작전주를 조심하자

급등주의 8할은 작전주 패턴으로 움직인다 - 나는 '작전주 따라하기'로 매달 월급만큼 번다!
알렉스 강.정치영 지음 / 스마트비즈니스 / 2017년 5월

이 책은 주식투자 방법 중에서, 주가가 단기간에 급등하는 종목(소위 ‘작전주’)을 골라 투자하는 방식에 대해 기술하고 있다. 작전주를 매수하는 방법을 4단계로 설명한다: 재무제표 분석을 기반으로 하는 기본적 분석을 통해 우량주를 선별하고, ‘심리적 저점’에 있는 종목을 골라낸 다음, ‘작전주 패턴’이 발생했는지 탐색하여, 작전 세력의 움직임이 포착되면 기술적/심리적 분석을 통해 매수한다. 일단 작전주를 매수한 다음에 매도하는 방법은 크게 2가지를 제시하고 있다. 첫번째는 추세선 중에 지지선을 활용하는 방법이다. 두번째는 봉 캔들 차트를 사용하는 방법이다.

일단, 저자가 제안하는 투자 방식에 대한 신뢰 문제를 떠나서, 주식시장에서 실제로 일어나고 있는 (불편하지만 진실인) 사실을 기술하고 있다는 점은 과감한 부분이다: 작전 세력의 존재와 작전의 작업 패턴. 그러나, 기관투자자 전체를 작전 세력에 포함시킨다든지, 영화 ‘작전’에 나오는 내용을 마치 전부인 것처럼 다루는 것은 오해의 소지가 있는 부분이라는 점을 지적하고 싶다.

몇가지 특이한 점이 있다: 1) 용어에 대한 정의를 일반적이거나 통용되는 의미 대신에 저자가 직접 정의하여 사용한다(예를 들어, ‘작전세력’,‘우량주’,’급등주’,’심리적 저점 구간’,’장대양봉’,’기관의 디지털 신호’ 등). 2) 저자가 세워 놓은 시나리오대로 작전세력의 움직임과 주식시장의 흐름이 나타나야, 급등주를 투자할 수 있다. 즉, 예상되지 않은 사건의 갑작스런 출현으로 시나리오대로 전개되지 않으면, 투자 자체가 훼손되어 손해가 발생할 수도 있다. 그런 경우, 작전세력도 예상하지 못한 상황이라 모두가 손해인 상황이니 괜찮다는 것이 저자의 주장이다. 3) 크게 보면, 저자의 급등주 투자 방식은 기본적 투자방식과 기술적 투자 방식 중에 하나로서 거래량을 기반으로 하는 소위 ‘심리적 투자’방식의 특수한 경우를 합친 일종의 혼합 투자방식이라고 보여진다.

일단, 용어 정의 문제이다. 일반적인 투자 서적과는 다른 방식이지만, 독자로 하여금 투자 방식의이해를 혼란스럽게 만들지 않는다는 점에서 저자만의 용어 정의는 투자 방식 수용할 수 있는 부분이다. 그러나, 실제 매매 상황에서 용어 정의가 명확하게 통용될 수 있을지 확인이 필요한 부분이다.

두번째는 주식시장의 자연재해적이고 비인위적인 돌발악재에는 전혀 대비하지 못한다는 점에서 다른 투자방식과 차이가 없고, 오히려 대처 방안이 없어서 손해가 클 수 있다는 점이 위험하다고 볼 수 있다.

세번째는 혼합 투자 방식은 이미 여러 방식들이 나와 있는데, 독창적인 투자 방법이 되려면 실제 투자 결과가 검증될 필요가 있어 보인다. 예를 들면, 재무적으로 우량주를 골라서 투자 후보로 삼고 있는데, 굳이 급등할 때 매수해서 다시 급하게 매도할 필요가 있을지 의문이다. 왜냐하면, 장기적으로 보유하는 것이 훨씬 더 많은 수익을 가져다 주기 때문이다.

개인적으로, 매수 방법 중에서 작전주 판별 부분은 설득력 있다고 느꼈다. 이 책은, 절대로 초보투자자가 아닌, 투자 경험이 많고 기본적 분석과 기술적 분석의 배경 지식이 있는 투자자에게 권하고 싶다.

수학의 흥미를 돋구는 책

숫자의 비밀 - 숨겨진 숫자의 비밀을 찾아서
마리안 프라이베르거.레이첼 토머스 지음, 이경희 외 옮김 / 한솔아카데미 / 2017년 4월

이 책의 내용은 수학의 주요 원리와 법칙과 과학 기술 문명에 적용되는 사례를 소개한다. 이 책의 구성은 수학의 중요한 원리와 법칙을 숫자의 크기 순서대로 숫자와 연관지어 전개하며, 영향을 끼친 다른 과학 분야와 응용 기술 분야와 접목되어 현실 기술 문명에 쓰이고 있는 사례도 함께 기술하고 있다. 수리논리학, 정수론, 대수학, 기하학, 해석학, 위상수학, 확률에 이르기까지, 수학의 거의 모든 분야에 걸쳐 주요 원리와 법칙을 광범위하게 소개한다는 점이 놀라운데, 수학 원리와 법칙이 과학 기술과 융합되어 현실 속에 적용된 사례를 알기 쉽게 풀어서 설명한다는 점은 신기함을 넘어 충격적이기까지 하다. 흥미로운 예를 들면, 컴퓨터 언어의 기초를 제공해준 불 대수, 기상 모델에 사용되는 카오스 이론을 탄생시킨 유효숫자의 개수에 따라 계산 결과가 달라지는 현상인 초기조건 민감성의 원리, 인터넷 온라인 전자상거래에서 사용되는 공개키 암호화 기술에 적용된 정수론의 소인수분해 문제, 은행 예금의 복리 이자를 계산하다가 정의된 무리수 상수값 e, 돔형태의 건축물을 만드는데 사용되는 삼각분할 기법, 물리학에서 아인슈타인의 상대성 이론이나 전자기학의 맥스웰 파동방정식의 기반이 되는 위상수학의 추상적인 다차원 공간에서의 연구들, 사회학에서 사회적 연결망 계산을 위한 무작위 연결 공식과 공항 폐쇄로 인한 파급 효과를 추정하기 위한 척도없는 네트워크 공식, GPS 위성 통신에 사용되는 퓨리에 공식, 숫자는 10진법으로 표기면서도 시간은 12진법을 사용하고 시간분할과 경도 위도에 60진법을 사용하는 신기한 이유, 자기 분할의 무한 반복을 통해 기하학적인 무늬를 만들어내는 프랙탈 등이다.

이 책에서 언급되는 수학 원리와 법칙의 수준은 범위가 폭넓다. 중등과정에서 배우는 피타고라스 정리에서부터 수학 전공에서 배우는 리만 가설이나 푸앵카레 추측, 전산학 전공에서 배우는 NP문제나 프랙탈 등에 이르기까지 다양하다. 일반인이 접근하기 쉽지 않은 주제를 풀어서 우리 일상과 밀접한 사례를 들어 함께 설명하는 방식은 매우 훌륭하며, 이 책이 가지는 장점으로 생각된다.

수학에 관심이 많은 이에게 권해주고 싶은 책이다.

그리스 고전기의 정치와 전쟁 이야기

그리스인 이야기 1 - 민주주의가 태동하는 순간의 산고 ㅣ 그리스인 이야기 1
시오노 나나미 지음, 이경덕 옮김 / 살림 / 2017년 4월

이 책은 로마인 이야기 시리즈의 작가 시오노 나나미가 내놓은 그리스인 이야기 3부작 중 첫번째 권에 해당한다. 주요 내용은, 그리스 고졸기(archaic greece)가 끝나는 BC.7~8C부터 1,2차 페르시아 전쟁이 완료되는 BC.5C 중반까지의 그리스 고전시대(classical Greece)에 그리스의 도시국가들, 그 중에서도 스파르타와 아테네를 중심으로 정치체제의 확립 과정 속에서 나타나는 개혁과 변화에 대해 다루고 있다. 특히, 1차와 2차 페르시아 전쟁에 대한 기술은 치밀한 자료 조사를 바탕으로 작가의 광범위한 전쟁관련 배경지식과 특유의 상상력이 어우러져 매우 세밀하다. 부대 배치나 전투의 전개 순서나 무기에 대한 묘사는 너무나도 정교하여, 마치 한 편의 영화를 보는 듯한 착각이 들 정도로 생생하기까지 하다. (*실제로, 2차 페르시아 전쟁(bc.480~479)을 주제로 한 영화 2편이 제작되었다. 테르모필레 지역에서 벌인 페르시아 20만 대군과 스파르타 300명과의 치열한 전투를 그린 영화 [300](2006, 잭 스나이더 감독). [300]의 속편 격으로 2014년에 제작된 영화 [300: 제국의 부활(rise of an empire)](노암 무로 감독)은, 테르모필레 전투가 끝나고 며칠 후에 살라미스 섬 앞바다에서 벌어진 페르시아 해군 900척과 아테네 해군 주도의 그리스 연합 해군 375척과의 유명한 살라미스 해전을 담아내고 있다. 이 책의 출간 년도가 2015년이니, 저자가 2편의 영화를 참고했을 개연성은 존재한다.) 무엇보다 당시 그리스 지도를 중간에 다수 삽입한 것은 매우 유용했고 칭찬할만한 작업이다(역사서에는 지리 정보가 필수적인데도 제공되지 않는 책들이 다수이다.) 1편만으로도 흥미진진해서, 앞으로 출간될 2편과 3편이 무척 기대된다.

시오노 나나미가 로마인 이야기 시리즈 전체에서 ‘율리우스 카이사르’를 주인공으로 삼았듯이, 그리스인 이야기 시리즈의 주인공으로 ‘테미스토클레스’를 삼았다고 하는 책의 표지 설명에서 짐작할 수 있듯이, 이 책에서 테미스토클레스에 대한 분량이 책의 절반 이상을 차지한다. 저자가 꼽은 테미스토클레스의 매력은 전형적인 비범한 영웅의 특성이다: 안일한 현실에 안주하지 않고 미래를 대비하는 탁월한 선견지명, 위급한 전쟁터에서 빛을 발하는 치밀한 전략과 계획 수립 능력과 침착하면서도 과감한 실행력, 목적을 위해서라면 수단과 적대적인 인물을 따지지 않고 채택하여 활용하는 포용력과 임기응변, 반대를 일삼는 상대방의 방해에도 굴하지 않고 설득을 통해 협력을 이끌어 내는 합리적인 리더쉽, 어떠한 악조건 속에서도 포기하지 않고 끝까지 인내하고 극복하려는 굳은 의지와 신념 등이다.

사실 책을 읽는 내내 ‘테미스토클레스’와 비슷한 인물이 계속해서 내 머리 속에서 맴돌았다. 개인적으로는 ‘이순신’과 ‘테미스토클레스’가 매우 닮았다고 생각한다. 많은 사람들이 16C 이순신 장군이 마지막 해전에서 전사한 점을 들어 18C 영국의 호레이스 넬슨 제독과 유사한 비교를 하고는 한다. 그러나, 다른 점이 훨씬 많다: 넬슨은 13살부터 해군에 입대하여 47살에 죽을 때까지 줄곧 해군에만 있었고, 그가 구사한 해양 전투의 전술은 치밀한 훈련보다는 과거 전투 경험의 감각에 기초하여 당시 기후나 해양 조건을 적극적으로 활용하는 즉흥적인 작전을 펼쳤으며, 특히 그가 거둔 해전 전적은 이순신과는 비교가 안된다. 이순신은 무장이지만 무과를 준비하면서 문리를 터득한 지장이다. 무과에 합격한 뒤 육군에 배속되어 함경도에서 여진족을 상대로 전투 경험을 쌓은 다음에, 류성룡의 추천에 의해 해군 임진왜란 발발 1년 전에 전라좌수사(전라좌도 수군절도사)로 부임하게 된다. 육군에서 중간 장교급의 전투 경험을 거친 후에 수군의 고위 사령관으로서의 전투를 맞이하게 된다는 점이 흡사하다. 이순신이 조선 해군으로 배속되던 시점인 1591년 2월은 조선통신사의 잘못된 보고에 의해 ‘일본 왜와의 전쟁무방비’를 조선 조정의 당론으로 정한 시점이었다. 그럼에도 이순신만은 왜와의 전쟁발발 가능성이 높다고 보고, 1년 동안 무기와 군비를 확충하고 해상전투 훈련을 꾸준히 실행하며 전쟁 준비를 치밀하게 진행한다. 테미스토클레스가 1차 페르시아 전쟁이 끝나고, 모든 아테네인들이 무관심해하던 2차 페르시아 전쟁에 대비하여 아테네 해군을 증강하기 위해 10년 동안 혼자서 주도면밀히 준비하는 과정이 묘하게 오버랩되는 장면이다. 가장 백미는 이순신과 테미스토클레스 둘다, 일방적인 해군 전력 차이를 압도적인 승리로 이끌어 내는 해상전투 전적이다. 유일하게 차이가 나는 대목은 이순신은 마지막 해전에서 죽음을 택했다는 점이다(이 부분은 많은 논란이 있지만, 개인적으로 볼 때, 이순신이 수행했던 과거 해전과는 달리 노량 해전에서만 갑옷을 벗고 갑판 위에서 전투 지휘를 했다는 점에서 ‘스스로 선택’을 했다고 추정한다). 테미스토클레스는 마지막 해전을 승리로 이끌고 나서, 스스로 대외적인 활동을 줄이는 대신에 ‘크산티포스(아테네의 정치 개혁을 완성시킨 페리클레스의 부친)’처럼 능력있는 후배 인물들을 적극적으로 추천하여 활동기회를 제공하고, 정치적 영향력을 발휘하여 페르시아에 대한 방어 전략의 주요수단인 아테네 도시와 인접 항구와의 성벽 공사를 끝까지 달성하는 동시에 인근 항구를 향후 해상교역의 거점으로 육성할 계획을 수립하고 조성한다. 아마도 이순신이 마지막 죽음을 선택하지 않고 살았더라면, 테미스토클레스와 같이 일본의 침략에 대비한 전략을 수립하고 실행에 옮기고 한편으로 후배들의 성장을 독려했을 것이다. 오늘날도 과거와 똑같이 혼란하고 급박한 위험 요소 속에 놓여있는 시기라서 그런지, 테미스토클레스처럼 비범한 인물의 출현을 몹시 갈구하며 간절히 기다리는 게 요즘 드는 심정이라 씁쓸하기도 하다.

개인 주식투자자를 위한 영원한 바이블

전설로 떠나는 월가의 영웅 - 13년간 주식으로 단 한 해도 손실을 본 적이 없는 피터린치 투자, 2017 최신개정판
피터 린치.존 로스차일드 지음, 이건 옮김 / 국일증권경제연구소 / 2017년 4월

이 책은 저자가 과거 대단히 성공적인 펀드매니저 경험에서 비롯된 주식투자 기법을 일반 주식투자자들을 위해 가감없이 그리고 쉽게 기술한 책이다. 이 책이 가지는 가장 큰 장점은 일반인들을 위한 건전한 주식투자 방법을 소개하고, 독려한다는 점이다. 이 책의 저자는 너무 유명한 펀드매니저로서의 주식투자 성공 스토리 때문에, 많은 주식투자자들 사이에서 선망의 대상이자 동시에  지향해야 할 목표의 대상이 되기도 한다. 그런 주식투자의 대가(大家)가 자신이 경험한 주식시장의 세계와 주식투자 방법에 대해서 너무나도 쉽고 편안하면서도 유머까지 섞어가며 설명해주고 있다. 그러나, 이런 점들 때문에 간혹 일반인들에게 오해를 불러 일으킬 수 있는 소지가 존재한다. 너무 엄청난 투자 성과에 비해 비참하고 참담한 투자 실패 사례에 대한 경각심이 많이 가려지게 만들 수 있다. 즉, 내가 당장이라도, 피터 린치가 말한 대로의 방식 그대로 똑같이 따라한다면, 주식투자에 엄청난 성공할 수 있을 거란 착각이 들게 만들 정도이다(개인적으로 이 점을 지적하고 싶다: 절대 그렇지 않다.) 읽는 동안 저자가 쓴 문장 혹은 단어 안에 숨겨진 의미를 제대로 이해하고 훨씬 더 가깝게 다가갈 수 있도록 노력했다. 예를 들면, 미처 발견하지 못해서 놓쳐버렸거나 알아차리지 못한 좋은 투자 종목에 대한 사례보다는, 제대로 조사와 분석을 통해 투자를 했는데도 무참히 실패한 사례들에 대해 주목한다면, 더 많은 교훈과 위안을 얻을 수 있을 것이다.

이 책의 구성은 크게 3부분으로 나누어진다: 1)투자 준비 단계, 2)종목 선택 단계, 3)포트폴리오 관리와 경험담.

1부   [투자 준비 단계]에서는 흔히 ‘월 스트리트’로 대변되는 투자전문가의 특성, 주식투자의 유망한 전망, 개인으로서 주식 투자자가 되기 위한 환경과 자질에 관한 자가 진단 항목에 대해 기술하고 있다.

2부   [개별 종목 선택 단계]에서는 투자 종목을 고르는 절차에 대해 설명한다: 투자 대상 후보 기업들을 선정하고, 각 투자 후보 기업을 분류 유형별로 구분한 다음, 현재 주가가 기업의 수익 능력에 비해 주식시장에서 받는 평가의 수준을 비교하고, 향후 성장가능성에 대해 ‘스토리 파악’을 수행한다. 이를 위해, 재무제표를 분석하고, 직접 기업체 방문을 하거나 투자전문가의 조언을 이용하는 방식을 추천하고 있다.

3부   [포트폴리오 관리와 경험담]에서는 주식투자 수익률을 극대화하기 위한 포트폴리오 관리 방법으로 분산투자와 장기투자를 제시한다. 그리고, 주식 매매시점, 주식시장에서의 풍문, 주식시장의 대폭락 사태에 대한 대처 방안, 악의적인 거대 세력이 행사하는 공매도에 대한 대처 방안, 경제와 주식시장에 대한 전망에 대해 저자의 경험과 생각을 기술하고 있다. 마지막으로 개인투자자에게 용기와 격려를 잊지 않고 있다.

이 책을 읽는 내내 밑줄을 그어 가며 넘긴 책장이 한두 페이지가 아니다. 피터 린치의 체험에서 우러나오는 문장이 도저히 그냥 무심코 넘어가는 것을 허락하지 않았다. 번역자 이건님의 깔끔하고 정돈된 번역도 매우 좋았다. 피터 린치의 3부작 중에 가장 진지한(?) 내용이었지 않았나 싶다. 다른 나머지 책도 함께 읽고 나서, 다시 이 책을 읽는 다면, 훨씬 더 깊은 맛을 느낄 수 있을 것이다.

미국 투자에 관심있다면 권해주고 싶은 책

앞으로 3년, 미국 랠리에 올라타라
양연정 지음 / 쌤앤파커스 / 2017년 3월

2016년에는 세계적으로 큰 영향을 끼친 2가지 사건이 발생했다: 영국의 EU 탈퇴와 트럼프의 미국 45대 대통령 당선. 2가지 사건이 가지는 파괴력이 커진 것은, 대다수의 언론을 통해 대중이 예상했던 바와 정반대의 결과가 나타났기 때문일 것이다. 특히, 트럼프에 대한 한국인의 호감도가 매우 낮은 상황이었다(미국 대통령 선거 이전에 아시아 국가를 대상으로 실시한 여론조사에서 7%였다고 한다). ‘반이민 정책’과 ‘보호무역’의 2가지 주요 정책 기조를 내세웠던 트럼프 대통령의 등장은, 미국을 포함한 전세계 국가의 경제계를 공포와 긴장 속에 몰아 넣을 만 했다.

이 책의 내용은 크게 4가지 부분으로 나누어 볼 수 있다: 1) 트럼프의 대통령 당선의 의미, 2) 트럼프의 정치/경제 공약, 3) 트럼프의 성격, 4) 트럼프 시대의 미국 투자 전략.

트럼프의 대통령 당선은 이변이 아닌 인정하기 싫지만 미국 민중의 진심이 드러난 사건으로 봐야 한다는 것이 저자의 주장이고, 나도 이에 전적으로 동감한다. ‘백인’, ‘저학력’, ‘기독교’, ‘저임금’, ‘남성’ 으로 특징지어지는 트럼프 지지자들이 ‘기존 구태연한 정치인과 거짓말쟁이’ 이미지의 힐러리보다는 ‘독불장군과 막말쟁이’ 트럼프를 선택했다는 의미는, 기존 정치에 대한 불신과 새로운 변화에 대한 갈망의 표출이라고 봐야 한다는 의견이다.

트럼프의 정책적 우선 순위는 미국을 우선으로 국내 문제에 집중하며, 외국의 문제는 2차적인 관심거리라고 보고 있다. 저자가 보기에 트럼프의 경제 공약 중에서 우선 실행 순서에 따라 주요 내용을 따져 보면 대략 5가지 정도로 요약될 수 있다고 한다: 1) 법인세와 개인 소득세 감면, 2) 국제 다자간 무역 조약(TPP,NAFTA 등) 재협상, 3) 금융기관 규제 법안인 도드-프랭크법의 폐지, 4) ‘오바마 케어’ 보건의료 정책의 폐지/수정, 5) 10년간 인프라 투자와 선택적 이민과 국경 장벽의 설치. 이 중에서 2018년 11월에 있을 중간선거를 대비하여, 감세와 규제완화 2가지 사항에 집중하여 경기 부양을 시도할 가능성이 매우 높다고 진단하고 있다.

트럼프가 거침없이 직설적으로 말하는 태도와는 다르게 전략적인 의도와 언제든지 협상으로 문제해결이 가능한 사업가 기질이 있다고 평가한다. 막말에 가까운 독설을 날리더라도 곧이어 화해의 메시지를 담은 발언을 하는 식의 불일치에 가까운 트럼프의 불확실한 태도와 입장은, 상대방으로 하여금 예측이 불가능하게 만드는 전략적인 행동이라는 것이다. 그래서, 이에 대응하기 위해서는 마찬가지의 전략으로 무조건 거부로 일관하다가 마지막에 가서야 원래 양보해야 할 것은 양보하고 얻어내야 할 것은 얻어내는 식으로 임하라는 조언은 상당히 설득력있게 느껴진다.

트럼프 시대의 미국 투자 전략을 5가지 키워드로 제시하고 있다: 1) 공격적인 미국 투자 전략, 2) 환노출형 미국 투자 상품, 3) 합리적 년간 목표 수익률은 10%, 4) 미국의 개별 투자 종목 대신 미국 투자 인덱스 상품, 5) 트럼프노믹스와 관계없는 업종을 공략.

마지막으로, 개인이 실제로 미국에 투자를 실천하기 위해서 2단계 투자 방법을 제시한다: 1) [자산배분] : 예일대 스웬슨 교수가 제안한 ‘자산 배분 4원칙’을 준수하라는 것이다. I) 핵심 자산(주식, 채권, 부동산)을 포함할 것, ii) 각각의 투자 자산의 비중은 5~30%로 조절할 것, iii) 미국 주식 투자 비중을 가장 높게 잡을 것, iv) 자산 배분은 투자자의 개인적 성향/재무상황/투자목적/금융이해도에 따라 결정할 것. 2) [분산 투자] : 자산 배분 원칙에 따라 투자할 금융 상품을 결정하라는 것이다. 저자는 외국인(한국인)의 입장에서 미국의 주식과 채권, 부동산을 개별 물건으로 직접 사지 말고, 간접적인 투자 상품인 미국 상장 지수 펀드(ETF) 상품으로 거래하라고 조언한다. 물론 수수료와 세금 문제에 대한 고려사항도 잊지 않고 설명하고 있다.

결론적으로, 현재 그리고 향후 2~3년 동안은 미국 경제 자체가 활황이고 이를 뒷받침해주는 트럼프의 경제 정책(감세와 규제 완화)의 지원 그리고 미국 금리 상승과 달러화 강세와 미국 부동산 구입을 위한 해외 자금의 유입으로 인해, 미국의 주식시장과 부동산 시장의 전망이 좋을 것으로 예상된다. 따라서, 한국 투자자 입장에서, 미국 투자 자산에 적극적으로 투자해야 한다는 것이다.

저자가 지적하는 트럼프의 경제 공약과 정치적 입장과 평소 사업가적인 성격은, 매우 합리적이고 예리한 분석이라고 본다. 특히, 트럼프식의 강한 어조의 외교적 요구에 맞대응하는 약소국 입장에서 대한민국이 취할 수 있는 효과적인 방법은 동일한 전략을 취해야 한다는 주장은 매우 설득력이 있다. 중국의 위안화 절상 전략에도 불구하고 달러 강세화가 지속될 것이라는 전망과 함께 한국의 저금리 지속이라는 기조도 일리가 있는 예측이다.

이처럼, 미국 경제가 호황이고 미국의 주식과 부동산 시장의 전망이 좋다고 해서 개인이 직접 투자하는 행위의 위험성을 지적하고, 직접 투자 방식보다는 ETF와 같은 간접 투자 방식을 제안하는 것은 매우 바람직한 조언이며 유효한 조언임에 틀림없다. 훌륭한 정치 분석에 기반한 예리한 경제 전망과 적절한 투자 조언이다.

미국 투자에 관심있는 사람에게 권해주고 싶은 책이다.