주식 고수의 조언

삼박자 투자법 - 슈퍼개미 이세무사의 성공을 부르는 밸런스 주식투자
이정윤 지음 / 이레미디어 / 2017년 4월

이 책은 3가지 투자 기법을 혼용하는 주식투자 기법을 설명하는 해설서의 성격을 띄고 있다. 저자는 슈퍼개미 출신의 세무사로 약 20년 동안의 실전 경험을 통해 얻은 주식 투자 지식을 안내서처럼 기술하고 있다.

저자가 말하는 3박자는 기존의 3가지 투자 기법을 어느 한쪽을 등한시 하지 말고 동시에 수행하라는 의미이다: 1) 재무제표를 분석하는 가치 분석, 2) 주가 차트를 분석하는 가격 분석, 3) 주가에 영향을 주는 기업 환경 재료를 분석하는 정보 분석을 말한다.

책의 구성은 크게 3부분으로 이루어져 있다: 1) 주식 투자에서 필요한 요소들의 분류를 8가지 범주로 나누어 설명하고, 2) 저자가 선별한 8가지 투자 기법을 소개하고, 3) 저자가 과거 경험했던 주식 시장의 이야기와 투자 사례를 소개하고 있다.

1부에서는 8가지 (T자) 범주로 주식 투자 요소를 구분하고 있다. 1) 투자 타입(type) : 전업 vs 프리랜서 vs 직장인, 고수 vs 중수 vs 하수, 투자자 vs 투기자, 펀드매니저 vs 트레이더 vs 애널리스트, 2) 투자 기간(term) : 장기투자 vs 단기 투자, 3) 트레이딩(trading) : 투자 vs 매매, 4) top-down 관점 : 하향식(top-down) 투자 관점 vs 상향식(bottom-up) 투자 관점, 5) 시장의 흐름(trend): 주식시장의 트렌드(추세) 분석, 6) 투자 기법(technique): 기본적 분석(가치 분석) vs 기술적 분석(가격 분석) vs 재료 분석(정보 분석) vs 수급 분석(매매동향 분석) 7) 반복 훈련(training): 투자 도서, 증권사 리포트, 신문기사/기업 공시 정보, 재무제표, 주가 차트, 생활 속 발견, 8) 시도(try): 알렉산더 엘더의 3M(기법(method), 심리(mind), 자금관리(money))의 중요성.

2부에서는 저자가 선별한 8가지 투자 기법을 소개한다: 1) 3박자 투자법: 재무제표 분석 vs 주가 차트 분석 vs 재료 정보 분석, 2) 시가 총액 비교법: 시가 총액 vs 가치, 3) 분산 투자 기법: 매매시점 vs 매매가격, 4) 상한가 매매 기법: 연속 상한가 vs 갭 상한가, 5) 짝짓기 매매 기법 : 테마주 vs 지분회사, 6) 신고가 종목 매매 기법: 상승 추세 기법, 7) 신규 상장주 공략법: 직접 투자 vs 간접 투자, 8) 생활속 종목 발굴법: 뉴스, 소비생활, 업무,

3부에서는 저자가 경험했던 주식 투자의 경험담을 기술한다: 투자자의 자질, 투자자의 심리, 투자자의 경험, 투자자의 동기부여, 투자자의 투자 일지 관리, 투자자의 즐기는 방법, 성공담.

저자의 기본적인 투자관은 주가 차트 분석을 기반으로 하는 일종의 모멘텀 투자기법을 사용하고 있다. 아무래도 오랫동안 주식투자를 경험한 탓에, 매우 현실적이고 냉정한 조언을 해주고 있다는 점은 새겨들을 만 하다. 개인적으로 느끼기에 아쉬운 점은, 저자가 이해하는 기본적 분석법인 가치투자 분석에 대한 이해도가 높지 않다는 점이다.

이 책은 주식 투자 경력이 낮은 초보 투자자보다는, 최소한, 가치 투자 방식과 차트 투자 방식을 모두 경험한 투자자에게 적합하다는 판단이다.

미국 3대 트레일 종주기

생이 보일 때까지 걷기 - 그녀의 미국 3대 트레일 종주 다이어리
크리스티네 튀르머 지음, 이지혜 옮김 / 살림 / 2017년 4월

‘어디까지 걸어 봤니?’ 어딘가 들어본 듯한 익숙한 TV속 항공사 CF가 연상되는 문구이다. 소위 걷는걸 좋아하는 도보여행자들 중에, 특히 전세계 장거리 도보여행자들에게는 일생의 버킷 리스트 안에 들어가는 트레일 코스가 미국에 3군데가 있다. 이 책은 미국의 3대 장거리 도보여행 코스를 종주한 기록을 담은 종주여행기이다.

이 책의 저자는 평범한 회계전문 회사원 생활을 하다가 친한 지인에게 닥친 갑작스런 뇌졸증 발병을 목격하고 우연히 장거리 도보 여행을 시작하게 된다. 3개의 장거리 여행 코스 4,277km, 4,200~5,000km, 3,508km, 합쳐서 12,000km 의 거리를 각각 155일, 154 일, 152일, 총 461일의 1년 5개월이 넘는 시간에 걸쳐 완주했다. 건장한 성인 남자에게도 쉽지 않은 체력적으로도 정신적으로도 험난한 도전을 시작한 시점이 저자의 나이 36살이었다(참으로 대단한 용기이다).

이 책의 장점은 도보 여행기를 기술하면서도, 도보 여행 세계의 용어나 고급 여행 팁 정보라든지, 미국뿐 아니라 전세계 나라에서 몰려든 도보여행자들과의 대화나 행동 속에서 나타나는 문화 차이를 친절하게 담아내고 있다. 이 책을 통해 전문 도보여행자들만이 느끼는 독특한 경험과 성취감, 상실감도 고스란히 전달된다. 무엇보다 이 책이 주는 가장 큰 울림은 저자가 도보 여행 중에 겪게 되는 체험과 문득 마주하게 되는 자신과 자기 삶에 대한 성찰과 반성, 새로운 사람들과의 만남과 이별 등을 통해 깨닫게 되는 단순하면서도 인류 보편적인 진리와 삶의 지혜를 생생하게 전해준다는 점이다.

이 책은 3개의 코스를 종주한 기록을 담고 있는데, 마치 3개의 인생을 담고 있는 듯한 느낌이다. 걷는다는 행위 자체가 새로울 것이 없는 일상적이고 반복적인 행위이다. 어떤 목적을 달성하기 위해 걷게 되면, 그 목적을 방해하는 요소들의 등장을 경계하고 최대한 제거하는 방향으로 행동이 나타나게 마련이다. 그런데, 각 코스마다 벌어지는 에피소드들이 결코 지루하지 않다: 만남, 남녀차별, 남성우월주의, 전우애, 사랑, 이별, 우연히 벌어지는 사건 사고 등등.

오랜만에 마치 한 편의 영화를 본 듯한 느낌이 들었다. 자칫 자아성찰로 이루어지는 전형적인 여행기처럼 지루할 법도 한데, 전체적인 구성을 잘 배치하고 긴장감 있는 이야기의 전개와 멋진 풍경의 묘사가 책의 완성도를 높였다. 상쾌한 기분이 들어서 좋았다.

블록체인 기술의 시나리오

블록체인의 충격 - 비트코인, 핀테크에서 loT까지 사회구조를 바꾸는 파괴적인 기술
<블록체인의 충격> 편집위원회 외 지음, 김응수 외 옮김, 마부치 구니요시 감수 / 북스타(Bookstar) / 2017년 4월

‘블록체인’이란 용어 자체는 가상화폐인 ‘비트코인’에서 사용된 거래정보를 보관하는데 사용하기 위해 구현된 처리 기법으로서, ‘비트코인’의 등장과 함께 알려지기 시작한다. 처음 적용된 사례가 ‘비트코인’이라는 가상화폐에서 구현되었기 때문이다. ‘블록 체인’ 기술의 활용적인 측면에서 사회적으로나 기술적으로 끼칠 수 있는 잠재적 영향력이 크다는 점이 주목을 받고 있으며, 이 책의 출발점이 되기도 한다. 사실 블록체인은 데이터를 저장하는 기술 용어를 가리키는 것으로, ‘스마트폰’이나 ‘인터넷’처럼 구체적인 기기나 설비를 가리키는 것이 아니다.

‘블록 체인(block chain)’은 분산 네트워크 환경에서 사용되도록 고안된 일종의 데이터베이스(DB,database)형태이다. 여러 거래 메시지를 암호화하여 ‘머클 트리(merkle tree)’라는 자료 구조로 변환하여 하나의 블록 단위로 설정하여 이전의 암호화된 블록의 해쉬(hash)값 다음에 연속해서 덧붙이는 방식으로 하나의 블록의 연결을 구성하게 된다. ‘비트코인’에서는 이런 일종의 암호화된 분산 데이터베이스 자료구조 형태인 블록 체인을 P2P(peer-to-peer)방식의 네트워크 통신을 통해 가상 화폐의 직접 거래 당사자인 양측(소유자=구매자=송신자, 양수자=서비스판매자=수신자)간에 교환된 거래 정보가 네트워크의 중간 중계 노드들에게 남아 저장되는 형태로 사용되었다.

이 책은 ‘블록체인’이라는 기술이 단순히 핀테크(fintech)분야를 넘어서 헬스케어나 사물인터넷(IoT)에 결합되어 사회 보편적인 형태로 적용되었을 때 발생할 수 있는 일종의 시나리오를 기술하고 있다고 볼 수 있다. 아무래도 저자가 가상화폐 종사자이기 때문에, 금융적인 측면에서 블록체인 기술의 적용에 관해 중점적으로 다루고 있다.

저자가 지적한 대로, 가상화폐의 경우 실물 화폐를 대체할 만큼 실제 사회에 완벽하게 적용되려면, 해결해야 할 문제들이 아직은 너무 많다: 기술적인 문제, 법률적인 문제, 금융거래 문제 등이 우선 해결해야 할 문제이고, 사람들의 인식을 개선시키는 것도 필요할 것이다.  

우리가 주의해야 할 점이 있다: ‘블록 체인’이라는 기술 자체는 보안적인 측면에서 안전(secure)하다는 평가를 받고 있지만, 블록 체인이 모든 것을 해결해 주는 만능 해결책은 아니라는 것이다. 물론 ‘블록체인’을 기반으로 하는 프로토콜의 모든 기술적인 문제가 해결된다면, 저자가 예측하는 상황대로 향후 금융업계를 시작으로 사회 전반적인 사업이나 문화에 전혀 새로운 변화를 가져다 줄 수 있는 가능성도 분명히 존재한다. 그러나, 현재 네트워크 속도나 처리 기술 수준으로는 ‘블록체인’을 사용하는 ‘가상화폐’에 대한 해킹 문제를 해결하기 어렵고, 향후의 해결책을 기다리는 상황이다. 무엇보다 해킹으로 인해 금융사고가 발생할 경우, 처벌 조항이나 책임 소재가 명확하지 않다는 것이 가장 큰 불안 요소이다.

이 책을 읽고 나서, 마치 마이크로소프트사(社)의 창업주 빌 게이츠 전 회장이 1995년에 쓴 ‘미래로 가는 길(the road ahead)’를 읽었을 때와 똑 같은 느낌을 받았다. 지금 당장의 현실과는 아주 거리가 먼 미래의 상황을 상상하여 이야기한 것인데, 마치 허황된 것처럼 들린다는 것이다. 그리고, 무엇보다 블록체인에 대한 기술적인 설명이 매우 부족해서 사전 배경지식이 없는 독자가 읽기에는 부적합한 점이 있다.

과연 ‘블록체인’ 기술이 앞으로 어떤 형태의 서비스로 발전될지 지켜볼 필요가 있다.

아베 신조와 일본 현대 정치사를 보여준다

일본의 야욕 아베신조를 말하다 - 제2 메이지유신 꿈꾸는 아베 신조 책략 심층 분석
이춘규 지음 / 서교출판사 / 2017년 4월

이 책은 아베 신조라는 인물에 대해 모든 것을 말해주는 책이라고 해도 과언이 아니다. 2017년 현재 취임 5년차로 국민 지지율 60%를 받는 일본 총리가 되기까지의 정치적 행보뿐만 아니라 인간적인 성장 과정과 정치 철학의 형성하게 만든 가족과 사회적 배경 등을 총망라해서 보여주고 있다. 서석숭 한일 경제협회 상근부회장이 추천사에서 말한 대로 거의 평전수준이다. 아베 신조와 관련된 인물과 당시 일본의 사회적 상황을 설명하기 위해, 상당히 세부적인 수준으로 발생했던 사건과 사실들을 기술하는 점이 매우 뛰어나다. 게다가, 과거 일본의 역사를 중간마다 짧게나마 함께 기술하고 일본 특유의 문화적 용어를 저자가 간단한 설명을 첨가함으로써, 독자로 하여금 이해하기 쉽게 만드는 점은 일본 정치와 역사 문화에 익숙하지 않은 독자에게도 매력적인 접근 방식이다.

저자에 따르면, 현재 아베 총리가 추구하는 정책은 크게 3가지이다: 1) 헌법 개정을 통한 ‘일본을 전쟁이 가능한 나라’로 만들고, 2) 아베노믹스를 통해 잃어버린 20년의 불황을 탈출시키기 위한 금융정책과 재정정책과 산업 규제 정책을 수행하고, 3) 주요 5개 인근 국가(미국, 중국, 러시아, 한국, 북한)에 대한 외교 정책을 외교적 전략에 따라 수행하는 것이다.

흥미로운 점은, 저자가 내놓은 아베 체제의 일본의 향후 전망에 관한 부분이다: 저자가 향후 중국과 일본 사이의 군사적 긴장감이 고조되고 미국이 동아시아의 전략적 관심이 줄어들어 전쟁에까지 이르는 최악의 시나리오도 예상하고 있다는 점은 다른 동아시아 전문가의 예상과 일치한다. 아베의 현재 인기 못지 않게 제기되고 있는 약점과 해결과제 등도 함께 지적하는 점은 저자의 날카로우면서도 균형 잡힌 식견을 드러낸다.

이 책을 읽고 나서 개인적으로 좋았던 점은, 현재 일본 정부의 정치적 입장과 일본 국민의 여론에 대한 이해가 비로소 생겼다는 것이다. 현재 아베의 정치적 행적을 이해하려면, 아베의 집안을 이해하는 것이 도움이 되는 정도가 아니라 오히려 가장 빠른 길이라는 생각이 든다. 일본의 현대 정치사에서 중요한 활동을 직접 수행했거나 간접적으로라도 영향을 끼쳤다는 점에서, 아베의 친가와 외가의 인물들의 행적을 파악하면, 아베의 정치관과 역사관 형성의 과정을 이해하게 되면서 자연스럽게 일본 현대 정치사를 알게 되기 때문이다.

작전주를 조심하자

급등주의 8할은 작전주 패턴으로 움직인다 - 나는 '작전주 따라하기'로 매달 월급만큼 번다!
알렉스 강.정치영 지음 / 스마트비즈니스 / 2017년 5월

이 책은 주식투자 방법 중에서, 주가가 단기간에 급등하는 종목(소위 ‘작전주’)을 골라 투자하는 방식에 대해 기술하고 있다. 작전주를 매수하는 방법을 4단계로 설명한다: 재무제표 분석을 기반으로 하는 기본적 분석을 통해 우량주를 선별하고, ‘심리적 저점’에 있는 종목을 골라낸 다음, ‘작전주 패턴’이 발생했는지 탐색하여, 작전 세력의 움직임이 포착되면 기술적/심리적 분석을 통해 매수한다. 일단 작전주를 매수한 다음에 매도하는 방법은 크게 2가지를 제시하고 있다. 첫번째는 추세선 중에 지지선을 활용하는 방법이다. 두번째는 봉 캔들 차트를 사용하는 방법이다.

일단, 저자가 제안하는 투자 방식에 대한 신뢰 문제를 떠나서, 주식시장에서 실제로 일어나고 있는 (불편하지만 진실인) 사실을 기술하고 있다는 점은 과감한 부분이다: 작전 세력의 존재와 작전의 작업 패턴. 그러나, 기관투자자 전체를 작전 세력에 포함시킨다든지, 영화 ‘작전’에 나오는 내용을 마치 전부인 것처럼 다루는 것은 오해의 소지가 있는 부분이라는 점을 지적하고 싶다.

몇가지 특이한 점이 있다: 1) 용어에 대한 정의를 일반적이거나 통용되는 의미 대신에 저자가 직접 정의하여 사용한다(예를 들어, ‘작전세력’,‘우량주’,’급등주’,’심리적 저점 구간’,’장대양봉’,’기관의 디지털 신호’ 등). 2) 저자가 세워 놓은 시나리오대로 작전세력의 움직임과 주식시장의 흐름이 나타나야, 급등주를 투자할 수 있다. 즉, 예상되지 않은 사건의 갑작스런 출현으로 시나리오대로 전개되지 않으면, 투자 자체가 훼손되어 손해가 발생할 수도 있다. 그런 경우, 작전세력도 예상하지 못한 상황이라 모두가 손해인 상황이니 괜찮다는 것이 저자의 주장이다. 3) 크게 보면, 저자의 급등주 투자 방식은 기본적 투자방식과 기술적 투자 방식 중에 하나로서 거래량을 기반으로 하는 소위 ‘심리적 투자’방식의 특수한 경우를 합친 일종의 혼합 투자방식이라고 보여진다.

일단, 용어 정의 문제이다. 일반적인 투자 서적과는 다른 방식이지만, 독자로 하여금 투자 방식의이해를 혼란스럽게 만들지 않는다는 점에서 저자만의 용어 정의는 투자 방식 수용할 수 있는 부분이다. 그러나, 실제 매매 상황에서 용어 정의가 명확하게 통용될 수 있을지 확인이 필요한 부분이다.

두번째는 주식시장의 자연재해적이고 비인위적인 돌발악재에는 전혀 대비하지 못한다는 점에서 다른 투자방식과 차이가 없고, 오히려 대처 방안이 없어서 손해가 클 수 있다는 점이 위험하다고 볼 수 있다.

세번째는 혼합 투자 방식은 이미 여러 방식들이 나와 있는데, 독창적인 투자 방법이 되려면 실제 투자 결과가 검증될 필요가 있어 보인다. 예를 들면, 재무적으로 우량주를 골라서 투자 후보로 삼고 있는데, 굳이 급등할 때 매수해서 다시 급하게 매도할 필요가 있을지 의문이다. 왜냐하면, 장기적으로 보유하는 것이 훨씬 더 많은 수익을 가져다 주기 때문이다.

개인적으로, 매수 방법 중에서 작전주 판별 부분은 설득력 있다고 느꼈다. 이 책은, 절대로 초보투자자가 아닌, 투자 경험이 많고 기본적 분석과 기술적 분석의 배경 지식이 있는 투자자에게 권하고 싶다.