21세기 전환기에 이르자 그린스펀의 지속적인 머니 프린팅의 효과는 확실해졌고 전염성을 띠게 되었다. 이제 그 어떤 바보 천치도 대량의 현금을저리로 빌려 구제받으리란 이해가 널리 공유되기에 이른 것이다. 이 시점에서 ‘그린스펀 풋‘이란 말이 처음으로 널리 사용되기 시작했다.잠깐 설명하자면, ‘풋‘은 둘 사이의 금융 계약으로 풋을 사는 사람은 정해진 가격에 주식을 팔 권리(옵션)를 갖게 된다. 예를 들어 오늘 IBM이 주당 100달러에 거래되고 있는데, 내가 IBM 100주를 95달러에 팔 수 있는풋을 마돈나에게서 샀다고 하자. 그리고 2주 후에 주가가 90 달러로 떨어졌다고 하자. 이제 내가 90달러짜리 주식 100주를 9000달러에 산 다음 뜻을행사하면, 마돈나는 그것을 95달러에, 총 9500달러를 주고 되사야 한다.그러면 나는 IBM 주가의 하락에 베팅해서 500달러를 벌게 된 셈이다.‘그린스펀 풋‘이란 연준에서 나오는 저리채가 풋 옵션과 똑같이 헤지hedge (손실 방어) 역할을 한다는 월가의 관점을 가리키는 것이다. 풋 옵션은시장의 하락에 대비해 뒷주머니에 넣어 두는 일종의 보험 증서다. 월가는"음, 혹시 IBM 주식이 95달러 밑으로 떨어지더라도 언제든 내 풋 옵션을 팔수 있어" 라고하는 대신에, " 음. 혹시 시장이 너무 하락하더라도 그린스펀이 들어와서 돈을 왕창 빌려줄거야." 하고 말허는 것이다. - P109
우리말로 번역하면 다음과 같다. "내가 알기로 파생상품은 모두에게 돈을 왕창 벌어 주고 있으므로 그냥 내버려 두겠다."그린스펀이 경제·정치 주류 언론에 의해 거의 카이사르 같은 영웅으로떠받들어진 것은 바로 - 대규모 주식 버블의 와중에 1조 7천억 달러를 새로 찍어 내고, 글래스-스티걸법을 해체하고, 파생시장의 규제를 폐지하고,금융 사기가 횡행한 시기에 자신의 구제 권한을 날려 버리는 등 그가 역사적으로 치명적인 온갖 조치들을 저질러 놓은 직후였다. 심지어 1999년2월 《타임》은 그가 클린턴의 경제 관료 밥 루빈과 래리 서머스를 양 옆에거느리고 서 있는 사진을 표지에 실은 다음, ‘세계를 구원할 위원회: 경제삼총사가 글로벌 경제 붕괴를 아직까지는 막아 낸 뒷이야기 라는 어처구니 없는 표제를 달기도 했다.사실 이들이 경제 붕괴를 막아 낸 것이 아니라 경제 붕괴를 일으킨 반경제 삼총사라는 것은 《타임》이 훗날까지도 깨닫지 못한 아이러니였다. 〈타임)은 2009년에도 똑같이 멍청한 실수를 지질렀는데, 그린스펀과 비슷한 버블광인 벤 버냉키를 ‘올해의 인물‘로 선정한 것이다. - P118
왜 이런 일이 벌어졌을까? 카너먼은 "이는 경험과 기억의 차이 때문"이라고 설명한다. 실제 경험은 매우 고통스러웠는데 기억은 별로 안 고통스러웠다고 남아있거나,실제 경험은 별로 안 고통스러웠는데 기억은 매우 고통스러웠다고 회고하는 경우가비일비재하다는 것이다.카너먼은 통계 분석을 통해 새로운 사실 두 가지를 발견했다. 첫째, 기억 형성에 큰영향을 미치는 요소는 ‘고통의 총량‘이 아니라 가장 고통스러웠던 한 순간‘이라는 것이다. 즉 6쯤의 고통으로 100번쯤 아팠던 사람보다, 딱 한 번 10의 극한적인 고통을격은 사람이 훨씬 고통스러운 기억을 갖는다. 이게 바로 ‘정점의 법칙‘이다.둘째, 마지막 순간‘이 기억에 큰 영향을 미친다. 내시경 내내 7, 8, 7, 8쯤으로 아팠는데 내시경 마지막 순간이 편안했다면 이들 대부분은 "이번 내시경은 하나도 안아있어요." 라고 기억한다. 반면 내시경 내내 1, 2, 1, 2쯤으로 거의 안 아팠던 사람인데내시경을 마치는 마지막 순간이 너무 고통스러웠다면 이번 내시경은 진짜 죽겠던데요"라고 기억을 한다. 이것이 바로 ‘종점의 법칙‘이다. 즉 행복이건 불행이건 기억을왜곡하는 결정적인 요소는 최고의 순간‘과 ‘마지막 순간‘이라는 이야기다. - P221
학문의 지혜를 빌어 이 미스터리를 해결해보자. 행동경제학과 심리학에서는 이런행동을 주의력 착각, 혹은 무주의맹시(finattention blindness, 無注意盲視)라고 부른다. 사람은 보고 싶은 것만 보는 경향이 있기 때문에, 보려고 하지 않는 것(무주의)은 보이지 않는다(맹시)는 뜻이다. - P228
그나마 읽은 4차산업 관련 중국기업에 대해 자기 주관을 가지고 깊이있게 서술한 책이다. 이런저런 소식을 듣지만 미. 중ㅇ이 짜고 치는 상황을 만들고 있다는 쪽과 중국이 수세에 몰렸다는 쪽으로 요즘은 나누어 지고 있는 것 같다. 나도 궁금하다 중국이 이 상황을 어떻게 헤쳐나갈 것인지, 지켜보겠습니다.
메디치가의 흥망성쇠.어린때 했던 게임 대항해시대가 생각 나서 ...그 때가 그리워 진다.그래서 피사에 모직이나 귀중품들이 많았고, 영국에 양모, 그리스의 백반등을 파는 이유가 있었구나 하고 지금 와서 이해했다. 작가는 마치 소설처럼 재미있게 이탈리아 피렌채 메디치 가문의 아야기를 들려준다.
민주주의를 움직이는 것은 여론이고, 여론을 움직이는 것은 설득이다. 사람을 설득시키는 데 돈만큼 강력한 것이 있을까? 최고로 성공한 은행가는 입을 열지 않아도 사람들이 알아서 달려오게되어 있다."대출상환기간을 조금만 늦춰주시면 제가 도와드리겠습니다.저는 곧 새 시뇨리아에 입각하기로 되어 있습니다.""우리 아들 일자리를 마련해 주신다면 당신의 세금문제에 대해다른 최고위원들과 상의해 보리다."우리들이 자산가들의 재산을 마음속 깊숙이 혐오하는 이유도사실은 이런 현실 때문이다. 우리는 돈에 팔려 갈까봐 두려워하고미워한다. 하지만 이미 팔린 사람도 있고, 어떤 사람들은 팔리기를 기다리며 안달하기도 한다! - P150
코지모는 이제 존경받으며 법을 뛰어 넘는 권력을 휘두르는 사람이 된다. 하지만 그는 어떤 법도 위반하지 않는다. 하고 싶은 짓을 다 하면서 어떤 법도 위반하지 않을 수 있는 것은 예나 지금이나 역시 돈의 힘이다. 역사가들은 정치세력으로부터 금융세력으로 피렌체의 권력이 이동하면서 피를 흘리지 않았다는 점을 찬양한다. 하지만 마키아벨리는 "피냄새가 나는 면도 있었다" 고 사족을 단다. 당시 유배객 중에는 코지모의 뇌물을 받고 곤팔로니에레자리에서 물러났던 베르나르도 구아다그니의 아들 안토니오도있었다. 그는 함께 쫓겨난 4명의 다른 사람들과 함께 지정된 장소를 벗어나 베네치아로 갔다. 그곳이 코지모와 특별한 관계가 있는도시라는 점을 미처 생각하지 못한 멍청한 처사였다. 5명은 곧 체포되어 피렌체로 송환된 뒤 처형되었다. - P169
메디치 은행 베네치아지점은 스페인으로부터 샤프론과양모를 수입하려는 베네치아 상인들에게 수입신용장을 발행한다. 베네치아의 수입 상인이 메디치 은행 베네치아지점에 수입대금을 지불한 뒤 수입신용장을 받아 벤투리와 다반자티 사로 보내면 이 회사는 이를 근거로 바르셀로나의 수출업자에게 대신 대금을 지급한다. 이와 같이 브뤼헤 바르셀로나 베네치아로 이어지는 삼각무역 방식을 이용하면, 북쪽 브뤼헤가 이탈리아로 직접현금을 수송하지 않고도 베네치아와 이탈리아에 갚아야 할 돈을줄여나갈 수 있었다(오늘날 국제무역에서는 수출업자들이 수출신용장을 통해 자금을 조달하는 것이 일반적인 반면, 이 당시에는 수입업자가 대금을 은행에 지급한 뒤 수입신용장을 받아 물건을 인도받았다.) - P222
한편 새로운 계약서에 추가된 엄격한 금지조항에도 불구하고부르고뉴 공작에 대한 토마소의 대출은 계속되었다. 그리고 메디치 은행이 어쩔 수 없이 보유했던 2척의 갤리선도 한심하게 계속돈만 까먹고 있었다. 그러던 중 1473년 해적의 습격을 받았다. 2척 중 산 지오르지오 호는 용케 탈출했지만 산 마테오 호는 해적에게 붙잡혀서 영불해협 근처의 그라블린에 억류되었다. 13명의선원이 죽고 화물은 강탈당했다. 은행의 손실은 막대했다. 빼앗긴화물 중에는 토마소의 상사, 아폴로 타니가 주문한 멤링의 최후의 심판도 있었다. 피렌체로 가기로 되어 있던 이 걸작은 결국폴란드의 단치히로 옮겨져 지금도 거기에 남아있다. - P296
교황 식스투스는 피렌체 공화국 북동쪽에 있는 작은 도시 이몰라의 영주권을 사겠다고 선언한다. 조카 지롤라모 리아리오에게주려는 것이었다. 식스투스가 하는 거의 모든 것들은 조카들을 위한 것이었다(족벌주의를 뜻하는 inepolism은 조카를 뜻하는 이탈리아어 nepos 또는 영어 nephew에서 나온 말이다. 역대 교황들이 자신의 사생아들을 ‘조카‘ 라고 하면서 성직이나 관직을 마련한 데서 유래한다 - 감수자), 하지만 그 거래를 성사시키려면 4만 플로린을 빌려야 했다.당연히 그 돈은 교황의 거래은행에서 빌렸다. 다른 데가 또 어디있겠는가? 하지만 로렌조가 보기에 이몰라는 교황이 아닌 피렌체의 영향권에 있어야 했다. 지도를 봐도 너무 당연했다. 그래서 그는 교황의 대출 요청을 거부한다. 피렌체의 다른 은행들에게도 교황의 요구를 들어주지 말라고 경고한다. - P337