[워런 버핏, 부의 기본 원칙] 워런 버핏이 직접 쓴 부의 원리를 담은 33통의 편지

워런 버핏, 부의 기본 원칙 - 워런 버핏의 오늘을 만든 투자의 기본
제레미 밀러 지음, 이민주 옮김 / 북하우스 / 2019년 2월

투자에 대해 잘 모르는 사람일지라도, '투자'하면 '워런 버핏'의 이름이 떠오를 것이다. 그만큼 널리 알려진 투자의 귀재다. 투자의 살아 있는 전설인 그에게도 첫 걸음을 떼던 때가 있고, 세계 최고의 투자자가 되기까지의 과정이 있는 법이다. 그래서 이 책이 눈에 들어왔다. 워런 버핏이 운용했던 버핏투자조합의 성공 비결은 물론이고, 워런 버핏이 직접 쓴 부의 원리를 담은 33통의 편지가 궁금해서 이 책『워런 버핏, 부의 기본 원칙』을 읽어보게 되었다.

1930년 출생인 워런 버핏은 '투자의 귀재', '투자의 전설', '오마하의 현인'으로 불리며, 1956년 생애 첫 투자회사인 '버핏투자조합'을 설립하는데 당시 그의 나이가 스물여섯 살이었다. 이후 버크셔 해서웨이를 비롯해 수많은 기업을 인수하며 평균 수익률 21.6퍼센트라는 경이로운 수치를 기록했다. 1970년부터 버핏이 최고경영자로 있는 버크셔 해서웨이의 연례 사업 보고서는 투자자들이라면 누구나 꼭 읽어야만 하는 텍스트로 손꼽힌다. 이 책의 저자는 제레미 밀러. 투자분석, 주식투자 분야에서 19년간 일한 베테랑 애널리스트이며, 현재 J.P.모건 자산운용의 리서치 애널리스트로 활동 중이다.

이 책은 젊은 시절의 버핏이 자신이 세운 투자조합의 조합원에게 건넨 33통의 편지 내용을 철저하게 분석하여, 그 속에 담긴 버핏의 투자 철학과 지혜를 누구나 쉽게 읽을 수 있도록 편집했다. 여기에는 버핏의 다양한 역발상 투자 전략, 복리에 관한 거의 종교적인 신념, 보수적인 의사결정 프로세스 같은 근본적인 원칙들이 담겨 있다. 또한 이 편지들은 일반 투자 주식, 워크아웃, 경영참여 주식의 투자 방법을 담고 있다. 이 세 가지 운용 방법에 관한 원칙은 시간이 흐르면서 흥미롭고 중요한 방법으로 발전해나갔다. 우리는 그 방법을 탐험할 것이다. (22쪽)

이 책은 총 14장으로 구성된다. 프롤로그 '버핏의 위대한 투자 인생은 어떻게 시작되었나?'를 시작으로, 1장 '시장은 누구도 예측할 수 없다', 2장 '복리의 놀라운 마법', 3장 '인덱스 투자: 아무것도 하지 않으면서, 수익을 내는 방법', 4장 '투자 성과의 정확한 측정', 5장 '버핏투자조합 성공의 비밀', 6장 '일반 투자 주식', 7장 '워크아웃과 차익거래', 8장 '경영 참여 주식', 9장 '무용한 자산에서 수익성 자산으로의 전환', 10장 '당신은 보수주의자입니까, 관습주의자입니까?', 11장 '세금 문제', 12장 '운용 자금의 규모와 성과의 관계', 13장 '계속할 것인가, 멈출 것인가?', 14장 '작별의 지혜'로 이어지며, 에필로그 '새로운 시작을 위하려'로 마무리 된다. 부록으로 '다우지수와 버핏투자조합의 실적 비교', '버핏투자조합과 신탁, 뮤추얼 펀드의 수익률 비교', '세콰이어 펀드의 초기 10년과 S&P500의 성과 비교', '템스터 밀의 재무제표', '버핏투자조합 조합원들에게 보낸 버핏의 마지막 편지: 비과세 지방채의 메커니즘' 등이 수록되어 있다.

"이 책에는 내가 젊은 시절 버핏투자조합을 어떻게 운영했는지에 관한 전격적인 분석이 담겨 있습니다. 저자 제레미 밀러는 버핏투자조합을 기원으로 하는 오늘날의 버크셔 해서웨이가 어떻게 진화해왓는지 아주 탁월하게 설명합니다. 투자의 이론과 실천에 관해 알고 싶은 사람들에게 이 책을 추천합니다."

_워런 버핏(2015년 버크셔 해서웨이 주주 서한 중에서)

『워런 버핏, 부의 기본 원칙』은 '순수한 투자자'로서 버핏의 모든 노하우가 담겨 있는 책이다. 위대한 투자자가 되고 싶은 모든 분들에게 이 책을 추천한다.

_박성진(투핸즈투자자문 CIO)

워런 버핏의 편지글은 날짜와 함께 수록되어 있다. 그 시절에 그런 글이 있었다는 점에 신기한 느낌으로 읽어나갔다. 하지만 그 편지 이외에 전반적인 분석과 설명이 이해의 폭을 넓혀준다. 누구나 이해하기 쉽도록 설명을 이어나간 것이 이 책의 장점이다. 투자와 워런 버핏에 대해 관심이 있는 사람에게는 물론, 워런 버핏이라는 이름 말고는 아는 것이 없는 초보 투자자가 처음 워런 버핏에 대한 책을 읽을 경우에도 이 책이 큰 도움을 줄 것이다.