주식 투자자라면 꼭 읽어봐야할 책..

모닝스타 성공투자 5원칙
팻 도시 지음, 지승룡.조영로.조성숙 옮김 / 이콘 / 2006년 5월

이 책은 주식 투자자의 관점에서 좋은 기업을 어떻게 고르고, 좋은 기업을 어떻게 좋은 가격에 살것인가에 대해서 설명하고 있다. 그리고, 기업의 재무제표를 분석하는 방법, 기업의 내재가치를 NPV를 이용해서 계산하는 방법을 설명하고 있다.

이 책의 저자는 모닝스타라는 세계적인 투자 리서치 회사의 이사인 팻도시이다. 저자는 워렌버핏의 관점을 접하고 나서 인생이 바뀌었다고 이야기할 정도로 그레이엄, 워렌버핏에 영향을 많이 받았음을 알 수 있다. 저자는 폭넓은 투자 경험과 방대한 투자관련한 독서를 통해서 진정한 기업의 분석을 통해서 투자를 하고, 안전마진하에서 경제적인 해자가 있는 기업에 투자할 것을 권고하고 있다.

이 책의 탁월한 점은 기업의 재무제표에 대해서 분석하는 방법을 나름대로 무척 상세하게, 가치투자자 입장에서 설명하고 있다는 점이다. 여타의 다른 투자 관련 서적에 비해서 분석에 대해서 나름대로 상세히 기술하고 있다. 특히, 단순히 PER, PBR, EPS만 이야기하는 것이 아니라, 이익의 질, 매출의 질, 재고가 미치는 영향, ROE가 높은 기업이 어떤 의미가 있는 것인지, 배당 등 다양한 투자 관련 이슈와 기업이 경제적 해자를 갖는다는 것이 무슨 의미인지도 기업의 사업적 특성에 대해서 설명하면서 잘 풀어내고 있다.

책의 앞부분은 주로 재무제표 해석, 투자자 입장에서 다양한 비율들에 대한 고찰, 성공투자를 위해서 경영진을 어떻게 바라볼 것인가,회계상의 위험신호  등에 대해서 정리를 하고 있고, 뒤에는 각 산업별로 산업 특성이 어떤지, 경제적 해자가 있는 기업의 특징과 더불어 산업별로 어떤 점을 포인트로 분석해야하는지에 대해서 잘 나와있다. 특히, 저자의 금융업에 대한 시각, 소프트웨어업,비즈니스 서비스에 대한 시각을 재밌게 읽었다.

근저에 읽은 투자관련 서적중 강력추천할만한 책이라고 생각된다.