧 부자되겠군... 나같은 소시민에게 희망을 던져주는 책이다. 제목에서 보듯 마케팅 적인 성격이 강하지만, 내용은 들어 볼만 할거 같다. 월급장이가 월급만으로는 부자되기 어려운 지금의 현실에서, 같은 입력값이라도 내부에서 잘만 튀기면 노후보장이라던가 집 사기 혹은 집 넓히기가 빨라질 수 있는 방법이 재태크인데, 한가지라도 건지면 그만큼 이득일 것이고, 내가 지금 하는 재태크인지 죄태크인지 재3자의 입(아참 글)을 통해 점검해 볼 수 있을 것이다.

3. 권력의 기술 - 조직에서 권력을 거머쥐기 위한 13가지 전략

분명이 속해있는 조직에서 정치가를 만드는 책일 것이다. 즉 내가 화학공학과를 전공했으니 이 책을 통해 화학정치공학과 졸업생으로 거듭나는 것이다. 조직, 권력, 정의, 전략 이런 거창하고 무거운 단어가 아니더라도 생활에서 혹은 회사내에서 같은 노력을 하고도 더 많이 인정받는 사람들을 보아왔다. 최소한 열심히 일하고 혼자 욕먹는 억울한 피해는 없어야 겠다. 사람과 사람의 사이에서 관계가 생기고, 사람의 숫자가 늘어가다 보면 네트웍은 복잡해지고 서열이 생기고 질서가 필요하고 리더가 생기고, 그러다 보면 정치행위가 발생한다. 작가는 선택의 문제가 아닌 '사느냐 족느냐'의 생존의 문제라 강변한다. 그의 주장을 들어 보고자 한다. 비슷해 보이는 부류의 책들 <전쟁의 기술> <유혹의 기술><권력의 법칙><~의 기술>등에서도 마찬가지 다. 

4. 킬러 콘텐츠 승부사들 

한류 바람의 중심에 이들이 있다. 3대 기획사라 불리우는 SM, JYP, YG와 그 외의 군소 기획사 들이다. 이들은 한동안 대중가요를 중심으로 대중문화의 중심이 섰고, 지금 한류 바람을 이끌고 있다. 사실 우리나라는 10대를 기반으로 하는 댄스음악만 무려 30년 동안 해왔다. 덕분에 발라드, 힙합, 록, 포크 명맥만 유지하는 실정이고, 30~40대는 대중문화에 관심을 끊었고 지갑은 닫았으며, 결과적으로 대중문화 시장 전체의 침제를 가져왔다. 돈을 버는 지갑이 두툼한 어른들을 위한 시장이 아닌 용돈받는 10대들의 전유물이 되었다. 득과 실의 따지는 시장에서 이들은 승자가 되었으며, 작은 국내 시장을 기반에 두고 눈을 해외로 돌리고 성공을 이뤄가고 있는 중이다. 하지만 댄스뮤직 한우물만 30년을 팠으니 얼마나 잘하겠냐. 이들의 성공담 이야기를 듣고 따져 보는 것도 나쁘지 않을거 같다.

5. 우분투 - 아프리카의 위대한 힘

지리적으로 멀고, 배금주의의 사상을 기반하는 하는 못된 자본주의를 신봉하는 현대 한국사회의 관심대상에서 철저히 외면당한 아프리카의 정신에 관한 이야기이다. 아프리카를 바라보는 우리의 관점은 '아프리카가 하나의 나라인줄 알았다'는 지난 부통령 후보였던 세라 페일린의 관점과 그리 다르지 않다. 이 책을 통해 정신적으로 메말라가는 현대 사회에서 서로에 대한 존중이 얼마나 가치있는 일인가에 대해 그리고 아프리카의 정신적인 힘인 우분투에 대해서 알아 보는 기회가 되었으면 좋겠다.

중국은 뜨고 미국은 가라 앉는다

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미국이 파산하는 날 - 서구의 몰락과 신흥국의 반격
담비사 모요 지음, 김종수 옮김 / 중앙books(중앙북스) / 2011년 6월

SF 공상과학 소설이나 미래 흥망소설의 제목처럼 <미국이 파산하는 날>이란 아주 자극적인 제목을 달고 있지만 원저의 제목은 <어떻게 서방세계가 주도권을 잃었는가>쯤 될 것이다. 제목<How the West was lost>. 요새 시류에 맞는 책이다. 더더구나 2008년 미국발 금융위기가 마무리 되지 않은 상황에서 그 여파로 인해, (진원지인 미국이나 유럽은 상대적으로 멀쩡한데 비해) 한국의 주식이 반토막나는 현실과 기가 막히게 맞아 떨어졌다. 아마 제목 보고 책을 고르는 분들은 손이 저절로 가지 않을까 싶다. 

이 글의 제목도 '중국은 뜨고 미국은 가라 앉는다'로 정했지만, 정확하게 말하자면, 충격요법을 통하여 미국의 각성을 촉고하는 책이다. 물론 미국의 입장과 관점에서 애증이 녹아져 쓰여 있다. 다만 미국은 이러저러한 이유로 단점이 부각되고, 중국은 이러저러한 이유로 장점이 부각되어 있다. 물론 비교의 수사법으로 본다면 논리 전개하는 방식이 맞지만, 미국의 단점은 더 험악하게, 중국의 강점은 더 미화되어, 약간의 과장이 섞여져 있다고 본다. 다만 약간의 과장이 섞여져 있다고 해서 책의 전체 흐름에 문제가 있다거나 잘못됐다고는 생각하지 않는다. 그 속사정을 들어볼 만하고, 많은 부분 타당성이 있다고 생각할 수 있겠다. 이 책은 그 '이러저러한' 이유로 자본의 잘못된 배분, 노동의 잘못된 배분, 기술의 잘못된 배분, 교육의 질 저하, 인프라 투자의 미비, 엔지니어의 부재, 저축보다 소비 등(그외에도 많지만, 갑자기 열거하려니 생각나지 않아서...)을 들고 있다.

현재 미국발 경제위기의 원인 분석도 상세하게 설명되어 있다. 특히 책의 p100~106 쯤에 나오는 레버리지 효과로 인한 부동산 버블 및 그로 인한 위기 발생 분석은 개인적인 경험으로 그냥 지나쳤던 부분을 더욱 쉽게 정리하여 자세히 알게된 부분이었다. 물론 같은 장의 이후의 페이지에서도 더 깊은 분석이 나와 있다. 

책의 제목이나 단원별로 단편적으로 따로 떼어 본다면 미국(그리고 유럽도)은 문제가 많다, 너무 많아서 지금까지 지탱해 온 것조차 기적에 가까운 듯 보인다. 미국의 경제는 상당히 비관적이다. 하지만 책의 전반적인 느낌을 본다면, 이렇게 잘못된 점이 많으니 미국은 곧 망하고 중국과 인도를 중심으로 새로운 신세계가 열린다는 느낌이 아니라, 이렇게 문제가 많으니, 빨리 서둘러 해결책을 강구하라는 분발과 각성을 촉구하는 느낌을 지울 수 없다. 다시말해 미국의 입장에서 과감한 개혁과 결단이 있기를 희망하는 느낌이 든다. 즉 미국적인 입장에서 위기를 정리하고 충격요법을 통해 깨우기 것이 책의 목적이란 것이 개인적인 결론이다.

한가지 아쉬운 점은 한국의 역할은 거의 무시(?) 혹은 무관심으로 거의 언급되지 않는다는 것이다. (물론 한국 분이 쓰신 해제와 역자 후기에는 언급되어 있지만) 강대국 사이에 끼인 새우등 신세로 끼인자와 약자의 설움 혹은 주역으로 들어가지 못하는 아쉬움에 대한 알량한 애국심 일 수 있겠다.

혹시 책 한 권을 읽기 힘들다면(시간이 없다던가, 책 한권 사보기 아깝다는 이유로) 마지막 표지 빨간색 정리만 읽어도 이 책을 통해 결론내린 향후 예측 시나리오를 살짝 곁눈질 할 수 있을 것이다.