현금흐름표의 핵심만 이해하자
현금흐름표는 현금주의에 따라 현금흐름을 나열한다. 재무상태표와 손익계산서는 발생주의에 따라 작성한다. 발생주의가 행위에 초점을 맞춘다면 현금주의는 현금 유출입에 집중한다.
현금이 들어와야만 반영되기에 현금주의에선 조작이 어렵다. 현금흐름표는 ① 영업활동현금흐름 ② 투자활동현금흐름 ③ 재무활동 현금흐름의 세 가지로 구성된다. ① 영업활동은 손익계산서에서 ②~③ 투자활동과 재무활동은 재무상태표에서 주로 찾을 수 있다.
① 손익계산서 당기순이익 변동 (영업행위) 영업활동현금흐름
② 재무상태표 자산 변동 (자산취득처분) → 투자활동현금흐름
③ 재무상태표 부채와자본변동 (자금조달) 재무활동현금흐름
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현금흐름표는 재무상태표와 손익계산서상의 현금 움직임(유출입)을 나타낸다.
손익계산서상 허위매출도 현금흐름표로 잡아낼 수 있다.
매출액네 크게 늘어도 매출채권(외상값)으로만 아루어진 경우는 현금흐름이 나쁠 수 있다.
영업흑자라도 현금흐름이 나쁘면 훅자도산 할 수 있다. 손익계산서 손익과 함께 현금흐름표상 실제 현금흐름을 확인해야 하는 이유다.
p.125
이상적인 현금흐름은 영업활동+(플러스), 투자활동-(마이너스),재무활동-(마이너스)일 때다. - P122
[공시 : 악재 요소 검토사항]
1. 주식수 증감
1) 유상증자 : 투자자에게 주식판매-> 주식수 증가 , 주식수 증가로 시가총액 증가
2) 주식관련사채 발행 : 주식변환 가능한 회사채 -> 주식수 증가
3) 무상감자 : 투자자에게 보상 없이 주식수 감소
2. 실적악화
1) 실적악화 : 운용비용 부족에 유상증자 등 추진
2) 수주계약 파기 : 실적 기대치 축소로 기업가치 하락
3. 주가버블
1) 투자경고종목지정(예고) : 빚투자(신용융자 등) 금지로ㅠ거래량 축소
2) 공매도과열종목지정(예고) : 주식 매도세 증가 시그널
4. 주가정점 매도
1) 자기주식 매도 / 2)최대주주 매도 /3)회사 임직원 매도 : 내부자 매도는 주가정점 시그널
5.불성실한 회사
1) 불성실공시법인 지정 :공시를 믿을 수 없는 회사란 불량 이미지
2)관리종못 지정 : 상장폐지 전 단계로 관리종목 지정
3) 내부 횡령 : 횡령 규모에 따라 회사존속 어려움 - P144
[ 공시 호재/악재 예시]
1. 호재 : 실적개선
, 배당증가, 최대주주 매수, 자기주식매수/소각, 액면병합(분할), 무상증자, 공개매수, 주식매수청구권 행사, 신주인수증서매매, 현물출자, 단일판매공급계약, 설비투자
2. 악재
실적악화, 배당축소최대, 주주/자기주식 매도, 물적분할, 주가급등 거래소 조치, 불성실공시법인 지정, 공매도증가, 유상증자, 주식관련사채발행, 주식관련사 주식청구, 주식관련사채 리픽싱
3. 주의사항
영업양수도, 주식교환, 합병, 인적분할, 지분공시
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