워렌 버핏의 위대한 동업자, 찰리 멍거 - 가장 완벽한 가치투자가 찰리 멍거의 생각 속으로 들어가 본다
트렌 그리핀 지음, 홍유숙 옮김, 임정호 감수 / 처음북스(구 빅슨북스) / 2015년 12월
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서문


벤 그레이엄이 주창한 가치투자의 기본 원칙 4가지


1. 한 개의 주식을 보유했다면 그에 비례한 경영권을 확보했다고 생각하라.

2. 안정적으로 수익을 얻으려면 내재가치와 비교했을 때 크게 할인된 가격으로 주식을 매입해라.

3. 예측하기 어려울 만큼 부침이 심한 시장을 당신의 주인이 아니라 하인이 되도록 만들어라.

4. 합리적이고, 객관적이고, 냉철한 사람이 돼라.

- page 19. -


주식 투자를 배울 수 있는 기회나 강좌는 얼마든지 있다. 멍거는 성공적인 투자자는 '학습 기계'가 되는 것을 멈추지 않아야 한다고 말한다. 배우고 또 배워야 한다는 말은 결국 투자자란 끊임없이 읽고 생각해야 한다는 뜻이다. 멍거는 탐욕스럽게 읽어대지 않고서 성공한 투자자를 한 명도 본 적이 없다고 말했다. 멍거의 자식은 그를 '다리가 삐죽 나와 있는 책'이라고 묘사했다. 그렇게 열심히 독서하고 배우고 난 후에는 실제로 실천에 옮겨야 한다.

- page 20. -


그레이엄 가치투자 시스템의 여덟 개 변수들

첫 번째 변수 사업의 적절한 내재가치를 판단하는 것

두 번째 변수 적절한 안전마진을 결정하는 것

세 번째 변수 투자자의 능력 범위를 파악하는 것

네 번째 변수 각각의 주식을 몇 주나 매입할지 결정하기 (집중투자)

다섯 번째 변수 매각 시점 결정하기

여섯 번째 변수 헐값에 거래되는 자산을 찾았을 때 얼마나 돈을 걸지 결정하기

일곱 번째 변수 투자 대상 사업의 질을 평가하기

여덟 번째 변수 (전체 혹은 부분으로) 소유할 사업을 결정하기


버핏과 멍거는 자신들이 실생활에서 사용하는 브랜드에 흥미를 느낀다. - page 254. -


기존에 워런버핏에 대한 책을 많이 읽어서 인지 별 다른 새로움 내용은 없었다.


제일 중요한 말 안전마진, 경제적 해자, 끊임없는 투자 공부, 자신이 잘 아는 기업에 투자


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