[마이리뷰] 내 돈을 지키는 안전한 투자법

내 돈을 지키는 안전한 투자법 - 밸류애버리징
마이클 에들슨 지음, 안세민 옮김 / 국일증권경제연구소 / 2011년 1월

투자기간이 길어질 때 인플레이션을 반영해 조정했지만, 여전히 문제점이 있는 것은 바로 주가지수 상승률이 인플레이션율보다 훨씬 더 높기때문이다.

앞에서 언급했듯이, 주식시장에서 1926년 1월 1달러의 주식보유 가치는 1991년 533.64달러의 주식보유 가치를 갖는다. 인플레이션을 반영한 DCA 전략을 따르면 1926년 1월에는 1주를 살 수 있지만, 1991년에는 8달러를 가지고 0.02주밖에 살 수 없다. 1926년과 비교하면겨우 50분의 1만큼 투자하게 되는 것이다. 주식시장은 커져만 가는데 투자는 이것을 따라 주지 못한다. 이것을 전문적인 용어로 표현하면 시간의 흐름에 따른 시장노출도가 균형을 잡지 못하고 있다.

이것은 바로1920~1930년대 시장에 상대적으로 투자를 많이 한 것이며, 1980년대는 상대적으로 투자를 적게 한 것을 의미한다. 1980년대 주식시장이 투자하기에 훨씬 더 매력적인 여건을 제공하고 있는 데도 말이다. 이런 문제점 때문에 DCA 전략은 점점 인기를 잃어 간다. - P71

여기서 확인하고 넘어가야 할 사항은 장기간에 걸친 투자에서 따라야할 공식은 투자금액이 주식시장의 성장과 같이 움직여야 한다는 것이다.


앞으로 살펴보게 될 VA 전략에서도 마찬가지로 적용해야 할 사항이다. VA 전략도 DCA전략처럼 간단한 전략이지만 주식시장의 성장을 반영하기 위해 1년 또는 2년에 한 번 투자금액을 올려야 한다. - P73