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투자의 원칙 - 제시 리버모어 ㅣ 월가의 영웅들 1
제시 리버모어 지음, 우진하 옮김, 박병창 감수 / 페이지2(page2) / 2022년 9월
평점 :
제시 리버모어.
그에 대한 투자자들의 반응은 극과극이다.
가치투자자들이 꼽는 최고의 투자자는 워렌 버핏이고, 그의 영향력은 아직도 여전하다.
그렇기에 모멘텀 투자의 전설인 제시 리버모어의 투자에 대해 부정적이다.
하지만 실제 주변을 보면 가치 투자를 지향한다고 말하면서도 모멘텀 투자를 하는 사람들이 많다.
‘성공한 투기는 좋은 투자이고, 실패한 투자는 나쁜 투기이다'라는 말이 있다.
가치투자, 모멘텀투자 등 투자 방법을 논하기 전에 각각의 투자 방법에 대한 장단점을 취하는 것이 맞을 것이다.
이 책 ‘제시 리버모어 투자의 원칙’은 모멘텀 투자를 어떻게 해야 하는지를 잘 보여주고 있다.
이 책은 제시 리버모어가 직접 쓴 책으로 ‘제시 리버모어 투자의 원칙’, ‘제시 리버모어 투자의 기술', ‘제시 리버모어 투자의 원칙 해설'로 나누어져 있다.
투자 원칙과 기술만으로 당시 리버모어의 투자를 확인할 수 있다.
가치투자가 ‘예측'의 영역이라면, 모멘텀투자는 ‘반응'의 영역이다.
제시 리버모어는 복잡한 방법이 아닌 ‘가격’과 ‘거래량’을 분석하여 자신만의 투자 포인트를 찾았다.
공매도도 즐겨했던 그는 박스권에서는 매매를 줄이고 상승장에서 매수를, 하락장에서 공매도를 사용했다.
자신의 장점을 잘 살린 투자를 한 것이다.
성공적인 투자나 투기가 이루어지려면 관심 종목이 앞으로 어떤 움직임을 보일지에 대한 자신만의 의견이 있어야만 한다.
투기란 바로 그런 앞으로의 움직임을 예측하는 것이다.
그리고 그런 움직임을 정확하게 예측하려면 그럴만한 명확한 기준이 있어야만 한다.
그런데 여기서 잊지 말아야 할 것이 있다.
인간은 전적으로 감정을 따르는 동물이기에 대부분 그 행동을 예측할 수 없다는 것.
시장은 이러한 인간들이 움직이고 있다는 사실이다.
책에서 ‘투자'와 ‘투기'가 혼동되어 사용되고 있다.
투기는 나쁜 것이고, 투자는 좋은 것이다라는 생각을 버리고 문맥에 맞게 이해하면 좋을 것 같다.
가격, 거래량 등 기술적 지표를 중요시한 투자 방법을 선호했지만, 투자의 주체인 인간에 대한 중요성도 잊지 않았다.
결국 매매를 하는 것은 인간이고, 그 인간이 가장 취약한 것이 바로 감정이다.
투기의 고수들은 시장의 상황이 자신들의 판단을 입중해주는 방향으로 움직일 때까지 참을성 있게 기다리고 또 기다린다.
“시장이 자신의 판단이 옳았다는 사실을 확실하게 입중해줄 때까지는" 결코 바로 행동에 나서서는 안 된다.
시장이 정말로 움직일때까지 섣부른 예측이나 행동을 하지 말라는 뜻이다.
스스로의 판단이 옳든 그르든 상관없이 조금 천천히 행동에 나서는 것이 혹시 있을지 모를 손해를 줄이는 데 더 도움이 된다.
‘인내'야말로 좋은 투자자가 반드시 갖춰야 할 자질이다.
자신의 투자 방법이 가장 크게 효과를 발휘할 수 있는 시점을 기다릴 수 있어야 한다.
시장에 따라 투자 방법을 바꿀수도 있겠지만, 기다리면 언젠간 자신이 원하는 시점이 온다.
투자는 서핑과 같다.
모든 파도를 탈 필요도 없고, 탈 수도 없다.
큰 파도라고 좋은 것이 아니고, 작은 파도라고 나쁘지 않다.
자신의 기술에 맞는 적절한 파도를 찾는 것, 그것이 서핑을 잘 타는 비결이다.
이런 중요한 금기 사항 중 한 가지가 바로 투기와 투자의 개념을 혼동하지 말라는 것이다.
‘비자발적 장기투자자'가 되어서는 안 된다.
투자자들이란 종종 단지 자신이 주식을 샀다는 이유 하나만으로 막대한 손실을 감수하곤 한다.
작년과 달리 올해의 주식시장이 좋지 않다.
주식을 정리한 분들도 있지만 ‘비자발적 장기투자자'도 의외로 많다.
언젠가는 오르겠지, 원금은 받고 팔아야지...
올수도 있고, 안 올수도 있는 미래에 대한 희망일수도, 바램일수도, 혹은 착각일수도 있다.
“사람들의 의견은 종종 빗나가기도 하지만 시장은 결코 틀린 적이 없다"
시장은 결코 틀리지 않는다.
다만 사람들의 바램, 의견이 틀릴 뿐이다.
지금 자신이 바라보는 시장이 나의 ‘바램'인지 ‘착각'인지 ‘희망'인지 냉정하게 다시 생각해 보면 좋을 것 같다.
일반적인 원칙을 생각할 때 반드시 짚고 넘어가야 할 점은 충동적으로 매수나 매도를 하고 또 한 번에 최대한 많은 주식을 매수하려는 투기꾼들이 너무나 많다는 사실이다.
이런 현상은 대단히 잘못되었을 뿐더러 아주 위험하다.
리버모어는 ‘한 번'의 매수와 매도에 대해 경고하고 있다.
확신이 있더라도 분할 매수, 매도를 권하고 있다.
특히 하락할 때의 ‘물타기'에 대해서는 절대 반대하고 있다.
최초 매수가보다 비쌀 때 추가 매수를 하고, 공매도는 반대로 하라고 한다.
아래는 제시 리버모어의 주식 투자 조언 중 일부이다.
- 상황이 바뀌면 종목의 흐름도 바뀐다.
주식에 영향을 미치는 모든 상황을 파악해야 성공할 수 있다. - 약세나 하락 국면에 접어든 업종은 돌아보지 마라.
- 강세 업종의 강세 종목을 선택하라.
특히 현재 주목받고 있는 유망 업종을 주목하라. - 자금을 묶어두지 말고 언제든지 기회가 오면 활용할 수 있도록 준비하라.
- 선택하지 말아야 할 주식에 대해 아는 것도 중요하다.
최대한 분별력을 키워라. - 지식과 참을성이야말로 성공적인 투자의 핵심 요소다.
제시 리버모어에 대한 평가는 다양하다.
그럼에도 그의 투자 방법은 지금도 유효하고, 시사하는 바가 크다.
선호하는 투자방법을 떠나서 다양한 투자방법에 대한 이해가 더 좋은 투자방법을 찾을 수 있게 해 줄 것이다.
[이 리뷰는 출판사로부터 도서를 제공받아 작성하였습니다.]