[오늘의 한문장] 랜덤워크 투자수업

멀티팩터 스마트베타‘ 펀드는 팩터 간의 낮은 상관관계나 마이너스상관관계를 활용함으로써 더 나은 실적을 보여줬다. 특히 저비용으로 이런 특정 팩터를 획득했을 때 광범위한 핵심 지수 포트폴리오 실적을 보완할 수 있다. 그럼에도 우리는 초과 수익률이나 높은 샤프지수를 추가 위험을 수용한 것에 대한 보상으로 해석해야 한다. 시장 포트폴리오로부터 멀어질 때 투자자는 다른 유형의 위험을 떠안게 된다. 이러한 점에서 ‘스마트베타‘ 포트폴리오는 투자자를 위해 마련된 더 정교하고 더 좋은 ‘포획틀‘이 아닐지도 모른다. 투자자는 한층 위험해진 ‘덫‘으로 걸어 들어가지않도록 조심해야 한다.

포트폴리오를 구성하는 특정 부분의 수익률을 높이고자 하는 투자자는, 그리고 신용 매수의 위험을 수용할 만큼 순자산이 많은 투자자는 위험균등 포트폴리오를 전체 투자에 추가하는 방법을 고러할 필요가 있다. 수익률이 더 높은 투자에 집중하는 방법과 레버리지를 통해 수익률을 끌어올리는 방법 중에서는 후자가 보다 효과적인 전략이 될 수 있다. 레버리지없이 수익률을 끌어올리자면 위험이 높은 자산 유형에 집중함으로써 덜분산된 형태의 포트폴리오를 보유할 수밖에 없기 때문이다.

[오늘의 한문장] 굿나잇

병원의 도움, 시중에서 파는 수면유도제, 우유 데워 마시기, 명상하기, 빗소리나 모닥불 소리 틀어놓기, 운동하기,
카페인 줄이기, 양 세어보기, 드림캐처 걸어두기 등, 할 수있는 건 다 해봤습니다. 도움이 안 됐던 건 아니지만, 근본적인 해결책이 되어주진 못했습니다. 특히 약이나 술을 먹는 건 최대한 안 하고 싶었습니다.

독일어 중에 ‘샤덴프로이데라는 단어가 있다. 고통과 손해를 뜻하는 ‘샤덴‘과 기쁨을 뜻하는 ‘프로이데‘를 합성한 단어다. 타인의 불행이나 고통을 보면서 느끼는 기쁨을 뜻한다. 그런 단어가 존재할 정도로 내 의지와 상관없이 타인의고통이나 슬픔에서 기쁨을 얻을 때가 있는 것이다. 흔히들힘든 일이 생겼을 때 같이 있어 주는 사람이 좋은 사람이라고 말하고는 한다. 하지만 점점 느끼게 되는 건, 힘들 때 같이 있어 주는 것도 고맙지만 좋은 일이 생겼을 때 진심으로축하해주기도 어렵다는 것이다. 특히 나와 비슷한 일을 하거나 비슷한 위치에 있을 땐 더 어렵다. 이렇듯 축하도 마

[오늘의 한문장] 미스터 마켓 2022

물론 이런 유동성이 지속되기 위해서는 개인 투자자들의 위험자산 선호현상이 지속되어야 한다. 미국의 긴축 이슈, 한국은행의 금리 인상 시작등은 위험자산에 불리한 신호이지만 저금리, 경기 부양이라는 큰 틀은변하지 않는다. 위험자산을 선호하는 현상 자체는 쉽게 바뀌기 어렵다.
2020년 3월부터 시작된 유동성 증가의 큰 흐름은 미국이 금리를 인상할2022년 말까지는 지속될 가능성이 크다.


그리고 ESG에 대한 투자자들의 관심은 주식 가격과 돈의 가격(금리)을바꾼다. 즉, ESG가 기업과 주가에 미치는 가장 큰 영향은 기업이 주식으로조달할 수 있는 금리CoE와 채권으로 조달할 수 있는 금리 CoD를 바꾼다는것이다.

[오늘의 한문장] 성혈과 성배

그들, 즉 시온 수도회에서 진정으로 고귀한 태생은 오로지 서고트족과 메로빙거혈통의 귀족들뿐이었다. 카롤링거 왕조와 같은 그 밖의 다른 혈통들은 찬탈자에 지나지 않는다. 실제로 그들은 토지를 관리하는 임무를 맡은 왕의 관리들일 뿐이었다.
그런데 그들은 토지를 관리하는 이 권리를 후손들에게 세습하듯 물려주었다. 그러다가 그들 스스로 권력을 완전히 장악해 버렸던 것이다. 가톨릭교회는 800년 샤를마뉴를 황제로 임명함으로써 스스로 맹세를 깨뜨렸다. 왜냐하면 클로비스의 세례식에서 교회는 프랑스를 가톨릭교회의 맏딸로 만들어 준 메로빙거 왕조와 협정을 맺어상대에게 충성을 맹세했었기 때문이다. 25)

[오늘의 한문장] 안녕, 소중한 사람

이제는 나의 서운함을 끊임없이 의심합니다. 상대를 향한 나의 서운함이나불만의 원인이 진정 상대에게 있는 것인지, 혹시 나만의 이기심으로, 또 한번 어리석은 마음을 품고 있는 것은 아닌지 말이죠. 이제는 당연하고 싶지않습니다. 언제까지나 처음의 감사함을 품은 채 사랑하는 사람들을바라보고 싶습니다.


누군가 당연히 살아 내는 오늘이, 누군가에게는 죽기보다 힘든 나날일 수있고, 내일의 해가 뜬다는 것이, 누군가에게는 참을 수 없는 두려움일 수있다. 각자의 아픔을 각자의 잣대로 판단할 수 없음에도 우리는 너무도간단히 타인의 아픔에 개인적 의견을 보탠다. 우리는 타인의 아픔을 온전히느낄 수 없다. 그렇기에 타인의 아픔은 각자의 입맛대로 재단할 수 있는것이 아니다.


어린 왕자 속, 한 문장이 떠오릅니다.
‘어른이 되는 건 문제가 아니야, 어린 시절을 잊는 게 문제지.