위기의 역사

위기의 역사 - 외환위기부터 인플레이션의 부활까지 경제위기의 생성과 소멸
오건영 지음, 안병현 그림 / 페이지2(page2) / 2023년 7월

1997년 외환위기 부터 2001년 닷컴버블 붕괴, 2008년 금융위기.. 그리고 코로나 경제 위기까지 4개의 경제 위기를 원인과 결과 그리고 대책까지 일목요연하게 풀어낸 책이다.

과거를 배우는 이유는 역사로 부터 현재의 문제점 더나아가 미래예측까지 가능하게 하기 위해서이다.

과거 네차례 세계적인 경제 위기의 역사가 지금 진행되고 있는

코로나 19이후 급격한 양적완화정책과 인플에이션의 위험으로 부터 개인적으로는 자산을 보존하고, 국가적으로는 경제위기와 해법의 단서를 제공한다.

2024년 이 시점에서 미 연준도 금리인하를 단행했고, 한은도 며칠전 금리인하를 발표했다.

코로나때 급격한 양적완화로 경제위기를 극복했지만, 뒤따라오는 인플레이션이 문제가 되자 몇년전부터 연준은 근래 보기힘든 금리인상을 하였고, 더불어 한국도 고금리정책을 폈다.

물가는 조금씩 잡히기 시작했고, 2년만에 다시 금리를 인하한다고한다.

그동안 자산가격의 상승으로 많은 사람들이 부의 열차에 탑승했고, 누군가는 이제 탑승하려고 한다. 모두가 한마음으로 금리인하를 반기는 상황이다.

그러나 과거의 사례를 비추어 봤을때, 너무 빠른 금리인하는 꺼져가는 인플레에 불을 붙일 수도 있다.

과연 이번 금리인하 정책은 장미빛 미래를 약속하는 신호탄이 될 것인가.

과도한 인플레로 다시 한번 경제 위기를 자초하는 불씨가 될 것인가.

판단은 각자의 몫이지만, 신중하게 생각해볼 때이다

돈을 찍어내는 제왕 , 연준

돈을 찍어내는 제왕, 연준 - 미국 중앙은행은 어떻게 세계 경제를 망가뜨렸나
크리스토퍼 레너드 지음, 김승진 옮김 / 세종(세종서적) / 2023년 5월

'연방준비위원회' 연준. 경제를 조금만 아는 사람이라면 들어봤을 용어이다.

미국의 '중앙은행'. 아니 중앙은행에 준하는 은행연합이라고 흔히들 알고 있다.

각국의 중앙은행들 처럼, 연준의 주요임무는 통화공급이다.

미국경제가 세계경제에 미치는 영향은 날로 커져만 가서, 이제는 세계인들이 이 연준의 일거수 일투족에

주목하고 있다. 곧 열리는9월 'FOMC' 에서 과연 금리를 낮출것인가. 그대로 유지할 것인가

전세계인들이 주목하고 있는 이유이다.

코로나 펜데믹으로 시작된 양적완화로 시장의 유동성이 급격히 켜졌다.

커진 유동성은 자산과 현물의 인플레이션을 일으켰고, 이제는 고물가를 걱정하는 단계에 이르렀다.

펜데믹이후 커진 유동성과 인플레이션을 잡기위해 연준과 세계 중앙은행은 고금리 정책을

폈고, 이제는 어느정도 잡힌 인플레이션 전망에 서서히 금리를 인하할 준비를 하고 있다.

과연 이번 FOMC에서는 어떤 결과가 발표될 것인다.

돈을 찍어내는 제왕 연준은 연준이 그동안 해온 역할. 오랜시간동안 해온 양적완화 정책의

이면에 있는 문제점을 제기한다.

바로 '자산인플레이션'. 흔히 물가를 말하는 실물경제의 인플레이션만이 중요한게 아니다.

그동안 연준은 경제위기 때마다 전가의 보도처럼 양적완화를 시행해왔다.

그결과 경제는 발전했고, 주가, 부동산, 자산가치는 계속 상승했다.

서브프라임모기지 사태, 펜데믹 경제위기도 양적완화로 극복해왔다.

그결과 주식과 부동산등 자산가치는 실물경제가 미처 따라가지 못할 정도로 급격한

상승을 이뤘다. 이러한 반복되는 사태는 사람들에 위기는 기회라는 인식을

각인시켰고, 이번 코로나 사태이후에도 주식으로 돈을 번 사람들이 속출하였다.

우리나라에서도 미국주식이나, 미국지수를 따라가는 국내 ETF 붐이 일었고,

이른나이에 주식으로 돈을 벌어 은퇴하는 파이어족이 유행하였다.

노동을 통해 돈을 버는 것은 어리석은 일로 간주되고, 재테크와 자본으로 돈을

못버는 사람은 시대에 뒤떨어지는 것으로 인식되었다.

미국의 나스닥과 빅테크기업들은 연일 상한가를 치며 자산가치를 상승시키고 있는데

책을 읽고 보니 묘한 기시감이 든다.

2008년 서브프라임모기지도, 주택시장의 버블로 벌어진것이 아닌가.

연준이 금리를 낮추고 양적완화를 하고 자산가치를 상승시키는 것이 마냥 좋은일만은

아니다. 풍부한 유동성은 위험한 투자를 불러일으키고, 위험 투자의 끝은

결국 버블붕괴로 이어진다.

이번에 파웰이 금리인하결정을 미룬것은 이런 걱정을 하고 있기 때문이지 않을까.

모두가 자산가치 상승을 바라고 금리인하를 기대하는 분위기에서 쉬운일은

아니었을 것이다.

잠시 숨을 고르고 현물시장에 눈을 돌릴때가 아닌가 싶다

세계 경제를 쥐락펴락하는 연준은 도대체 무슨 조직이고 어떻게 작동할까?

오늘날 전 세계가 겪고 잇는 전례없는 소득 불평등과 금융리스크를 무엇이 초래했느냐는 물음에

'연준'을 꼽을 사람은 많지 않을 것이다. 연준은 경제가 성장할때도 칭송을 받았고, 2008년 경제가

붕괴했을 때도 경제의 구원자라고 칭송을 받았다. 하지만 연준은 경제의 직조를 나쁜 쪽으로 재조직

할 수도 있는 매우 고유한 권력을 가지고 있으며, 2010년11월 4일 '양적완화'라고 불리는 급진적인

개입으로 그 치명적인 길로 들어섰다.

연준은 불과 몇 년 사이에 하나의 목적을 위해 통화량을 무려 네배로 증가시켰다.

그 목적은 은행과 투자자들이 위험한 대출을 늘리도록 독려하는 것이었다.

연준의 의사 결정자들은 이것이 일자리는 미미하게 창출하지 못하면서 가늠조차 어려운 장기적

리스크를 키울 대담한 실험이라는 것을 알고 있었다. 하지만 그럼에도 진행했다.

그리고 곧 덫에 걸린 상태가 되었다.

그 많은 돈을 일단 찍어내고 나니 다시 퇴장시킬 방법이 없었던 것이다. 몇 차례 시도는 했지만

시장이 붕괴 조짐을 보이는 바람에 황급히 돈의 수도꼭지를 다시 열었다.

코로나 19가 닥쳤을 때도 연준은 300년 동안 늘었어야 할 화폐량에 맞먹는 돈을 두 달 사이에

찍어냈다.

그래서 오늘날 우리는 이러한 상황에 처했다. 10년사이에 부유한 사람과 가난한 사람의 격차가

극적으로 증가햇다. 미국 기업들의 부채는 전례없이 높은 수준이며, 이 부채가 복잡한 금융상품

으로 재포장되어 월가의 거대 은행들 사이에서 거래되면서 은행의 불안정선이 높아졌다.

2008년 위기 직전에 모기지 대출이 어마어마하게 활황을 구가하던 시기에도 그랬든이 말이다.

그러는 동안 중산층의 임금은 지난 10년간 좀처럼 오르지 않았고 소비자들은 카드 빚, 자동차 대출

학자금 대출에 잔뜩 짓눌려 있다.

'돈을 찍어내는 제왕 연준'은 양적완화가 미국 경제를 어떻게 망가뜨렸는지에 대한 충격적이면서

흥미진진한 이야기를 , 이 위험을 알리기 위해 고군분투했던 한 사람의 눈을 통해 풀어낸다.

이 책은 정마로 어떻게 해서 세계가 이 지경에 오게 되었는지, 또 왜 두려운 미래에 직면해

있는지 보여주는 최초의 연준 내부 이야기일 것이다.

부자 미국 가난한 유럽

부자 미국 가난한 유럽
손진석.홍준기 지음 / 플랜비디자인 / 2023년 12월

부자 미국 , 가난한 유럽은 21세기 현재 미국과 유럽의 경제전반과 사회구조를 일목요연하게 비교한 책이다.

막연히 알고 있었던 세계최강국 미국의 현재 모습(주가, 국방력, gdp, 주도적인 회사규모)과 유럽을 구체적인 예를 들어 비교하고 있다.

간단히 요약하자면, 신자유주의를 추구하는 미국은 모든 분야에서 압도적으로 유럽을 능가하고 있다.

사실 유럽뿐만 아니라, 전세계적으로도 미국이 지구 최강임은 부인할 수 없는 사실이다.

반면 공정과 불평등해소, 포퓰리즘, 사회주의, 이민문제, 에너지 문제등

유럽의 현상황은 암울하기 짝이 없다.

단순히 정치경제 체제에서 오는 차이만도 아니고, 지정학적인 문제도 고려해봐야하지만,미국은 완전히 뜨는 해이고, 유럽은 저물어 가는 해임을 설명하는데 책의 90퍼센트를 할여한다.

그러나 마지막 장에 이르러서는 국력의 척도가 개인의 행복과는 비례하지 않는 사실을 명시하고 있다 평균수명은 유럽이 미국보다 적게는 5세에서 많게는 10세나 차이난다.

빈부격차 또한 미국이 oecd 국가중 최고이며, 총기와 마약 문제도 심각하다.

역으로 유럽으로 이주하는 미국인들의 숫자도 증가하고 있다.

유럽 국민들은 적은 노동시간과 이른 은퇴, 그리고 사회안전망부문에서 미국을 능가하고 있다.

이 모든 것이 비용이 되서 국가 발전은 점점 하락하고 있긴 하지만...

무엇이 정답인가를 판단하기 보다, 각각의 장단점이 있다는 말이다.

책을 읽는 내내 현재 우리나라의 상황이 떠올랐다.

지금처럼 정치적으로 경제적으로 첨예하게 국민들이 대립하던 시대가 없는 거 같다.

좌우로 나뉘고, 고용자와 노동자로 나뉘고, 이제는 남녀 성별까지 나뉘어

대립하는 우리나라의 현모습이 오버랩되면서, 미국식 모델과 유럽식 모델의 절충안은 과연 없는 것일까 고민하게 만드는 책이다.

사경인의 친철한 투자 과외

사경인의 친절한 투자 과외 - 내가 없어도 투자를 이어갈 가족을 위해 진심으로 전하는 투자 이야기
사경인.이지영 지음 / 페이지2(page2) / 2021년 10월

사경인 신작으로 부인(왕초보투자가)을 위해 강의한 내용을 책으로 낸것.

진짜 진짜 주식의 왕초보들에게 권하는 것이라고 했는데, 나같은 사람이다.

1.산술 평균, 기하평균의 차이점

2. 분산투자, 장기투자.

3. 목표수익률과 MDD(손실최대) 정하기

자산분배의 3가지 요소 정하기.

1. 어디에 투자할 것인가,

2. 얼마씩 배분할것인가

3. 리밸런싱을 어떻게 할지... (가격이 바뀌었을때 비율을 다시맞추는것을 얼마나 자주할것인지)

(부동산/주식/채권)

그외 언제 어떤 자산이 투자하기 좋을까?

# 코스톨라니의 달걀( 시골의사의 부자경제학- 박경철)

- 경기와 금리를 가지고, 부동산 주식, 채권 예금 네가지에 투자하는것.

1. 채권 - 금리가 고금리에서 중간까지 내려오고 경기는 중간에서 불황까지 가는 12-3 시구간.

2 부동산 - 금리가 낮아지고 경기는 슬슬 올라오는 구간 , 낮은 금리로 대출을 받아 부동산을 산다.

3. 주식 - 금리는 올라가고 경기는 좋아질때

4. 예금 - 경기는 나빠지는데 금리는 계속 올라갈때...

잘모를땐 ETF 인덱스 투자도 고려....(세트메뉴같은 상품이다)

코스피 ETF 만 사도 중간은 간다.----> 더 나은 것은 미국 ETF 를 사는 것이다.

결국 경기는 우상향하고 상향하는 기간이 길기때문에 주식과 채권에 투자하는 것이 괜찮다.

주식 : 채권 = 6:4 의 비율로 투자하라

60:40 의 전략 유효성에 대해 의문점은 있으나 아직까지는 유효하다고 본다.

그러나 다양한 자산배분 포트폴리오가 있다.

중요한것은 하나에 몰빵하지 말라는 것이다.

1. AOR - 미국 EFT 미국에 돈을 맡겨서 전 세계 주식을 사는 것.

잘모르겠으면 예금처럼 돈이 생기는 족족 AOR 만사는 것도 방법이다.

2. ELD(주가 연계상품)- 돈의 대부분을 예금에 넣음 이자만 가지고 선물이나

옵션같은 파생상품에 투자. MDD가 0 인 사람에게 추천

3. 주변자산과 핵심자산을 확실히 구분하라.

4.메타인지- 너자신을 잘알라 - 행운에 속지마라.

5. AOR - 미국 EFT 의 장단점

장점 : 잘몰라도 믿고 투자할수 있다.

투자하고 관리하기 쉽다.

소액투자가 가능하다.

평균이상의 성과를 기대할 수 있다.

단점 : 큰 수익을 내기는 조금 어렵다.( 자산배분은 평균보다는 항상 좋고, 최고보다는 항상 나쁘다)

6. 레버리지 - 지랫대. 대출금이 지랫대 역활을 하기 때문에 대출받아산 부동산 수익률이 높다.

레버리지 효과.

단점 - 자산가격이 떨어지면 손실이 크다. 양날의 검.--->2008년 금융위기

레버리지 투자는 계속 오른다는 믿음이 있을때 대출을 받아 하는 것.

7. NTSX - AOR 에 레버리지를 더해 수익률과 변동성을 높인다.

장점- 레버리지를 이용해서 수익률을 높인다.

단점 - 그만큼 MDD랑 변동성이 커진다. 시장이 안좋을때는 마음고생이 AOR 보다 심하다.

미국 주식과 채권에만 투자한다. 블랙스완이 왔을때 폭망한다.

8. SWAN - 블랙스완에 대비하는 ETF .

채권에 90프로 투자.

9. 왝더독 - ETF가 시장의 변동성을 확대시킨다. 꼬리가 몸통을 흔드는 격

10 . 투자의 세계에서 살아가는 방법은 스스로 정해야 한다.

인플레이션 - 주식과 채권이 같이 나빠진다.

스테그플레이션- 경기가 나쁜데도 불구하고 물가는 올라간다.

좋을때건 나쁠때건, 어떤 경제 환경에서건 실적이 좋을 것이라고 절대적으로 확신하려면

어떤 종류의 포트폴리오를 마련해야 하는가? - 영구적 포트폴리오

현물. 금이나 원자재에도 투자해야 한다.

# 레이 달리오 - 올시즌 포트폴리오

주식 30 , 중기채 15, 장기채 40 금 7.5 원자재 7.5

30년간 수익률 9.75 ----- 1000억 이상 있어야함.

# 브리지워터의 투자방식(올웨더) RPAR

적은 돈으로도 전 세계 최고 헤지펀드처럼 투자하는 방법

11. 공부와 투자를 연계하라!

진짜부자 가짜부자

진짜 부자 가짜 부자 - 사경인 회계사의 부자 되는 돈 공부
사경인 지음 / 더클래스 / 2020년 4월

시스템 수익'이 생계비용을 초과해야 부자다.

이책의 내용을 한마디로 요약하면 이렇다.

시스템수익 - 내가 노동시간을 투입하지 않아도 나오는 수입 . 컨텐츠 수익, 주식의 배당금, 은행이자, 건물임대료 등등

생계비용 - 내가 살아가는데 필요한 실질적 수입 (사치에 들어가는 비용제외)

진짜부자는 자신의 시간을 노동에 구애받지 않고 자유롭게 쓸수있는 사람을 말한다.

매달 수천을 벌어도 자신이 직접 노동하고 시간을 투자해서 수입을 버는 사람은 부자가 아니라는 뜻이다.

그렇다면 부자가 되기위해서는 시스템수익을 늘리고 생계비용을 줄이면된다.

실질적인 방법

'수입의 일정부분을 모아 투자한다'

• 부자 달성 목표 시기에 맞춰 수입의 30% 이상을 모은다

• 모은 돈을 연 6%이상을 기대할 수 있는 자산에 투자한다

얼마를 버느냐보다 몇퍼센트를 모으느냐가 중요하다

부양가족이 없는 싱글은 50퍼센트 이상 모아라.

투자계획

안전하게 갈것이냐, 위험을 부담할 것이냐?

수입의 30%이상을 충분히 모을 수 있고, 6% 이상의 수익률만으로도 부자가 될 상황

이라면 안전하게 시스템자산을 모아가면 된다.

-미국의 고정배당우선주 / 우선주ETP

월세가 나오는 수익형 부동산

결국에 저자가 제시하는 시스템수익은 주식과 부동산이다.

부동산은 저자가 잘 모르니 패스

주식에 투자하라. 좋은 회사를 싸게 사는것

흔히 말하는 저평가우량주를 고르는 안목을 기르라는 것이다.

여기 까지 읽고 ... 이런 젠장하는 소리가 절로 나왔다.

주식투자는 처음에 퀀트투자로 시작한 다음, 충분한 공부가 됐다면 자금 일부를 개별종목

에 대한 투자로 조금씩 옮겨가며 성과를 관찰해보기 바란다.

기업의 재무데이터나 시장의 가격정보 등 수치화된 데이터를 이용해 투자전략을

세우고 실행하는 것을 '계량투자' 혹은 '퀀트투자'라고 한다.

주식투자에 입문하는 일반인이 쉽게 따라 할 수 있으면서도 시장 초과수익을

기대할 수 있는 합리적인 투자방법이다.

강환국의 (할수 있다! 퀀트 투자)를 읽어보자!

그럼에도 자산배분은 필요하다 - 분산투자하라.

김성일의 (마법의 돈굴리기) 추천!

시스템 자산과 투자자산에 배분하는 전략.

투자금의 일부로는 시스템자산을 구축하여 안정적으로 시스템 수익을 키워나가고,

나머지는 투자자산에 할당해 목표에 도달하는 기간을 단축하는 방법.

"주식시장은 인내심 없는 사람의 돈을 인내심 있는 사람에게 이동시키는 도구이다"

- 워렌 버핏

타고난 인내심이 없다면 시스템수익이 당신의 인내심이 되어줄것이다!

결론 - 행복한 부자가 되자

1. 자신의 상태를 측정하고 기록한다.

2. 재정적인 목표를 세우고, 이를 달성하기 위한 로드맵을 그린다.

3. 목표를 향한 로드맵을 잘따라가고 있는지 주기적으로 확인하고 수정한다.

평범한 직장인인 나는 결국 내가 직접 노동을 하고 그 일을 댓가로 받는 월급으로

생활한다. " 당신에게 돈이 충분히 있어도 그 일을 할건가요?"

사실 나는 내일이 좋다. 돈이 충분히 있어도 내일을 할거 같다.

그렇다면 나는 행복한 편에 속한다고 할 수있을것이다.

그러나 돈걱정안하고 내일을 할 수있다면 더 좋을 것이다.

이 책을 다 읽고 느낀점은 나도 언젠가는 시스템 수익만으로 생계가 유지되어

취미로 일을 할 수 있었으면 좋겠다는 것이다. 저자는 이것을 신성한 노동이라고 한다.

돈때문에 하는 일이 아니라는 뜻이다.

투자에 관한 대부분의 책들이 그렇듯 이책도 실질적인 방법은 제시하지 못한다.

부자가 되는 방법이 정말 존재한다면 얼마나 좋을까마는...

이책도 역시 각자 개인이 공부를 좀더 해야한다고 결론내고 있다.

참고자료목록)

(부자아빠 가난한 아빠) - 로버트 기요사키

(돈 걱정 없는 신혼부부) - 박상훈, 김의수

(나는 4시간만 일한다) - 팀 페리스

(부의 추월차선) 엠제이 드마코

(똑똑한 배당주 투자) 피트황

(잠든 사이 월급 버는 미국 배당주 투자) 소수몽키

(미국 배당주 투자지도) 서승용

(자동부자습관) 데이비드 바크

(맘마미아 월급 재태크 실천법) 맘마미아

(주식시장을 이기는 작은책) 조엘 그린블란트

(마법의 돈굴리기) 김성일