채권의 관점에서 보는 주식 투자 전략.

채권을 알면 주식이 보인다 - 채권쟁이의 주식 투자법
신년기 지음 / 아라크네 / 2025년 11월

         [출판사로부터 도서를 제공 받아 작성한 주관적인 리뷰입니다.]

최근 주식 시장의 활황과 앞으로 부동산 대신 주식으로 투자하게 하게 하겠다는 정부의 기조 등으로 주식 투자에 대한 관심이 많아지고 있다. 사실 주식으로 돈 버는 것은 언뜻 보면 어렵지 않게 느껴질지 모르지만 근본적으로 공부를 많이 해야 하는 분야다. 조금 버는 거야 상관이 없지만 노후 대비나 생활비를 버는 용도로 벌자면 많은 공부를 해야 한다. 물론 공부를 많이 한다고 해서 늘 수익을 얻는 것은 아니지만 아예 모르고 시작하면 나중에 망할 확률이 높다.

주식을 어떻게 투자를 하고 바라봐야 하는 가는 너무나 많은 주장이 있고 뭐가 맞다 안 맞다 볼 수 없다. 그때 그때 상황에 따라서 맞는 것이 있고 또 틀린 것이 있는 것이다. 여러 상황에 잘 대처를 할려면 여러 이론을 공부해야 하는데 이번에 나온 책은 '채권'의 관점에서 주식을 투자하는 것을 이야기 하고 있다. 채권도 어떻게 보면 일종의 주식이라고 할 수 있는데 가치 있는 회사의 주식의 주가가 높은 것처럼 채권도 마찬가지다. 

채권의 기본 개념은 정부나 기업이 자금 조달을 위해 일정 기간 돈을 빌리고 나중에 약정한 이자와 함께 갚는 구조다. 가치가 안정적이고 높으면 당연히 많은 사람들이 살 것이고 대신에 이자는 약할 것이다. 조금 덜 안정적인 회사는 그만큼 위험도가 있으니 이자는 더 높을 것이고. 이것을 주식처럼 사고 파는 것이 채권인데 이 채권의 흐름을 알면 주식의 흐름도 잘 알 수 있다는 내용이다.

총 3장으로 이루어져 있는데 첫째 장에는 쿠폰 이자와 시장 금리의 차이를 통해서 자금을 조달하는 방법을 설명하고 있다. 그리고 듀레이션, 인플레이션, 크레디트 스프레드 등 관련되는 의미를 통해 경제의 흐름 속에 채권의 금리 등을 알아 볼 수 있게 한다. 돈이 풀리고 다시 들어가고 등의 돈의 흐름이 결국 경제가 어떻게 굴러가고 있는 가를 알 수 있게 하는 것이다. 그런 흐름에 대한 감각을 알려주고 있다.

2장에서는 알아두면 유용한 금융 시장의 주요 심리 지표를 이야기하고 있다. 처음에 미국의 경제 지표의 중요성에 대해서 이야기 하는데 사실 세계 1위의 경제 대국인 미국의 경제에 따라서 세계 경제가 출렁거린다는 것을 잘 알려준다. 한때 미국이 기침을 하면 한국은 몸살 걸린다는 말이 있을 정도로 우리 나라는 미국의 상황에 영향을 많이 받는다. 그것은 경제력이 발달한 지금의 우리 나라라고 해도 마찬가지니 미국의 경제 지표를 늘 살펴봐야 한다.

그밖에 소비자 시점, 코인러 시점, 공급자 시점, 투자자 시점 등 여러 시점에서 보는 경제 심리를 이야기 하고 있는데 그만큼 나의 시점만이 아닌 다각도의 시점에서 지표를 살펴 봐야 함을 이야기하고 있다.

1장과 2장에서 기본 개념을 숙지했다면 3장에서 이 책의 주제가 나온다. 바로 채권의 원리를 이용해서 주식에 투자하는 것을 설명하고 있다. 여러 상황에서의 투자 기법을 말해주고 있는데 다 알아두면 좋은 개념이다. 어차피 투자라는 것이 한 곳에만 하면 위험하기에 분산 투자하라고 하는데 3장에서의 여러 방법은 리스크를 최소화하면서 혹시나 모를 위험에 대비하는 것이라서 좋은 방향이다.

그중에서 주주 환원 정책을 펼치는 기업에 대한 설명이 눈에 띄었다. 자사주 소각이나 배당금 등을 통해서 주가의 등락에 따라서 결국 주주에게 이익이 되도록 정책을 펼치는 것을 말하는데 사실 이 부분에서 우리 나라는 미국에 비해서 주주의 이익에 대한 정책이 약한 것이 사실이다. 그래서 미국 주식에 투자하는 사람들이 많아지고 있는데 정부에서도 이 부분을 강화하는 방향으로 유도하고 있고 시장에 자금이 많이 유입이 되면 우리 나라 기업들도 더 나은 방향으로 정책을 펼치지 않을까 싶다. 이 부분은 노후에 대비해서 투자를 하는 사람들에게 중요한 지표가 될 것이기에 관심을 가져야 할 것이다.

이 책은 아빠가 아들과 대화하면서 설명해주는 형식이라서 좀 더 쉽고 어렵지 않게 쓰여졌다. 관련 자료를 통해서 설명을 더 풍부하게 하고 있어서 좋다. 채권 투자에 대해서 관심이 있었는데 채권과 주식의 연결성을 잘 풀이 한 책이라서 투자하는 사람들에게 좋은 조언이 된다. 투자를 위한 공부로 괜찮은 책이다.