모두의 금리

모두의 금리 - 흔들리는 부의 공식과 금리의 황금 비밀
조원경 지음 / 에프엔미디어 / 2024년 9월

금리는 당신의 삶을 지배한다. 이런 표현을 한다면 잘 와닿지 않을 것이다. 나는 아무런 대출도 없는데 무슨 영향을 미친다는 말이냐라고 되물을 수 있다. 대출이 없어도 영향을 받는다. 적금이나 에금을 해도 영향을 받는다. 여기까지 이야기해도 그게 내 삶을 지배한다는 말과는 하등 관련이 없다. 금리는 오르고 내린다. 금리가 오를 때 경제가 좋긴 하지만 인플레이션이 발생한다. 그에 따라 물가가 오르며 내 월급이 그대로라면 생활비가 더욱 많이 지출된다.

금리가 내리면 경기가 안 좋다는 의미가 된다. 경기가 힘들면 사람들이 소비를 잘 안 하고 기업은 힘들어진다. 이에 따라 구조조정에 들어가며 내가 회사에서 짤릴 수도 있다. 금리가 내려가며 시중에 유동성이 퍼진다. 유동성은 자산시장으로 몰려가는 특성이 있다. 내가 사고 싶은 아파트가 올라갈 수 있다. 이에 따라 내가 지불해야 할 금액은 더 커진다. 금리는 이런 식으로 우리 삶에 엄청난 파급효과를 가진다. 금리 자체가 그런 영향을 미친다기 보다 등하락에 따른 효과라고 할 수 있다.

금리는 이제 우리 모두에게 강력한 힘을 발휘한다. 현대 사회는 금융이 지배한다. 흔히 우리가 돈이라 부른다. 돈은 금리에 따라 움직인다. 수익이 되는 곳이라면 돈은 어디든 움직인다. 움직일 때 금리에 따라 이동한다. 단순히 한국만의 상황이 아닌 전 세계적으로 동일하게 일어난다. 미국에서 올린 금리는 한국에도 영향을 미친다. 미국이 금리를 계속 올린다면 한국이 금리를 안 올릴 수가 없다. 한국이 고립국가라면 가능하다. 외부와 차단되어 자급자족이 된다면 가능하다.

현대는 모든 국가가 완전 자유 무역은 아니지만 서로 부족한 걸 받아들이고 수출할 것은 판다. 그런 식으로 해당 국가에서 부족한 걸 받아들이며 발전한다. 덕분에 우리는 과거보다 더 잘 살게 되었다. 자급자족만으로 한국이 이 정도 발전하며 살 수는 없다. 아니 불가능하다. 단순히 아파트를 건축하는데 있어서도 수많은 자재를 외국에서 들여온다. 그러니 무역이 없다면 우리는 아파트가 지금처럼 지을 수도 없다. 단순하게 딱 하나면 봐도 안다. 한국은 석유가 나오지 않는다.

석유가 없다면 한국은 비축된 몇개월치를 다 쓰면 곧장 국가가 멈추게 된다. 이런 상황에서 미국은 절대 강대국으로 금융패권국이자 달러로 지구를 지배하고 있다. 미국의 금리 상승과 하락에 따라 한국이 영향을 받는 이유다. 금리가 이토록 중요한데 우리는 대다수가 별 관심이 없다. 당장 나와 상관없다고 생각하기 때문이다. 금리를 알면 경제 전반을 다 아는 것이나 마찬가지다. 금융에서 금리는 절대적이기 때문이다. 서로 불가분의 관계이다. 무엇이 먼저인지는 딱 부러지게 알 수 없지만.

<모두의 금리>는 금리에 대해 알려주는 책이다. 지금까지 금리에 대한 책을 읽었는데 대부분 기초적인 책이었다. 금리에 대해 알려주고 어떤 식으로 경제에 영향을 미치는지 설명한다. 이 책은 그런 면에서는 부족하다. 기초부터 차근차근 하나씩 알려주는 책은 아니다. 굳이 말한다면 프리스타일에 가깝다. 금리를 기준으로 하나씩 알려주긴 하는데 기초부터 쌓아가는 건 아니다. 내 생각에는 어느 정도 금리에 대한 기초지식이 있는 사람이 읽어야 도움이 될 책이다.

그건 아마도 이 책을 쓴 저자가 의도한 듯하다. 금리에 대해 알려주는 게 핵심이 아니다. 금리를 근거로 금융과 관련된 모든 것에 대해 어떤 식으로 움직이는지 알려준다. 책 소제목이 흔들리는 부의 공식과 금리의 황금비밀인 이유다. 금리에 대해 다소 색다르게 접근하다. 안전마진이라는 개념이다. 보통 주식 투자자들에게 금지옥엽처럼 지키는 법칙이다. 다들 알고 있지만 실천하지 못하는 법칙. 안전마진만 지킨다면 주식투자에서 잃는 건 너무 어려운 일이다.

그 어려운 일을 다들 너무 쉽게 한다. 나를 포함해서. 바로 안전마진을 지키기 않기 때문이다. 안전마진이 확보된 상태에서 진입해야 한다. 문제는 언제나 착각한다. 또는 오해한다. 안전마진이 없는 상태인데 있다고 착각한다. 또는 오해한다. 그러다보니 수익을 내려고 한 투자가 오히려 손해를 보고 쓸쓸히 퇴장한다. 금리에서도 그런 일이 발생한다. 기준 금리 관점에서 금리가 낮을 때 투자하면 성공한다. 금리가 낮을 때 대출을 받으면 특별한 일이 없다면 버틸 수 있다.

채권 투자도 똑같다. 안전마진이 확보되었을 때 투자하면 수익을 낸다. 금리가 하락 시기에 높은 이율 채권을 보유하면 된다. 언제나 쓰고 보면 참 쉽다. 이런 식으로 이 책은 금리를 근거로 투자에 대해 알려주는 책이다. 그러다보니 워런버핏에 대해서도 참 많이 나온다. 금리로 예금과 채권을 살펴본다. 기준금리와 시장금리가 통화정책과 어떤 식으로 연결되는지 설명한다. 외환시장이 금리에 어떻게 반응하는지. 주식시장이 금리에 따라 등하락을 하는 이유. 부동산 시장과 원자재는 물론이고 암호화폐 투자까지.

투자와 관련된 모든 걸 설명하는 책이다. 그걸 금리를 근거로. 개인이 이 많은 걸 전부 투자했다고 보진 않는다. 이 중에서 1~2개만 잘해도 엄청난 투자자가 된다. 그러다보니 이 책에서도 실전 투자 느낌보다는 단순 이론적인 부분도 꽤 느껴진다. 투자 완전 기초자라면 이 책은 그다지 도움이 되진 않을 듯하다. 읽는 것도 힘들듯하다. 투자를 좀 하고 있는 사람이 금리가 어떤 식으로 투자 자산에 영향을 미치는지 알고 싶다면 읽었을 때 도움이 될 듯하다. 다른 금리 책 1~2권 읽고 이 책으로 도전하면 좋을 듯하다.
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증정받아 읽었습니다.

까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 너무 많은 걸 다룬다.
친절한 핑크팬더의 한 마디 : 각 투자 자산과 금리의 관계.

1%를 읽는 힘

1%를 읽는 힘
메르 지음 / 토네이도 / 2023년 8월

10%나 1%는 상당히 중요한 의미를 갖는다. 어떤 분야에서든 10%내에 들어가면 대단하다. 이를 뛰어넘어 1%가 된다면 어느 누구도 감히 함부로 할 수 없게 된다. 늘 세상은 1%가 지배한다는 말도 한다. 그만큼 소수가 된다는 건 아주 힘들고 어렵다. 1%내에 든다면 특별한 일이 없다면 무조건 성공한 사람이다. 세상을 제대로 보려면 1%를 봐야 할까. 아니다. 1%가 아닌 99%를 봐야 한다. 모든 사람들이 보는 걸 나도 봐야 한다. 돈은 사람들이 몰려가는 곳으로 간다.

사람들이 가는 곳에 돈도 따라간다. 사람들이 가지 않는 곳에는 돈도 가지 않는다. 사람들이 돈을 싸들고 가니 돈이 모인다. 그들에게 뭔가를 판매하면 돈을 거둬들일 수 있다. 사람들이 몰려갈 때 가도 늦지 않겠지만 그 보다 더 좋은게 있다. 사람들이 몰려 오기 전에 먼저 가 있어야 한다. 그런 후에 나보다 늦게 오는 사람에게 돈을 받는다면 큰 돈이 된다. 이를 위해서 필요한 게 바로 1%다. 남들보다 먼저 안다는 건 1%에 속해야 한다는 뜻이 된다.

이게 쉽지 않다. 쉽지 않다는 표현은 너무 완곡하다. 너무 어렵다. 대부분 사람에게는 무리다. 극히 드문 사람만이 이 경지에 이른다. 1%를 얻기 위해서는 많은 지식과 정보를 갖고 있어야 한다. 지식과 정보는 점처럼 흩어져 있다. 지식이 많다고 되는 건 아니다. 정보를 많이 갖고 있다고 되는 것도 아니다. 지식과 정보는 둘 다 얼마든지 조금만 검색해도 엄청나게 많이 쏟아진다. 별 생각없이 뉴스를 봐도 너무 많은 정보가 쏟아지는 걸 확인할 수 있다.

이렇게 점처럼 흩어져 있는 걸 선으로 연결하는 능력이 바로 책 제목인 <1%를 읽는 힘>이 아닐까한다. 우리가 살고 있는 세상은 예기치 못한 일이 발생한다. 전혀 상관없다고 생각되는 일이 나중에 퍼즐이 맞춰지면서 연결되었다는 걸 깨닫게 된다. 뒤늦게 깨다는 사람도 있지만 눈치도 못 채는 사람도 많다. 누군가 이야기를 해줘도 이해하지 못하는 경우도 있다. 자세히 설명해야 겨우 어렴풋이 아는 사람도 많다. 그게 바로 1%를 얻는 사람이 대단하다는 뜻이 된다.

이 책은 메르라는 유명한 블로거가 쓴 책이다. 매일같이 자신만의 인사이트로 사람들에게 다양안 이야기를 전달한다. 나도 읽고는 있다. 당연히 모든 분야를 잘 아는 건 아니다. 어떤 내용은 읽다보면 자신이 원래 알고 있는 게 아닌 여러 조사를 근거로 쓴 듯한 느낌도 들었다. 이 책을 읽어보면 여러 책을 읽어 그걸 근거로 쓴 내용도 있다고 한다. 책을 읽어 자기 것으로 소화해서 알리는 건 다양한 지식과 정보를 이미 갖고 있기 때문에 가능한 영역이다.

책을 읽다보니 완전히 새로운 정보가 있던 건 아니다. 물론, 나는 이 책이 나온 후에 블로그를 알게 되었다. 그럼에도 익숙한 이유는 블로그에서 반복적으로 설명하기 때문으로 보인다. 어떤 현상이 반복되어 나타난다. 이런 점을 블로그에 계속 올리다보니 익숙한 측면도 있다. 그 외에 워낙 다양한 지식과 정보를 얻으려고 내가 노력한 덕분인 듯도 하다. 그런 점 없이 순수하게 이 책만 읽었다면 새로운 점이 많았을 듯하다. 그만큼 저자가 워낙 다양하고 방대한 지식을 갖고 있다는 뜻이다.

나는 저자만큼의 지식과 정보를 갖고 있지 못하다. 덕분에 저자가 떠먹여주는 정보와 지식을 얻게 된다. 다시 말하지만 단순히 정보와 지식을 전달하는 건 누구나 한다. 이를 가공해서 색다른 뷰를 보여줘야 한다. 더구나 저자는 직접 투자를 하고 있어 이런 점을 소개한다. 자신이 어떤 투자를 하는지도 볼로그에 소개하기도 한다. 왜 그런 투자를 하게 되었는지는 바로 책에서 나온 이런 것들을 통해 뷰를 얻고 선택했기 때문이다. 단순히 한국만 소개하는 건 아니다.

전 세계에서 벌어지는 다양한 사건이 동시다발적으로 한국에도 영향을 미친다. 한국은 수출 지향국가다. 싫어도 수출이 아니면 먹고 살기 어렵다. 내수가 충분하지도 않고 인구구조로 볼 때 자체적으로 불가능하다. 그러니 다른 국가에서 벌어지는 일이 우리랑 아무 상관도 없는데 영향을 미친다. 그러니 싫어도 알아야 왜 그런 일이 한국에서 벌어졌는지 깨닫게 된다. 책에서는 그런 걸 알려준다. 무엇때문에 그런 일이 벌어졌고 한국에는 어떤 영향을 미치는지.

그렇다고 책은 투자와 연결해서 읽기에는 무리다. 그보다는 어떤 지식과 상식을 얻는다고 생각하고 읽으면 좋다. 내가 잘 모르는 분야가 이런 식으로 흘러가는구나. 특정 분야가 잘 나가고, 못 나가는 이유가 사이클 등이 어떻게 돌아가는지 설명한다. 부담없이 가볍게 내가 모르는 지식을 얻는다고 생각하고 읽으면 더 좋다. 특정 분야에 대해 깊은 걸 알려주기 보다는 가볍게 다양한 정보를 뭉쳐서 설명한다. 그게 더 대단한 능력일 수도 있겠지만. 부담없이 읽으면 좋을 책이다.

까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 이미 알고 있는 사람에겐 익숙한.
친절한 핑크팬더의 한 마디 : 다양한 정보와 지식의 결합

돈의 권력

돈의 권력 - 화폐의 힘이 만들어낸 승자독식의 세계
폴 시어드 지음, 이정훈 옮김 / 다산북스 / 2024년 4월

돈에 대해서는 참으로 할 말이 많다. 누구나 할 말이 많다. 직접적으로 내가 갖고 있는 돈으로도 할 말이 많다. 누구나 돈을 필요로 한다. 다들 돈이 많으면 좋겠다고 생각한다. 어느 누구도 적은 돈이 좋다는 사람은 없다. 예외 없는 법칙은 없으니 싫다고 하는 사람도 있긴 할테다. 그래도 물어보면 돈이 있으면 좋다고 하지 않을까. 그만큼 돈이라는 건 요물이라고도 할 수 있다. 현대 사회에서는 특별한 일이 없다면 대다수 사람에게는 기승전 돈이지 않을까한다.

어떤 걸 선택해도 그게 돈이 되느냐가 핵심이다. 직업도 마찬가지다. 큰 돈이 되면 직업이 어떤 것이든지 별로 개의치 않는 세상이다. 오히려 대단하다고 생각을 할 정도다. 돈은 최근에 생긴 제도처럼 생각하지만 그렇지 않다. 아주 오래 되었다. 아주 예전에는 물물교환으로 했다고 하지만 그건 아주 짧았다. 어떤 형태로든 돈이라는 걸 통해 사람들은 경제활동을 했다. 과연 그 돈은 무엇인지에 대해 학술적으로 접근해서 알려주는 책이 <돈의 권력>이다.

돈은 분명히 권력이다. 그걸 부정할 사람은 없다. 우리가 가끔 엄청난 돈의 유혹을 물리치는 사람을 박수치며 칭찬하는 이유다. 현대 사회에서 그 어떤 것보다 강력학 권력을 갖고 있는 게 돈이다. 여러 유혹에 흔들리지 않는 사람도 돈에는 망설이게 된다. 나는 돈에 흔들리지 않는다고 하는 사람도 액수의 차이일 뿐이다. 액수가 올라가면 저절로 흔들린다. 액수가 작아서 양심을 지킬 수 있다. 이러한 돈은 단순히 개인에게만 영향을 미치는 것이 아니다.

우리가 살아가는 제도와 사회 시스템에서도 강력한 영향을 미친다. 돈이 어떤 식으로 돌아가는 지 책에서는 알려준다. 책을 읽을 때 흥미로운데 막상 이걸 글로 쓰려면 막막할 때가 있다. 이 책 <돈의 권력>이 그렇다. 책 자체가 좀 어렵기 때문에 그런게 가장 큰 이유다. 저자가 워낙 대학자인듯도 하고 이걸 번역하는 과정에서 쉽게 풀기 어렵기 때문이기도 하다. 책 내용 전체는 엄청나게 새롭다기 보다는 좀 더 자유 경제를 선호하는 느낌이 강한 저자였다.

무조건적으로 엄청나게 돈을 풀어버리는 걸 선호하지 않는 걸로 안다. 그렇다는 전제하에 돈을 풀어야 한다는 파가 있고, 그래도 돈을 아껴야 한다는 파가 있다. 이건 어디까지나 국가 차원에서 그렇다. 개인과 국가는 다르다. 개인은 될 수 있는 한 돈을 번 후에 쓰지 않고 모아야 한다. 대출을 받으면 무조건 갚아 나가며 자산을 축적해야 한다. 국가는 그렇지 않다. 국가는 꼭 갚아야 할 이유는 없다. 가장 큰 이유는 바로 돈을 찍어낼 수 있기 때문이다.

개인은 돈을 쓰거나 갖고 있을 수 있다. 이자를 받거나 투자를 통해 불릴 수는 있다. 없던 돈을 만들어내지는 못한다. 국가는 그게 가능하다. 마르지 않는 샘처럼 얼마든지 돈을 찍어낼 수 있다. 그렇게 했을 때 인플레이션이 발생한다. 인플레이션이란 돈 가치가 떨어지는 걸 말한다. 시중에 돈이 넘치니 그게 인플레이션으로 가격이 오른다. 이걸 조심해야 하니 무조건 돈을 찍어낼 수는 없다. 미국같은 경우에는 특수하게도 전 세계가 전부 달러를 원하니 감당할 수 있다.

돈을 찍어도 원하는 곳이 있으니 달러가 미국에서만 머물지 않는다. 미국이 달러를 계속 찍어내도 생각처럼 인플레이션이 크지 않은 이유다. 다른 국가가 그렇게 했다면 진작에 초인플레이션으로 국가 파탄났을테다. 저자는 과감히 돈을 풀어도 된다고 한다. 국가는 필요할 때는 과감히 돈을 풀어 어려움을 탈출해야 한다. 돈이 넘칠 때 또다시 돈을 회수하면 된다. 이런 건 여러 시스템을 통해 할 수 있다. 그게 바로 돈의 권력이다. 돈을 통해 시장을 지배한다.

지금까지 많은 국가에서 한 방법이다. 이게 제대로 작동하지 않으면 돈의 권력이 아닌 국가 권력이 사라진다. 기본적인 전제조건이 미국과 같이 탄탄한 경제를 갖고 있는 국가를 대상으로 한 느낌이다. 책에서 설명한대로 하는 건 개발도상국에서 가능할까라는 생각이 든다. 돈을 마구 찍어내면 가치가 떨어져서 다른 국가에서 해당 국가 화폐를 원하지 않는다. 이렇게 되면 이중으로 돈의 가치가 폭락한다. 어느 정도 국가가 세계적으로 신용을 갖고 있어야 가능하지 않을까한다.

전 세계 경제, 좀 더 범위를 좁히면 미국 경제에서 돈이 어떤 식으로 굴러가는지 시스템을 설명하는 책이다. 미국이 전 세계 금융 전부라고 할 수 있지만. 전 세계에 풀린 돈은 사라지지 않고 자리만 바꿀 뿐이라고 설명한다. 국가 차원에서는 그렇다. 개인 차원에서는 전혀 아니지만. 개인은 대신에 돈을 가지면 가질수록 권력을 갖게 된다. 자신 의도와 전혀 상관없이 주변 사람들이 나에게 그렇게 대한다. 이 책은 저자도 설명했지만 투자로 돈을 버는 건 없다. 돈이 어떤 식으로 작동하는지 궁금한 사람이 읽으면 된다.

증정 받아 읽었습니다.

까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 읽는데 오래 걸린다.
친절한 핑크팬더의 한 마디 : 돈이 왜 권력인지 읽어보라.

대한민국 돈의 역사

대한민국 돈의 역사 - 돈을 벌기 위해서는 역사에서 교훈을 얻어야 한다
홍춘욱 지음 / 상상스퀘어 / 2023년 8월

기본적으로 내가 생각하는 건 하나다. 올라간 건 떨어지게 되어있다. 떨어진건 올라게 되어 있다. 이걸 고급스럽게 표현하면 싸이클이라 한다. 이건 자산 시장에서도 동일하게 적용된다. 분명히 알고 있는 것과 실천하는 건 너무 큰 갭이 있다. 그건 바로 내가 인간이라 그렇다. 이성적인 판단으로는 너무 분명하고 확실하다. 너무 단순할 정도다. 문제는 다가올 때마다 다른 모습을 하고 찾아온다. 본질은 같을지라도 언제나 그렇게 현혹되어 감정에 휩쌓인다.

우리가 역사를 공부하는 이유 중 하나가 아닐까한다. 분명히 반복된다고 하는데 지금 벌어지는 일이 과거에도 있었다는 뜻이다. 그렇다면 과거에 비슷한 상황에 대해 알아놓으면 조금이라도 도움이 된다. 사회가 발전하고 시스템이 발달하면서 분명히 이번은 다를 것이라고 착각하게 만든다. 본질은 같다고 한 것처럼 이번에도 같다고 깨닫게 된다. 한국은 그나마 자본주의 역사가 짧다. 이걸 자본주의라고 하면 다소 이념적인 영역이라 시장경제라고 표현한다.

원래부터 시장 경제는 있었지만 제대로 활동한 건 아마도 일제 제국주의 시대 때부터 아닐까한다. 이전까지 대부분 물물교환으로 돌아가던 시스템이 좀 더 화폐단위로 굴러간다. 화폐는 대체적으로 국가가 좀 더 강력한 힘을 갖고 있어야 신뢰가 생긴다. 종이에 불과한 화폐를 우리가 믿고 교환하는 건 국가가 보증한다는 믿음이 있기 때문이다. 이러다보니 이전과 달리 좀 더 국가 체계가 확실히 갖춰진 때부터 국가경제가 돌아가면서 일반인도 마음놓고 거래를 할 수 있었다.

<대한민국 돈의 역사>는 홍춘욱 작가가 쓴 시리즈 물이라고 할 수 있다. 이코노미스트로 활동하고 역사를 전공했기에 누구보다 가장 확실히 알려줄 수 있지 않을까. 워낙 많은 책을 펴낸 작가지만 최근 더 많은 사랑을 받고 있는 이유가 자신 전공을 잘 살린 덕분이 아닐까한다. 우리가 잘 알고 있거나 모르는 역사를 경제와 관련되어 스토리를 전달하는 건 아무나 할 수 있는 게 아니다. 외국에는 역사학자인데 경제를 잘 전달하는 경우가 많은데 한국에서는 드물기에 큰 인기를 끄는 게 아닐까한다.

전체적으로 한국 경제 흐름을 바꾼 19개 사건과 주식과 부동산으로 또 나눠서 중요한 걸 설명한다. 읽다보면 운도 참 많은 작용을 한다는 걸 느낀다. 열심히 노력했는데 운이 안 되어 실패하는 경우도 있다. 아슬아슬한 상황에서 운이 좋아 성공하는 경우도 있다. 이런 건 단순히 한국 만의 상황이 아니다. 한국은 경제규모가 적은 건 아니지만 독자적으로 뭔가를 하기에는 적은 규모다. 열심히 수출 위주 경제를 만들어 지금까지 왔지만 반대로 그만큼 취약한 구조기도 하다.

아무리 한국이 잘 하려해도 세계 경제가 나쁘면 수출이 안 되어 경제와 경기가 안 좋다. 열심히 노력했을 때 세계 경제가 좋으면 덩달아 수출이 잘 되어 한국 경제와 경기도 좋아진다. 이렇게 볼 때 아주 취약한 구조를 갖고 있으면서도 극복할 수 있는 힘도 갖고 있다. 덕분에 한국 경제는 언제나 생각보다 빨리 불황에서 탈출했다. 이런 싸이클로 인해 자산도 함께 움직였다. 큰 흐름으로는 그렇다는 것일 뿐 이게 막상 잘 들어오지 않을 때가 태반이라는 게 문제다.

초기에 농지개혁이 가장 중요한 역할을 했다. 특별한 기술이나 산업이 없는 상황에서 토지는 가장 중요한 역할을 한다. 토지에서 산출된 생산물로 먹고 살 수 있기 때문이다. 토지를 대부분 특정 계층이 갖고 있다면 일하는 사람 입장에서는 흥이 나지 않는다. 열심히 해도 내 것이 아니라 빼앗길 것이니 말이다. 한국이라는 국가가 생긴 후 농지 개혁을 통해 일반인도 가질 수 있게 되었다. 아마도 이때부터 한국에서 제대로 된 자유 경쟁 체제가 본격적으로 시작된 게 아닐까한다.

이후로 한국은 없는 돈을 만들기 위해 고군분투한다. 겨우 외국에서 돈을 끌어들여 뭔가를 할 수 있었다. 대신에 외국에서 돈을 빌렸다는 뜻이다. 돈을 갚아야 한다는 뜻도 된다. 한국 경제가 제대로 굴러가지 못하면 더 큰 문제가 될 수 있었다. 한국은 다행히도 그런 문제를 아주 잘 극복했다. 3저 호황이 오기도 하고, 전쟁으로 돈이 생기기도 했다. 이를 바탕으로 한국은 근면성실이라는 특유의 정서로 온 국민이 노력했다. 이후 금융에 대한 정보와 지식 부족으로 어려움도 겪었지만.

책에는 한국에서 왜 주식에 대한 부정적인 시선이 고정관념이 되었는지 나온다. 태생부터 출발이 좀 잘못되었다고 할까. 반대로 왜 부동산은 절대로 망하지 않는다는 불패의 신화를 갖게 되었는지도 나온다. 한국이 유독 부동산에 대해 절대적인 믿음을 갖고 있다고 생각하진 않는다. 다른 국가도 부자들을 제외하면 부동산이 갖고 있는 자산의 대부분이다. 책은 1945년부터 지금까지 한국 역사와 경제를 설명하면서 자산 시장 변화도 알려준다. 살짝 아쉬운 건 좀 더 명확하고 선명하게 알려줬으면 하는 바람도 있었지만.

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친절한 핑크팬더의 한 마디 : 반복되는 역사에서 기회를 잡자!

20년 차 신 부장의 채권투자 이야기

20년 차 신 부장의 채권투자 이야기 - 경기사이클에 맞는 해외채권형 ETF 투자 전략과 노하우
신년기 지음 / 지음미디어 / 2023년 6월

투자에서 주식과 채권은 양대 산맥이라 할 수 있다. 대부분 사람들은 주식 투자를 한다. 큰 손은 오히려 채권 투자를 한다. 채권은 주식보다 규모가 훨씬 더 크다. 그럴 수 밖에 없는 것이 각종 국고채만 하더라도 단위수가 다르다. 일반이 잘 모르는 이유는 투자할 수 없기 때문이다. 대부분 채권은 개인이 아닌 기관이 하는 투자다. 몇 천억 단위로 움직이는 규모다. 개인이 할 수 있는 건 그나마 회사채 정도다. 회사채도 좋은 건 일반인이 거래하는 건 어렵다.

투자 등급이 낮은 BBB 이하 정도나 투자할 수 있을까. 고위험 고수익 채권이라 할 수 있다. 하이일드 채권이라도 한다. 이런 채권은 거의 대부분 부도 위험이 있는 회사라 활발히 거래되지 않는다. 최근 개인도 채권 투자할 수 있는 길이 열렸다. 아쉽게도 사고 팔 수 있는 거래가 힘들다. 한 번 매입하면 20년 정도를 보유해야 한다. 부자가 절세 측면에서 접근할 수 있는 투자다. 이러다보니 채권은 멀고도 먼 남 일처럼 느껴진다. 막상 찾아보면 채권을 개인도 할 수 있다.

최근에는 워낙 투자처가 많아졌고 방법도 다양하다. 개인 할 수 있는 건 역시나 ETF다. ETF는 개인이 수시로 아무 때나 마음 놓고 투자할 수 있는 상품이다. 채권이 수익이 나도 얼마나 날 수 있을까라는 생각도 들지만 생각보다 수익률이 크다. 주식보다 적을 수 있어도 10% 수익도 날 수 있는 게 채권 투자다. 핵심은 바로 금리가 움직이기 때문이다. 극히 드문 일이지만 금리가 4%에서 5%로 1%p 움직인다. 단순히 1% 수익 아는 게 결코 아니다.

금리가 움직이면 기존 채권을 갖고 있는 사람이 손해나 이득을 본다. 보유한 채권을 팔면서 이득을 본다. 금리가 내려갈 때 채권을 더 비쌀 게 팔 수 있다. 그로 인해 수익을 얻는다. 이를 테면 내가 9,500원에 산 채권을 10,500원에 판다면 10%가 넘는 수익을 얻을 수 있다. 채권은 단순히 채권 금리만 갖고 수익내는 건 아니다. 채권 금리 자체는 확정되어 있지만 이런 식으로 금리에 따라 가격이 변동한다. 금리가 움직이지 않아도 시장 상황에 따라 채권 금리가 변동한다.

이러다보니 채권으로 금융 회사에서 돈을 번다. 직접 채권을 매수하고 매도하면서 수익을 내는 건 아니다. 간접적인 방법을 통해서도 수익내는 다양한 루트가 있다. <20년 차 신 부장의 채권투자 이야기>는 그런 내용을 알려주는 책이다. 책 내용이 1장에서는 채권에 대한 개념을 알려준다. 내 입장에서는 기본 개념을 알려준 1장이 제일 어려웠다. 어느 정도 알기는 하지만 책에서 알려준 개념은 일반인 대상은 아니었다. 진짜 채권 투자하는 사람 입장이었다.

일반 책처럼 구성된 게 아니라 소설 형식으로 썼다. 그러다보니 다소 유치한 측면도 있다. 오그라드는 대사도 있다. 그런 걸 제외하면 상당히 다양한 개념과 ETF에 대해서 알려준다. 대부분 책이 ETF를 소개한 후에 어떤 자산으로 구성되어 있는 지 소개한다. 수많은 ETF를 알려주면서 일방적인 제기로 끝난다. 그러다보니 개인이 이 중에서 어떤 ETF를 선택해야 할 지 좀 망막하다. 저자 입장에서는 다양한 ETF를 소개하는 게 좋은 방법이겠지만 독자 관점은 다르다.

ETF가 엄청나게 많은데 그걸 안다고 어떻게 투자할 지는 다른 영역이다. 무조건 ETF를 매수하면 돈이 되는 것도 아니다. 또한 일반 주식 투자에서는 적립식 평균 매입단가 효과를 누릴 수 있다. 채권은 꼭 그렇진 않다. 채권 ETF도 사고 파는 가격이 있으니 내가 꾸준히 매입하는 평균 가격이 있다. 그럼에도 주식 ETF와는 다른 방법으로 투자한다는 걸 이 책을 읽으면 느낀다. 무엇보다 지난 2~3년 동안 금리와 시장 상황은 엄청나게 급변하며 투자가 쉽지 않았다.

반대로 볼 때 다양한 상황에 맞는 투자를 할 수 있는 여건이 마련되었다. 시장이 안 좋았다가 코로나로 인해 돈이 풀리면서 유동성이 증가했다. 또 다시 풀린 유동성으로 인플레이션이 발생하며 금리가 오르기 시작했다. 이런 다양한 과정에서 어떤 ETF를 투자하는 게 좋을 지 책은 알려준다. 단순히 ETF를 소개하는데 그치지 않았다. 그 점이 이 책을 읽으면 가장 좋은 이유다. 지금까지 여러 채권 관련 책을 읽어도 이런 식으로 알려주는 건 한 권도 읽지 못했다.

다양한 상화에서 어떤 ETF를 선택해야 할 지 알려준다. 한국 ETF만 소개하는 게 아니다. 전 세계 ETF를 알려준다. 보통 한국이나 미국 ETF를 알려주는 게 전부다. 책을 읽으면 두 가지 목적을 달성할 수 있다. 지난 2년 동안 경제와 관련되어 어떤 일이 일어나는지 알 수 있다. 지나도 잘 몰랐던 경제 상황을 배울 수 있다. 특정 상황이 생겼을 때 어떤 ETF를 선택하는게 도움이 되는지도 함께 소개한다. 대신에 너무 많은 ETF가 소개되는데 그걸 몰라도 읽으면서 경제에 대해 배울 수 있다.

증정 받아 읽었습니다.

까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 소설 형식이라 사족이 많다.

친절한 핑크팬더의 한 마디 : 경제와 채권을 둘 다 배울 수 있다.