[월스트리트 퀀트 투자의 법칙]을 읽고

월스트리트 퀀트투자의 법칙 - 월가에서 15년간 6조 원을 굴린 퀀트 전문가의 투자 비법
영주 닐슨 지음 / 비즈니스북스 / 2019년 5월

 아직은 일반투자자들에게는 생소한 퀀트 투자를 유명한 영주 닐슨이라는 저자의 경험과 지식을 바탕으로 접하게 된다는 사실에 무척이나 기대를 하고 있게 된 책이다. 그런데, 저자는 이 책을 통해서 ‘퀸트투자란 무엇인가’라는 큰 그림과 퀸트 투자의 정신을 알려주고자 한다고 프롤로그에서 이야기한다 그래서, 다소 실망하고 펼친 책 속에는 퀸트라는 것이 무엇이고, 개인투자자는 어떻게 이용 가능한지에 대한 이야기들이 가득했다.

 우선 저자는 프롤로그에 밝혔듯이, 퀸트 투자를 이해하는 기본 과정으로 우리를 이끈다. 퀸트 투자란 무엇인가라는 질문을 던진 다음에, 이를 자세히 설명해 주고 있다. 제일 처음 만나는 표현인 ‘인간의 심리적 한계를 극복하는 퀸트 투자의 힘’을 통해 퀸트 투자가 무엇인지 어렴풋이 알게 되었다. 그런데, 조금씩 읽어가면서, 아 이런거구나! 하는 느낌을 받게 되었다. 그리고, 퀸트 투자의 역사가 상당히 오래된 것에서도 놀라움을 금치 못했다. 그리고, 우리가 이미 퀸트 투자를 하고 있다는 사실도 말이다. 그런데, 가장 흥미로운 것은 ‘DIY 퀸트’이야기였다. 또한 플랫폼에서 인정한 퀀트를 가지고 투자를 할 수 있는 것도 상당히 흥미로웠다. 나같이 프로그램을 하지 못하는 사람은 이런 플랫폼에서 수수료를 내고 퀸트 알고리즘을 이용할 수도 있다는 말이니 말이다.

 그리고, 퀀트에 대해서 이야기하는 중에 그 기본 요소로 ‘수익률 예측, 위험 예측, 수익률과 위험 최적화하기’를 이야기하는 부분을 통해서 좀 더 퀀트가 무엇인지에 대해서 가까이 다가갈 수 있었다.

 그리고, 퀸트 투자를 정복하는 심화과정에서 읽게 된 퀀트 가치투자는 나의 시야를 좀 더 넓혀 주었다. 그리고, 이러한 퀀트 가치투자를 바탕으로 한 헤지편드가 국내에 없는지 궁금해졌다.

 단기투자자를 위한 퀀트 투자 전략을 이야기하는 부분에서 노이즈 제거, 평활화기법, 공적분 등은 다소 쉽게 이해하기 어려웠다.

 어느덧 우리 투자자들에게 가까이 다가와 있는 퀀트 투자에 대해서 많이 배울 수 있는 유익한 책이었다. 그리고, 이 책을 다 읽고는 저자가 한 다음의 말을 기억하게 된다.

  퀀트가 과학적 근거를 바탕으로 의사결정을 하는 메커니즘이라는 것을 느껴보기를 바란다. 실제로 퀀트 투자에 근거하여 투자하지 않더라도 퀀트 공부는 좀 더 합리적인 의사결정을 하는 데 도움을 줄 것이다.

책을 다 읽고 바로 퀀트 투자에 입문할 수 있는 것은 아니다. 그리고, 퀀트 투자를 하기가 쉽지만은 않다. 하지만, 저자의 말처럼 합리적인 의사결정을 하는데 도움을 받을 수 있을 것 같다.

[미래를 어떻게 결정할 것인가]를 읽고

미래를 어떻게 결정할 것인가 - 앞을 내다보는 선택을 하는 법
스티븐 존슨 지음, 강주헌 옮김 / 프런티어 / 2019년 5월

 저자 스티븐 존슨의 전작인 <탁월한 아이디어는 어디에서 오는가>를 읽고 많은 인사이트를 얻은 경험이 있다. 그래서, 그의 신작인 <미래를 어떻게 결정할 것인가>에 대한 기대도 상당했다.

 이 책을 처음에 만나는 프롤로그에서부터 이야기를 하나 만나게 된다. 1800년애 이전의 맨허튼섬의 주민들의 식수원으로 사용되었던 ‘콜렉트 폰드Collect Pond’에 관한 이야기이다. 식수원이었던 이 연못이 오염되자, 그 연못을 매립함으로써 지도에서 없앤 결정을 한 것에 대한 이야기이다. 콜렉트 폰드의 저주는 공유지의 비극을 보여주는 이 사례라고 이야기한다. 사실 프롤로그가 너무 길어, 이 부분이 책의 1장인 줄 알았다.

 그런데, 책의 1장은 그 다음에 나온다. ‘마음의 지도를 그리다’에서는 워싱턴 장군이 독립전쟁 당시 뉴욕과 브루클린 전투에서 한 결정에 대한 이야기를 한다. 워싱턴은 이때 ‘손실회피’라는 심리적 편향으로 인해 잘못된 결정을 하게 되었다고 저자는 설명하고 있다. 그러면서, 우리들에게 저자는 어려운 결정을 할 때, 누구나가 그리게 되는 ‘심적 지도’에 대해 이야기한다. 그리고, 좋은 결정을 하기 위해서는 심적 지도를 어떻게 작성할 것인가에 대한 지혜를 보여준다. 그러면서, 앞서 이야기한 콜렉트 폰드의 미래에 대한 영향도를 작성해서 보여준다. 참으로 명쾌하게 이해할 수 있었다. 이와 반대로 메도호Meadow Lake 를 살리기 위해서 올바른 방향을 결정하기 위해 전방위적인 풀 스펙트럼 지도를 만든 것에 대한 이야기는 오늘날 국내 자연환경 문제를 다루는데 꼭 참고했으면 하는 부분이었다.

 그리고, 다음으로 저자는 ‘예측하는 인간, 호모프로스펙투스Homo Prospectus의 도구들’로 우리를 안내한다. 여기서 예기하는 ‘디폴트 네트워크, 백일몽’에 대한 이야기는 흥미로웠다. 인간이 다른 종과 구분되는 가장 뚜렷한 특징이 ‘미래를 숙고하는 능력’이라는 글이 눈에 확 띄었다. 그리고, 게임이론, 시나리오 플래닝, 서전부검과 레드팀 등의 도구들을 하나하나 읽어가다 보면 정말 새로운 인사이트들을 얻을 수 있었다.

 이제 이 책의 가장 중요한 부분이라 할 수 있는 ‘결정의 알고리즘;어떻게 편향의 한계를 벗어날까’를 만나게 된다. 내 개인적으로는 이 부분을 이야기하고자 저자가 앞에서 많은 이야기들을 한 것 같다. 여태 한 것은 심적 지도를 그리고, 예측하고, 시뮬레이션을 하기 위한 방법들과 그에 대한 사항들을 배운 것이니 말이다. 새로운 규제 시행 여부를 결정할 때 하는 비용 편익 분석이라는 것도 정말 흥미로웠다. 우리나라에서는 이러한 것을 시행하고 있는지 궁금해졌다.

 그리고, 사회적 결정과 개인적 결정을 하는 방법에 대한 이야기를 두 개의 장으로 나누어서 저자는 이야기한다.

 이 책을 통해서 우리는 어떻게 결정을 하고, 그럼 어떤 결정의 알고리즘을 만들어야 할 지에 대한 생각을 할 수 있었다. 또한 행동경제학에서부터 뇌과학, 그리고 정치적인 결정 등 다양한 이야기들을 읽으면서, 결정에 대한 인사이트를 넓힐 수 있어 무척이나 좋았다.

[나의 월급 독립 프로젝트]를 읽고

나의 월급 독립 프로젝트 - 3년 만에 30억 벌고 퇴사한 슈퍼개미의 실전 주식투자 생중계
유목민 지음 / 리더스북 / 2019년 4월

정말 책 제목에 있는 3년 만에 30억 벌고 퇴사한 슈퍼개미의 실전 주식투자 중계라는 문구를 보고 믿어지지가 않았다. 단기간의 수익률이 우선 믿어지지가 않았다. 그리고, 설마 그러한 투자비법이 있다면 왜 이렇게 책으로 알릴까? 하는 생각도 하면서 말이다.

 그런데, 책의 프롤로그를 읽고는 정말 자신의 이야기, 실제 수익을 본 이야기를 하는구나! 하는 믿음이 생겼다. 그래서 계속 읽게 되었다. 그리고, 저자는 이 책에서 몇 가지 차별을 두고자 했는데, 이는 다음과 같다.

    첫째, 철저히 직장인 단기 투자자의 관점에서 집필했습니다.

    둘째, 방법보다는 태도에 집중합니다.

셋째, 실제 제가 경험한 것만으로 이야기합니다.

 처음에는 위의 세 가지를 읽고는 정말 무엇을 이야기하려고 이렇게까지 하지? 너무 거창한 것 아닌가? 하는 생각을 하면서 첫 장을 열게 되었다.

 첫 장은 ‘월급 노예들에게 단타를 권한다’이다. 이 무슨 소리인가? 나는 대부분 가치투자자인 워런 버핏이나 피터 린치와 같은 분들의 투자 철학을 따라해 보려고 무척이나 노력했는데 말이다. 그런 점을 생각했는지, 저자는 ‘워런 버핏이 한국에서 태어났다면’이라는 부분에서 이에 대한 이야기를 하고 있다. 한국은 박스피라는 말이 나올 정도로 변동성이 심한 시장이며, 이에 미국 시장과는 다르다는 것이다. 코스피 10년 차트와 미국 나스닥의 차트를 비교해 보여주면서, 한국 시장에서는 워런 버핏과 같은 투자가 맞지 않다고 이야기한다.

 주식의 본질은 sell 이라고 저자는 이야기하면서 다음의 세 가지를 약속하자고 한다.

1)    팔기 쉬운 주식을 산다

2)    자신이 정한 손절 라인을 생명처럼 지킨다

3)    상한가는 내 것이 아니다. 100원이라도 수익이 나면 판다

 정말 이렇게 하면 회전율이 크게 올라가며, 단타를 하면 필연적으로 회전율이 높아진다는 것을 생각하라고 저자는 이야기한다.

 두 번째 장은 ‘지식을 수익으로 연결하기’이다. 여기서는 투자를 위한 기초 체력 단련을 하는 부분으로 기본적 분석에 대해서 이야기하고 있다. 분기보고서 읽기를 통해서 기업의 개요를 알고, 주식의 총수는 어떻게 되며, 재무에 관한 사항 정도는 알아야 한다는 것이다.

 세 번째 장은 ‘실전 투자를 위한 차트 읽기’이다. 여기서 제일 먼저 ‘저항과 지지’를 통한 매매에 대한 이야기가 나오는데, 이미 아는 이야기이지만, 이 책을 통해서 다시 한 번 공부하는 시간을 가질 수 있어서 좋았다. 그리고, 거래량과 이동평균선에 대한 이야기였다. 이 부분도 유익했다.

 손절매의 기준을 예기하는 부분에서는 정말 나의 투자 실패의 원인을 다시 한 번 생각해 보게 되었다.

 “종목을 살 때 가장 먼저 해야 할 일은 손절 라인을 정하는 것이다.”

그리고, 직장인을 위한 매매 아이디어로 자동매매를 알려주는데, 이 부분도 주식 초보자들에게는 상당히 유용할 부분이었다.

 그리고, 유증매매, 감자매매는 정말 개인투자자가 하기는 쉽지 않은 부분이라서, 나의 경우는 깊이 있게 들여다보지 않았다. 그냥 이런 매매 기법도 있구나 하는 정도로만 보고 말았다.

 그리고, 책의 마지막 부분에 있는 유목민의 주식 투자 3원칙은 다음과 같다.

1)    매수 전 3원칙 : 거래량, 차트, 재료

2)    매수 후 3원칙

3)    유목민

이 책에서 직장인들이 단타를 통해서 수익을 키워서 부자가 되기를 바라는 저자의 마음이 느껴진다. 그런데, 결국에는 이 책의 매매방법을 따라서 해 보고 자신의 것으로 만들어야 한다는 것이다. 실제로 실전매매를 통해서 감을 익혀야 사용할 수 있는 방법이다. 하지만, 무엇보다도 단타매매에 대한 편견을 없앨 수 있는 시간을 가질 수 있어서 좋았다. 그리고, 지금과 같이 어려운 시장에서 어떻게 수익을 낼 것인가에 대한 생각도 해 볼 수 있어 고마웠다.

[외국계 제조기업 경영 직무 참고서]를 읽고

외국계 제조기업 경영.직무 참고서 - 직원과 함께하는 성과책임 경영과 직무의 의미
김나경 지음 / 바른북스 / 2019년 3월

 책 제목이 대학의 교재나 참고서와 같은 느낌을 준다. 저자는 이 책의 제목을 이렇게 참고서라 한 이유를 다름와 같이 밝히고 있다. ‘취업을 준비하는 학생들에게도 회사의 조직 및 어떤 조직에서 일하면 스스로 발전할 수 있는 기회가 있는지 참고하라는 의미에서 직무분석 참고서의 개념으로 읽어주었으면 한다’ 라고 말이다. 정말 이 책의 성격과 이 책을 읽었으면 하는 독자들을 명쾌하게 정의하고 있다.

 저자는 책의 초반부에 기업문화와 조직문화를 만들어야 한다는 이야기를 하면서 9가지 자신의 원칙을 이야기한다. 참으로 읽으면서 공감이 많이 갔다.

 이 책은 저자가 외국계 기업에 근무하면서, 현재의 자리에 오면서 경험한 것들을 녹여 내서 쓴 책이라는 느낌이 정말 많이 들었다. 국내 제조회사에서 M&A를 통해 외국계기업이 된 지금의 회사에서 많은 것들을 보고 경험한 것이 이 책 곳곳에 녹아 있다.

 각 부서 역할과 직무를 일반적인 조직도와 직무분석표를 통해서 알려 주었다면 참으로 따분했을 것이다. 그런데 저자는 대표이사와 과장급의 직원이 대화를 하는 형식으로 이 부분을 자세히 설명해 주고 있다. 참으로 재미있게 읽을 수 있도록 되어 있어서 좋았다.

 그리고 PDCA 를 이야기하는 부분도 꼭 읽어봐야 할 부분으로 권하고 싶다. 현재 내가 근무하는 회사에서도 사용하는 이 방법은 정말 큰 그림에서부터 행동계획까지를 모두를 포함하고 있고, 관리하기에 편하다. 물론 이것을 작성하는 것은 개인의 역량에 따라서 달라지고, 또한 작성만 하고 행동을 하지 않는다면 무용지물이지만 말이다.

 저자의 전공을 살려서 저자는 손익계산서와 재무상태표의 예상에 대해 상세히 설명해 주고 있다. 이 부분은 보통의 직장인들이 놓치기 쉬운 부분이다. 하지만, 외국계 기업에 근무하게 되면 이 부분에 대해서 좀 더 친숙해 져야 한다. 모든 것이 수치화되어서 관리가 되는 외국계 기업의 특성상 재무관련 지표는 항상 관리의 대상이 되기 때문이다.

 그리고, 생산, 품질, 안전 등 회사 전반에 관한 직무이야기가 나온다. 사실 이 부분은 국내 기업과 비슷하다고 할 수도 있다. 하지만, 좀 더 깊이 들여다보면 외국계 제조기업만의 독특한 점을 볼 수 있다. 이것이 저자가 이 책을 통해서 알려주고자 하는 부분인 듯 하다.

 그리고, 일일보고서 등 각종 보고서, 회의하는 것들에 대한 이야기는 이미 실제 근무하고 있는 회사에서 하고 있는 일들이라, 크게 괴리감 없이 읽을 수 있었다.

 이 책은 국내외 기업에 근무하는 직장인들이 읽으면 좋을 것 같다. 자신의 직무와 관련된 부분만 읽어도 좋을 듯 하다. 하지만, 외국계 기업의 매트릭스 구조를 이해하기 위해서는 모든 부분을 다 읽어보라고 권하고 싶다.

[복잡성에 빠지다]를 읽고

복잡성에 빠지다 - 왜 단순함이 최고의 전략인가
지용구 지음 / 미래의창 / 2019년 4월

이 책은 제목인 <복잡성에 빠지다>가 주제가 아니다. 부제인 ‘왜 단순함이 최고의 전략인가’ 가 이 책의 저자가 이야기하고 싶은 것이다. 저자는 책의 서두에 우리 사회가 복잡성에 빠져 있으며, 이런 복잡성을 해소하지 않고는 앞으로 나아가지 못할 것이라고 이야기한다. 그러하기에, 이러한 문제의 심각성을 알리고, 빨리 우리 사회의 변화를 요구한다.

 우리사회가 빠져 있는 복잡성이 왜 문제인가를 이야기하는 부분에서 노동생산성에 대한 저자의 다음 이야기는 새겨 들을 만하다.

투입을 줄이고 산출을 늘리는 것이 노동생산성 향상의 답이며, 이를 위해 우리 사회 내에 쌓인 ‘복잡성’을 줄여야 한다는 것이 이 책의 핵심 주장이다.

그리고, 이어서 붉은 여왕 이야기, 다다익선 신드롬 이야기를 통해서 복잡성에 대해서 좀 더 깊이 생각해 보도록 이끈다. 그리고, 장시간 노동이 어떻게 기업 실패의 원인이 되는지를 이야기하는 부분에서는 복잡성으로 인해 직무상 불필요한 업무를 과도하게 처리하게 되는 상황을 보여주고 있다. 정말 공감되는 부분이었다.

저자는 이 책에서 복잡성을 다음과 같이 정의하고 있다.

 복잡성은 일반적으로 시스템 구성 요소의 수와 그 구성 요소 간의 다양한 관계, 그리고 구성 요소와 관계들의 변화로 정의될 수 있다.

이러한 복잡성을 ‘나쁜 복잡성, 최소화해야 할 복잡성, 좋은 복잡성’으로 나누어서 설명하고 있다.

그런 다음에 기업 전략, 제품과 서비스, 조직, 프로세스의 네 가지 관점에서 복잡성을 자세히 살펴보고, 이를 어떻게 단순화 시킬 것인가에 대한 이야기를 하고 있다.

그리고, 책의 마지막에는 복잡성을 이기기 위한 전략을 이야기하는 부분은 좀 더 설명이 있었으면 하는 아쉬움이 있다. 그리고 바로 이어 나오는 복잡성 측정은 복잡성 제거를 위한 시작이며, 기업이나 조직의 수준을 알기 위한 것이라는 저자의 말에 공감한다.

저자는 또한 복잡성을 제거했다고 하여, 그것으로 끝이 아니라고 이야기한다. 복잡성 다이어트에 성공했다고 하더라고 복잡성이 은밀하게 다시 증가하는 것을 막을 수 있는 역량이 없다면 다시 문제에 직면할 것이라고 말이다.

이 책은 현재 우리 사회에 안고 있는 문제에 대해 화두를 던지는 책이라는 생각이 든다. 앞만 보고 성장해 온 우리 사회에 복잡성에 빠져서, 지금의 상황에 놓인 것이며, 앞으로는 사회 전반적으로 복잡성을 제거하고, 단순함을 전략으로 가져가야 한다는 메시지를 던지는 책으로 말이다.