전후일본 주식시장사

주식시장 흐름 읽는 법 - 종목선택과 매매 타이밍
우라카미 구미오 지음, 박승원 옮김 / 한국경제신문 / 1993년 10월

이책은 주식시장 4계절론으로 고전 주식투자서의 반열에 오른 책이다.

이책의 전반부에 소개되는 금융장세/실적장세/역금융장세/역실적장세라는 4계절론에서 독립변수로 설정된 것은 인플레이다. 인플레를 제어하기 위해 중앙은행이 금리를 올렸다 내렸다 하면 금리와 반대로 움직이는 주식시장의 자금흐름이 내렸다 올랐다 한다는 것이 이 이론의 핵심이다. 그리고 주식시장의 사이클에 따라 주가가 오르는 산업이 다르다는 것을 경험적으로 도출하고 있다. 이 이론은 지금도 유효한 면이 많고 우리나라에서 쓰인 주식입문서에서는 반드시 언급하고 넘어가는 이론이다. 이 이론을 알고 싶다면 요약된 내용으로 만족하지 말고 이책을 보는 것이 좋다. 그만한 가치는 충분하다.

그러나 이책에서 볼만한 것이 4계절 이론만은 아니다. 이책에서 읽어볼만한 다른 것은 한국전쟁 이후부터 1990년의 거품붕괴까지 일본 주식시장의 사이클과 변천사이다. 한국 주식시장의 역사를 보면 일본을 따라가는 면이 많다는 것을 알 수 있다. 한국시장의 미래가 어떻게 될 것인가와 과거를 이해하는데도 많은 참고가 된다.