<<실적 피크아웃, 사이클 산업 정점에 팔아라>>
사이클 산업은 장기투자가 어럅다.
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사이클 산업 실적 피크아웃에 떠나라
: 사이클 사업은 역발상 투자가 필요한다. 정점에 팔고 저점에 사는 우자 전략이다.
[반도체 산업 :대표적인 사이클 사업]
투자전략 : : 반도체는 산업의 인프라다 보니 경기상황에 민감하다. 경기가 살아날 듯하면 반도체 구입이 늘어난다. II기업 인프라 교체도 주기를 두고 발생한다.
경기와 IT 인프라 교체수요가 사이클을 두고 좋아졌다 나빠졌다를 반복한다. 반도체지수 그래프가 산 모양처럼 만들어진다. 경기상승기에는 지속적인 우상향을 보이다가 경기가 꺾이면 지수가 오랜 기간 하락한다. 필라델피아 반도체지수 변화가삼성전자, SK하이닉스 등 우리 반도체 기업 주가에도 영향을 미친다.
반도체는 메모리와 비메모리로 나뉜다.
시장점유율은 메모리 30%, 비메모리70% 비중이다.
메모리(D램, 낸드플래시)는 규격화된 동일 상품 대량생산체제다. D램은 전원이 꺼지면 저장된 자료가 사라지나 낸드플래시는 사라지지 않는다.
비메모리 (클리스, 파운드리, 패키징)는 고객 니즈별 맞춤 제작이다. 반도체를 설계하는 팹리스와 설계자료를 위탁생산하는 파운드리, 생산된 칩을 가공하는 패키징으로 나뉜다.
메모리반도체는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 장악하고 있다. 비메모리 중 파운드리에서 50% 이상 점유율을 보이는 TSMC에 삼성전자가 도전하고 있다. - P142