빚잔치 끝에 패가망신한다

빚으로 지은 집 - 가계 부채는 왜 위험한가
아티프 미안 & 아미르 수피 지음, 박기영 옮김 / 열린책들 / 2014년 10월

역시 MIT 학부를 최우등으로 졸업한 인재답다. 또한 이 책을 번역한 이는 그를 지도교수로 모셨다고 한다. 사실 경제의 문외한이 보더라도 빚은 위험하다. 그걸 정작 경제학자들은 잘 모르나 보다. 이 책은 어찌 보면 당연한 이야기 같지만 꼼꼼한 이론적 지식들과 많은 통계자료 및 연구논문들을 바탕으로 빚의 무서운 파괴력과 빚과 거품경제, 그리고 그로 인한 경제적 대위기를 극복하기 위한 방안을 제시하고 있다. 우선 역사적 자료들을 바탕으로 대공황과 대침체 직전 모두 가계 부채가 급증했고, 가계 지출이 매우 급감하면서 시작되었다는 사실을 알려준다. 또한 대출이 많은 경제에서 집값이 폭락하면 순자산이 적은 채무자들이 손실의 가장 큰 부분을 감당하기 때문에 부의 불평등이 더욱 악화된다는 사실도 언급되고 있다. 어쨌든 집에 대한 레버리지 비율이 높으면 높을수록, 집값이 떨어졌을 때 가계는 소비를 더욱 적극적으로 줄인다는 사실 하나가 이 책의 중심 키워드가 된다.

이렇게 한계 소비 성향이 큰 사람들에게 손실이 집중되기 때문에 경제 내 모든 사람들에게 손실이 균등하게 배분되는 경우보다 소비 지출의 감소가 더 크게 일어나는 현상을 레버드 로스(levered losses)라 일컫고 있다. 이 레버드 로스로 인한 수요감소가 가져오는 연쇄효과 중 가장 무서운 효과는 대규모 실업현상이라 소개하고 있다. 이를테면 미국의 경제 위기를 몰고 온 주택 시장 붕괴 때 이와 하등의 관계가 없는 지역의 근로자들도 수요 감소로 인해 일자리를 잃었다는 것이다. 이를 채무자 섬과 채권자 섬을 예시로 명쾌하게 설명하고 있다. 즉, 호황일 때 아무런 빚이 없던 가계도 불황과 함께 수요가 감소하면서 피해를 입을 수 있다는 것이다. 이 책의 절반 이상은 지난 2008년 미국 발 금융위기 사례를 주로 다루고 있다. 이 위기에 대해 서술한 책들을 많이 보아왔지만 이 책은 이 위기에 대한 후속 연구논문들을 주로 소개하면서 분석적인 모습을 보여주고 있다. 

이를테면 소득 증가율이 낮았던 지역에서 더 많은 모기지 대출이 이루어졌다고 한다. 또한 지리적 요인에 따른 주택 공급의 탄력성으로 대출 증가와 거품 사이의 인과관계를 밝히고 있는 이 책은 주택시장 거품이 모기지 대출 증가의 원인이 아니며 오히려 신용확대로 인해 집값이 상승했다는 사실을 지적한다. 결국 한계 대출자에 대한 대출 증가가 소득이나 생산성의 증가, 심지어 집값 상승 때문이 아니라면서, 그 이유를 1990년 대 초 미국의 대출 붐과 유사한 상황이 벌어진 태국에까지 거슬러 올라가 설명한다. 말하자면 1990년대 말 아시아의 경제 위기 상황에서 IMF 구제금융을 받은 이후 외환 시장의 급격한 자본 유출과 은행 부문의 예금 인출 사태 가능성 때문에 대규모 달러화를 각국의 중앙은행이 보유하기 시작하면서 미국에 쏟아져 들어온 엄청난 자금이 주택 시장 붐과 맞물리면서 민간 부문의 증권화 쪽으로 흘러간 게 그 원인이라 말한다.

사실 이러한 증권화 때문에 은행들이 대출 심사를 하고 감독하려는 동기가 감소했고 다양한 문제들이 발생했다는 것이다. 결국 간과된 위험이 발생할 때만 손실이 커지는 증권을 투자자에게 판매하게 되어 거품이 터지자 다 같이 망했다는 것이다. 이 책은 어떻게 빚이 거품을 더 크게 키우는지 낙관주의자와 비관주의자, 그리고 집 100채를 가지고 역시 명쾌하게 설명하고 있다. 이 책은 후반부로 가면서 어떻게 이런 상황들을 미연에 방지할 수 있을지 정책적 대안들을 제시하고 있다. 일단 이렇게 거품이 터진 상황에서 은행을 보호하는 것이 좋은 정책일지에 대해 저자들은 전혀 아니라고 답변한다. 예금주와 지급 결제 제도는 보호되어야 하지만 이 목적을 달성하기 위해 은행의 장기 채권자와 주주들을 지원할 이유는 전혀 없다는 것이다. 게다가 불황을 해소하기 위해서는 기업과 가계에 대한 추가 대출이 필요하다는 것은 마치 숙취 해소를 위해 해장술을 마시려는 것과 같다는 멋진 설명이 덧붙여진다.

저자들은 이렇게 은행을 구제하는 것보다 가계 부채 문제를 직접적으로 다루는 것이 문제 해결을 위한 더 나은 접근법이라 설명한다. 사실 감당할 수 없는 빚을 진 채무자들을 이렇게 돕는 것 역시 도덕적 해이가 아니라고 말한다. 왜냐하면 주택 소유자들은 집값이 인위적으로 부풀려져 있다는 것을 알고 있으면서 순진한 채권자를 이용한 주도 면밀한 사람들이 아니었기 때문이다. 또한 이 책에서는 채무자와 채권자 간 보다 공평한 손실 부담을 강조하고 있다. 왜냐하면 레버드 로스로 인한 재앙은 항상 채권자들이 대출을 쉽게 해줌으로써 발생한 자산 가격 거품의 결과로서, 이런 맥락에서 채권자들도 경제적 파국의 결과에 일정 부분 책임이 있으며 이들에게 손실의 일정 부분을 부담하게 하는 것이 옳다는 것이다. 또한 국가가 정책적으로 디플레이션을 방지하고 인플레이션을 유지할 수 있다면 채무로 인한 불황의 부정적 효과들을 경감시킬 수 있다고 말한다. 그리고 정부의 재정 지출을 통한 단기적 경기 부양책도 도움이 된다는 것이다.

하지만 그런 정책들보다 채무 재조정이 더 효과적이라 저자들은 강조한다. 그래서 저자들이 내놓은 최상의 해법이 바로 책임 분담 모기지라는 것이다. 레버드 로스로 인한 재앙을 아예 막을 수 있는 방법으로 이득이 발생할 때는 이득을 나누고, 손실이 발생할 때는 손실을 나누는 금융시스템인 셈이다. 즉, 모기지 상환 일정을 살고 있는 지역의 주택 가격 지수에 연동하여 정하고 채무자는 가격 상승으로 인한 이득의 5퍼센트를 채권자에게 지불한다는 조건의 모기지인 것이다. 하지만 이 책의 저자들은 책의 맨 마지막 장에서 이러한 해결책은 분명해 보이나 현실적으로 현 기득권층이 빚의 사용을 권장하는 금융 시스템을 개혁하려 하지 않을 것이라 조심스레 언급하고 있다. 어쨌든 가계 부채에 의존한 성장은 매우 위험하다는 사실을 이 책은 다각도로 이야기해주고 있다. 어려운 내용이지만 술술 읽을 수 있을 정도로 잘 구성되고 잘 번역된 책이라 생각된다.

인간미가 없는 홍길동?

홍길동전 ㅣ 빛나는 우리 고전 그림책 시리즈 7
권혁래 글, 홍선주 그림, 권순긍 자문 / 장영(황제펭귄) / 2014년 10월

1910년 서울에서 출간된 목판본 홍길동전 경판 24장본을 바탕으로 만들었다는 이 동화책은 우리가 알고 있는 그 홍길동 이야기를 그대로 담고 있다. 하지만 너무 축약된 느낌이라 이 책을 읽는 아이들이 홍길동을 어떻게 받아들일는지 잘 모르겠다. 사실 우리 집 초등학교 1학년 딸아이는 홍길동을 도둑놈으로 알게 되었다. "의적"이라는 뜻이 너무 와 닿지 않기 때문이다. 사실 억울함과 울분을 풀어주고, 나쁜 사람들을 혼내 주고 정의가 실현되는 사회를 만들고자 했던 홍길동의 언행이 이 책에서는 그리 실감나게 이야기되고 있지 않는다. 오히려 힘세고 제멋대로인 모습이 더 많이 보인다. 게다가 이 책에 그려진 삽화 또한 아이들의 눈길을 끌지 못하고 있는 것 같다. 우리 집 아이의 입에서는 좀 이상하게 그려진 그림이라는 말이 나왔다. 그래서인지 기획 의도는 좋았을지 모르나 아이들 눈높이에는 맞지 않는 것 같다.

어차피 홍길동전은 학교에서 국어시간에 교과서를 통해 배우게 될 것이다. 그 때 홍길동전에 대해 자세히 배우면서 이 책의 의미를 이해할 수 있을 것 같다. 아직 우리 집 아이들에게는 서자의 개념이나 아버지를 아버지라 형을 형이라 부르지 못하는 이유, 그리고 활빈당과 율도국에 대한 이야기가 그냥 환상속의 이야기로만 비쳐질 것 같다. 사실 이 책 뒤에 있는 해설도 그다지 친절하지는 않다. 홍길동전의 이야기는 조선 세종대왕 때가 시대적 배경인데, 실제는 연산군 때가 배경인가 보다. 연산군 때 홍길동이라는 도둑이 있었고 책 내용처럼 도술을 부리거나 하지는 않았다는 해설이 재미있다. 해설에서도 좀 더 시대적 배경에 대한 설명이 담겨 있었으면 좋겠다는 생각을 했다. 그리고 홍길동전을 쓴 허균에 대한 이야기라도 좀 있었으면 좋았을 뻔했다.

P&G의 전략 프레임워크와 실행 도구들

Playing to Win 승리의 경영전략 - 세계 초일류 기업이 벤치마킹한 성공전략 5단계
A. G. 래플리 & 로저 마틴 지음, 박광태 외 옮김 / 진성북스 / 2013년 8월

녹색바탕에 노란색 글자가 왠지 조화롭지 못한 것처럼 보이는 한글판 책의 외양과 달리 이 책은 경영 쪽의 대가들의 손길이 담긴 책이다. 일단 책 첫머리에 다니엘 핑크, 클레이튼 크리스텐슨, 칩 히스, 잭 웰치 같은 명사들이 이 책을 두고 한 찬사가 이어진다. 게다가 이 책의 저자 중 한 명은 세계 최대 소비재 회사인 P&G의 최고경영자를 역임했던 사람이다. 또 한 명의 저자는 전략 컨설팅 업체로 마이클 포터가 직접 창업했던 모니터 컴퍼니에서 P&G의 경영전략을 입안했던 컨설턴트였고 나중에 모니터 그룹의 회장을 역임했다. 게다가 P&G의 최고경영자는 2000년부터 5년 동안 피터 드러커에게 경영 자문을 직접 받았다고 한다. 그 사람의 치적이 어떠했는지 당당히 자랑하기 위해 책 뒤편 부록에 맨 처음에 제시된 것이 바로 자기가 CEO로 재임 당시 P&G의 사업성과를 요약한 표이다.

사실 경영전략에 대한 책은 무수히 많다. 하지만 이 책이 좀 독특한 것은 그 전략이 P&G에 적용된 구체적 사례들이 이 책의 주요 내용을 구성하고 있다는 것이다. 모니터 컴퍼니가 전략 컨설팅을 수행하면서 많은 도구들을 만들었고 그것이 실제 P&G의 전략 실행 표준 프로세스로 정착되었다는 것이다. 이 책에서 전략은 한마디로 선택이라 말한다. 즉, 경쟁자들에 비해 지속 가능한 경쟁우위와 우월한 가치를 창출하기 위해 산업 내에서 기업이 자신의 특유한 위치를 확보하기 위한 통합된 일련의 선택이란 것이다. 이러한 전략을 선택하는 방법으로 이 책에서는 우리의 성공 열망은 무엇인가, 어디에서 사업을 할 것인가, 어떻게 승리할 것인가, 어떤 역량을 갖추어야 하는가, 어떤 경영관리 시스템이 필요한가라는 다섯 단계로 구성된 하나의 전략 프레임워크를 제공해주고 있다.

그 밖에도 산업 분석, 고객 분석, 상대적 위치 비교, 경쟁사 분석을 통한 전략적 논리 흐름도나 선택을 구체화하기 위한 역설계 방법들이 소개되어 있다. 이러한 프레임워크나 도구들을 사용할 때 유의할 사항도 놓치지 않고 설명한다. 이를테면 승리 열망은 고객을 염두에 두고 고안되어야 한다면서 가장 강력한 열망은 항상 그 중심에 제품보다는 고객을 둔다던지, 무엇이 진실인지에 대해서 논쟁하는 것이 아니라 무엇이 진실이 되어야 하는지에 대한 논리를 세워야 함을 강조하고 있다. 사실 이 책을 통해 워낙 잘 알려져 왔던 P&G의 경영 시스템과 제품들에 대해 더 자세히 알게 되었는데, P&G가 고급향수 시장에 진출해 있다는 것과 SK-II가 P&G 것이란 사실, 그리고 오렌지 주스 사업에서 실패한 이력과 팸퍼스와 하기스 간 기저귀 전쟁에 대한 이야기도 흥미로웠다. 또한 경쟁업체와 비경쟁영역에서 성공적으로 제휴한 사례 역시 놀라웠다.

지금의 기억을 그대로 가지고 과거로 돌아간다면?

이반 오소킨의 인생 여행
페테르 우스펜스키 지음, 공경희 옮김 / 연금술사 / 2014년 10월

러시아의 신비주의자로 1913년 동양으로 구도여행을 떠나 윤회사상을 기반으로 하는 동양 사상에 빠져들었다는 저자의 소개를 보지 않고는 이 책의 구성과 중요 등장 인물인 마법사가 하는 이야기를 이해하기가 쉽지 않다. 이 책의 구성과 주제 자체가 재미있다. 첫머리에 1902년 4월 크림반도로 떠나는 주인공의 애인 지나이다를 기차역에서 배웅하는 장면으로 시작하는데, 책 뒤편에도 글자 하나 안 틀리고 이 장면부터 마법사를 만나는 장면까지 동일하게 반복되어 있다. 그리고 이 책의 대부분의 내용은 12년 전인 1890년으로 주인공이 과거를 거슬러 되돌아간 시점부터 이야기가 전개되고 있다. 일단 책 첫머리에 주인공의 여자친구가 떠나가면서 자신은 오직 현재에만 관심이 있다고 한 말이나, 그걸 보고 주인공이 마치 이 모든 일이 과거에도 일어났던 것처럼 느껴진다는 말이 일종의 복선이 된 셈이다.

이 책을 읽으면서 흥미로웠던 점은 주인공이 마법사를 찾아가 12년 전의 과거로 돌려보내달라고 해서 진짜 현재까지의 기억을 가지고 다시 과거로 돌아간 뒤에 벌어지는 일들이었다. 나 같으면 과거로 돌아가 자신의 인생을 바꿔놓을 수도 있는 중요한 사건들에 잘 대처했을 거란 생각이 드는데, 주인공은 그렇지 못했다. 주변에서 벌어지는 모든 일이 정말 불필요하고, 무의미하며, 어리석고, 짜증 나는 일이라고 생각하면서 모든 걸 바꾸겠다고 과거로 돌아왔으면서 예전과 똑같은 행동을 하고 있는 자기 모습에 반성도 하지만 결국 자포자기하고 만다. 마법사의 입을 통해서 전달되는 이 책의 핵심적인 메시지는 무엇인가 완벽하고 확실하게 안다면, 그것은 피할 수 없는 일이었다는 뜻이란 것, 그리고 무엇이든 바꾸려면 먼저 자신이 변해야 한다면서 그렇게 하기 위해서는 자신에게 중요한 것을 포기해야 한다는 점이었다.

과학기술이 바꿔 나가는 우리 세상

첨단기술로 본 3년 후에 - 개정판
이준정 지음 / 시간여행 / 2016년 1월

재료 및 기계가공 쪽 전문가로 포스코 연구소에서 오래 근무했던 저자가 쓴 가까운 미래에 우리에게 닥칠 여러 가지 사회적 현상과 기술 환경을 정리한 책이다. 미래에 대해 전망하는 책이 모두 그렇듯이 이 책 역시 3년 후 나의 하루라는 시나리오로 시작한다. 자율기능주행을 완벽히 갖춘 자동차와 고어글라스가 등장하는데, 이 물건을 만든 오성전자가 아마도 삼성전자를 빗대서 이야기한 거 아닌가 생각이 들었다. 사실 개인적으로 IT분야의 신기술 및 신사업 영역에서 10여 년 이상 경력을 쌓아왔기에 이 책에서 이야기하는 내용들이 낯설지 않다. 기계 통번역 기술, 딥 러닝, 제스처 UI, 무인주행 자동차, 사물인터넷, 빅데이터 분석 기술 등은 내가 직접 다루어본 영역이기에 더 그랬다. 그래도 내가 주로 S/W분야의 신기술에 몰두해 있어서 그런지 정작 H/W의 발전속도 또한 지금 이 책을 통해 알아보니 놀랍기만 하다.

예를 들어, 2019년에는 엑사급 슈퍼컴퓨터가 등장할 것이라 예상된다고 한다. 또한 울프럼 인공지능 언어를 탑재한 소형 칩을 탑재한 매우 작은 컴퓨터, 즉 직경이 1센터 미터 정도인 컴퓨터에 테라바이트급 마이크로 메모리 카드가 장착되어 모든 사물에 삽입될 시점이 머지 않다는 것이다. HP의 PIM은 특히 데이터 전송에 실리콘 포토닉스 기술을 채용하여 메모리 영역과 캐시 사이의 데이터 전송이 지체되는 문제를 해결한 전혀 새로운 컴퓨터 아키텍처를 제시하고 있으며, IBM의 뇌신경칩은 모든 코어들이 일을 분담해 병렬 처리하여 효율이 100배 이상 좋아졌다고 한다. 이 책은 또한 독일의 인더스트리 4.0, EU가 추진하는 인간두뇌 프로젝트, 미국의 물질게놈 특별계획 등 정부 주도로 추진중인 다양한 첨단기술 프로젝트들도 소개해주고 있다.

이 책에서는 특히 인공지능과 같은 신기술이 일자리를 빼앗는 원흉이 아니라 인간의 두뇌를 증강시켜 일 처리 능력을 강화시켜준다고 이야기하면서도 미래 직업은 사람이 관리나 기획, 설계 업무를 주로 담당하고 일상적인 일은 기계가 담당하는 협력작업이 될 것이라 강조하고 있다. 그 밖에도 블루투스 기술을 이용해 휴대폰끼리 모여서 메시 네트워크를 만드는 파이어쳇이나 파일을 업로드하고 나면 인쇄부터 제본까지 5분 안에 완료하는 에스프레소 북 머신, 가정용 로봇, 드론, 우표 크기만한 나노위성, 3D프린팅, 재료개발의 핵심기술인 물질정보처리학, 식물공장과 분자농업 등이 눈길을 끌었다. 하지만 책 뒤편에 나온 유전공학은 경이로움 그 자체였다. 시체에서 채취한 줄기세포를 배양하여 새로운 조직을 키울 수 있다는 발견부터 시작해 두뇌의 후천적 특질은 영유아기에 형성된다는 것 등이 새로웠다.