투자자와 함께 읽는 국제회계기준 - 기초를 닦자

국제회계기준(IFRS) - 투자자와 함께 읽는
한국거래소 엮음 / 에세이퍼블리싱 / 2011년 2월

가치투자라는 개념으로 주식 투자를 하는 사람들에게는 재무제표가 신주단지와 같은 기능을 한다. 가치 투자를 통해 주식을 매수하고 매도하는 방법은 여러가지 방법이 있지만 결국엔 그 어떤 방법을 써도 싸게 사야 한다는 것이 핵심이다. 싸게 구입한다는 것이 꼭 주식 투자의 가치투자에서만 통용되는 개념은 아닐지라도 말이다.

 

소위 가치 투자를 한다고 하는 사람들 중에 한 기업의 재무제표도 들여다 보지 않고 투자하는 사람은 거의 없을 것이다. 극단적으로 이야기해서 재무제표를 보지 않고 가치 투자를 한다면 그 사람은 가치투자라는 외피를 쓴 투기를 하고 있다고 봐도 무방하지 않을까  싶을 정도이다.

 

그렇게 중요한 재무제표를 표기하는 방법이 올 해부터 IFRS라고 하는 국제회계기준으로 변경이 되었다. 그동안 우리나라에서만 통용되는 재무제표 표기를 했다면 이제는 전 세계 어느 나라에서나 통용이 되는 재무제표로 표기해야 한다 아직 몇 몇 나라에서는 도입하지 않았지만 거의 대부분의 나라에서 현재 쓰고 있고 조만간 전 세계 대부분의 나라에서 쓰게 될 기준이다.

 

이런 변화에 적응을 할 수 밖에 없는 것이 투자자의 순리라 변화된 환경에 따라 가기 위해서는 어떤 변화가 있었는지 알아야 하는데 이 책은 그런 변화에 가장 민감할 수 있는 한국 거래소에서 편찬을 한 것이다. 책 자체가 한국 거래소라고 하는 공적기관에서 만든 것이라 가격이 있는 책이지만 관심있는 사람에게는 공짜로 얻을 수 있는 기회가 있어 신청하여 받게 되었다.

 

공적 기관에서 만든 책이라고 하면 어딘지 고리타분하게 학문적인 이야기만 하고 재미라고는 조금도 없을 듯 한 책이다. 회계에 대한 책이 재미있어 봤자 얼마나 재미있게 만들 수 있을까 하는 의구심은 들지만 이 책은 꽤 쉬우면서도 자세하게 하나씩 변경된 IFRS에 대해 설명하고 있다.

 

그것도 기존에 널리 쓰인 재무제표의 회계와 새롭게 변경된 재무제표의 회계에 대해 일일히 비교하면서 이해하기 쉽게 그림도 있고 단순하게 용어의 변화만 설명한 것이 아니라 여러가지 비유를 통해 '아하~~ 그런 의미로구나'라고 이해를 시켜준다.

 

무엇보다 중요한 것은 여타의 책들이 단순 비교에 머물러 있다면 이 책은 한 기업을 대상으로 자세하게 이 전 재무제표와 변경된 재무제표를 하나씩 손가락으로 집어가며 비교 설명을 하고 어떻게 변화가 되었는지 직접 내가 궁금한 점을 찾는 것처럼 어떤 식으로 새롭게 변경된 재무제표를 봐야 하는지 보여준다.

 

심지어, 이렇다하고 넘어 갈 수도 있는 부분까지 자세하게 이야기해주고 그 부분이 어떻게 주석에 실려있는지도 설명하여 저절로 궁금증이 해소되게 만들었다. 이렇게 자세하게 설명되어 있는 책을 읽다보면 저절로 변경된 재무제표를 보는 게 두려움이 아니라 적응할 수 있는 부분이라는 자신감이 생긴다. 적응하지 못하면 어차피 투자할 수 없게 되지만.

 

이런 모든 자세한 설명을 뛰어넘는 장점이 있으니 그것은 책가격이다. 어지간한 책들이 만원을 넘는 가격에 책정되어 구입에 대한 부담이 있는데 반해 이 책은 책을 팔기 위해 만든 것이 아니라 국제 회계기준에 대해 널리 알리기 위해 만든 책이라 책 가격이 상대적으로 부담없어 여타의 책들에 비해 전혀 뒤지지 않는 내용을 보장하며 가격도 싼 책이다.


 

 

 

대한민국 업종별 재무제표 읽는 법 - 필요할 때 마다 들여다 봐야

대한민국 업종별 재무제표 읽는 법 - IFRS가 도입되면 어떤 업종, 어떤 주식이 오를까?
이민주 지음, 박해익 감수 / 스프링 / 2011년 7월

주식투자를 하는데 있어 중요한 것은 한 기업에 대해 투자를 한다는 것이다. 단순히 차트만 보고 그를 근거로 투자하는 사람이 아니라면 최소한 재무제표를 보고 투자를 해야 하고 그러기 위해서는 재무제표에 나온 용어들이 어떤 의미인지 정도는 알고 있어야 한다.

 

재무제표를 보면 선수금, 미수금, 차입금등에 대한 이야기가 나온다. 모든 기업에 있는 재무제표는 다 저런 표현으로 되어 있다. 분명하게 건설을 하는 기업과 인터넷 게임을 하는 기업은 기업이라는 외피는 같아도 그들이 이익을 올리고 있는 실체는 다르다. 실체가 다르다면 그들은 쓰는 용어들도 분명히 다를 것이다. 하지만, 재무제표는 어떤 사람들이 보더라도 통일성을 갖기 위해 같은 용어로 재무제표에 표시되어 있지만 실제로 그들이 말하는 미수금은 다른 의미일 수 있다.

 

재무 제표 책을 들여다 봐도 미수금에 대한 정의가 나와 있지만 그 용어가 각 업종에서 어떤 의미로 쓰고 있는지에 대한 해석은 없다. 투자를 하는 사람이 알아서 유추해야 한다. 이를테면, 거의 매일같이 아이온이라는 인터넷 게임을 하다 어느순간부터 아이온 게임에 자기 뿐만 아니라 많은 사람들이 즐겨 한다는 것을 깨닫고 투자를 하려 했으나 그들이 재무제표에 표현된 용어들이 어떤 의미인지 모를 수가 있다.

 

건설업종에서는 나쁜 의미로 쓰이는 것이 인터넷 업종에서는 반대가 되어 좋을 수 있기 때문에 단순하게 재무제표에 나와 있는 용어의 의미를 안다고 하는 것이 중요한 것이 아니라 업종별로 용어가 어떤 의미이며 무엇을 말하는 지에 대해 알고 있어야 제대로 된 투자를 할 수 있다.

 

이를테면 우리가 부채라고 하면 무조건 안 좋은 의미로 쓰고 있고 실제로 재무제표를 볼 때 부채가 엄청나게 많다면 그 기업에 대해 투자하지 않는 것이 당연한 일이지만 은행을 비롯한 금융업이라면 부채가 많은 것이 꼭 부정적인 의미가 아니다. 은행은 예대마진이라 하여 일반인들에게 이자를 지급하는 금리보다 대출하는 금리의 차이로 이익을 내는데 그만큼 대출이 많다는 것은 그 금액만큼 부채로 잡히기 때문이다.

 

각 업종별 차이에 대해 이해를 하지 못하고 똑같은 잣대로 비교 검토하여 투자를 하게 되면 분명히 철저하게 분석하여 투자를 해도 잘못된 투자를 할 수 있다. 이 책은 바로 이런 궁금증을 해소 하는 책이다. 더구나, 회계를 보는 방법이 IFRS라는 국제회계기준으로 변경되면서 기존과는 다른 듯 하면서 같은 부분이 있는데 이 부분에 대해 하나씩 설명하여 읽는 사람으로 하여금 '기존 재무제표에서는?'하는 궁금증도 해소해 준다.

 

총 5가지 업종으로 나눠 각 업종별로 중요하게 봐야 할 점에 대해 설명하고 그 업종에서 말하는 용어가 어떤 것인지에 대해 구체적인 예를 들어 알려준 후에 각 업종별로 대표적인 기업을 갖고 재무제표를 설명하여 이해를 돕고 있다. 또한, 망한 기업의 재무제표를 보여 주면서 망할 수 밖에 없는 이유도 알려주는데 지금까지 망할 기업의 재무제표를 본 적이 없어 책을 읽으며 저절로 이런 기업은 망할 수 밖에 없다는 생각이 들었다.

 

책의 저자는 이미 몇 권의 책으로 신뢰성을 쌓은 상태이면서 재무제표를 보는 방법에 대해서도 출판 한 적이 있어 더욱 쉽게 다가갈 수 있게 책을 집필하지 않았나 싶다. 다만, 책의 출판사가 샘앤파커스인데 최근 몇년 동안 그 해의 베스트셀러의 상위권에 책을 올려 놓은 출판사인데 오타가 제법 많이 눈에 띄어 그 점이 꽤 거슬린다.

 

그렇다 해도 이 책은 주식 투자를 하는 사람들은 - 이미 모든 업종에 대한 이해를 갖고 있는 사람은 제외하고 - 한 권씩 갖고 있으면서 자신이 투자하려는 업종에 대해 한 번 읽어 본 후에 재무제표를 들여다 보면 그 기업에 대해 이해하는데 시간이 훨씬 단축될 수 있는 좋은 책이라 보인다.




 

금융 지식의 모든 것 - 금융상품을 알자

실전투자에 강해지는 금융지식의 모든 것
김석한 지음 / 원앤원북스 / 2011년 5월

 

돈을 모으려 하는 사람이나 어느 정도의 돈을 모은 사람들에게 가장 필요한 것은 그 돈을 어떻게 만들고 어떻게 불리느냐를 알아야 한다. 하고 있는 직업과도 연관이 있었지만 그 보다 스스로 투자를 하기 위해서 무엇보다 자신의 돈이 조금이라도 다른 곳으로 세지 않게 하기 위해서는 무작정 은행 예금이나 적금에 넣고 잊어 버리는 것이 아니라 스스로 공부하여 가장 적정한 곳에 넣어야 한다.

 

투자 공부를 해야 한다고 생각한 초기에 그런 생각으로 꽤 많은 금융 상품과 관련되 책을 읽었다. 덕분에 각종 자격증 시험을 볼 때 특별한 공부를 하지 않고도 합격할 수 있었다. 어느 덧 꽤 많은 시간이 흘러 최신 금융 트랜드 - 돈을 넣고 이자를 불리는 것에 무슨 트랜드라고 할 수 있어도 금융 상품도 트랜드가 있다 - 는 잘 모르지만 기초는 되어 있어 필요할 때마다 원하는 상품을 검색하고 공부하여 가입하면 되었다.

 

그러면서 저절로 이 책과 같이 금융 상품에 대해 기초적인 부분을 알려주는 책은 거의 읽지 않았고 굳이 읽으려고 하지도 않았다. 우연히 어느 모임에서 이 책을 선물하여 읽게 되었다. 간만에 금융 상품에 대해 알려주는 책을 읽게 되어 흔히 말하는 '백 투더 베이직'을 할 수 있었는데 추가적으로 예전과는 아주 약간 달라진 설명이 보였고, 최신 유행하거나 출시된 금융상품에 대해서도 설명하여 다시금 되새김질을 할 수 있었다.

 

책에 나온 모든 내용에 대해 동의하는 것도 아니고 일부분은 실제 경험을 한 내 사례와는 동 떨어지거나 다른 책에서는 다른 이야기를 하는 것도 있으나 책에 나온 이야기의 90%는 읽고 적용하거 금융 지식으로 활용할 가치가 있는 책이다.

 

책에 나온 내용중에 노후 연금을 구하기 위한 식이 있었는데 아직도 이 공식을 활용한다는 사실에 조금 놀라기도 했다. 그 공식은 다음과 같다.

은퇴 공식 = CI x {55-(A/3)-(R4/7)}= 노후자금

*CI-현재 연봉, A-현재 나이, RA-예상 은퇴나이

위와 같은 공식을 통해 나온 금액을 또 이렇게 저렇게 해서 적절한 노후 대비 자금을 마련하라는 것인데 문제는 대부분의 사람들에게 이상적인 금액이라는 것이지만 한 번은 그 정도 금액이 필요하다는 것을 알고 준비하는 것과 모르고 준비하는 것은 큰 차이가 있을 것이다.

 

책에는 펀드, 보험, 예적금에 대해 설명하면서 그에 따른 금융상품을 소개하는데 사실 펀드는 펀드만 따로 설명한 책을 보험은 보험만을 따로 설명한 책을 보는 것이 더 자세하고 구체적이지만 모든 것을 한 번에 이 책처럼 설명하는 책을 선택하는 것이 초반에는 좋다.

 

펀드도 정액식 펀드뿐만 아니라 가치 분할 매수라 하여 가치에 근거하여 펀드의 좌수를 매수하고 매도하는 방법에 대해 이야기하며 더 좋은 수익률을 보여 주는데 방법은 이해가지만 그런 방법이 가치 분할 매수라는 용어로 불리우는지에 대해서는 잘 이해가 안되고 그 방법으로 직접 적용하기는 쉽지 않은 방법이라 과연 가능할까라는 의문은 좀 들었다.

 

대체적으로 금융 지식에 대해 알려주며 금융 상품을 소개하는 책들이 조금은 수박 겉핥기 식으로 금융  상품을 간단하게 소개한 후에 쭈우욱 나열하는데 그치는데 반해 이 책은 저자 나름의 생각을 통해 금융 상품을 가입하는 방법과 응용하여 자산을 늘리는 방법에 대해 소개하고 있어 단순하게 책을 통해 금융 상품의 구성과 가입 요령등을 설명하여 인터넷을 통해 흔히 접할 수 도 있는 정보를 제공하는 책과 달리 읽으면서 각자가 자신에게 맞게 금융 상품을 가입하고 찾는 방법을 스스로 할 수 있게 만들어 주는 책이라 보인다.


 

 

나는 경매로 연봉만큼 번다 - 쉽지는 않지만 불가능하지도..

나는 경매로 연봉만큼 번다 - 실전 사례에서 배우는 대한민국 경매부자들의 투자 이야기
황지현.송창섭 지음 / 김영사 / 2011년 5월

이 책의 저자는 황지현이라는 분인데 그 전작이 '난 경매로 반값에 집 산다'라는 책 이후에 많은 강의가 쇄도하고 그 후속작을 원하는 분들이 많이 출판했다고 한다. 분명히 나도 그 책을 읽은 기억이 있는데 죄송하게도 특별히 기억나는 것은 없다. 나한테 인상을 남기지 못했어도 많은 분들에게 인상을 남겼다고 하고 책도 쉬워 보여 읽게 되었다.

 

이 책은 부동산 경매책들이 어렵다는 것에 착안하여 쉽게 썼다고 한다. 부동산 경매라는 것이 민법에 의해 집행되기 때문에 용어가 어렵기는 해도 어려운 말하지 않고도 쉽게 할 수 있다고 하는데 그 말은 나도 동의르를 하지만 쉽게 풀어 쓰는 것은 또 다른 문제인데, 한편으로 쉽게 쓰면 어딘지 실 사례가 아니라 소설같은 느낌을 주는 것이 또한 부동산 경매 이야기다.

 

무척 다양한 사례가 실려있는데 본인 이야기는 좀 드물고 대부분 자신과 연관이 있는 사람들의 이야기를 취합하고 그들을 인터뷰하여 각색한 책이다. 또 다른 공저자가 기자다보니 아마도 실제로 쓴 것은 그 분으로 서로 역할을 분담하여 책을 펴 낸 것이 아닐까 한다.

 

실제로 책은 쉽게 써져 있다. 어려운 용어가 난무하여 부동산 경매가 어렵다고 느끼는 사람들에게는 아무 생각없이 술술 읽힐 수 있는 책이다. 모든 사례에서 나오는 내용들이 어려운 표현없이 판례와 같은 부분보다는 이야기 형식으로 어떻게 낙찰받고 명도하고 수익을 냈는지에 대해 - 실패를 한 사례도 있지만 - 서술하고 있어 부동산 경매를 막 입문한 분들이 부담없이 읽을 수 있는 책으로 보인다.

 

책에서 소개된 사례들 중에 갖고 있는 자본이 별로 없어 아주 소액으로 시작한 사례들이 좀 작은 것이 흠이다. 뒤로 갈수록 작은 금액보다는 큰 금액으로 투자하여 성공한 사례에 대해 이야기 해 주는데 이 책을 읽는 대부분의 사람들에게는 그림의 떡과 같이 남의 이야기가 되어버릴 가능성이 큰 사례라서 그보다는 좀 더 작은 금액으로 성공한 사례를 풍부하게 실었으면 더 좋지 않았을까 한다.

 

몇 십억을 갖고 부동산 경매에 참여하는 사람보다는 몇 천만원을 갖고 부동산 경매에 참가하는 사람이 더 많은 것이 현실이니 말이다. 지분 경매, 지상권 경매, 유치권 경매와 같이 특수 물건에 대해서는 자세하게 파고 들어가기 보다는 맛 보기로 이러하다는 느낌정도로만 보여줘서 처음 접하는 사람들에게는 차라리 더 좋지 않을까 한다. 괜히 어렵게 써 있어 봤자 완전히 다른 나라 이야기가 되어버리니 말이다.

 

책 중간에 소개한 내용 중에 맹지를 낙찰 받은 후에 도로와 연결된 하천에 다라를 건설하여 맹지를 활용가능한 사례를 읽어보면 확실히 중요한 것은 창의력이 아닐까 하는데 그러기 위해서 하천을 이용할 수 있다는 관련 지식을 갖고 있어야 한다는 점도 중요하다.

 

부동산 경매로 연봉을 번다고 하는 식의 책 제목이 꽤 많은데 여기서 말하는 연봉이 어느정도인지 항상 궁금하다. 연봉이 1억인 사람에게는 그 정도의 금액을 벌 수 있다는 뜻이 되는데 그 시간에 좀 더 자신의 직업에 충실한 것이 낫지 않을까 하는 생각도 들고 말이다. 언제까지 1억 연봉이 지속될것인지에 대해 두려움이 있으니 이런 책을 통해 미리부터 부동산 경매를 준비하는 것도 나쁘지는 않을 것이다.

P.S: 쓰고 보니 전작을 쓰신 분이 기자이시네요.. ^.^;;


 

바로잉 - 눈치 못 채게 빌려라

Borrowing 바로잉 - 세상을 바꾼 창조는 모방에서 시작되었다
데이비드 코드 머레이 지음, 이경식 옮김 / 흐름출판 / 2011년 6월

카피라는 말이 있다. 이 말은 우리나라 말로 하면 복사라고 번역되지만 현재는 누군가 힘들게 만든 것을 편하게 배껴서 만든 것에 대해 비난하는 단어로 쓰이고 있다. 가장 많이 쓰이고 있는 곳이 대중 음악계가 아닐까 한다. 어떤 노래가 뜨면 그 노래와 외국의 어떤 노래와 코드가 비슷하다며 비난을 하는 경우가 많다. 실제로 들어보면 비슷한 구성이 되어 있지만 정말로 곡을 베낀 것인지에 대해서는 사실 당사자만이 알 수 있다.


하늘 아래 새로운 것은 더이상 없다라는 이야기가 있다. 전 세계가 단일 공동체가 되어 지금 여기 한국 서울에서 벌어진 무엇인가가 얼마되지도 않아 우리로는 전혀 상상하지도 못한 남미의 칠레와 같은 곳에서 알게 되는 경우가 있다. 그만큼 과거에는 존재하지 않았던 무엇인가가 생긴다는 것은 점점 어려운 일이 되어가고 있다.

창조력은 그 누구도 생각지 못한 일을 하거나 어제까지는 존재도 하지 않던 무엇인가 서프라이즈하며 생기는 것이 아니다. 오히려 누군가의 뛰어난 아이디어는 '에이 그게 뭐야~!'하는 경우가 많다. 그럼에도 그 아이디어를 포기하지 않고 끝까지 밀고 나간 사람들은 창의력이 넘치는 사람이 되고 나중에는 그 아이디어로 먹고 살게 된다.


더이상 새로운 것이 없다면 남은 것은 얼마나 더 잘 남의 것을 잘 응용하고 변경하여 내 것으로 만들어 내느냐가 관건이다. 바로잉은 바로 이 지점에서 출발한다. 바로잉이라는 뜻은 빌리다라는 뜻의 영어 원어인데 우리가 창조력이 넘치고 감히 흉내도 못 낼 정도의 뛰어난 상상력을 지닌 사람들도 사실 남의 것을 훔치고 베껴서 만들어 냈다고 이야기한다.


책에서 자주 등장하는 인물들은 빌 게이츠, 스티브 잡스, 구글가이즈와 같이 가장 최점단의 분야에서 활동하고 있는 사람들인데 이 들은 한결같이 과거에는 없는 새롭고 획기적인 무엇인가를 창조했다고 칭송을 받고 있는 이면에는 남들이 눈치채지 못하게 다른 사람의 아이디어를 응용하거나 자신이 미처 생각하지 못한 아이디어를 강제로 빼앗아 자신의 것으로 만들었다는 공통점이 있다.


책의 내용은 주인공이 이와 같이 창조력이 필요한 분야에서 오래도록 활동했던 경험을 바탕으로 집필되었는데 사실 주인공이 과거 실패하고 성공했던 경험에 대한 이야기가 오히려 더 재미있고 와 닿았다. '바로잉'을 하기 위한 방법과 과정을 설명하는 서술은 좀 지겹기도 하고 약간은 반복된다는 생각도 든다. 책에는 6단계로 세부적으로 나눠 설명하지만 그냥 한 마디로 빌리라는 것이다.

우리가 성공하기 위해서는 성공한 사람을 보고 배우고 그대로 따라하라는 이야기가 있다. 아무것도 모르는 내 입장에서는 성공한 사람의 글이나 행동을 그대로 따라하고 연구하여 배우다 보면 나도 모르게 그 이유를 알게 되고 어느 순간부터 자연스럽게 나도 성공한 사람의 행동을 똑같이 하게 된다.

한 마디로 '거인의 어깨위에 올라타라'는 이야기가 바로 그것이다. 자신의 분야에서 성공한 사람을 연구하여 그들처럼 생각하고 행동하라는 이야기다. 다만, 타인의 성공을 모방하고 베끼는 것은 좋은데 그걸 세상에 내 놓을 때는 남들이 눈치채지 못하게 하라는 것이다. 자신의 분야에 있는 것을 카피하면 그 분야 종사자로부터 비난을 받고 잘못하면 업계에서 퇴출당하지만 전혀 관련이 없는 분야에서 당당하게 카피하면 그 사람은 오히려 존경을 받고 과거에는 생각지도 못한 분야를 개척했다는 칭송을 듣게된다.

어디서 부터 해야 할지 모르겠다고 하는 사람이나 어떻게 하면 성공할 수 있는지 궁금해 하는 사람들에게 해 줄 수 있는 것이 바로 성공한 사람을 '바로잉'하라는 것이다. 그 후에 남들이 눈치 못 채게 응용하여 사람들에게 알려라 그러면 성공할 것이다.