전세가를 알면 부동산 투자가 보인다.

전세가를 알면 부동산 투자가 보인다
이현철 지음 / 매일경제신문사 / 2018년 1월

대한민국에만 있는 '전세'라는 독특한 제도를 통해서, 부동산의 매매가격을 예측한 도서. 

주택 구매의 '수요 - 공급'에서 '수요의 풍선효과' 내지 탄력성을 잘 설명하고 있는 도서다. 

읽으면서 부동산 투자의 사이클을 깨달았다는 점에서 많은 도움이 되었던 도서다. 

먼저 역전세난이 언제 어떻게 나타나는지 알아보겠습니다. 역전세난이 오기 위해서는 대규모 입주 물량이 한꺼번에 쏟아지기 시작해야 합니다. 그래서 대부분 역제세난과 비슷한 상황이 벌어지는 곳은 신도시 주변입니다.

저는 전세가에 가장 크게 영향을 주는 요인은 교통보다 학군이라고 생각합니다. 교통은 사실 선택할 수 있는 여지가 많습니다.

우리는 또다시 인구라는 통계의 함정에 빠질 수 있습니다. 즉, 인구를 실수요자로만 파악한 것이죠. 결국, 집은 사람이 살아야 한다는 어떤 강박 관념에 빠진 것입니다. 극단적으로 표현하자면 집은 사람이 살지 않아도 매수자들이 많이 사게 되면 결국 집값은 올라가게 됩니다. 그 예로 최근 영국의 집값이 급등하자 많은 사람이 집을 구매하게 되고, 심지어는 빈집도 높은 가격에 거래되었는데, 아직 빈 집으로 방치되고 있다는 뉴스를 보신 적이 있으실 것입니다.

제가 이런 상황을 특별하게 말씀드리는 이유는 단순히 집의 공급이 많다 해서, 주택보급률이 높다 해서 집값이 내려가는 것은 아니라는 것입니다. 만약에 집을 똑같은 집이라고 본다면 비슷한 지역에 있는 아파트가 가격 차이가 어떻게 크게 날 수는 없습니다.

투자자는 항상 폭등상황이 벌어지면 반드시 뒤에 있을 폭락을 대비해야 합니다. 그래서 아파트 경기사이클을 아는 것이 매우 중요합니다. 이 사이클을 모르고 투자하시는 분들은 반드시 폭락기에 물리게 되어 있습니다. 실제로 그 시기가 되더라도 폭락이 올 것이라는 것을 느끼기 매우 어렵습니다. 저도 이렇게 상황을 묘사하고는 있지만, 현장에서는 그러한 조짐을 파악하는 것은 거의 불가능에 가깝습니다. 그래서 미리 대비하는 것이 중요하다는 것입니다.

백만장자 메신저

백만장자 메신저 - 당신의 경험이 돈이 되는 순간이 온다
브렌든 버처드 지음, 위선주 옮김 / 리더스북 / 2018년 4월

어떻게 하면, 스토리를 통해서 강의를 만들고 수익을 창출할 수 있는지에 대해서 다루고 있는 도서다. 

'클래스 101' 이나 '탈잉'이런 플랫폼들이 이미 미국에서도 유행했었다고 한다. 지식창업? 이라고 할까 한 떄 유행했었던 해당 분야에 대해서 다루고 있다. 

새로운 소득의 파이프 라인에 대한 관심을 가지고 있어서 읽어보게 된 도서인데, 내용 자체는 '유료 강의'사업 내지는 '메신저 산업'의 본질적인 내용에 대해서 다루고 있다. 

어떤 가치를 창출하고 어떻게 마케팅할 것인지에 대한 내용을 다루고 있다. 

대부분의 유료 강의가 효용이 없다고 생각하는 사람으로써 한 번쯤 읽어만 한 도서였던 것 같다. 

또한 우리는 엄청난 과도기를 겪고 있다. 사람들은 인생에서 죽도록 열심히 일하는 것이 전부가 아님을 깨닫고 있다. 수 천만 명이 해고되거나 은퇴하고 새 기회를 찾고 있다.

그러나 단언컨대, ‘구하라 그러면 얻을 것이니‘의 시대는 지났다. 오늘날 성공한 사람들은 ‘먼저 주어라. 그러면 얻을 것이니‘라는 신조를 바탕으로 살고 있다.

그렇다면, 메시지의 효과를 키우고 입소문을 탈 수 있도록 할려면 어떻게 해야 할까? 먼저 위대한 가치와 콘텐츠를 만들어라. 그리고 입소문을 내줄 파트너를 구하라. 세상 모든 메신저들은 자신의 메시지를 더 널리 알려줄 다른 메신저들을 확보하려고 노력한다. 심지어 예수도 열두 제자와 함께 전도했다.

마케팅의 핵심 성공 요소는, 무료 정보가 정말 유용하고 실천 가능한 것이어야 한다는 점이다. 만약 무료 정보가 시시하면 고객들은 유료 정보를 구매하지 않는다.

빛의 가장자리에서 미지의 어둠 속으로 발을 내디디려 할 때, 믿음이란 그 어둠 속에 발을 디딜 탄탄한 뭔가가 있거나 아니면 날 수 있게 될 것이라고 생각하는 것이다.

반도체란 무엇인가

반도체란 무엇인가
유영준 지음 / Pi-TOUCH(파이터치연구원) / 2017년 8월

반도체에 대한 관심이 커지면서 읽게 된 도서 중에 한 권이다. 

반도체란 것이 뭐 책 한 두권 읽는다고 다 이해할 수 있고 그런 것이라면, 너무나 좋겠지만, 그렇게 쉽게 이해할 수 있는 산업은 아니다 보니.. 읽으면서도 난도가 꽤 되었던 도서다. 

그럼에도 산업을 이해하는데 기본적으로 읽을 수 있을 정도의 도서는 되었다. 다른 도서들은 아예 내용을 손도 못 댄 도서도 있었는데.. 말이지... 

반도체 산업으 ㅣ특징을 하나 들어보면 반도체 분야에는 4~5년마다 Silicon Cycle이라 하여 불황이 찾아오고 그 불황은 1년 내지 1년 반 동안 지속된다. 그러면서도 불황 기간 동안 기술혁신은 끊임없이 지속돼 경기가 회복되면 수요자들은 새로운 제품을 찾아 나선다. 그뿐 아니라 그 기간 동안에도 반도체 업체는 살아남기 위해 새로운 설비투자를 계속해야 한다.

따라서 반도체 maker는 그들이 생산하는 제품에 대해서 항시 학습곡선의 merit를 ㅊ우구해야 한다. 이를 위해서는 시장에서 hit할 수 있는 제품을 남보다 빨리 개발하고 조기에 생산량을 늘리는 것이 경쟁력을 유지하는 데 가장 중요한 관건이 된다. 다시 말해서 처절한 경쟁에서 이기기 위해서는 어떠한 경우라도 1st runner가 돼야 한다. 2nd runner, 3rd runner의 경우에는 1st runner의 원가 인하에 쫓아가기 바빠 이익을 기대하기 어렵다.

진성반도체는 저항률이 매우 높지만 여기에 극히 소량의 불순물을 첨가하면 그때까지 높았던 저항률이 극적으로 낮아져 도체의 성질을 띠게 된다. 이를 ‘불순물 반도체‘라고 한다. 즉 반도체는 불순물로 인해 전기적 특성이 크게 변화하는 성질을 가지고 있으며 그러한 성질을 이용해 여러 분야에서 많이 사용되고 있다. 그러한 반도체 가운데 대표적인 것이 Si이다.

워렌 버핏처럼 재무제표 읽는 법

워렌 버핏처럼 재무제표 읽는 법 - 꼭 사야 할 기업과 절대 사지 말아야 할 기업
이민주 지음 / 살림Biz / 2008년 5월

버핏은 공식적으로 발간한 도서는 없지만, 버크셔 해서웨이의 주주서한을 통해서 종종 자신의 투자에 대한 뷰를 내비치곤 한다. 

이 도서는 추천 받아서 읽게 된 도서로, 버핏이 종종 내비치는 그 서한 중에서 기업의 재무제표 분석과 관련해서 다루고 있는 도서다. 

코로나 와중에 PDR 이니 뭐니 하면서 난리 부르스를 떨면서 PER 무용론 등 다양한 이론들이 나타나면서 투자자들을 괴롭게 (?) 혹은 신 개념이 생겨나는 듯 했지만, 지금은 Wake - up Call을 받고 다들 현실로 돌아온 듯한 느낌이다. 

금리 인상기이긴 하지만, 숫자가 찍히는 찐 성장주 그리고 그 동안 쩔어있으면서 빛을 못 보던 가치주들이 이제 시장에서 빛을 보지 않을까 싶다. 

무튼간에 이 도서에도 줄기차게 이야기가 나왔던 무형자산의 가치에 대한 이야기와 더불어 재고자산 평가 이익 가치 등에서 다루고 있다. 

도서의 핵심은 한 마디로 한다면, 자기가 벌어들인 돈으로 투자와 R&D를 메꾸면서 성장을 하면서도 주주가치를 제고할 수 있는 기업을 재무제표를 통해서 분류하고 그런 기업에 투자하라는 다소 식상하고도 상식적인 답이 될 수 있겠다. 

궃이 유상증자를 하지 않아도 설비투자하고 R&D 하고 배당도 주고 거기에 이익이 더 커지는 회사에 장기투자하라 ^^ 

투자자는 이것 한 가지만큼은 확실하게 염두에 둬야 한다. 재고자산의 평가 방법을 바꾸는 기업은 의심해볼 핅요가 있다는 점이다. 재고자산의 평가 방법을 바꾸면 과거의 수치와 비교를 할 수 없기 때문에 기업 분석이 어려워진다. 만약 그 이유가 추상적이거나 애매하다면 분식회계를 의심해봐야 한다.

무형가치가 중요한 기업의 경우 재무제표 분석은 별다른 의미가 없다. 삼성전자에 대한 투자에서 성공을 거둔 투자자들은 이 회사의 무형가치를 믿고 주가가 오르건 내리건 장기 보유하고 있었던 사람들이었다.

주식투자에서 성공하는 비결은 리스클르 얼마나 줄이느냐에 달려 있다. 리스크는 어디에서 발생하는가. 바로 내가 알지 못하는 곳에서 발생한다. 기업 분석을 하면서 내가 모르는 단어가 많다는 것은 그만큼 리스크가 높다는 뜻이다.

결론적으로 주식 매입이란 기업에 작므을 대는 행위이고, 주가는 기업 실적에 비례해 움직인다. 그러므로 좋은 실적을 낼 수 있는 기업을 찾아내 주식을 매입하는 것이 주식투자 성공에 이르는 지름길이다. 이 간단한 사실만 받아들여도 주식투자에서 성공할 확률은 높아진다.

찰리와 내가 기업의 재무제표를 볼 때, 그 기업의 공장, 제품, 인적 구성 등은 아무런 흥미를 끌지 못한다. 그렇지만 EBITDA를 보는 순간에 우리는 전율하게 되고, 그 숫자 앞에서 한동안 멈춰 서게 된다. 수년간에 걸쳐 지속적으로 건실한 EBITDA를 기록하고 있는 회사라면 우리는 관심을 갖지 ㅇ낳을 수 ㅇ벗고 본격적인 검토를 시작하게 된다.

결론적으로 우선주는 몇 주가 보통주 1주에 해당하느냐를 기준으로 내재가치 계산 시에 적용돼야 할 것이다. 이렇게 본다면 신형 우선주는 구형 우선주에 비해 기업의 적정 주가를 더 떨어뜨리는 결과를 낳게 된다. 신형 우선주는 보통주 1주에 해당하지만 구형 우선주는 보통주의 몇 분의 1에 해당하기 때문이다.

재무제표를 다룬 것이니만큼 소설처럼 쉽게 읽히지는 않을 것이다. 재무제표는 어려울 수밖에 없다. 그렇지만 재무제표는 고생해서 공부한 만큼 얻는 게 값지다. 이제 세상의 경쟁의 원리다. 세상은 노력하는 소수에게만 보답한다.

구독과 좋아요의 경제학

구독과 좋아요의 경제학 - 플랫폼을 뛰어넘는 궁극의 비즈니스 솔루션
티엔 추오.게이브 와이저트 지음, 박선령 옮김 / 부키 / 2019년 1월

당시 트레바리 모임에서 읽었던 마지막 도서다.

당시 모임에서 읽었던 도서 중 가장 기억에 남는 도서였다. 

내가 가장 관심이 있었던 구독 경제에 대한 산업 이야기가 초창기 ? 부터 잘 다루어져 있었기 때문인 것 같다. 

도서에서 나왔던, 'Juora'라는 회사는 상장사인데, 해당 기업에 대한 분석도 시간이 될 때 봐보고자 한다. 

이제 모든 것이 달라진 느낌이다. 왜일까? 우리가 산업 혁명 이래로 한 번도 볼 수 없었던 비즈니스 역사의 중요한 전환점에 와 있기 때문이다. 간단히 말해, 세상이 제품에서 서비스로 옮겨 가고 있는 것이다. 수십억 명의 디지털 소비자가 제품 소유보다 서비스 접근을 점점 더 선호해 구독이 폭발적으로 증가하고 있다.