M&A마스터 - 데이비드하딩

M&A 마스터 - 인수합병에서 성공하는 4가지 원칙
데이비드 하딩.샘 로빗 지음, 김수민 옮김 / 청림출판 / 2008년 8월

수많은 M&A 사례들을 분석하여 성공한 M&A 요소를 4가지로 정리해서 기술하고 있다.

1. 인수 대상 기업을 어떻게 선정할 것인가?
2. 어떤 딜을 체결하고 어떤 딜을 포기할 것인가?
3. 인수 후 통합을 어떻게 할 것인가?
4. 딜이 궤도를 이탈할 경우 어떻게 대처할 것인가?

켈로그가 창고배송인 아닌 직배송 전문업체인 사업체를 성공적으로 합병하여 그 시너지를 올린경우처럼 인수대상 기업을 선정할 경우에는 그 기준이 있어야 한다. 비용브랜드 고객충성도 실질자산우위 정부정책 등의 기준을 가지고 대상기업을 선정하여야 한다. 4C SWOT 분석 기업가치평가등을 통해 어떤 딜을 선책하고 포기할 것인가를 명확하게 설정하여야 한다. 사모펀드회사인 베인캐피탈의 경우 전문 M&A 업체로서 전문화된 소수의 인재가 그 역량을 힘껏 발휘하고 있다.

가장 중요한 내용은 기업의 성장 잠재치와 실제성 사의의격차를 분석할 수 있는 안목을 기르는 것이 중요하다. 인수 후 통합의 경우 M&A가 규모의 딜을 위한 거래건인지 범위의 딜을 위한 거래인지에 따라 통합의 방식을 달리하여야 한다. 모건스탠리 처럼 범위의 딜을 위한 거래건인 경우 통합보다는 삼품제공 범위의 확장 및 소수의 핵심 사업부문간의 교차판매를 통한 매출 증대를 위해 힘써야 한다. 이는 현재 우리회사의 경우가 해당될 것이다.

전쟁은 다른 수단에의 한 정치의 지속이다

참고서적

1.잭머린 기업가치평가

2.펀드운용사의 실사방법