명탐정으로 부터 배우는 투자기법

탐정과 투자가
로버트 G. 헤그스트롬 지음, 김택 옮김 / 휘슬러 / 2003년 8월

로버트 헤그스트롬은 워렌버펫의 가치투자에 관련된 책으로 유명한 사람이다. 특히, 그는 인문학적인 교양을 바탕으로 투자를 바라보는 관점으로, 독특한 투자에 관한 논점을 전개하는 작가이다. 이 책은 추리소설에 등장하는 명탐정으로부터 어떤 자세로 투자를 해야할지를 교훈을 정리한 내용이다.

실로 재미있고, 놀라운 접근이라고 할 수 있는데, 추리소설의 명탐정에 대한 설명과 주식투자에 관련된 내용이 번갈아 가면서 나와서 흥미롭게 내용이 전개된다.

저자가 살핀, 명탐정의 습관은 다음과 같다.

오귀스트 뒤팽
회의론적인 사고방식을 키워라. 고정관념을 기계적으로 받아들이지 마라. 완벽한 조사를 실시하라.

셜록홈즈
객관적이고 이지적인 견지에서 조사에 착수하라. 아무리 사소한 점이라도 놓치지 마라. 기존의 정보와 전혀 다른 것에도 열린 마음으로 대하라. 습득한 모든 정보는 논리적인 추리과정을 거쳐 결론을 내려라.

브라운 신부
심리학을 전공하는 학생의 마음자세를 가져라. 자신의 직관력을 믿어라. '대립가설에 대한 해석'을 찾아보고 재해석하라.

투자에 관한 전문적인 지식은 많이 나오진 않지만, 투자의 자세를 일깨워준다는 의미에서 기술적으로 투자를 분석한 책보다 훨씬 가치가 있다고 생각한다. 왜냐하면, 투자에 대한 시각을 바꾸어 주는 내용이기 때문에...

하늘은 스스로 돕는자를 돕는다

인생을 최고로 사는 지혜
새뮤얼 스마일스 지음, 공병호 옮김 / 비즈니스북스 / 2003년 10월

영어원제는 Self Help이다. 번역을 해본다면, 자조라고 할 수 있을까? 어쨌든, 번역한 제목인 '인생을 최고로 사는 지혜'가 더 가슴에 와닿는 제목이라는 생각을 하면서 읽었다. 이런류의 처세술에 관한 책을 읽으면 좋은 점은 불굴의 의지와 끈기, 인류 보편의 미덕인 성실, 근면, 절약, 끈기 등의 자세로 성공한 사람의 이야기를 통해서 자극을 받는데 있는 것 같다.

너무나 좋은 말이 많아서 곱씹고 또 곱씹어 볼만한 책이라는 생각이 들었다. 단지, 흠이 있다면, 원저자가 글을 쓴게 1859년이라, 이안에 나오는 수많은 실제 인물들이 산업혁명기의 사람들이기 때문에 가슴에 잘 안와닿는 점도 있다. 하지만, 산업 혁명기는 새로운 것이 발명되고, 사회전반에 변화가 있던 시절이라, 마치 어떻게 생각하면, 오늘날과도 비견된다고 볼 수도 있어, 오히려 가슴에 와 닿기도 한다는 생각을 하면서 책을 읽었다.

특히, 가슴에 와닿았던 것은 배움에 관해서, 지식을 쌓는 것도 중요하지만, 좋은 습관을 형성하고, 인간이 되어야, 그리고, 좋은 목적과 의지를 가져야 배움이 의미가 있지, 배움 자체의 지적 유희에 빠지는 것은 무용하다는 말이 가슴에 와닿았다.

나는 과연 신사로서의 품격과 의지, 좋은 목적을 가지고 하루를 용기있게 살아가고 있는지, 다시한번 돌아보고, 스스로의 품격을 높이기 위해서 어떻게 살아야하는가를 생각하게 하는 책이다.

주변에 보이는 수많은 돈에 노예가 된 사람들, 진정 독립적이고, 돈을 지배하고, 자신의 운명을 지배하기 위해서 어떻게 살아야할 것인가? 이책 속에서 작은 해답의 단초를 얻을 수 있다고 생각하고 추천합니다.

마케팅에 관한 탁월 인사이트

마켓리더의 조건 (양장본)
제러드 J. 텔리스, 피터 N. 골더 지음, 최종옥 옮김 / 시아출판사 / 2002년 11월

이 책을 읽으면서 나는 무릎을 탁하고 칠 수 밖에 없었다. 그런 이유는 마케팅 이론에 관한한 잭트라우트와 알리스의 브랜드마케팅의 법칙을 신봉하고 있었는데, 그 사고가 이책으로 말미암아 깨졌기 때문이다. 포지셔닝, 마케팅 불변의 법칙등으로 유명한 잭트라우트와 알리스의 이론은 선도자가 모든 것을 갖는다는 법칙으로 마케팅에 있어서 맨처음 특정카테고리의 소비자의 인식에 들어가는 것의 중요성을 강조하고 있어서, 개척자가 많은 이점을 누리다는 주장을 하고 있다. 하지만, 마켓리더의 조건은 비즈니스의 역사를 검토하며, 시장지배자는 선도자가 반드시 거머쥐는 것이 아니란 사실을 알려준다.

마켓리더는 특정시장에 먼저 들어간 개척자가 가져간다기 보다는 비전, 끈기, 혁신, 헌신, 자산레버리지의 요소를 충족할때 언제든지 바뀔 수 있다는 이야기를 하고 있다. 비전이란 것은 대량소비시장에 대한 비전으로 새로운 기술에 의해 이전에 채워질 수 없었던 니드를 특정한 니치 시장이아니라, 대량소비시장을 창출하면서 채울 수 있다는 비전이다. 그 예로, 질레트의 안전 면도기, 윈도우즈소프트웨어, PC, 복사기등을 들며, 기술혁신에 의해서 기존에는 상상할 수 없었던, 저렴한 가격에 좋은 품질의 제품이 등장하면서, 어마어마한 시장이 만들어지고, 거기서 탄생하는 마켓리더의 이야기를 다루고 있다.

후발 주자라 할지라도, 기술혁신등에 의해서 기존의 공고해보이던 시장지배자를 추월가능하다는 이야기를 비즈니스의 역사에서 보여주고 있다. 장기간 시장지배를 하고 있는 기업들은 끊임없이 자신을 진부화시키는 혁신으로 인해 그런 위치가 가능하지, 단지 개척자로 선도브랜드를 개척했기때문은 아니라고 주장한다.

우리나라에서도, 네오위즈가 그런기업의 반열에 들어갈 수 있지 않을까 생각해봤다. 스카이러브가 채팅서비스로 성공하자, 네오위즈는 후발주자임에도 불구하고, 세이클럽으로 시장을 지배했고, 또한 그전에는 수많은 인터넷접속 프로그램이 있었지만, 원클릭으로 시장을 석권했고, 최근에 인터넷으로 하는 한게임 같은 서비스 시장에 뒤늦게 뛰어들어 피망으로 파란을 일으키고 있는것을 보면, 반드시 성공했고, 시장을 지배했다고 게임이 끝나는 것이 아니라, 언제든지 재탈환될 수 있고, 끊임없이 혁신을 하고, 비젼과 금융헌신, 자산의 레버리지를 통해서 자신의 자산을 새로운 기술환경에 맞추어 진부화시킬 각오를 할 수있는 기업만이 일등을 지킬 수 있고, 신생기업도 기업의 역사를 쓸 수 있음을 느끼게 되었다.

이 책은 그런 내용에 관한 이야기이다. 간만에 마케팅에 대한 통찰력이 있는 책을 접한거 같아서 즐거웠다.

주식 투자의 고전중의 고전

현명한 투자자 - 국일 증권 시리즈 27
벤저민 그레이엄 지음, 강남규 옮김 / 국일증권경제연구소 / 2002년 7월

이책은 워렌버펫의 스승으로 아려져 유명한 벤저민 그레이엄이 쓴 명저이다. 워렌버펫도 항상 가까이 놓고, 자주 읽었다고 하니, 얼마나 주식투자에 대한 통찰력을 제공하는 책일까 가히 짐작이 간다.

간단하게 서평으로 책을 리뷰하기에는 담긴 내용이많은 책이라고 생각한다. 최근의 주식투자는 데이트레이딩 등 하루하루 시세를 보면 사고팔고를 반복하는 투기라는 생각이 들었다.

그레이엄은 '투자란 자산의 가치와 사업 전망 등에 대한 철저한 분석으로 투자원금을 지키면서 적절한 수익을 얻으려는 행위를 말하며, 그렇지 못한행이는 투기적인 것이라 말할 수 있다'라고 말하며, 투기를 경계하였는데, 가장 문제가 투기를 하면서 투자를 하고 있다고 생각하는 우둔한 사람이라고 말했다고 한다.

투자자는 실질적인 사업을 보지만, 가격을 예측하는데 힘쓰는 사람은 투기자란이야기이다. 주변에 얼마나 많은 사람들이 주식을 투기하고 있는지 헤아릴 수 없는 지경이다. 게다가 많은 사람이 데이트레이딩을 전업으로 하고 있다. 심히 걱정이 되는 부분이다.

이책은 심리적인 측면, 재무지식적인 측면, 사업적인 측면, 주식시장의 역사적인 이해의 측면에서 올바른 투자, 현명한 투자란 어떻게 되어야 하는지에 대해서 명쾌하게 서술하고 있다.

우리나라는 증시 역사가 짧아서 일까, 이미 미국에서 1950년 이전에 겪었던 우울한 사건들이 반복되고 있다는 생각이들었다. 말도안되는 기업이 상장되어 무슨 신기술로 포장되어서, 결국 수년내에 파산하는 사례라든가, 한번 시장이 붐을 타면 묻지마 투자와 폭락으로 인해 고통받는 역사가 미국 증시의 역사 속에 반복되고 있고, 그레이엄은 그런 역사속에서 교훈을 찾아 제시해주고 있다.

진정, 가격이란 것은 가치에 수렴한다는 것, 구체적인 증시 역사속에서 보여주고, 어떻게 투자를 해야하는지 설명하고 있다. 쉽게 읽히지만은 않는 내용이다. 곁에두고 자주 읽어보고 싶은 책이다.

위기에 강한 경영자

르네상스 - 카를로스 곤 자서전
카를로스 곤 지음, 오정환 옮김 / 이레 / 2002년 9월

이 책은 프랑스 국적을 가진 브라질 태생의 레바논계 비즈니스맨이 어떻게 해서 일본 대기업의 최고 경영자의 길을 걸어 왔는가에 대한 자서전이다. 카를로스 곤의 배경자체가 흥미를 불러 일으키기에 충분하다고 생각되어 책을 집어 들게 되었는데, 읽는 동안 내내 흥미진진한 카를로스 곤의 경험이 마치 소설처럼 느껴졌다.

카를로스 곤이 나의 방식이라고 밝힌 경영에 대한 생각은 평이하지만, 가슴에 와닿는다.
'경영이라는 것은 장인의 수작업처럼 오랜세월에걸쳐 특별한 비결 없이 실제로 해보고,시행착오를 경험하고,중요한결단을 수없이내리는과정을 거쳐야만 배울 수 있다고 생각한다. 실제경험을 하나하나 쌓으면, 경영의 효과를 높이는 기본적인 방법을 발견할 수 있다'

미쉐린에서 직장생활을 시작하였다. 그의 첫번째 삶의 위기이지 기회였던것은 고인플레, 고금리 상황에서 어려움을 겪고 있는 브라질의 미쉐린 경영을 맡으면서이다. 30세의 나이에 9000명의직원이있는 3억달러짜리 사업을 이끌게 된것이다.

이때 카를로스는 회사가 처한 상황을 파악하기 위해 수치로 문제를 이해할수 있도록 여러가지 데이타와 정보를 수집하고, 문제의 원인을 파악했다. 그리고, 문제를 해결하기 위해 집중해야할 해결책을 찾고, 우선순위를 정해서 하나씩 문제를 풀어갔다.

그리고, 여러 부서간의 갈등을 조정하는 다기능 팀을 만들어 문제를 해결해나갔다. 이렇게 남미의 어려운 사업을 흑자로 돌려놓는 것으로 하여 카를로스 곤은 자신의 최고경영자로서의 경력을 쌓아나가게 된다.

이 책에서는 어려운 상황에서 의사결정을 했던 자신의 속마음, 그리고, 매번 자리를 옮길 때마다의 고뇌의 과정이 담겨있어서 흥미롭다.