[재테크][장단기 투자의 비밀]세계적인 트레이더의 매매법

장단기 투자의 비밀 - 세계트레이딩월드컵 신기록 보유자의 마켓 사이클과 최적의 타이밍 매수법
래리 윌리엄스 지음, 이은주 옮김, 성전 감수 / 이레미디어 / 2023년 1월

나는 그간 했던 조사와 경험을 바탕으로 내게 도움이 되는 강력한 믿음 체계를 구축했다. 지금 이 매매로 손실이, 그것도 아주 큰 손실이 난다고 믿는다. 이 믿음은 여전히 시장에 관한 나의 가장 중요한 기도문이다. 나 같은 승자들은 손실을 관리할 수 있지만, 관리되지 못한 손실은 트레이더를 망가뜨린다. - ‘서문’ 중에서

그렇다. 책의 저자는 투자에 있어서 가장 주의해야 할 사항은 지나친 긍정주의임을 지적하고 있다. 매매에 임하면서 손실이 발생할 수도 있음을 간과하고 결국엔 자신이 시장을 이긴다는 막연한 안일함에 사로잡힌다면 관리하지 못한 손실로 인해 큰 낭패를 볼 수 있음을 경계하라는 조언이다.

먼저 책의 저자 래리 윌리엄스는 누구인지를 살펴보도록 하자. 그는 투자 역사상 최고의 트레이더 중 한 명으로 평가받는데, 한국엔 그리 알려진 바가 없었다. 국내에선 여전히 가치투자를 신봉하는 사람들이 많은 탓이기도 하다.

1987년, 그는 1만 달러를 110만 달러로 불려 세계 선물 트레이딩 월드컵에서 우승했는데, 이는 아직도 깨지지 않는 대기록이다. 또 그는 1997년 17살 딸 미셸을 가르쳐 투자 대회에서 우승하도록 만들었다.

주식투자자들은 저마다의 취향에 따라 투자스타일이 제각각이다. 주식의 본질가치 평가에 입각하여 ‘저가매수 +고가매도’라는 가치투자방식을 택하든, 지난 주가의 발자취를 차트로 그려낸 그래프분석투자방식을 택하든, 성장주투자방식을 택하든 이는 오직 투자자 본인의 선택에 달린 것이다.

40년이 넘는 내 투자 경력에도 대부분 가치투자방식을 택한 것 같다. 처음 주식을 시작할 때는 회사에서 주식업무를 담당했던 형이 알려주는 정보에 치중했다가 증권투자론을 배운 후에는 주로 대형주 내지는 대표주 위주의 투자를 하다가 IMF 경제 위기로 주식시장이 크게 붕괴된 후론 적극적으로 가치투자에 몰입하게 되었다.

주식투자엔 왕도王道가 없다. 어떤 특정한 투자법만이 최선이요 최상이라고 주장하는 것은 어리석은 행동이라고 생각한다. 그렇기에 나는 캔들분석법과 차트분석법도 공부하고, 윌리엄 오닐의 성장주 투자법 또한 공부하기도 했지만 여전히 투자법에 관해선 배가 고프다.

이 책을 읽게 되는 동기는 트레이더의 투자법을 알아보고 싶은 욕심 탓이다. 주로 장기투자에 치중하던 나의 투자스타일과는 상대적으로 단타에 의존하는 트레이더 투자방식과는 잘 맞지 않다고 여겨 크게 비중을 두지 않았었지만 ‘최고의 트레이더’라고 칭송받는 래리 윌리엄스의 투자법엔 커다란 호기심이 생겼기 때문이다.

가치투자에 치중한 나는 무엇을 매수하고 매도할지에 주로 집중한다. 그런데, 트레이더 래리 윌리엄스는 성공 투자를 위해선 타이밍 포착이 중요함을 강조하며 나아가 자금 관리와 리스크 관리가 훨씬 더 중요하다고 말한다. 지극히 당연한 조언이다.

기술적 분석가들은 ‘시간’이라는 요소에 초점을 맞추어 주식시장을 분석한다. 우리들이 사용하는 차트는 시간에 따른 시장가 추이를 기록한, 즉 지난 주가의 발자취를 그래프로 보여주는 셈이다. 이는 결코 미래의 주가 흐름을 먼저 보여주는 게 아니다. 왜냐하면 시간의 주기는 동일하게 반복하지 않기 때문이다. 그런데, 혹자는 컴퓨터가 지배적인 주기 문제를 해결해준다고 기대하지만 여전히 이는 해결되지 않았다. 한 마디로 과거의 주가 추이를 조사한 자료를 통한 시간 주기는 아무런 의미가 없다는 것이다.

당일 매매로 큰돈을 벌기가 쉬워 보이지만 사실 현실은 그렇지 않다. 추세는 모든 매매 및 투자 이익의 기초다. “추세가 없으면 이익도 없다. 추세는 시간의 함수다. 즉 시간이 만들어내는 기회다. 매매에 참여하는 시간이 길어질수록 추세가 형성될 확률이 늘어난다.”고 저자는 말한다.

그런데, 이런 점이 바로 데이 트레이더의 아킬레스건이다. 시간은 결코 이들의 편이 아니기 때문이다. 이들은 분초를 다투며 시장을 들락거린다. 하루 종일 포지션을 유지해봐야 고작 몇 시간이다. 이런 매매 속성 자체가 그들 스스로를 구속한다. 데이 트레이더는 대규모 시장 추세(이익)을 포착하는 일이 불가능하다. 스스로 선택한 시간적 제야 때문에 추세 잠재력이 원천 봉쇄되기 때문이다.

단기 트레이더의 목표는 시장 추세를 타는 일이다. 아니 반드시 해야 할 일이다. 유일한 관심사는 현재의 단기 추세에 발맞추는 것으로 시장 흐름을 그대로 따라가는 게 임무이기도 하다. 상승세면 매수 포지션을 취하고 하락세면 매도 포지션을 취해야 한다. 추세만이 자신의 편이다.

성공 투자의 3요소

첫 번째 요소는 선택이다. 선택엔 두 가지 측면이 있다. 하나는 가격 변화 조짐이 보이는 ‘시장을 선택’하는 일이고, 또 하나는 ‘그 시장에 집중하기로 선택’하는 일이다. 자신이 하는 일에 더 집중할수록 성공 가능성은 더 커진다.

두 번째 요소는 타이밍이다. 타이밍의 핵심은 가격 변동의 시작이 예상되는 시점의 범위를 최대한 좁히는 데 있다. 이때 사용할 수 있는 도구로는 단순 추세선, 변동성 돌파, 패턴 등이 있다. 타이밍의 본질은 트레이더가 선택한 방향대로 가격 변동이 폭발적으로 일어날 수 있는지를 시장 스스로 증명하게 하는 것이다.

세 번째 요소는 관리이다. 매매에 쓰이는 돈과 매매 자체까지 관리하는 것을 말한다. 통상 ‘손실을 감당할 수 없는’ 자금을 매매에 사용하면 안 된다고 말한다. 보다 중요한 점은 잃으면 정말 안 되는 돈이란 자세로 신중하게 매매에 임해야 한다는 것이다. 매매관리는 단순히 돈을 관리하는 게 아니라 매매 포지션의 유지와 이익 취하기에 관련된 것으로 트레이더의 감정 관리와 직접적 관련이 있다.

투기가 나쁜 일은 아니지만, 나쁜 투기는 재앙이다.

부자는 크게 배팅하지 않는다. 괜찮은 투자 한두 건을 찾으면 거기에 적절한 금액만큼만 투자해서 더 부자가 된다. 무모한 투자에서 얻을 수 있는 짜릿한 승리감만 보고 쓸대없는 위험을 감수할 필요는 없다. 그럴만한 가치가 없는 일이다.

투기자의 삶이란 롤러코스터를 타는 것과 같다. 급하게 올라갔다 내려오고 천장을 찍었다가 어느새 바닥을 찍으며 정신없이 돌아가는 상황의 연속이다. 심지어 현실에선 바닥인 줄 알았는데, 바닫 밑의 지하실까지 경험한다. 더욱 슬픈 일은 천장이라 생각하고 팔아치웠더니, 가격이 천장을 뚫고 천국까지 오른다는 것이다.

때를 기다릴 줄 아는 인내심이 없으면 얻을 게 없다. 초보자는 기회다 싶으면 물불 가리지 않고 마구잡이로 달려든다. 고고싱을 외치며 저돌적으로 달려들 때 일어나는 흥분감에 도취된다. 또 하나의 문제점은 ‘과다 매매’의 함정에 쉽게 빠진다는 것이다. 지나치게 잦은 매매는 트레이더를 죽이는 독이 될 수 있다.

기술적 분석가들은 시장과의 싸움에서 완승할 수 있는 매매 시스템을 개발하는 데 집중한다. 이기기 위해선 바람직한 방법이다. 그러나, 아무리 훌륭한 시스템을 개발했을지라도 이를 지키지 않는다면 백약도 소용 없는 노릇이다. 음주 운전 금지 또는 과속 금지라는 규칙을 무시하고 고속도로를 달리다간 참담한 최후를 맞이하지 않겠는가 말이다.

투기자가 관리해야 할 기질

자신감 ~ 과유불급

두려움 ~ 시장을 두려워해야 한다

배짱 ~ 적당한 자신감과 두려움으로 무장한 과감한 행동

자금 관리

투기자는 자금 관리를 통해 부를 축적한다. 마법 같은 신기한 매매 시스템이나 비법이 있다고 생각하지 마라. 성공한 매매로는 ‘돈 좀 벌었다’ 정도이겠지만, 적절한 자금 관리에 의한 성공적 매매는 ‘막대한 재산’을 모을 수 있다.

즉 매매하는 방식보다는 자금을 어떻게 관리하느냐에서 성공과 실패가 갈린다는 의미이다. 아무리 훌륭한 트레이더일지라도 자금 관리가 허술하다면 일순간에 빈털털이가 될 수 있다. 반대로 평범한 트레이더라도 자금 관리에 능하면 업계에서 오래 살아남을 수 있다.

#북유럽 #장단기투자의비밀 #래리윌리엄스 #이레미디어 #세계트레이딩월드컵신기록보유자

출판사로부터 도서를 제공받아 작성한 리뷰입니다.

[100자평] 깨어 있는 숲속의 공주

깨어 있는 숲속의 공주 - 혹은 옛날 옛날 열한 옛날에
리베카 솔닛 지음, 아서 래컴 그림, 홍한별 옮김 / 반비 / 2023년 6월

읽고 싶어서 찜합니다.

[여행에세이] 유럽의 역사와 예술이 숨쉬는 유럽 도시 여행기

내가 사랑한 유럽의 도시 - 4가지 키워드로 읽는 유럽의 36개 도시
이주희 지음 / 믹스커피 / 2023년 5월

눈에 보이는 길을 씩씩하게 걸어왔지만, 그 길이 전부가 아니었다. 낯익은 도시 속 낯선 뭔가를 찾아 나섰다. 어떤 날에는 역사와 예술을 배우는 인문 여행자로, 또 어는 날에는 친환경 정책을 탐험하는 지구 여행자로 다가갔다. 그제야 도시는 진짜 이야기를 들려줬다. - ‘들어가며’ 중에서

책의 저자 이주희는 서양사학전공자이자 세계배낭여행가이며 관광통역안내사이기도 하다. 배낭여행 중 과거 영화로운 로마제국의 역사가 숨쉬는 이탈리아에 매력을 느끼고 로마 지식 가이드로 근무하기도 했다. 서른 살에 한국으로 귀국해서 공정여행사의 기획자가 되어, 지속 가능한 여행을 만들었다.

총 4부로 구성된 책은 유구한 역사, 찬란한 예술, 설렘 기득한 책공간, 휘게 라이프스타일 등 4가지 키워드로 유럽 36개 도시를 읽어낸다. 지구촌을 강타한 펜데믹 광풍으로 인해 여행가이드와 기획에 어려움을 겪다가 2022년 5월, 봄이 끝나갈 무렵 유럽으로 여행을 떠났다.

유구한 역사

이탈리아 로마, 크로아티아의 두브로브니크, 네델란드 암스테르담, 독일 뮌헨, 스페인 세고비아, 스웨덴 스톡홀름, 체코 프라하, 그리스 아테네, 이탈리아 베네치아, 헝가리 부다페스트 등 10개 도시에 담겨 있는 서양역사를 풀어낸다.

‘모든 길은 로마로 통한다’는 말이 있는 것처럼 로마 제국은 당시 세계의 중심이었다. 비록 천년 왕국인 고대 로마제국이 멸망했을지라도 카톨릭 중심지이자 르네상스 황금기를 이끈 이탈리아의 로마는 도시 전체가 유네스코 세계문화유산으로 등재된 곳이다.

동전 크기만 한 작은 구멍 속 로마가 한 폭의 그림처럼 담겨온다. 고즈넉한 시가지 뒤로 펼쳐진 베드로 대성당은 더할 나위 없이 성스럽고 아름다웠다. 시대가 이루지 못한 공존을 도시가 해냈다. 로마는 유구한 세월의 벽을 넘나들었다. 고대 로마제국 시대부터 중세 르네상스 바로크 시대에 이르기까지, 유럽 문화를 창조하고 이끌었다.

민주주의라는 말은 아테네의 ‘데모크라티아Demokratia’에서 유래하는데, 이를 번역하자면 ‘민중Demos에 의한 지배Kratos’란 뜻이 된다. 즉 시민들의 투표를 통해 합의를 도출하려는 목적을 가진 제도이므로 그 선택에 대한 책임이 반드시 뒤따른다.

이런 취지 하에서 만들어진 훌륭한 제도임에 분명한데, 아이로니하게도 이를 무너뜨린 사람들이 바로 민중이란 사실이다. 시민 법정에 선 고대 그리스 철학자 소크라테스에게 사형이 선고된 이유가 어처구니 없는 비민주적인 처사였다. 즉 아테네가 신봉하는 신들을 믿지 않으며, 또 아테네 청년들을 타락시킨다는 이유였지만, 이는 단지 민주정을 비판하는 소크라테스가 부담스러웠기 때문이었던 것이다. 사실 민주주의는 비판을 먹고 자라는 것인데 말이다.

이처럼 소크라테스를 죽음으로 내몬 시민들의 투표는 아테네 민주주의가 감춰온 어두운 그림자였던 셈이다. 어쩌면 민주주의라는 탈만 쓴 시민독재와 유사했다. 결국 아테네의 고귀한 정신은 소크라테스의 죽음과 함께 생매장된 것과 다름없었다. 그래서 아테네의 영광은 너무나도 짧았다.

찬란한 예술

덴마크 훔레벡, 스페인 바르셀로나와 그라나다, 벨기에 브뤼셀, 프랑스 파리, 이탈리아 베로나와 피렌체, 노르웨이 오슬로, 포르투갈 리스본, 독일 뉘른베르크 등 10개 도시에 담긴 예술 이야기를 풀어낸다.

예술적 측면에서 노르웨이가 낳은 걸출한 인물로 두 사람이 떠오른다. 한 사람은 불세출의 극작가 헨리크 입센(1828~1906년)이고, 다른 한 사람은 세계적인 화가 에드바르 뭉크(1863~1944년)이다.

당시 이들이 살았던 곳은 ‘크리스티아나’였다. 이곳은 덴마크의 지배를 받을 때 크리스티안 4세가 자신의 이름을 붙였다. 옛 이름 오슬로를 되찾는데 1624년부터 1925년까지 무려 300년이 걸렸다고 한다.

그런데, 두 예술인은 다른 듯, 묘하게 닮았다. 입센은 민감한 사회적 이슈를 서정적으로 써 내려갔고, 뭉크는 인간의 약한 감정을 시각적으로 그려냈다. 오슬로 시 그랜드 호텔 1층에 위치한 ‘그랑 카페’는 여전히 입센과 뭉크를 추억하고 있었다. 생전에 입센은 매일 아침 이곳에서 커피를 마셨던 장소로 유명한데, 벽을 가득 메운 그림들은 그 시절 오슬로를 그대로의 모습으로 보관하고 있다.

16세기, 피렌체에 거인이 나타났다는 소문이 퍼졌다. 조각의 키만 5미터가 넘었으며, 천재 조각가 미켈란젤로의 작품이었다. 나체의 한 남성은 뭔가를 응시하고 있었다. 이 남성은 바로 거인 골리앗을 죽인 소년 다윗이었다.

미켈라젤로의 <다비드> 조각상은 왠지 어색한 몸이다. 함 마디로 어설픈 비율이다. 너무나도 큰 얼굴, 한쪽 팔은 길고, 손도 왕손이다. 천재 조각가의 작품치곤 구도상으로 언발란스다. 왜 그럴까? 이 조각상의 설치 위치를 안다면 충분히 이해될 수 있는 구도이다.

당초 이 조각상은 10미터 높이늬 두오모 대성당 지붕 어딘가에 놓일 예정이었다. 높은 곳에 있는 사물을 쳐다보면 착시현상이 생긴다. 실제보다 작아 보인다. 이런 왜곡을 줄이려고 얼굴과 손을 실제보다 더 크게 조각했던 것이다.

설렘 가득한 책공간

독일 베를린과 바이마르 및 슈투트가르트, 이탈리아 피렌체, 오스트리아 아드몬트, 핀란드 헬싱키, 영국 런던 등 책공간을 품은 7개 도시 이야기를 담았다.

런던을 수놓은 서점들은 책이 아닌 고유한 취향을 판다. 영화 <노팅힐>의 한 장면이 그려지는 포토벨로 거리의 노팅힐 북숍, 오랜 역사를 자랑하는 채링 크로스의 고서점 핸리포드북스, 왕실에 책을 납품해온 300년 역사의 해처스 등 각자의 콘셉트와 이야기로 무장했다.

휘게 라이프스타일

이탈리아 볼료냐·나폴리·몬테플치아노·동굴 마을 마테라·팔레르모 , 오스트리아 빈, 스페인 빌바오, 독일 하이델베르크와 프라이부르크, 덴마크 코펜하겐 등 10개 도시엔 휘게 라이프스타일을 보여준다.

세상에서 가장 살기 좋은 도시는 어디일까? 책은 오스트리아 빈을 꼽고 있다. 그래서 검색해 보았다. 2022년 6월 영국 경제분석기관에서 전세계 총 173개 도시 중에서 오스트리아 빈을 1위로 선정했다. 이때 한국의 서울은 60위였으며, 상위 랭크는 코펜하겐, 취리히, 밴쿠버 등 대부분 유럽과 미주 도시들이었다.

중세 합스부르크 왕가의 찬란한 영광과 문화유산을 간직한 도시이면서도 빈은 과거 속에 마냥 머물러 있지 않고 새로운 것을 받아들였다. 이에 예술과 환경이 아우러진 친환경 도시로 변신을 거듭했다. 살기 좋은 도시라는 명성을 얻은 이면에는 높은 녹지 비율이 있었다. 도시의 50%가 숲, 공원, 정원으로 이루어져 있다.

이탈리아의 마테라는 2019년 ‘유럽 문화 수도’로 선정되며 이탈리아에서 가장 주목받는 도시가 되었다. 약 7천 년 전인 선사 시대의 모습을 간직하고 있는데, 동굴 마을의 삶은 그리 순탄하진 않다.

현대 문명을 누리던 20세기, 마테라는 홀로 야만의 그늘에서 벗어나지 못했다. 전염병과 가난에 허덕이는 사람들이 살 곳이 못되는 주거지였다. 2천 년 이상 보존된 독특한 동굴 거주지는 어디서도 보기 드문 소중한 유산이었다.

이에 이탈리아 정부는 위생상의 이유를 들어 거주만들을 다른 지역으로 이주시키고 낙후된 생활환경을 개선코자 재건 작업을 진행, 과거 모습을 유지한 채 전기와 상하수도 시설을 설치했다. 장기간 비어있던 동굴들을 식당, 상점, 호텔러 개조하면서 묵은 때를 서서히 벗겨냈다. 1993년, 고대 도시의 가치를 인정받아 유네스코 세계문화유산으로 등재되었다.

유럽의 역사, 전통, 그리고 문화예술을 만난다

책은 유럽의 36개 도시를 여행한다. 이름만 대면 모두 알만한 파라. 런던, 로마와 같은 도시외에도 알프스 깊은 산중에 위치한 오스트리아의 아드몬트, 이탈리아의 중세 마을 몬테풀치아노, 이탈리아의 구석기 동굴 마을 마테라와 같은 낯선 도시들도 만난다. 여행은 끝이 없다. 반면에 모두 여행하기에 벅찰 정도로 우리들의 시간은 짧아서 아쉬울 뿐이다.

#여행인문학 #내가사랑한유럽의도시 #이주희 #믹스커피 #36개도시

[100자평] 넷 포지티브

넷 포지티브 - 비누를 팔아 세상을 구하려는 유니레버의 ESG경영 전략
폴 폴먼.앤드루 윈스턴 지음, 이경식 옮김 / 현대지성 / 2023년 5월

영국 국적의 다국적 기업 유니레버의 넷 포지티브 경영전략을 배워 봅니다!!

[100자평] 세계 경제학 필독서 50

세계 경제학 필독서 50 - 애덤 스미스부터 토마 피케티까지 경제학 명저 50권을 한 권에 ㅣ 필독서 시리즈 7
톰 버틀러 보던 지음, 서정아 옮김 / 센시오 / 2023년 5월

200여 년의 경제학사에 대표적인 경제학 50권을 엄선해서 한 권의 책에 담아 읽기 쉽게 만들었다.