거장들의 투자공식 정리

거장들의 투자공식 - 12인의 투자자에게 배우는 투자원칙
고이즈미 히데키 지음, 김하경 옮김 / 이레미디어 / 2017년 7월

다양한 투자책을 많이 본 사람에게는 별 내용이 없다.

나름대로 정리는 잘 해논 책이다.

벤저민 그레이엄의 종목 선택

1. 과거 10년 동안 안정적으로 성장해온 실적을 보유하고 있다.

2. 앞으로도 안정적인 성장세가 지속될 것으로 예상된다.

3. 재무구조가 튼튼하다.

회사의 강점은 무엇인가?

회사가 제공하는 상품이나 서비스에 대한 향후 세계시장의 수요는 어떠한가?

매수/매도 방법

누가가 왜 그렇게 떨어졌을까?

매도자는 어떤 이유로 그렇게 싼 가격에 이 주식을 팔려고 할까?

주식을 이 시점에서 매수하려는 이유가 타당한가?

실적의 안정성

사업내용

재무의 안정성

자산적인 측면에서 상대적으로 낮은 가격대

실적에 비해 상대적으로 낮은 가격대

피셔가 제안하는 3가지 매수시점

1. 일시적으로 사업이 악화되어 주가가 하락했을 때

2. 신규사업이 궤도에 오르기 전의 시행착오 시기

3. 구조조정을 착실하게 진행하여 성과가 나오고 있음에도 주가에 반영되지 않을 때

독점적 지위를 파악하는 핵심

진입장벽이 있는가?

가격지배력이 있는가?

강점에 영구성이 있는가

수요가 확대될 여지가 있는가?

옥점적 지위의 재무적 특징

과거 10년 동안 안정된 성장을 보였으며, 그동안 이익은 2배 정도로 증가했다.

ROE는 15% 이상이다.

매출액영업이익률은 10% 이상이다.

부채는 5년분의 순이익으로 상환할 수 있다.

피터린치

5항목 체크로 '2분간의 훈련'을 실천한다.

1. 성장여지가 어느 정도인가?

2. 인기상품이 실적에 어느 정도 공헌하고 있는가?

3. 경쟁에서 강점음 무엇인가?

4. 실적

5. PER

케인스의 투자 3원칙

1. 성장성이 높고, 본래 가치에서 볼 때 상대적으로 저렴하다고 생각되는 소수의 우수한 주식을 주의 깊게 선별한다.

2. 예상이 틀렸음이 증명될 때까지는 증시상황이 좋든 나쁘든 흔들리지 말고 계속 보유한다.

3. 포트폴리오는 동일한 성질과 위험이 있는 종목에 치중하지 말고, 반대되는 성격과 위험이 있는 종목을 조합하여 균형을 맞춘다.

주식투자 성공 5원칙

원칙 1_투자전략

: 손실과 이익의 비율이 유리한 쪽에 투자한다.

원칙 2_가치투자

: 가치를 계산하여 상승여지가 큰 주식에 투자한다.

원칙 3_종목의 질 파악

: 성장성을 고려한다.

원칙 4_투자 타이밍

: 안이한 역행은 피하고, 여러 번에 나누어 매수한다.

원칙 5_리스크 관리

: 한 종목에 투입하는 금액은 자신의 20%까지로 제한하고, 상황이 나빠지면 재빨리 손절매한다.