재무제표 보는 법

하버드 재무제표 수업 - 20분 만에 끝내는 재무제표 보는 법
하버드 비즈니스 리뷰 지음, 백승우 옮김 / 이레미디어 / 2016년 8월

당신이 어떤 조직에서 일하고 있든지, 기본적인 재무 개념을 이해하고 있다면 성과를 더욱 향상할 수 있다. 회사가 돈을 벌고 성장하는 데 더 효과적으로 이바지할 수도 있다. 이 책은 재무의 기초를 설명하고 있다. 물론 이 책을 읽는다고 재무 전문가가 될 수는 없지만, 다음과 같은 업무를 수행하는 데는 도움이 될 것이다. - '들어가며' 중에서

하버드의 재무제표 강의

책의 저자인 하버드 비즈니스 리뷰는 미국 하버드대학교 경영대학원 소유의 경영학 월간지로, 1922년에 하버드비즈니스출판사에 의해 처음 출판되었다. 전 세계 약 25만 명의 독자가 있으며 전 세계적으로 11개의 라이선스 에디션이 있다. 이름만 듣고 석박사 이상의 사람들이 보는 학회지로 생각하는 경우도 있지만, 일반 기업 종사자들도 많이 읽는 일반적인 잡지이며, 케이스 스터디가 많아 경영대학의 학생들도 많이 활용한다. 이 책은 아래와 같은 업무를 수행함에 있어서 도움을 받을 수 있을 것이라고 말한다. 

3대 주요 재무제표를 이해한다

회사의 재무건전성을 평한다

자원을 투입하기 전 비용과 편익을 비교 검토한다

의사결정 과정에서 재무 리스크를 고려한다

향후 실적을 추정한다

투자가 예산대로 진행되고 있는지 추적 관찰한다

재무제표는 복잡하고 거대하다. 기업의 이익, 재산, 차입금 등을 한눈에 파악할 수 있게 해주는 모든 숫자가 응축되어 있기 때문에 그렇다. 읽는 것도 쉽지 않아서 전문가인 회계사들도 머리를 싸매고 들여다본다. 이 책은 이처럼 복잡하고 거대한 재무제표를 쉽고 빠르게 읽게 해주는 핵심을 담고 있다.

책의 목적은 간단명료하다. 재무제표를 시작하는 사람들이 중요한 재무 개념을 체계적으로 이해하고, 이를 바탕으로 재무제표를 읽고 업무 능력을 향상시키도록 도와주는 것이다. 이 책을 통해 재무제표 숫자 이면의 의미를 읽어내는 방법을 터득하고, 기업의 경영 상태를 혼자서도 분석할 수 있는 기초를 얻을 수 있을 것이다. 책의 제목에서 느낄 수 있듯이 핵심만을 모아 정리하고 있기 때문에, 재무 관련 사안들이 발생했을 때 빠르게 이해하고 적용할 수 있을 것이다.

3대 주요 재무제표

모든 회사의 근본적인 목적은 돈을 버는 것이다. 당신이 관리자라면 회사가 이익을 창출할 수 있게 돕는 것도 업무의 일부분이다. 이상적으로는 이익 규모가 해마다 커져야 한다 .물론 당신이 정부기관이나 비영리기관에 근무할 수도 있다. 그러한 기관들은 돈을 버는 게 가장 중요한 목적은 아니다. 그렇다 해도 자금 유출입에 관한 관리는 필요하다.

유능한 관리자는 예산을 살펴보는 데만 그치지 않고 비용을 더 효율적으로 관리하고, 매출을 향상하며, 자산을 활용할 수 있는 바람직한 방안이 무엇인지 모색한다. 그리고 수익이 어디에서 발생하는지, 자금은 어떻게 쓰이는지, 회사는 얼마나 만은 이익을 창출하고 있는지를 이해한다. 이를 파악하고자 관리자들은 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표라는 3가지 주요 자료를 활용한다.

손익계산서~ 회사가 이익을 내는지 알 수 있다

재무상태표~ 매년, 매분기 마지막 날의 특정 시점에서 회사의 재무상태를 요약한다

현금흐름표~ 회사의 보유 현금이 얼마인지, 어디서 유입되었고 어디에 쓰였는지를 표시

대기업에서 일하고 있다면 회사의 현금흐름 변화가 당신의 일상에 영향을 미치지는 않을 것이다. 그렇더라도 현금흐름표와 현금흐름 추정에 대한 최신 정보는 파악하고 있는 것이 좋다. 다음 해 예산 편성에 활용할 수 있기 때문이다. 회사에 현금의 여유가 없다면 지출에 신중해야 할 수도 있다. 현금이 충분하다면 새로운 투자 기회를 얻을 수도 있다.

재무건전성 평가

위에서 살펴본 3대 재무제표는 각각 다음과 같은 정보를 제공한다. 손익계산서는 특정 기간의 이익 또는 손실을, 잼무상태표는 특정 시점의 자산, 부채, 그리고 자본을 보여준다. 마지막으로 현금흐름표는 회사가 얼마나 많은 현금을 창출했는지를 보여준다. 관리자들은 여기에 그치지 않고 재무건전성을 평가할 줄 알아야 한다.

수익성 비율~ 매출수익률, 총자산이익률, 자기자본이익률, 매출총이익률, 이자및세전이익률

효율성 비율~ 자산회전율, 매출채권회전이수, 매입채무회전일수, 재고일수

유동성 비율~ 유동비율, 당좌비율

레버리지 비율~ 이자보상배율, 부채비율

회사의 재무건전성을 측정하는 다른 방법으로는 밸류에이션(기업가치평가), 경제적 부가가치, 성장성 및 생산성 측정 등이 있다. 앞서 설명한 비율들처럼, 이 방법들도 동종업계의 다른 회사들과 비교하거나 그 회사의 장기성과 변화를 살펴볼 때 가장 유용한 정보를 얻을 수 있다.

밸류에이션은 보통 한 회사의 총가치를 산출하는 과정을 말한다. 장부가액은 재무상태표상 주주지분의 가치를 의미할 뿐이다. 하지만 인수자가 지급할 사업의 시장가치는 회사의 장부가액과는 완전히 다를 수도 있다. 상장사의 시장가치는 매일 계산할 수 있지만 비공개회사의 시장가치는 추산해야 한다.

투자수익률 계산하기

투자수익률 분석을 시작하기 전에, 현 상황에서 얻을 수 있는 비용과 편익을 이해하는 것이 중요하다. 우리들은 투자하지 않았을 때와 비교해 각 투자의 상대적 가치를 평가해야 한다. 투자하지 않았을 때의 기회비용이 다른 투자안에 비해 항상 높다고 생각해서는 안 된다. 새로운 투자로 큰 편익이 기대되더라도, 투자는 항상 위험을 수반한다.

기존 사업의 실적 추적 관찰하기 

기존 사업의 예산을 추적 관찰하는 과정도 앞선 경우와 비슷하다. 가능한 한 빨리 지출이나 운영 부분을 조정할 수 있도록 결과를 꾸준히 점검해야 한다. 한 품목에서 예상치 못한 일이 일어난다면, 우선 시기와 관련된 문제는 아닌지 확인해야 한다. 다시 말해서 그 달에만 발생한 차이인지, 아니면 장기적인 문제인지 판단해야 한다. 

만약 일시적 차이라고 한다면 너무 걱정할 필요가 없다. 왜냐하면 문제는 스스로 해결될 것이기 때문이다. 하지만 다음 달에도 그러한 일이 되풀이되는지 주의 깊게 살펴봐야 한다. 잀;적이 아니라면 그 이유가 무엇인지 밝혀야 할 것이다. 즉 비용이 초과 집행되었는지, 전망이 잘못되었는지 파악한 뒤 부족한 부분을 채우기 위한 방안을 강구해야 한다.

쉽고 빠르게 이해할 수 있다

하버드 재무제표 수업은 재무의 중요 용어와 개념을 소개한 뒤 재무의 기초를 쉽고 빠르게 설명한다. 책은 전문용어 이해하기, 주요 재무제표 훑어보기, 실적 평가하기, 비용과 편익 비교 검토하기, 예산계획의 수립과 예측하기, 회사 재무건전성 평가하기 등이 주요 골자이다. 이 책은 작지만 강하다. 특히 회계초보자들에게 강추한다.