월스트리트 성인 존 보글의 부자 지침서

월스트리트 성인의 부자 지침서
존 보글 지음, 이건 옮김 / 세종(세종서적) / 2009년 8월

끈기를 대신할 것은 세상에 없다. 재능은 아니다. 재능을 갖고도 실패한 사람은 세상에 널려 있다. 천재도 아니다. 천재가 소용없다는 말은 속담이 되다시피 했다. 교육도 아니다. 세상에는 고학력 낙오자가 넘친다. 끈기와 결단만이 무엇이든 할 수 있다. '계속 전진하라'는 슬로건이 인류의 문제를 풀어왔고 항상 풀어낼 것이다. 

진정한 부자란 무엇인가?

무엇보다도, 네 자신에게 진실해라. 그러면 낮 뒤에 밤이 오듯 남에게 거짓될 일이 없을 것이다. 

이 도서는 월스트리트 투자 성인 존 보글이 부자가 되는 법에 대해 작성한 도서입니다. 결론부터 말하자면, 보글이 말하는 부자는 우리가 말하는 돈이 맗은 사람을 말하는 것은 아닙니다. 그는 사람들이 죽기전 그를 평가할 떄 '그는 얼마나 많은 재물을 남기었는가?'로써 질문하는 것은 미덥지 못 한 행동이라 지적하였습니다. 그 대신 그는 '다른 방식으로' 부자가 될 것을 제안합니다. 

부자가 되기 위한 세 가지의 원칙

부자가 되기 위해서는 세 가지를 지키는 것을 존 보글은 제안합니다. 첫 째, 근면하게 일하는 것입니다. 둘 째, 수입이 항상 지출보다 많게 유지하는 것입니다. 셋 째, 현명한 비용통제 투자를 통해 장기간 기업들의 이익을 향유하는 것입니다. 이 세가지만으로도 부자가 되기에 부족하지 않으며, 자신이 직접 그 산 증인임을 이야기합니다.

그는 충분한 부란 자신이 사용하기에 충분한 양의 재물을 지닌 상태라고 정의합니다. 명예와 검약 그리고 헌신과 같은 사회적 가치들을 강조합니다. 그는 부, 명예, 권력을 우리가 영향력을 행사하고 사회적으로 말하는 성공의 척도가 되긴 하지만, 본질적인 성공의 요소는 아님을 지적합니다. 대신 그는 자신이 원하는 삶을 설정하고 그에 발 마주어 진실되게 살아가는 것이 진정한 성공임을 지적합니다.

그는 심리학의 예를 듭니다. 심리학에서는 자율과 관계 그리고 능력발휘 이 세가지가 충족될 때 사람은 행복하게 살아간다는 연구결과가 있습니다. 우리가 일반적으로 생각하던 부, 명예 그리고 권력이 아니라 말이죠. (우리 주위의 행복한 사람들을 관찰해본다면, 충분히 수긍할 수 있다고 보여집니다.)

모든 주식을 소유하라

성공한 부자 400인의 명단 중 87인은 금융인이라고 합니다. 세계 최대의 인덱스 펀드의 창시자 존 보글은 그 명단에 들지 못합니다. 그가 만든 시스템은 수익기반이 아닌, 비용통제 시스템였기 떄문입니다. 그는 기업의 이익분을 최대한 주주들에게 줄 수 있어 자부심을 느낀다고 말했습니다. 

이래저래 여러면모로 그가 왜 '월스트리트의 성인'으로 불리는지 알 수 있었던 도서였습니다.

출처: http://pjw1307.tistory.com/468?category=697198 [타가의 투자공간]

서양인이 바라보는 아랍 역사 - 아랍인의 역사

아랍인의 역사
앨버트 후라니 지음, 김정명.홍미정 옮김 / 심산 / 2010년 3월

알라는 하늘과 땅의 빛이라. 그 빛은 마치 벽감속의 등잔과 같은 것으로, 그 안에 등불이 있으며 그 등불은 유리잔에 있더라. 그 유리는 축복받은 올리브유로 별처럼 밝게 빛나로다. 올리브는 동쪽에서 온 것도 아니요. 서쪽에서 온 것도 아니더라. 그 기름은 불이 닿지도 아니하나 더욱 빛나 빛 위에 빛을 더하도다. 알라는 자신이 원하는 자를 그 빛으로 인도하신다.

서양인이 바라보는 아랍인의 역사

아랍인의 역사의 저자 앨버트 후라니는 이슬람 연구자이면서 이슬람에서 태어난 영국인입니다. 게다가 자신의 종교는 기독교이지요. 자신의 크로스 오버적인 백그라운드 때문인지 꽤나 객관적이고 조심스럽게 아랍에 대해 다루고 있습니다. 우리가 흔히 생각하듯이 무조건적으로 폭력적이지도 않으며, 그렇다고 너무나 이상적이지도 않은 모습 그대로를 말이죠.

아랍인의 역사

아랍인의 역사는 크게 세 단계로 날눌 수 있습니다. 유럽이 침탈하기 이전, 유럽이 침탈하던 침탈기 그리고 현대의 모습이죠. 현재에도 유럽인의 지배로부터 자유롭지는 못 합니다. 비록 독립국이라고는 하지만 전 세계가 유럽과 미국의 영향력을 강하게 받기 때문이죠.

기독교와 아랍인

많은 사람들이 이미 알고 있듯이 기독교와 이슬람은 그 종교의 뿌리가 같습니다. 모두 태초의 믿음의 조상 아브라함의 후손이죠. 따지고 보면, 기독교나 이슬람은 싸울 일 없는 형제의 종교인 셈입니다. 하지만, 현실에서는 같은 숭배자를 지녔기 때문에 예루살렘은 기독교인에게나 이슬람인에게나 성지가 되었고, 이를 쟁탈하는 것은 분쟁의 큰 명분이 되었습니다. 

산업혁명기 이전까지만 하더라도 둘 사이의 격차는 크지 않았습니다만, 산업혁명기를 계기로 다른 모든 지역들과 마찬가지로 유럽과의 격차는 크게 벌어지게 됩니다.

이색적인 너무나 이색적인

이슬람교는 수 많은 종교들 중 가장 멀게 느껴지는 종교 중 하나입니다. 여러가지 이유가 있지만, 한국에서는 마주칠 일이 지극히 적기 때문이죠. 사원을 찾아가려면 이태원까지 찾아가야 합니다. 이곳저곳 어느 곳에서나 볼 수 있는 교회와 불교 사찰과는 아주 대조적이죠. 그렇기 때문에 낯설게 느껴지는 종교입니다.

하지만, 이슬람은 세계 3대 종교로 인도나 동남아 지역에만 가더라도 흔하게 볼 수 있는 종교입니다. 종종 미디어 매체를 통해서 매우 폭력적인 종교로 여겨지지만, 이슬람 역시 중도적인 입장의 다수들은 서구나 기타 국가들에서 다루어지지 않습니다. 

이렇게 멀게나 느껴지는 아랍의 역사에 대해 독특한 배경을 가진 서구학자의 눈으로 바라 본 도서였습니다.

출처: http://pjw1307.tistory.com/467?category=697199 [타가의 투자공간]

위대한 투자자를 해부하다 - 워런 버핏 바이블

워런 버핏 바이블 - 버핏이 직접 말해주는 투자와 경영의 지혜 ㅣ 워런 버핏 바이블
워런 버핏.리처드 코너스 지음, 이건 옮김, 신진오 감수 / 에프엔미디어 / 2017년 12월

"나는 동업자들에게 실적을 보장하지 못한다"는 지금도 유효합니다. 그러나 여러분이 주식을 보유하는 동안 버크셔에서 얻는 실제 성과가, 찰리와 내가 얻는 성과와 같다는 점은 보장할 수 있습니다. 우리는 현금보상, 양도제한 조건부 주식, 스톱옵션을 받지 않을 것이므로, 우리가 얻는 성과는 여러분보다 높지 않을 것입니다.

- 1956년 기본원칙 중- 

명성만큼은 유명하지 않은 투자기법

워런 버핏은 직접 투자를 하지 않는 분들이라도 한 번쯤은 들어보았을 이름입니다. 그의 전설적인 수익률은 투자자들 사이에서 귀감이 되고 비교대상이 되곤 하기 때문이죠. 이 도서는 신화적인 투자자가 직접 주주서한에서 작성한 내용 혹은 주주총회에서 말한 내용들을 정리한 도서입니다. 그 무엇보다 버핏이 단순히 투자를 잘하기만 해서 유명한 것은 아님을 이곳저곳에서 보여준 좋은 도서였습니다.

알려지지 않았지만 (적어도 대중적으로) 그가 어떤 방식으로 회사를 운영하는지, 그가 투자의 대가로 성장 할 수 있었던, 플로트의 개념은 무엇인지 등등을 면밀히 알 수 있는 도서였습니다.

플로트의 개념

워런 버핏을 알기 위해서 가장 중요한 내용 중 하나는 바로 '플로트'입니다. 플로트란 아직 지급되지 않은 보험금,아직 사용되지 않은 상품권의 현금 가치 등등을 말합니다. 즉, 내가 상대방에게 어떤 거래의 대가로 부채를 지고 있지만, 실질적으로 상대방이 효력을 행사하기 직전까지는 내가 자유롭게 쓸 수 있는 돈을 말합니다. 이 플로트는 워런 버핏의 투자를 이해하는데 핵심이 되는 내용입니다. 버핏은 가이코라는 보험회사를 통해 많은 양의 플로트를 보유했고, 이 플로트들은 대부분 장기에 걸쳐 필요한 자금이었기 때문에 그 시간동안 투자를 통해 그의 자금을 급속도로 키울 수 있었기 때문입니다. 

그는 이 플로트를 '이자를 지급하지 않는 부채' 정도로 이용하고 적극적으로 이용하였습니다.

약속을 지키는 문화

버핏을 이해하는데 있어 버크셔의 문화는 핵심이 되는 내용입니다. 버크셔의 문화는 독특한 문화를 지니고 있기 때문입니다. 최고 회장인 버핏에게 경영자들은 아무런 보고나 받아야 할 연례행사가 없습니다. 다만, 자신의 재산이 100% 자신이 운영하는 회사로 이루어져 있으며, 성실히 운영할 것을 약속하기만 하면 되죠. 버핏은 처음 기업을 인수할 때 한 약속들을 철저히 지켜나갔습니다. 이 약속들은 떄떄로 실패하는 경우에도 지켜졌기 때문에 명성을 얻었고 자신의 회사가 단순히 이익을 위해 해체되거나 사라지는 것을 원치 않는 많은 경영자들을 매료 시켰습니다.

그의 좋은 기업문화를 지키기 위한 노력은 '신뢰를 쌓는데 30년이 걸리지만, 깨지는데는 5분이면 충분하다.'는 말 하나로 요약됩니다. 

MR. 버핏!

버핏이 유명한 것은 단순히 기업을 오랫동안 보유하고 있어서 만은 아닙니다. 그가 성공한 80 ~ 90년대는 그럴 수 있겠지만, 지금의 버크셔는 일종의 장기투자를 하는 성지처럼 여겨지기 때문이죠. 좋은 문화를 바탕으로 좋은 기업을 통쨰로 인수하는 워런 버핏의 투자방식과 기업 문화 그리고 플로트의 개념 등등을 알아볼 수 있었습니다.

출처: http://pjw1307.tistory.com/466?category=697197 [타가의 투자공간]

시장을 이기지 말아라, 모든 주식을 소유하라

모든 주식을 소유하라 - 세계 4대 투자의 거장, 존 보글의 투자 법칙
존 보글 지음, 이건 옮김 / 비즈니스맵 / 2007년 10월

이렇게 뛰어난 장기누적 실적을 보면 폭 넓게 분산된 인덱스 펀드로 기업들을 소유하는 방법이 논리적일 뿐만 아니라 놀라울 만큼 수익성이 좋다는 사실을 확인하게 된다.

모든 대안 중 가장 단순한 대안을 선택하라. 즉, 시장 포트폴리오에 투자해서 보유하라.

액티브 전략 V.S. 패시브 전략

시장에 적극적으로 대응하는 액티브 전략과 시장의 평균을 추종하는 패시브 전략은 투자 세계에서 끝나지 않는 논쟁거리가 될 것입니다. 주식투자에 대해 연구가 심도있게 이루어지지 않던 시절에만 하더라도 전문가들의 수익률이 언제나 월등할 것이라는 믿음이 강했었습니다. 하지만, 투자에 대한 연구가 이루어진 이후로 시장의 평균 수익률을 꾸준하게 이기는 펀드가 드물다는 결과가 나오면서 시장의 평균에 투자하는 패시브 전략이 주목을 받게 되었습니다.

'모든 주식을 소유하라'의 저자 존 보글은 이런 아이디어에 입각해서 모든 주식에 넓게 펴서 투자하는 인덱스 펀드를 만들었습니다. 이 도서에는 왜 인덱스 퍼드가 대부분의 투자자들에게 이로운지 에 대해 하나하나 설명하고 있는 도서입니다 

비용 통제의 강점

인덱스 펀드의 강점은 다른 무엇보다 비용이 저렴하다는 데 있습니다. 시장 전부에 투자하고 적극적인 대응이 이루어지지 않기 때문에 이에 들어가는 추가적인 비용이 없습니다. 저렴한 비용은 인덱스 펀드의 가장 강력한 무기 중 하나 입니다. 연 10% 내외의 수익률을 목표로 하는 대부분의 펀드들에서 전문가의 비용으로 1% 내외의 비용을 지출하는 것은 큰 부담으로 작용하기 떄문이죠.

실제 통계추적을 통해서 본다면 충분히 장기간의 기간 약 15 ~ 30년) 간의 기간의 수익률을 비교해보면 대부분의 펀드들은 인덱스 펀드의 수익률에 미치지 못 합니다. 여러가지 이유가 있겠지만, 강한 이유 중 하나는 누적되는 비용이지요. 또, 유능한 펀드매니저라고 하더라도 하나의 펀드를 꾸준하게 운용하는 경우는 드물다는 것 등이 있겠습니다. 

인덱스 펀드 매력적인 대안 투자처

인덱스 펀드는 매력적인 투자의 대안입니다. 투자에 대해 공부하고 분석할 시간이 충분하지 않은 사람이라면, 시장의 평균에 투자하라! 그리고 끈질기게 보유하라. 이 정도가 되겠지요. 투자의 대가 워런 버핏은 투자 세계에서 가장 큰 기여를 한 '한 사람'을 꼽으라면 존 보글이라고 말한 적 있죠. 인덱스 펀드에 대해 알고 있는 사람이라면 이에 대해 충분히 이해할 수 있을 것입니다.

출처: http://pjw1307.tistory.com/464?category=697197 [타가의 투자공간]

심리학, 미루는 습관을 바꾸다

심리학, 미루는 습관을 바꾸다 - 자꾸만 미루는 습관을 이기는 심리 훈련
윌리엄 너스 지음, 이상원 옮김 / 갈매나무 / 2013년 9월

의도적으로 미루는 습관을 선택하는 사람은 아무도 없다. 정신적 건강 대신 우울증을 선택하는 사람이 없는 것처럼 말이다. 이미 미루는 습관에 젖어 있다면 선택은 두 가지이다. 이를 극복하기 위해 교정 행동을 시작하든지, 아니면 아무것도 하지 않고 일이 잘 풀리기만 기대하는 것이다. 지금부터는 변화를 선택하자. 교정 행동은 당신의 책임이다. 변화는 단번에 이루어지는 사건이 아닌 과정이다.

왜 미룰까?

사람이 행동을 미루는 데는 크게 세 가지 이유가 있습니다. 첫 째, 완벽하게 하고자 해서 시작하지 못 함 둘 째, 심리적으로 하기 싫은 일이라서 기피하게 됨 셋 째, 처음 일을 시작하기에 머뭇거리게 됨 입니다. 미루는 것은 다분히 심리적인 행동입니다 .단순히 무엇을 하는 것이 게을러서 라기 보다는 너무나 거대해 보여서 혹은 하다가 중도에 그만둘 것 같아서 그것도 아니라면 중도에 안 좋은 일이 생기는 것 등등 심리적으로 기피하는 내재의식이 깔려있기 때문입니다.

미루기는 상대적

모든 것을 미루는 사람은 없습니다. 사람마다 어떤 일은 쉽게 미루는 반면 어떤 일에서는 빠르게 해내는 경우가 있습니다. 이는 우리가 단지 어떤 일을 미루거나 일찍 한다는 이유만으로 그 일을 잘하거나 못 하는 것의 이유가 되지는 않음을 이야기 해줍니다.

미루는 것 자체에 너무나 큰 의미를 부여하기 보다는 왜 미루는지에 대해서 나름대로의 원인분석이 필요합니다. 또, 그에 걸맞는 행동이 상응하게 되면 되는 것이지요. 

장기적 비전과 목표 의식

미루는 습관을 바꾸는 가장 좋은 행동 중 하나는 자신이 이루고 싶은 것을 상상해보는 것입니다. 내가 이루고 싶고 장기적으로 이루고 싶은 내 모습을 상상함으로써 지금 당장 해야하는 일을 다시금 되새겨 보는 것이죠. 이전에 조금 만 더 일찍 시작했다면, 혹은 조금만 더 미루지 않았더라면 결과가 좋았을 일들이 있었을 것입니다. 그런 일들을 생각함으로써 미루는 습관을 이겨내는 것이죠.

미루기를 멈추는 가장 좋은 행동은 지금 당장 행동을 시작하는 것입니다. 지금 당장 해야하는 일 혹은 생각나는 일을 그저 시작하는 것. 미루는 습관을 행동력으로 바꾸는 가장 좋은 행동 중 하나입니다.

출처: http://pjw1307.tistory.com/463?category=697199 [타가의 투자공간]