주식 투자의 고전중의 고전

현명한 투자자 - 국일 증권 시리즈 27
벤저민 그레이엄 지음, 강남규 옮김 / 국일증권경제연구소 / 2002년 7월

이책은 워렌버펫의 스승으로 아려져 유명한 벤저민 그레이엄이 쓴 명저이다. 워렌버펫도 항상 가까이 놓고, 자주 읽었다고 하니, 얼마나 주식투자에 대한 통찰력을 제공하는 책일까 가히 짐작이 간다.

간단하게 서평으로 책을 리뷰하기에는 담긴 내용이많은 책이라고 생각한다. 최근의 주식투자는 데이트레이딩 등 하루하루 시세를 보면 사고팔고를 반복하는 투기라는 생각이 들었다.

그레이엄은 '투자란 자산의 가치와 사업 전망 등에 대한 철저한 분석으로 투자원금을 지키면서 적절한 수익을 얻으려는 행위를 말하며, 그렇지 못한행이는 투기적인 것이라 말할 수 있다'라고 말하며, 투기를 경계하였는데, 가장 문제가 투기를 하면서 투자를 하고 있다고 생각하는 우둔한 사람이라고 말했다고 한다.

투자자는 실질적인 사업을 보지만, 가격을 예측하는데 힘쓰는 사람은 투기자란이야기이다. 주변에 얼마나 많은 사람들이 주식을 투기하고 있는지 헤아릴 수 없는 지경이다. 게다가 많은 사람이 데이트레이딩을 전업으로 하고 있다. 심히 걱정이 되는 부분이다.

이책은 심리적인 측면, 재무지식적인 측면, 사업적인 측면, 주식시장의 역사적인 이해의 측면에서 올바른 투자, 현명한 투자란 어떻게 되어야 하는지에 대해서 명쾌하게 서술하고 있다.

우리나라는 증시 역사가 짧아서 일까, 이미 미국에서 1950년 이전에 겪었던 우울한 사건들이 반복되고 있다는 생각이들었다. 말도안되는 기업이 상장되어 무슨 신기술로 포장되어서, 결국 수년내에 파산하는 사례라든가, 한번 시장이 붐을 타면 묻지마 투자와 폭락으로 인해 고통받는 역사가 미국 증시의 역사 속에 반복되고 있고, 그레이엄은 그런 역사속에서 교훈을 찾아 제시해주고 있다.

진정, 가격이란 것은 가치에 수렴한다는 것, 구체적인 증시 역사속에서 보여주고, 어떻게 투자를 해야하는지 설명하고 있다. 쉽게 읽히지만은 않는 내용이다. 곁에두고 자주 읽어보고 싶은 책이다.