재무제표, 돈의 흐름을 읽어라

재무제표, 돈의 흐름을 읽어라 - 이익이 아닌 현금으로 기업가치 보는 법
강대준 지음 / 비즈니스북스 / 2025년 10월

* 출판사를 통해 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

흑자도산!

이 책을 읽으면서 떠오른 단어이다. 책에서 강조하는 것은 바로 현금의 흐름이다. 아무리 이익을 많이 내고 있어도 안정적인 현금흐름을 확보하지 못한다면 기업의 생존에 문제가 생길 수 있다. 따라서 기업을 운영할 때나 기업 가치를 평가할 때 가장 중요하게 고려할 사항은 바로 현금흐름이다.

필자는 회계사와 전문 경영인을 모두 경험한 전문가로 재무제표 이면에 숨어 있는 진짜 기업의 가치를 알 수 있는 방법을 알려준다. 과거 재무제표의 분석이 매출과 이익에 중심을 두었다면 이제는 현금 흐름에 기반해야 한다고 주장한다. 장부상의 눈부신 이익에 현혹되지말고 기업의 성패를 좌우하는 현금의 흐름을 보는 안목을 길러야 한다.

재무제표에는 다양한 정보가 숨어 있다. 화려한 재무제표의 숫자들 뒤에는 위험한 위기가 도사리고 있다. 재무제표는 다양한 숫자들의 향연이 펼쳐진다. 하지만 중요한 것은 숫자가 아니라 숫자들의 흐름이다. 회계 용어로 스톡(Stock)이 아니라 유량(Flow)을 볼 줄 알아야 한다. 매출은 투자자들을 현혹하기 좋은 숫자들로 가득하다. 하지만 매출, 수익, 이익의 개념을 잘 알아야 이 함정에서 벗어날 수 있다.

또한 재무제표에서 조심해야할 것 중 하나가 거래액과 매출액을 혼동하는 것이다. 거래 규모가 커지면 거래액이 커진다. 하지만 모든 거래가 수익으로 전환되지는 않는다. 거래액이 크다면 매출전환율을 살펴야 하는 이유이다. 매출의 구성, 매출의 경로와 흐름을 파악하는 것은 곧 회사의 핵심 가치의 흐름을 파악하는 것이다.

우리는 보통 좋은 기업을 평가할 때 이익이 많이 나는 기업을 꼽는다. 재무제표상의 이익은 국제적 언어로 EBITDA이다. 하지만 EBIT, EBITDA, EV 모두 태생적인 한계 때문에 완전하지 못하다. 이럴 때 보완책으로 현금흐름표를 반드시 확인해야 한다.

필자는 이익에 좋은 이익과 나쁜 이익이 있다고 한다. 이익은 기업에 무조건 좋다는 생각을 들게하는 항목이다. 좋은 이익은 반복적으로 벌 수 있고, 벌어들인 수익이 제때 현금으로 들어오는 것이다. 이런 이익을 질 높은 이익이라고 말한다. 이 판단을 할 때는 손익계산서 외에 현금흐름표를 반드시 체크해야 한다.

과연 나쁜 이익은 무엇일까? 이익이 발생했지만 실제 현금으로 들어오지 않은 이익이다. 영업이익이 100억인데 실제 들어온 현금은 5억원이라면 어떤 일이 발생할까? 즉 이익의 질을 평가할 때는 현금이 실제로 얼마나 들어오고 나갔는지를 따져야 한다. 이때 유용한 지표가 바로 EBITDA이다. 기업의 비현금성 비용을 제외하고 기업의 수익 창출력을 보여주는 지표이다.

어떤 기업이 전년보다 10%의 매출 증가를 이루고, 동시에 순이익이 30%나 급증했다면 성공적인 실적을 거둔 것일까? 만약 30%의 순이익 증가분의 대부분이 세금과 구조조정을 통한 일회성 비용 절감 같은 회계 조정의 결과였다면? 반복 가능한 영업이익과 현금흐름의 관점에서 평가해야 하는 이유이다.

재무제표를 제대로 보는 것이 얼마나 중요한지 일깨워주는 책이다. 숫자 위에 드러난 지표가 아닌 숫자 아래 숨겨진 의미를 파악하는 것이 진정한 기업의 가치를 찾는 일이다. 매출과 이익이 아니라 반복가능한 영업이익과 현금 흐름에 초점을 맞춰서 기업 가치를 평가해야 함을 배울 수 있는 책이다.

부자를 꿈꾸지만 부동산은 처음인 당신에게

부자를 꿈꾸지만 부동산은 처음인 당신에게
정선미 지음 / 빅마우스 / 2025년 10월

* 출판사를 통해 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

많은 부동산 책을 읽어보았지만 이 책만큼 말투가 단호한 적은 없었던 것 같다. 여성 사업가가 많지 않았던 30년 전부터 부동산 사업의 한 길을 걸어 자수성가한 사람으로서의 기백이 보인다. 필자는 부자가 되고 싶으면서 부동산 공부를 하지 않는 사람들에게 이 책을 꼭 읽으라고 한다. 대한민국에서 부자의 근간은 부동산으로 시작한다. 어떤 분야에서 성공을 하든 대부분 자금을 부동산에 투자하는 경우가 많다.

현대 사회는 다양한 온라인 채널을 통해 정보를 접할 수 있는 기회가 많아졌다. 그러나 성공 사례들이 많아지다보니 빨리 부자가 되고 싶은 조급함도 커진다. 그래서 충분히 공부할 시간을 가지지 않은채 소중한 자금을 쉽게 투자하고 쉽게 날린다. 나 또한 금융 대기업에서 부동산 시장의 암울함에 대해 오랜동안 세뇌를 받아왔다. 세뇌는 쉽게 사라지지 않았고 5년 전부터 부동산 공부를 해야겠다는 생각만 가득하다. 이론을 벗어나 실전에 임해야 하거늘 아직은 이론에 머물러 있다.

필자는 자신의 30년 노하루를 책에 4가지 파트로 담아 설명한다. 부동산 투자 안목을 키우는 방법, 시장의 흐름을 읽고 리스크를 최소화하며 매수 및 매도하는 방법, 부동산 투자의 실전 사례와 함께 재개발과 재건축 투자전략을 다룬다. 이제는 부동산 공부에만 머물지 말고 프로 수강러를 벗어나 현장으로 임하라고 말한다. 현장에 답이 있고 더 공부해야 한다면 이 책을 마지막으로 투자에 직접 임하기를 당부한다.

정부의 부동산 정책이 바뀔 때마다 시장은 심하게 요동친다. 특히 이번 정부 들어 발표한 강력한 수요 억제 정책은 부동산 시장을 위축되게 만들 것이다. 하지만 항상 그렇듯이 정부가 의도하는 정책의 효과가 정확하게 나타난 적은 한 번도 없었던 것 같다. 자연스러운 시장 질서에 정부가 개입하면 시장은 왜곡되기 마련이다. 이럴 때일수록 더 잘 공부하고 새로운 투자 기회를 모색하면서 기다려야 할 것이다.

나는 부동산 공부 시작을 경매로 했다. 경매는 법률적 지식이 필수라 이론부터 철저하게 공부해야 한다는 생각을 했다. 필자는 경매는 돈 주고 배우는 것이 아니며, 이론보다는 현장에서 먼저 배우라고 말한다. 경매 받을 물건을 선별해서 시장 조사, 가격 조사를 해보고 임장도 다녀보고 많은 정보를 수집하면서 입찰도 해보고 패찰도 해보라고 한다. 그렇게 해야 제대로된 실제 지식이 생기고 노하우도 생긴다고 한다. 나는 지금 정확하게 반대로 하고 있다.

이렇게 현장 경험이 쌓이고 나서 경매 이론공부를 해야 이해가 빠르고 효율도 높다고 말한다. 수많은 현장 경험이 경매 공부 및 투자에 가장 적합하다. 특히 경매에서 가장 두려워하는 것 중 하나가 권리분석이다. 권리분석은 많은 유료 사이트를 통해 도움을 받을 수 있어 걱정할 부분은 아니라고 단언한다.

경매는 싸게 사서 비싸게 파는 것이 정석이다. 하지만 실제로는 이것이 발목을 잡는다. 그릇된 욕심에 잘못 낙찰받거나 매도 타이밍을 놓쳐서 물리는 경우가 다반사라는 것이다. 따라서 부동산을 소액 투자한다는 생각으로 접근하라고 한다. 간단한 사례를 몇가지 소개하면서 기존의 경매와는 전혀 다른 현실적인 방법을 일러준다.

부동산 투자를 위한 기초지식, 아파트 투자, 경매 투자, 지방권 투자, 꼬마빌딩, 재개발, 재건축 등 부동산 전반에 대한 인사이트를 제공한다. 다른 투자와 마찬가지로 장기적인 관점에서 투자할 물건을 고르고 기다리는 법을 배우라고 한다. 내가 부동산뿐 아니라 여러 사업에서 진전이 없는 것이 바로 기다리는 법을 몰라서인 듯 하다. 빠르게 성과를 내려고 하다 제 풀에 꺾이는 경우가 많은 듯 하다.

이 책으로 부동산 초보, 부린이의 부동산 공부를 새로 시작해볼 생각이다.

AI로 만드는 나만의 그림책

AI로 만드는 나만의 그림책 - 기획부터 출판까지 5일 완성
민진홍.국난아 지음 / 성안당 / 2025년 10월

* 컬처블룸을 통해 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

챗GPT가 나오고 다양한 분야에서 AI 기능이 접목되고 있다. 코로나19가 끝날 때쯤 챗GPT로 다양한 시도를 해보고, 그렇게 알게된 것이 미드저니였다. 당시에는 다양한 프롬프트를 통해서 미드저니를 시도해보고 흥분을 가라앉힐 수 없었다. 학교 다닐때부터 유독 미술 분야는 소질이 없었던 터라 그림을 그리는 것은 상상도 할 수 없었다. 미드저니는 그런 나에게 소질 없이도 프롬프트 만으로 그림을 그릴 수 있게 해주었다.

3년 전쯤 회사 이동으로 인해 챗GPT, 미드저니, 스테이블디퓨전 등 인공지능의 세계를 벗어나게 되었다. 내가 하는 영업 업무와의 연계성을 찾을 수 없었고, 수익으로 연결시킬 수 있는 방법을 찾지 못해 방황할 때였다. 그렇게 3년 가까이 인공지능을 활용하는 법을 잊고 살았다. 이제는 더 이상 인공지능을 활용하는 법을 미룰 수 없어 책을 찾는 중 <AI로 만드는 나만의 그림책>을 만났다.

챗GPT와 미드저니로 내가 가장 먼저 시도한 것은 간단한 그림채 만들기였다. 챗GPT로 기본적인 스토리라인을 잡고 미드저니로 해당 화면에 해당하는 그림을 만들어냈다. 문제는 미드저니로 만들어낸 이미지는 만들때마다 달라져 있었고, 특정 신체 부위가 왜곡되어 생성되었다. 그렇게 한달 가까이 매달리다 아직은 시기상조로 여기고 포기했던 기억이 있다.

그런데 이제는 이렇게 AI로 그림책을 만드는 시대가 된 것이다. 이제는 이미지의 일관성이 많이 극복되었을까? 이 책의 컨셉은 5일의 과정으로 그림책의 컨셉을 잡고 그림책 일러스트를 완성하는 것이다. 먼저 챗GPT로 그림책의 컨셉, 개요, 본문을 작성한다. 다음은 미드저니, 달리3로 그림책의 일러스트를 생성한다. 캔바로 그림책의 본문 및 레이아웃을 구성하고, 킨들 다이렉트 퍼블리싱으로 아마존에 그림책을 출판한다.

AI로 그림책을 만들기 위해서 가장 중요한 것은 이미지의 일관성이라 생각한다. 3년 전에 내가 포기했던 것도 다 이미지의 일관성 때문이다. 당시 AI는 일관성 있는 이미지를 지속적으로 생성해내지 못한 한계가 있었다. 이제는 필수 파라미터와 고급 파라미터를 잘 마스터한다면 이미지의 일관성을 유지할 수 있다. 이미지 링크, Describe 기능, 스타일 참조, 옴니 참조 등의 기능을 지속적, 반복적으로 사용해서 이미지를 만들어내는 기능이 놀랍다.

특히 책에서 제공하는 프롬프트 500개 활용가이드는 AI 그림책을 만드는 일러스트레이션을 완벽하게 커버한다. 프롬프트를 구성하는 10가지 핵심요소들의 세부적인 가이드라인을 제공한다. 35가지 스타일의 화풍, 카메라 앵글 구도, 성별과 연령에 따른 인물상, 외모의 상세묘사, 표정에 드러나는 감정표현, 복장 및 의상, 자세와 동작, 그림의 배경설정, 다양한 특수효과, 기타 요소 등 이 책 한 권이면 충분할 정도의 레퍼런스를 제공한다.

AI 그림책을 만드는 것에 그치지 않고 아마존 킨들에서 판매할 수 있도록 KDP의 계정 생성부터 출판과정 최적화, 카테고리 및 키워드 전략, 그리고 최종 페이퍼백 출판까지 안내한다. 그림책을 기획하는 것부터 그림으로 완성하고 출판까지, 과거에는 상상도 할 수 없는 기가막힌 출판의 혁명을 체험할 수 있을 것이다.

사장님, 회사를 10배로 키워주는 회계사가 있습니다!

사장님, 회사를 10배로 키워주는 회계사가 있습니다! - AI시대, 99% 기업이 모르는 폭발 성장 설계도 하이 아웃풋 10
서정민.서정무 지음 / 라온북 / 2025년 10월

* 출판사를 통해 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

기업을 운영하는 대표는 기업 자체의 업무뿐 아니라 조직, 인사, 회계, 관리 등 다양한 일을 동시에 해내는 만능 멀티플레이어가 되어야 한다. 하지만 회사가 커지면서 각각의 세부적인 업무를 혼자서 해낸다는 것은 불가능한 일이다. 충분한 역량을 가진 회사가 더 성장하지 못하고 있다면 이런 일들을 어떻게 처리하고 있는지 확인할 필요가 있다.

대표는 사업에 관련된 일을 가장 잘하는 사람이다. 하지만 기업과 관련된 모든 일들을 등한시할 수도 없다. 그럴 때 필요한 것이 바로 각 분야의 전문가들을 적재적소에 잘 배치하는 것이다. 기본적인 업무는 직원관리를 통해 해결하고, 그 범위를 넘어서는 것은 외부 전문가를 활용해야 한다. 그 중에서 세무와 관련된 업무는 어떤 세무사를 선택하는지에 따라 회사의 성패가 달릴 정도로 중요한 일이다.

이 책은 현직 세무사 2명이 '올바른 세무사 선택법'을 알려준다. 특히 AI가 급속도로 발전하는 시대에 과거의 틀을 벗어나 회사가 제대로 성장할 수 있도록 방향을 제시해주는 세무사의 조건에 대해서 말한다. 소극적인 세무사는 대표들이 의뢰한 것들만 처리한다. 내가 관리하고 있는 고객들의 세무사들이 아직도 이런 영업을 한다. 능동적인 자세로 그 회사에 대한 조언을 하는 세무사는 많지 않다.

​단순히 기장 업무만 하는 세무사는 가장 먼저 AI에 의해 대체될 것이다. 회사를 10배, 100배 성장시키는 일은 대표가 책임져야 한다. 하지만 외부 전문가가 대표의 업무를 추가로 보조할 수 있다면 금상첨화 아니겠는가? 단순한 세무기장, 그리고 절세의 업무를 넘어 함께 사업 구조에 대해서 고민해볼 수 있는 세무사가 몇이나 있을까?

필자는 다른 세무사들과 달리 소극적인 기장업무에서 탈피하여 법인전환, 스톡옵션, 진입장벽 구축, 위임전략, 기억가치 극대화 전략 등의 조언을 제공한다. 기존에는 세무사들이 제공하지 않은 서비스들이다. 세무자문의 큰 틀에서 회사가 장기적인 비전을 제시하고 함께 성장할 수 있는 파트너쉽으로서의 구조 설계 전략을 함께 논의하는 것이다.

​개인들이 연말이 되면 연말 정산을 하듯이, 기업들도 직전 5년치 세금신고건에 대해 경정청구를 진행할 수 있다. 경정청구는 세무사들이 세금신고를 잘못한 것이 아니라 국가의 정책으로 인해 추가적으로 받을 수 있는 혜택을 찾아가는 과정이다. 보통의 세무사는 세법에 의한 기장 업무에 충실하고, 때마다 바뀌는 정책 내용을 반영하지 못하기 때문에 경정청구에 대한 수요가 많은 편이다.

하지만 미리 경비관리 전략, 세액공제와 감면제도에 대한 조언을 해줄 수 있다면 경정청구는 별도로 필요하지 않을 것이다. 동반자로서의 지위를 인정받으려면 세무사는 회사가 성장할 수 있는 조언과 사례를 제시하고, 급성장기에 예상되는 세금폭탄에 대비하는 전략도 미리 준비해야 한다. 필자는 그 동안 함께 기업들을 성장시키면서 겪은 실제 사례들을 통해 현금 흐름을 안정적으로 유지하고 자금유치를 할 수 있는 유용한 조언을 제공한다.

세무사가 쓴 책 중에서 세무 조언 이외에 사업의 방향성에 대한 조언, 인사와 조직관리, 세무와 재무전략, 마케팅과 브랜딩 전략까지 함께 조언하는 책은 많지 않았다. 필자는 AI 시대에 차별화되는 전략으로 대표들에게 제대로 어필하고 있다. 이 책은 세무사들뿐 아니라 각 전문가들이 자신의 분야에서 어떻게 전략적으로 차별화할 수 있을지 많은 인사이트를 제공한다.

감정시계

감정시계 - 몸의 리듬이 감정을 만든다
강도형 지음 / 쌤앤파커스 / 2025년 10월

* 출판사를 통해 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

인공지능이 급속도로 발전하면서 인간 문명에 특이점이 왔다고 생각하는 과학자들이 많다. 인공지능이 발전할수록 인간의 이성지능을 능가할 것이라 생각되지만 과연 인간만이 가진 감정지능도 따라잡을 수 있을까? 필자에 의하면 감정은 뇌로 인한 것이 아니라 우리 몸의 10가지 기관에 의해 좌우되는 것이다. 따라서 인공지능이 감성지능까지 따라잡기는 쉽지 않을 것이라 생각한다.

나는 스스로 감정 기복이 심하다는 생각을 많이 했다. 보통은 나에게 갑자기 발생하는 일들로 감정이 급속도로 변동한다는 것이다. 그래서 나의 생각과 뇌로 인해 감정 기복이 심할 것이라는 생각을 해왔다. 하지만 필자는 오랜동안 정신의학을 연구한 전문가로서 단호하게 부정한다. 우리 몸은 신비한 구조로 되어 있으며, 우리가 알지 못하는 다양한 감각 조율 시스템이 영향을 미친다고 말한다.

그 동안 감정은 과학적인 영역이라기보다는 다소 심리학적인 영역으로 보는 경향이 많았던 것 같다. 감정은 과학적인 데이터로 측정할 수 없으며 그 해결책 또한 과학적이지 않은 경우가 많았다. 필자는 감정을 우리 몸을 구성하는 다양한 기관과 호르몬 등을 통해 과학적으로 분석하고 그 해결책 또한 제시한다. 감정은 우리 몸 전체의 리듬에서 비롯됨을 10가지 주제로 설명한다.

필자는 감정은 이해하는 것이 아니라 감지하는 것이라 말한다. 감정을 이해하려고 하는 순간 쉽게 논쟁에 빠진다. 감정은 우리 연결된 우리 몸이 보내는 신호를 감지하고 리듬을 찾는 것부터 시작해야 한다. 필자는 우리 몸을 연구하면서 통증, 몸과 마음의 연결, 명상 등에 주목하면서 몸과 마음이 어떻게 상호작용하면서 감정에 영향을 미치는지 잘 설명한다.

감정은 우리의 루틴에 따라 반복적으로 생산되는 생리적 출력값이라는 뜻에서 감정시계라 지칭한다. 시계를 작동하기 위해서는 태엽이 필요하듯, 우리 몸의 감정시계는 장, 심장, 피부, 송과체, 척추, 편도체, 해마, 생식선, 뇌간, 섬엽 등 10가지의 태엽에 영향을 받는다. 이 태엽들이 매일 우리 몸에 영향을 주면서 감정이라는 시간을 만들어내고 조율한다.

우리의 몸과 마음이 함께 작용하면서 생기는 감정은 원래 잘 통제할 수 없다. 그럼에도 불구하고 필자는 우리의 감정을 관리한다는 말을 사용한다. 통제하는 것은 불가능하고 통제하려고 하면 오히려 더 격한 감정의 격동을 맞이하게 된다. 그래서 감정 관리는 감정시계를 통해 우리 몸이 보내는 감정을 듣는 것부터 시작한다. 그 감각을 기르는 것 중에서 필자가 강력하게 추천하는것이 바로 명상이다.

보통 명상은 마음을 다루는 기술로 인식된다. 하지만 필자는 몸의 미세한 리듬을 감지하는 기술이라 정의한다. 감정을 이해하려 하지 말고, 우리 몸이 보내는 감정을 감각하는 것이다. 감정을 해석하지 않고 그냥 느끼는 것이다. 감정을 뇌의 언어가 아닌 몸의 언어로 번역한다. 감각을 통제하려고 하다가 휩쓸리는 대신 감각을 인지하고 기다리는 것이 최고의 명상법이라고 말한다.

현대인들은 다양한 외부적 자극 때문에 스트레스를 일상처럼 달고 산다. 그 스트레스는 하루에도 여러 번 감정의 풍랑 속으로 우리를 밀어넣는다. 이런 일이 반복되면 우리의 감정 기복은 우리 자신의 문제가 아니라 외부의 문제라 치부하기 쉽다. 그렇게 해결책을 찾지 못한채 정신과를 찾지만, 결국 모든 문제의 시작은 우리의 몸과 마음에 있음을 잘 설명해주는 책이다.

더 이상 감정을 속이지도 말고, 이해하려고 노력하지도 말고, 다만 나의 몸과 마음이 합심해서 나에게 어떤 이야기를 하고 싶은지 들어보는 것도 좋은 방법이 될 것 같다.