245 / 경제학자의 생각법 / 하노 벡 / ALFRED

경제학자의 생각법 - 피가 되고 살이 되는 돈 버는 생각 습관
하노 벡 지음, 배명자 옮김 / 알프레드 / 2015년 6월

경제학이란 결국 한정된 제약 조건하에서 가장 최선의 선택을 하느냐에 관한 문제라고 말할 수 있다. 저자인 하노 벡은 <유한한 자원을 가장 효율적으로 쓰는 방법을 연구하는 학문>이라고 말하고 있으며, 노벨상 수상자이자 LSE 설립자이기도 한 조지 버나드 쇼는 <삶이라는 재료로 최고의 것을 만들어 내는 것>이라고 말한다. 백과사전을 찾아보면 경제학이란 사회현상에 관한 학문이라고 말하여, 앞의 두가지보다 거시적인 개념으로 해석하고 있는데 결국 경제학이란 <선택>의 문제에 관한 학문이라 말할 수 있겠다.

하노 벡의 전작 <부자들의 생각법>이 주식시장, 재테크와 같은 금융자산과 부에 포커스를 맞추었다면 이번 책은 삶의 다양한 분야에서 찾아볼 수 있는 경제학적 이론들에 대해 소개하고 있다. 마치 독일판 <경제학 콘서트>를 보는 듯 한데, 일상, 경쟁, 경제, 오류, 정치의 다섯가지 파트로 나누어 재미있게 설명하고 있다. 경제학 책을 읽거나, 관련 신문기사를 읽다가 어려운 용어가 보이면 이 책의 목차를 찾아보는 것도 좋겠다란 생각이 든다. 예를 들어 최근 이슈가 되고 있는 최저임금제와 낙수효과에 대해 궁금하다면, <46.최저임금제.어쩌면 손해가 될 수도 있는 최저임금 인상의 비밀>과 <32.생산성.모든 것을 기계가 대신해도 우리가 할 일은 남아 있다> 편을 읽어보면 되는 것이다. 물론 내가 생각하는 부분과 조금은 다른 어조도 있지만, 이런 생각도 있을 수 있겠구나라며 읽어보면 될 것 같다. 아래는 책에 소개된 재미있고, 인상적인 내용들인데 몇가지를 소개해보고자 한다.

○ 만약 로또를 산다면 31보다 낮은수는 피해야 한다. 중복될 수 있는 생일이나 기념일을 피할 수 있기 때문이다.

○ 회사 경비를 아끼기 위한 방법으로 고려해야 할 동기가 하나 있다. 그건 바로 "사람들은 누구나 자기 돈을 가장 신중하게 쓴다."는 사실이다.

○ 경제학의 이론 중에는 현시선호이론이라는 것이 있다. 한마디로 진심은 오로지 행동을 통해서만 드러난다고 주장하는 이론이다. 영어에는 네 말이 맞으면 돈을 걸어라라는 표현이 있다. 지갑으로 하는 말이 입으로 하는 말보다 훨씬 진실하다.

○ 강의 평균 깊이가 1.2미터라고 하면 그 강을 절대로 건너서는 안된다.

○ 국민경제의 욕조에 난 구멍으로 새어나간 돈은 어디로 간 걸까? 필요 이상으로 쏟아져 들어온 물이 욕조 위로 넘치지 않고(인플레이션율을 높이지 않고) 자본시장으로 흘러들어갔다.

○ 부자가 되고 싶다는 말의 정확한 의미는 다른 사람보다 부자가 되길 바란다는 것이다. (존 스튜어트 밀)

경제란 경세제민의 약자로 세상을 다스리고 백성을 구한다는 말의 준말이라고 한다. 책의 첫장에 소개된 이코노미의 어원인 살림살이와 비교해보면 <경세제민>이라는 단어가 더 폭넓은 의미를 담고 있다고 생각된다. 비록 책에서는 선택의 문제에 한정하여 접근하고 있지만, 우리가 경제학을 공부하고 이야기할 때 가장 앞에 정의되어야 할 단어가 아닐까란 생각을 해 본다.

244 / 기업가치를 높이는 재무관리 / 이진욱 / 스타리치북스

기업가치를 높이는 재무관리
이진욱 지음 / 스타리치북스 / 2015년 6월

■ 재무팀 업무를 하다 보면 대내외 요청 자료를 작성하는 일이 종종 있다. 그중에서 상당수는 입찰 및 사업제안서 작성, 기업평가 등과 관련된 것들인데, 대부분 요약 손익 현황과 각종 재무비율 자료 등을 요구하고 있다. 이는 기업의 과거 실적과 현재 경영상태를 파악하기 위해서 재무제표가 - 반드시 - 필요하기 때문인데, 여기에서 파생된 각종 재무비율 자료도 기업가치 평가에 있어서 매우 중요하다고 말할 수 있다.

매출액과 영업이익은 높지만 현금흐름이 마이너스인 경우라든지, 지속적인 영업 흑자를 내고 있지만 유동비율과 부채비율이 업계 평균대비 좋지 않아 잠재적인 리스크를 안고 있다든지, 또 흑자는 났지만 처분이익과 같은 비경상적이익의 비중이 높다든지와 같은 세밀한 분석을 재무제표를 이용하여 할 수 있는 것이다. 만약 상장을 준비한다거나, 외국인 주주 비중이 높은 경우에는 더 세밀하고 심도있는 분석이 필요할 것이고.

가장 기본적 자료인 재무상태표(대차대조표)와 손익계산서 이외에도 현금흐름표와 이익잉여금처분계산서, 종합원가명세서 등을 참고할 수도 있고, 비계량적 정보도 담고 있는 주석을 참조할 수도 있다. 이는 하나의 현상을 복합적으로 분석할 수 있을 뿐만 아니라, 장기적인 추세 분석 및 미래 예측도 가능하게 도와준다.

■ 이번에 읽은 <기업가치를 높이는 재무관리>라는 책은 기업 가치평가, 재무제표 분석 등에 관한 내용을 담고 있다. 방대한 분량의 재무관리와 재무회계 등에 관한 이론을 알기쉽게 책 한권에 담아낸 것이 특징인데, 회계이론에 관한 기초적인 지식이 있는 사람이라면 혼자서도 학습가능할 것으로 생각된다. 구성은 다음과 같다.

먼저, 재무관리의 개념과 그 기능, 기업내 재무관리자의 역할에 대한 설명을 하고 있다. 이어서 재무상태표,손익계산서,현금흐름표와 같은 재무제표의 종류와 자산,부채,자본,수익,비용과 같은 계정과목에 대한 설명으로 이어진다. 다음은 재무제표를 보는 방법(증감 분석 및 개선 방향)에 대한 설명을 하고 있는데, 실무에 도움이 되리라 생각된 부분이다.

6장부터는 본격적으로 재무분석에 관한 내용이 시작된다. 성장성, 생산성, 활동성, 유동성, 수익성, 안정성 등에 관한 지표를 소개하는데, 각 분야별로 다음과 같다.

유동성 분석	유동비율 = 유동자산 / 유동부채, 당좌비율 = 당좌자산 / 유동부채, 현금비율 = 현금및현금성자산 / 유동부채
안정성 분석	자기자본비율 = 자기자본 / 총자본, 부채비율 = 부채 / 자기자본, 차입금의존도 = 장단기차입금 + 회사채 / 총자본
성장성 분석	총자산증가율 = 당기말총자산 - 전기말총자산 / 전기말총자산. 재고자산증가율, 매출액증가율, 순이익증가율 등
생산성 분석	부가가치율 =부가가치 / 매출액, 노동생산성 = 부가가치 / 종업원수
수익성 분석	총자산순이익율 = 당기순이익 / 총자산(평균), 자기자본순이익율 = 당기순이익 / 자기자본(평균), 매출액영업이익율 등
활동성 분석	총자산회전율 = 매출액 / 총자산, 매출채권회전율 = 매출액 / 매출채권

9장에는 기업 부실 및 예측에 관한 내용이, 10장에는 최적자본구조 및 자본비용에 관한 내용이 등장한다. 이어지는 현금흐름 관리 및 자산부채 관리와 함께 기업의 기본적인 재무관리에 관한 이론을 담고 있는 부분이라 보면 되겠다. 미래 예측 및 성과 관리를 위한 방법으로 활용할 수 있는 추정재무제표 작성 및 CVP분석 등에 관한 내용을 끝으로 책은 끝을 맺는다.

■ 저자의 말처럼 강의 교재 용으로 사용해도 될 듯 했다. 깔끔한 구성에 전반적인 내용을 담고 있는 점도 마음에 들었고. 참고로 이 책의 [식8-1] 에 오타가 하나 있다. 총자산순이익율이므로 총자산(평균)일텐데, 자기자본(평균)으로 되어 있다. 또 [식 8-7]에도 역시 동일한 형식의 오타가 있다. 다음 판에는 수정하시면 될 듯 하다.

243 / 에드거 앨런 포 소설 전집 2권 공포 편, 검은 고양이 외 / 에드거 앨런 포 / 코너스톤

에드거 앨런 포 소설 전집 2 : 공포 편 - 검은 고양이 외, 최신 원전 완역본 ㅣ 에드거 앨런 포 소설 전집 2
에드거 앨런 포우 지음, 바른번역 옮김, 김성곤 감수 / 코너스톤 / 2015년 6월

에드거 앨런 포의 두번째 단편집, 공포편을 읽었다. 이번 책에는 - 역시 유명한 - <검은 고양이>를 비롯한 열일곱편의 단편 소설이 실려 있다. 이중에서 <검은 고양이>와 <어셔가의 몰락>, <윌리엄 윌슨>, <아몬틸라도 술통>, <적사병 가면> 등은 삽화와 곁들인 포의 단편집에서도 본 기억이 나는데, 글로만 읽으면 또 다른 느낌이 나지 않을까란 기대감도 들었다. 책 자체가 약간 미스테리하면서도 밝은 내용은 아닐 것이다란 추축을 주기 때문에 (ㅎㅎ) 공포 소설을 읽는데는 더 없이 좋았다.

첫 작품인 <검은 고양이>는 알콜 중독과 정서적으로 불안정한 주인공의 모습을 적나라하게 보여준다. 어쩌면 진짜 공포는 내면의 자아가 붕괴해버린 누군가로부터 발현될 수 있음을 이 소설은 말하고 있는데, 결국 그로 인해 - 안으로부터 미쳐버린 주인공 때문에 - 모든 사건의 전모가 밝혀진다. 참고로 미스터리 편의 <폭로하는 심장>과도 유사한 느낌을 준다.

<아몬틸라도 술통>과 <함정과 진자>, 그리고 <메첸거슈타인> 역시 재미있게(?) 읽을 수 있는 단편이지만 개인적으로 <적사병 가면>이 마음에 들었다. 이미 직면한 공포는 피해갈 수 없으며, 모두가 아니라고 믿었던 적사병이 그렇게 찾아왔음을 연회의 화려함과 대비하여 표현하고 있었다. 폐쇄된 공간에 문득 찾아온 공포는 얼마전에 국내에서도 인기를 끌었던 <진격의 거인>을 연상시킨다.

불안정한 심리 상태와 마치 필연적인 공포와 절망을 기다리는 듯한 주인공이 등장하는 <어셔가의 몰락>과 <리지아>도 인상적인 단편이다. 앨런 포 역시 평생 우울증과 같은 정신적인 문제로 고통받았다고 하는데, 이런 점이 그의 소설속 주인공의 심리 상태에 반영되어 있는 듯 했다. 특히, <어셔가의 몰락>에서는 전반적인 배경이 암울하고, 어두운 냄새를 풍기는데, 이끼와도 같은 칙칙함이 느껴지는 소설이다.

환상편과 풍자편, 모험편도 연이어 출간된다고 하니, 포의 팬이라면 기대해봐도 좋을 것 같다.

242 / 에드거 앨런 포 소설 전집 1권 미스터리 편, 모르그가의 살인 외 / 에드거 앨런 포 / 코너스톤

에드거 앨런 포 소설 전집 1 : 미스터리 편 - 모르그가의 살인 외, 최신 원전 완역본 ㅣ 에드거 앨런 포 소설 전집 1
에드거 앨런 포우 지음, 바른번역 옮김, 김성곤 감수 / 코너스톤 / 2015년 6월

1. 십년전에. 아직 대학생일때. 에드가 앨런 포의 <우울과 몽상>을 구매했었다. 두꺼운 분량에 검은 표지. 누가 봐도 암울한 책이었고, 공포와 추리를 주제로 한 책임을 짐작할 수 있었다. 내 기억이 맞다면, 다 완독하진 않았지만 꽤 인상적이었던 기억이 난다. 내용은 잊혀지더라도 그 이미지만은 머릿속에 각인된 그런 것 말이다. 2. 육년전쯤에 에드거 앨런 포의 유명 단편 여섯개를 삽화와 함께 곁들인 책을 읽었던 기억이 난다. <검은 고양이>, <어셔가의 몰락>, <적사병 가면> 등의 단편을 포함하고 있었는데, 글로만 읽었을 때와는 또 다른 맛이 있었다. 어렴풋이 기억을 떠올리자면, 공부가 되지 않아 도서관에서 빌려봤던 책인데, 그래서인지 더 재미있었는지도 모를 일이다. 3. 몇일 전에는 코너스톤 출판사에서 - 까페 이벤트로 자주 만나게 된 출판사이다. 매번 잘 읽고 있습니다. 꾸벅 ㅡㅡ; - 출간한 에드거 앨런 포 단편집을 읽었다. 첫번째 이야기는 미스터리를 모아둔 책인데, 모르그가의 살인을 비롯하여 열개의 단편이 실려 있었다. 내용은 몰라도, 제목은 들어봤을 <모르그가의 살인>과 역시 뒤팽이 등장하여 사건의 실마리를 풀어가는 <마리 로제 미스터리>가 제일 인상적인데, 다른 추리소설과는 다른 서정적인 느낌이 물씬 풍긴다. 4. 세번째 단편인 <도둑맞은 편지>는 추리소설 마니아라면 한번 이상은 접했을 레퍼토리이다. 잃어버린 물건이 있고, 그것이 누군가를 위협하고, 주인공은 이것을 멋지게 되찾아주고 말이다. 추리는 단순히 논리뿐만 아니라, 심정적이고 감각적인 부분까지 잡아내야 함을 보여준 이야기였다. 5. 다음은 으스스한 소재를 가지고 있지만 막상 잔인한 이야기는 아닌 <황금 벌레>. 소설의 전개와 소재의 나열, 그리고 등장인물의 대화만 놓고 보면 뭔가 초자연적인 사건과 연루되어 있을 것 같았지만 말이다. 6. <병 속의 수기>와 <폭로하는 심장>은 에드거 앨런 포의 공포 소설의 묘미를 보여주는 듯 했다. (이 두개는 공포 편에 포함되도 될 듯) <병 속의 수기>는 이미 죽은 듯한 곳에서의 마지막 독백을 보는 듯 했고, <폭로하는 심장>은 <검은 고양이>의 전주곡 같은 느낌이었다. 7. <범인은 너다>는 추리소설 매니아라면 좋아할 만한 구성의 단편 소설이었다. 그 외에도 초자연적이고 종말에 관한 저자의 상상력(?)을 엿볼 수 있는 <에이러스와 차미언의 대화>와 치밀한 묘사와 편집증적인 병세마저 엿볼 수 있는 <군중 속의 남자>도 인상적인 소설이었다. 특히, <에이러스와 차미언의 대화>는 영화 <노잉>의 결말 부분을 떠올리게 했는데, 꽤나 독특하단 생각이 들었던 단편이었다.

241 / 거대한 약탈 / 마티아스 바이크, 마르크 프리드리히 / 가치창조

거대한 약탈 - 보이는 것에 투자하라!
마티아스 바이크 & 마르크 프리드리히 지음, 송명희 옮김 / 가치창조 / 2015년 6월

■ 이익의 사유화, 손실의 사회화

재작년에 읽었던 책이 한 권 있다. <만화로 보는 경제학의 모든 것 : http://bravepic.blog.me/188074989>이라는 책인데, 현대 자본주의의 모순과 주류 경제학의 문제점을 센스있게 소개하고 있었다. 몇백년간의 경제학사를 소개하면서도, 전혀 지루하지 않고 재미있게 이끌어간 책이었는데, 인상적인 문구가 많았다. 그 중에서 하나를 꼽으라면, 바로 <이익의 사유화, 손실의 사회화>라는 문장이 떠오르는데, 이익을 얻을 수만 있다면 어떤 일이든 행하면서도, 정작 전세계적 위기 상황에서는 국민과 기업들이 납부한 세금에 - 겨우 - 연명한 일부 거대한 기업들의 모습을 정확하게 표현하고 있었다.

저임금과 열악한 노동환경 속에서도 묵묵히 일한 사람들에게 고마움은 커녕, 이 돈은 다 나의 동물적인 투자 감각에 기인한 것이고, 다 내것이다라고 말하는 일부 오너들이나, 대다수의 근로자는 받지도 못할 만큼의 월급과 보너스를 챙기면서도, 정작 위기 앞에서는 초라하기 그지없었던 - 아, 그들의 퇴직금과 회전문 인사만큼은 찬란했다. -  글로벌 금융회사의 CEO의 모습. 내덕, 니탓. 이익의 사유화, 손실의 사회화. 딱 떨어진다.

■ 유럽 재정 위기, 거대한 약탈

이번에 읽은 책은 마티아스 바이크와 마르크 프리드리히가 지은 <거대한 약탈>이라는 책이다. 유럽 재정위기와 글로벌 금융 위기를 중심으로 서술하고 있는데, 최근에 계속 보도되고 있는 그렉시트와 유로존 문제와도 연결될 수 있는 내용을 담고 있다. 

금본위제도의 붕괴, 부채를 통한 신용 창조, 폰지 사기, 돌려막기, 부채담보부증권 등을 통해서 전이되고 증폭된 세계 금융위기는 일종의 시스템적인 문제라고 저자는 주장한다. 물론 여기에는 개인의 이기심과 일부 비도덕적인 사람들의 경제 행위에 기인한 바가 크다. 하지만, 지속적으로 증가하는 정부 부채와 치솟는 부동산 가격과 신용 구매로 인한 가계 부채 문제는 단순히 개인적인 문제가 아닌 사회 전체적인, 구조적인 문제임을 보여준다. 이 책의 하이라이트인 5장 지미 바 - 대출 파티는 미국금융위기와 유로재정위기가 어떻게 진행되었으며, 누가 피해를 입었고, 누가 이익을 얻었는지를 직관적으로 보여준다. (정말 인상적인 설명이었다. 짝짝짝)

저자는 독일재건은행에서 근무하였고, 관련 컨설턴트 업체에서도 일했다고 하는데, 그래서인지 대중적으로는 잘 다루어지지 않은 소재와 의혹거리를 많이 소개하고 있다. 잘잘못을 따지기 보다는 앞으로 다가올 경제 위기와 그 극복 과정에서 자주 보게될 이름이라 생각하면 되겠다. 독일의 경제인인 외르크 아스무센, 그리고 전세계적 투자 회사인 블랙록(언론에서는 거의 다루어지지 않는다고 한다.) 등이 바로 그 대표적인 예이다.

인상적인 문구도 참 많은데, 그중에서 몇가지를 소개하자면 다음과 같다.

○ 은행의 목표는 언제나 고객을 가능하면 오랫동안 이자 지불 의무에 묶어두는 것이다.

● 인간은 자신이 싫어하는 사람들에게 과시하기 위해 필요하지도 않은 것을 사느라 자신에게 없는 돈을 계속 써버린다. (대니 케이, 영화배우)

○ 당신의 돈은 사라지지 않는다. 단지 다른 사람의 손에 있을 뿐이다. (증권시장 격언)

● 아이들만 동화에 홀리는 것은 아니다. (고트홀트 에프라임 레싱, 작가)

○ 은행은 돈이 필요 없다는 사실을 증명할 때 돈을 빌려주는 곳이다. (레슬리 타운즈 봅 호프, 배우)

● 국가 부채란 은밀한 재산 몰수의 다른 표현일 뿐이다. (앨런 그린스펀, 미국발권은행의 전 총재)

○ 이제부터 돈을 빌려야 한다면 나는 버는 만큼 쓸 것이다. (마크 트웨인, 작가)

● 국가가 파산한다고 할 때 실제로 파산하는 것은 국가가 아니라 그 나라 국민이다. (카를 퓌어스텐베르크, 독일은행가)

○ 무제한으로 재정 확보가 가능할 때 스스로 충분한 제한을 가할 수 있는 나라는 없다. 역사에서 교훈을 배우지 않는 세대는 모두 다시 이 이치를 경험할 수밖에 없다. (에리히 레버쿠스, 은행가)

● 금이나 은은 돈이다. 이 밖의 모든 것은 신용이다. (존 피어폰트 모건)

○ 긍정적으로 생각하는 사람은 부정적인 지식을 받아들이기를 마다하지 않는다. 그런 지식을 결코 외면하지 않는다. (노만 빈센트 필, 목사, 작가)

완전 친절한 구성한 아니지만, 경제와 관련된 다양한 소스를 얻고 싶은 사람에겐 괜찮은 책이라는 생각을 해 본다.