기업 경영 공시 해설서

기업 경영에 숨겨진 101가지 진실 - 개정증보판
김수헌 지음 / 어바웃어북 / 2018년 3월

이 책은 전자 공시 시스템(DART)에 올리는 기업 경영 공시를 통해 기업의 경영활동의 내용을 파악하고 이해하는데 필요한 분석법을 기술한 공시해설서이다. 저자는 경영 공시의 이해를 위해 기본적인 회계 지식이 필요하다는 점을 강조하며, 주요 재무제표 항목들의 개념적 설명하는 것으로 시작한다. 책의 내용은 주로 주식시장의 상장 기업에 투자한 주식투자자의 입장에서 기업의 경영 상태를 파악하는데 도움이 되는 27가지 주제에 대해 101가지 항목들의 공시 내용을 다루고 있다: 기업의 상장 이유; 공모가; 오버행 이슈; 유상증자; 신주인수권; 무상증자; 무상감자; 유상감자; 전환사채(CB); 신주인수권부사채(BW); 워런트; 교환사채(CB); 주식매수 청구권; 기업분할; 분할합병; 기업합병; 기업 가치 평가; 스팩(SPAC); 주식 공개 매수; 자사주; 지분 공시 규칙; 배당; 액면 변경; 우회상장; 상장 폐지의 위험 징후; 재무제표관련 공시.

우선 이 책은 재미있다. 저자가 기자 출신이라 그런지, 생생한 현장에서 취재했던 이야기들을 가지고 기승전결의 구조를 갖도록 재구성하여 자신이 해석한 경영 전략과, 실제 벌어진 경영 활동들의 결과 사이의 개연성이 매우 높고 내용 전개가 매우 흥미진진하다. 무엇보다 기업 공시를 활용한 기업들의 잘못된 행위와 꼼수들의 패턴을 적나라하게 서술한다는 점도 역시 흥미롭고, 투자자로 하여금 경각심을 만들어 줄 수 있다는 점에서 교훈적인 의미도 찾을 수 있다. 특히, 신문 보도 기사도 실제 기업 공시의 내용의 사실 그대로만 반영할 뿐 기업의 경영 전략을 완전하게 파악하지 못한다는 사례에서 뉴스 기사의 역할이 무엇인지 생각하게 만든다.

굳이 단점을 말한다면, 주주입장과 관련된 경영 공시에만 집중한 것이 아닌가 하는 생각이 든다. 업종별로 특성이 다른 만큼 다양한 경영 공시 내용을 소개했으면 하는 아쉬움이 들기도 하지만 부가적인 부분이다. 전반적으로 봤을 때 주요한 기본적인 내용을 다루기 때문에, 기업 경영 공시를 처음 접하기에는 부담 없이 쉽게 접근할 수 있는 매력적인 책이다. 주식 투자 입문자에게 매우 적합한 책이라는 판단이다. 일독을 권한다.