[오늘의 한문장] 사마의 평전

세상에는 남보다 앞서가는 지적 능력을 가진 수재만이 값어치 있는삶을 살아가는 것이 아니다. 실타래처럼 엉켜 있는 세상사를 감안해서 바라보면, 자신만의 독선에 빠진 인간형보다는 사유의 영역을 확산시켜 유연하게 적응해간 인간형이 더 값진 세상을 만드는 데 공헌한 예가 무수히 많다.

어질지 못하고, 불효자라 할지라도 능력만 있다면 어떻계든 발탁하여 유못을 시시콜콜 따질 것 없다. 설령 불미스런 소문이 나서 성품이 나쁘고,
천하가 안정되지 않은 상황에서 능력 있는 인재가 시급하다. 재능이 있는지 없는지가 중요하지 털어서 먼지 안 나는 사람을 찾기 위해 과거의 잘용하게 쓰겠다.

호탕하고 호기롭게 자신을 내세운 인물들과 달리, 사마의는 세상에나가 자기의 뜻을 펼칠 의향이 전혀 없어 보였지만 자신이 하는 일에진지하였고, 하나의 판단을 할 때도 거듭 헤아려서 가장 안전한 방향으로 했다. 이 세상에는 일인자도 중요하지만 일인자가 성공하려면 결국 뛰어난 이인자가 뒤에서 밀어주어야 성공을 향해 움직일 수 있는법이다. 사마의는 그런 면에서 볼 때 훌륭한 조언자였고 바람직한 이인가형 인물이었다.

난세일수록 ‘강한 것이 살아남는 것이 아니라 살아남은 것이 강한것‘이라는 진리를 몸소 실천해서 보여준 인물이였다고 여겨지는 것삼아남기 위해서 그만의 독특한 철학을 행동의 밑바탕에 있다.

이 곽가의 원소에 대한 이야기에는 여러 가지 의미가 있다. 우선 일인자의 길이 아니라 마음 편하게 이인자로서 세상을 살아가려는 사람은 모름지기 능력 있고 사리 분별할 줄 알며 결단력 있는 주군을 선택해야 한다. 그러니까 영웅의 의지와 기개와 혼을 가진 인물을 주인으로모셔야 이인자로서 실패하지 않는 삶을 살 수 있다는 것이다.

[오늘의 한문장] 사마의 평전

세상에는 남보다 앞서가는 지적 능력을 가진 수재만이 값어치 있는삶을 살아가는 것이 아니다. 실타래처럼 엉켜 있는 세상사를 감안해서 바라보면, 자신만의 독선에 빠진 인간형보다는 사유의 영역을 확산시켜 유연하게 적응해간 인간형이 더 값진 세상을 만드는 데 공헌한 예가 무수히 많다.

어질지 못하고, 불효자라 할지라도 능력만 있다면 어떻게든 발탁하여 유못을 시시콜콜 따질 것 없다. 설령 불미스런 소문이 나서 성품이 나쁘고,
천하가 안정되지 않은 상황에서 능력 있는 인재가 시급하다. 재능이 있는지 없는지가 중요하지 털어서 먼지 안 나는 사람을 찾기 위해 과거의 잘용하게 쓰겠다.

호탕하고 호기롭게 자신을 내세운 인물들과 달리, 사마의는 세상에나가 자기의 뜻을 펼칠 의향이 전혀 없어 보였지만 자신이 하는 일에진지하였고, 하나의 판단을 할 때도 거듭 헤아려서 가장 안전한 방향으로 했다. 이 세상에는 일인자도 중요하지만 일인자가 성공하려면 결국 뛰어난 이인자가 뒤에서 밀어주어야 성공을 향해 움직일 수 있는법이다. 사마의는 그런 면에서 볼 때 훌륭한 조언자였고 바람직한 이인가형 인물이었다.

[오늘의 한문장] 미스터 마켓 2021

과거 스마트폰의 성장 역사를 살펴보면, 산업의 시작은 애플이었지만 산업의 성장은 안드로이드라는 경쟁자가 나타나면서본격화되었다. 어떤 혁신적인 제품도 특정 업체가 독점하는 구조에서는 성장에 한계를 보일 수밖에 없다. 시장에 참여하는 다양한 기업들이 경쟁에 참여해서 제품을 쏟아낼 때, 혁신적인 제품은 비로소 대중화의 길을 걷게 된다. 이런 관점에서 투자자들은 친환경차가 내연기관을 넘어서는 판매량을 확보하게 될 때,
스마트폰의 안드로이드 같은 업체가 누가 될지에 대해 관심을가질 만하다.

코로나 19로 자산 가격이 급락하고, 서로가 서로를 믿지 못해서 의도하지 않은 디레버리징 Deleveraging(부채 정리)이 일어날 수도있는 상황에서 투자자들을 안심시킨 것은 결국 무엇이었을까?
문제가 생기면 연준이 결국 해결해줄 것‘이라는 믿음이었다. 결국 코로나19로 인한 충격에서 벗어날 수 있었던 핵심은, 바로 그믿음이 투자자들의 심리를 변화시킨 것에 있었다.

안타깝게도 국내 주식시장이 저평가 받을 수밖에 없는 여러가지 이유 중 하나는 소액주주의 권리를 인정해주지 않고, 오너의 이익을 위한 의사결정을 한다는 점에 있다. 그래서 지배구조개선펀드와 같은 움직임도 나타났던 것이다. 소액주주의 권익이제대로 보호받지 못하는 상황이 쉽게 바뀌긴 어렵다. 하지만 최근 국내 주식시장에서 나타나는 현상들은 변화의 가능성을 확인시켜준다.

[오늘의 한문장] 미스터 마켓 2021

각 시대별로 주도주였던 종목이 동일 기간 동안 보인 주가 흐름이다. 앞서 설명한 내용이 축약적으로 표현된다. 지수가 오르든,
횡보하는 주도주는 차별적인 성과를 가져왔다. 그리고 그 시대가 마무리되면 그 주식은 냉정하게 잊힌다.

유동성 장세라서 주식시장이 상승한 것이 아니라 ‘실적‘과 ‘모멘텀이라는 자극제가 있었기 때문에 시장에 유동성 자금이 유입된 것이다.
쏠림 1: 성장 산업이 주도주를 압축시켰다. 또한 주도주는 지속적으로 압축되고 있다.
쏠림 2: 자극받은 유동성 자금이 지속적으로 주식시장에 유입되고있으며, 후행적으로 증가 중이다.
코로나 19라는 특수 상황은 ‘주도주 쏠림‘과 ‘유동성 증가‘를 더욱 부각시킨다.

일본의 경우는 워낙 극단적이기는 하지만, 전체 경제나 증시가안 좋을수록 되는 주식들만 된다는 점은 주도주에 집중해야 되는 또 다른 이유다. 주도주의 위력이 이제 좀 와닿는지 모르겠다.
이번 달에 좋을 종목, 그동안 상대적으로 못 오른 종목, 이런 것들을 찾으면서 ‘알파‘를 내는 것도 물론 중요하다. 하지만 전업투자자가 아니고서야 모든 종목을 스크리닝Screening‘하며 시장을 따라가기는 쉽지 않다. 그렇다면 어떤 종목이 주도주인지, 앞으로 주도주가 교체될 것인지 지속될 것인지에 한정된 시간을 할애하는것이 더욱 나은 수익률을 올릴 수 있는 선택이 될 것이다.

직업상 경제를 보는 나에게는 경제를 열심히 봐야 하는 시기가 다소 허무하지만 사실 그리 잦지는 않다. 경제가 침체를 겪을정도로 큰 어려움을 겪을 때와 경기가 침체를 마무리하고 어둠의 터널을 빠져나오려고 할 때가 그 시기다. 개별 기업이 아무리좋은 경영 성과를 내고 있다고 하더라도, 경기 침체 앞에서 굳건히 주가 상승세를 이어가는 경우는 거의 없기 때문이다.

뉴스, 증권사 보고서, 각종 연구기관 보고서 등 정보를 습득할 수 있는 자료는 너무나도 다양해졌다. 하지만 아이러니하게도 오히려 정보가 너무 많아서 어떤 투자 판단을 내려야 하는지더 헷갈리기도 한다. 그래서 정확한 수치가 나와 있고 객관적인정보를 담아야 하는 보도자료가 도움이 될 수 있다. 수출입 동향보도자료는 한마디로 ‘강추‘다.

라쿤자산운용 홍진채 대표의 주린이들을 위한 도서

주식하는 마음 - 주식투자의 운과 실력, 결국은 마음이다!
홍진채 지음 / 다산북스 / 2020년 10월

저는 라쿤이라는 동물을 참 좋아합니다. 다른 이유가 아니고 ㅎ 그냥 라쿤이라는 동물을 좋아합니다. 저랑 비슷한 분이 또 있으신 것 같은데요. 라쿤이라는 동물의 이름을 따서 운용사를 세우신 홍진채 대표님입니다. 

라꾸운 ~ 자산운용의 대표님이 도서를 내셨는데요. 투자에 대해서 전반적으로 다루고 있는 '주식하는 마음'이라는 도서입니다. 전반적으로 주식투자에 있어서 필요한 내용들을 거진 다 다루고 있습니다. 특히, 가치평가에 대한 환상부터 투자라는 것에 대해서 다시금 생각해볼만한 멘트들까지요

가장 기억에 남는 단어는 '안티 프레질'이었습니다. 그 어떤 상황이 와도 연약해져서 무너지지 않을만한 포트폴리오를 인생에서도 투자에서도 짜놓는 방법인데요. 난해한 문체를 쓰기로 유명한 블랙스완의 저자 나심 탈렙의 도서라고 합니다. 시간이 되는대로 읽어볼까 합니다. 

지금은 추천받은 도서들만 해도 거의 한트럭 가까이 ㅎㄷㄷ.. 있긴하지만 ㅎ

여하간 이 도서는 전반적으로 주식투자에 있어서 필요한 내용들을 다루고 있는 만큼 주린이분들도 또, 투자자분들도 읽어보실만한 도서입니다 ~ 

https://pjw1307.tistory.com/854

만약 10% 이상의 수익률을10년 넘게 꾸준히 낼 수 있다면, 조 단위 자산을 운용할 만한 펀드매니저로 주목받을 수 있습니다. 믿으세요, 진짜입니다 (1장에서 비슷한 말씀을드렸습니다).

의사결정은 전날 하기
저는 투자 의사결정은 전날 저녁에 한다는 원칙을 가지고 있습니다.

질문을 바꾸는 일은 우리 삶에서도 매우 중요합니다. 예를 들어 -출산의 대안은 무엇인가?‘라고 질문한다면, 출산장려금이나 산후조리휴가 등에 대해 논의하다가 "요즘 젊은 사람들은 개인주의가 강해서결혼과 출산에 관심이 없어, 쯧쯧" 하는 무의미한 이야기로 흐르게 마련입니다. 저출산은 통계적으로 여성의 교육 및 사회활동 참여 증가와높은 상관관계를 보입니다. 무작정 출산율 증가를 강조하는 일은 여성의 인권 침해로 이어질 수 있습니다. 저출산이 문제로 인식되는 이유는 인구 감소로 인한 생산력 저하, 연금 재정 부실 등입니다. 그렇다면 던져야 할 질문은 저출산을 어떻게 해결할 것인가?‘가 아니라, ‘인구 감소에도 불구하고 생산력을 증가시키려면 생산성을 높여야 하는데, 생산성을 높이는 방법은 무엇인가?‘ 또는 ‘연금 재정은 국민의 연금 지출로만 충당해야 하는가? 만약 정부의 화폐 발행을 통해 연금 재정을 부양한다면 어떤 부작용이 있는가?‘ 등이 될 것입니다.

생활 속에서 아이디어를 발견하는 일은 매우 중요합니다. 그러나 그것만으로 투자가 완성되는 것은 아닙니다. 가격이란 무엇인지, 기업분석은 어떻게 하는지, 투자 의사결정은 어떤 과정을 거쳐야 하는지에대한 훈련이 되어 있어야만 생활 속 아이디어가 매수 결정을 내리는
‘방아쇠‘로 작동할 수 있습니다.

주식을 공부하기 시작한 분들은 대체로 가치평가 기법에 환상을 가지고 있습니다. 내재가치 계산에 대단한 비밀이 있으리라 생각하지만, 열심히 공부하다 보면 도달하는 진실은 단순합니다. 원하는 값이 있다.
면 얼마든지 숫자를 끼워 맞춰서 그 값을 만들어내는 도구가 되는 것이 가치평가 기법입니다.