투자에 대한 천기누설

현금의 재발견 - 하버드 경영대학원이 찾아낸 단 하나의 비즈니스 원칙
윌리엄 손다이크 지음, 이혜경 옮김 / 마인드빌딩 / 2019년 3월

이 책이 출판되는데는 8년이라는 시간이 소요되었다.

윌리엄 손다이크라는 투자회사 CEO이자 경영대학 교육자는 격년으로 열리는 CEO 컨퍼런스에서 발표할 연설을 준비하기 위해 뛰어난 CEO의 특징을 연구하고 있었다. 그는 헨리 싱글턴이라는 CEO를 맡았고 그의 뛰어난 성취를 발견하게 된다. 저자는 여기서 영감을 얻어 엄청난 실적을 올린 CEO 8명을 정해 그들의 투자방식과 남다를 자질을 8년동안 연구하여 내놓은 결과물이 이 책이다.

 진짜를 알아보는 그의 통찰력과 그것을 완수해낸 끈기도 무척 존경스럽다.

이 책에서 소개된 8명의 CEO는 워렌버핏 말고는 다 처음들어보는 이름이어서 앞으로도 기억하기 힘들것 같지만 그들이 가졌던 공통점을 꼭 마음속에 간직하고 싶다.

 그들은 이익률과 수익, 잉여현금흐름을 핵심지표로 삼았으며 장기적인 주당가치의 최적화를 목표로 하였다. 그들의 주요활동은 자본배분이었고 분석적, 검소함, 독립적이라는 공통적인 개인성격을 갖고 있었다.  그들이 가치를 극대화하기 위하여 늘 명심했던 체크리스트는 이렇다.

1.자원배분 과정은 CEO가 주도한다.

2. 투자 프로젝트에서 받아들일수 있는 기준수익률을 결정하고 시작하라.(보통 10%이상)

3. 다른 대안의 투자에 대해서도 수익률을 전부 계산하고 수익률과 위험을 기본으로 순위를 매겨라.

4.자사주 매입을 할때 수익률을 계산하라.

5.세후 수익에 중점을 두라.

6.분권화된 조직모델을 고려하라. 본사 직원수는 많을 필요가 없다.

7.시간이 지나도 기준수익률 이상으로 수익을 창출할 수 있다고 확신하는 사업에만 자본을 보존하라.

8. 높은 수익을 낼만한 가능성있는 투자 프로젝트가 없다면 배당금 지급을 고려하라. 그러나 세금측면에서 비효율적이라는 것을 알아두라.

9. 가격이 너무 비쌀경우에는 사업이나 주식 매각도 괜찮다.

이 책에서 말하는 역발상 CEO들은 항상 수익이 얼마인지 묻는것으로 시작했다. 그들은 핵심가정에 집중했고 외부자문가에게 의존하지 않고 직접 분석했다. 그들이 목표로 했던것은 주당가치를 높히는 것이었기 때문에 분모인 주식수를 낮추는 방법도 사용했다. 즉 자사주를 매입한 것이다.

그들은 홍보에 무심했고 월스트리트과 가깝게 지내지고 않았다. 그들은 독립적으로 사고했고 재무재표나 사업계획서를 읽을수 있는 충분한 시간을 확보했다.

이 책을 읽고 나니 아직 한주의 주식도 보유하지 않은 처지에 하루에도 몇번씩 재미삼아 주식시세표를 열어보는 내가 얼마나 한심한 사람인지 확실하게 인식이 되었다. 중요한건 제대로 된 투자처를 찾아서 오래 보유하는 것이었다.

공부하면서 돈버는 직업

주식투자, 누가 시장을 이기는가? - 대한민국 베스트 펀드매니저에게 길을 묻다
박영규 지음 / 베가북스 / 2019년 3월

요즘은 자산운용사가 펀드를 만들어 투자자를 모아서 운용하는 액티브 펀드보다는 주식시장에 펀드를 상장시켜 거래를 하게 하는 패시브투자인 ETF가 뜨고있다고 한다. 주가가 지속적으로 오르는 추세라면 지수를 추종하는 ETF만 사 놓아도 인플레이션을 상회하는 실적을 거둘수 있겠지만 일정지수를 벗어나지 못하고 등락을 거듭하는 박스장세라면 수익이 그렇게 크지 않을 것이다.
 이 책은 액티브투자가 아직도 높은 수익률을 기대할 수 있는 좋은 투자방법으로 추전하고 있으며 10년이상의 기간동안 높은 성적을 보였던 6명의 펀드매니저를 소개하고 있다.
 그중에 삼성액티브자산운용의 민수아 매니저가 있는데 그녀가 말하는 펀드매니저의 장점이 참 가슴에 와닿았다. 민수아 매니저는 주가의 변동에 엄청난 스트레스를 받지만, 그런 세상의 변화를 공부하는 것이 너무 흥미롭고, 기업을 방문해서 회사의 전략이나 꿈을 들을때면 에너지를 충전받는 느낌이 든다고 한다. 주식투자를 하면서 세상과 인생을 배우는 점을 자기 직업의 매력으로 꼽는다.
나도 그 말에 동감한다. 단순히 주식을 사고 파는 것이 아니라 미래에 대한 예측을 하는 것이고 그런 예측을 하기 위하여 많은 사람들이 기술과 산업, 사회, 문화, 경제등을 공부하는 것이다.
 나는 이 책을 읽고나서 '주식'이라는 것과 '주식회사'라는 것에대해 궁금증이 생겼다.
돈을 벌고 싶다는 생각보다는 공부를 좀더 해보고 싶다는 바램이 더 커지게 만든 책이었다.
 

옵타머아저의 투자

서른 살 백만장자 - 쓰레기 더미를 뒤지던 극빈 소녀의 인생 역전
크리스티 선.브라이스 렁 지음, 이경남 옮김 / 알에이치코리아(RHK) / 2020년 3월

이 책은 부자가 되는  방법에 대하여 명쾌하게 정리해주고 있다.
나는 옵티마이저에 해당한다. 이 유형의 사람들은 돈을 최대한 안쓰면서 돈을 모으는 대신 투자나 모험에는 재능이 별로 없다. 하지만 옵티마이저도 그들만의 방법으로 부자가 될수 있다. 이 책에서 그 방법을 알려주고 있다.
이 책의 저자는 빚지지 말고 살라는 책의 저자들과 맥을 같이한다.
그동안 돈을 버는 방법에 대한 책을 읽으면서 점점 더 혼란스러워졌던 이유는 저마다 방법이 달랐기 때문이었다.
아마 이 책이 아니었다면 나는 정답이 하나라는 고정관념에 매여 머리를 절래절래 흔들며 다 포기해버렸을지도 모른다. 왜냐하면 그 중에 무엇이 옳은지를 정하느라 정작 나한테 맞는 투자는 시작도 못했을테니말이다.
이 책의 저자는 주식에 투자하지만 종목을 고르지는 않는다. 그저 지수와 연계된 ETF를 사서 보유한다.  그점이 참 마음에 든다. 나는 주식을 몇배의 수익을 올리고 싶은 생각이 없다. 나는 원래 사다리도 안타는 사람이다.
내가 재테크라는 것에 관심을 갖게 된 이유도 1년만기 정기예금 금리가 1% 이하로 떨어졌기 때문이다. 
 이 책을 읽으면서 Kodex200 이나 tiger200 지수에 대해 알게되었고 미국의 나스닥이나 다우존스와 연계되는 ETF도 살려면 살수 있는 방법도 배웠다.
IRP통장도 개설할수 있을것 같고 나만의 포트폴리오를 짤수 있는 방법을 구체적으로 알게된 것이다.
그런데  저자는 부동산을 돈먹는 하마정도로 생각하는 것 같다. 저자의 설명을 들으니 참으로 맞는 말 같다.
 나의 미래를 계획하는데 있어서 이 책은 구체적으로 큰 도움이 되었다.
 

나는 연10% 수익보다 연 천권 독서에 더 자극받았다.

나는 적금보다 5배 이상 버는 주식투자를 시작했다
손봉석 지음 / 다산북스 / 2016년 11월

요즘 부동산에 주식에 정신이 시끄러워 경제관련 책을 닥치는 대로 읽고있는데 그 덕분인지 조금씩 마음이 차분해지고 있다.
나는 주식이 제로섬게임이라고 생각했다. 내가 딴다면 누군가는 잃었을것이고 그런 거래는 하고 싶지 않았다.
요즘 시중에 돈이 어마어마하게 풀리면서 부동산과 주식이 엄청나게 오르는 것을 보면서도 버블은 언젠가 꺼질거라는 생각에 선뚯 그 세계에 뛰어들수가 없었다.
하지만 작년 말부터는 나만 소외되는 것 같은 기분이 너무 심하게 들었다. 그래서 시작한게 책읽기인데 주식계좌를 만들기 전에 책부터 읽기 시작한 것은 잘한일같다.
이 책의 저자는 언제가 읽으려고 찜해놓았던 '회계천재 홍대리'의 저자이기도 하다는 사실에 깜짝 놀랐다.
손봉석저자는 일년에 책을 천권씩 읽는다고 한다. 주로 인문학 관련 책을 읽는다고 하는데 주식투자를 잘 하기 위해서는 경제지식도 필요하지만 사람의 심리를 아는 것이 더 중요하다는것이 저자의 생각이다.
저자는 회계사라는 직업을 갖고 있으며 책도쓰고 강연도 하면서 주식투자를 하기 때문에 주식투자에 많은 시간을 할애할 수가 없다. 일주일에 한시간정도 들여 주식거래를 한다. 그렇게 해도 일년에 10% 정도 수익을올린다니 참 대단한것 같다. 일년에 천권의 책을 읽으려면 하루에 2-3권의 책을 읽어야하는데.. 그것도 참 대단하다.
 주식투자를 배우려고 책을 읽기 시작했지만 오히려 더 큰것을 배운것 같다.

운전을 하기 위해 운전면허를 따는 심정으로

주식 천재가 된 홍대리 - 쉽고 재미있게 배우는 투자의 정수, 개정판 ㅣ 천재가 된 홍대리
최승욱 지음 / 다산북스 / 2012년 11월

아무것도 모르고 무턱대고 주식을  사려고 했으니 나도 참 무모하다.
어떻게 보면 참 늦게 시작한다보 볼수 있는 투자공부지만 이제는 백세시대라고 하니 이제라도 발을 들여놓게 되어 다행이라는 생각이 든다. 요며칠 거의 하루에 한권꼴로 재태크에 관한 책을 읽고 있는데 오늘 읽은 이 책은 그동안 읽었던 책 중에 가장 재미있었고 그동안 궁금하던 주식투자에 대해 뭔가 눈을 뜨게 된것 같아 심장이 두근거리기까지 한다. 남들은 다 아는 얘기일수도 있지만 나에게는 신기하고 놀랍고 그렇다.
 책을 읽으면 읽을수록 주식을 살 때가 아직 멀었다는 생각이 확실해진다. 
해야되는데 안하는것 같아서 불안했는데 아직은 준비가 안되었고  안하는게 맞다는 확신이 드니까 마음이 편하다.