퀀트 그들은 누구인가?

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퀀트 - 세계 금융시장을 장악한 수학천재들 이야기
스캇 패터슨 지음, 구본혁 옮김 / 다산북스 / 2011년 7월

퀀트란, 영어로 '수량으로 잴 수 있는'을 뜻하는 퀀터터티브(Quantitative)의 약자다. 즉, 계량할 수 없는 무엇을 계량화시킨다는 뜻이다.  우리말로 직역하면 [정량적 분석가] 정도의 번역이 어울리는 용어로 아직 우리에게 그 용어조차 낯설다. 보통은 물리 공식과 통계 기법 등을 무기로 금융시장에서 활동하는 금융공학자들을 일컫는 용어이다. 최근에는 파생상품과 위험관리 분야 등 업무가 다양해지고 전문화되면서 전문가로써 활약하고 있는 전문가 그룹이라고 할 수 있다.  이들은 대개 수학을 무기로 다양한 통계모형들을 만들어 파생상품들을 비롯한 갖가지 금융 상품들을 만들어낸다. 이런 퀀트들은 금융산업의 수익 구조를 획기적으로 개척하였으며, 금융계에서는 다른 무엇과도 바꿀 수 없는 최고의 보석이다. 그리고 그들의 지난 30년은, 이른바 ‘금융혁신’, ‘증권혁명’을 통해 전대미문의 호황을 누린 금융의 최근대사라 할 수 있다. 그러나 그들은 불행하게도 서브프라임 모기지 사태의 주범으로 지목되었다.  퀀트들은 빚을 상품화하고 위험자산을 증권화해온 그들의 놀라운 연금술은, 이번 미국발 금융위기 사태를 계기로 베일을 벗고 그 허와 실이 만천하에 공개되었다. 이 책은 세계 금융시장의 핵분열적 성장을 이끈 퀀트의 역사를 담고 있다. 
 

저자인 스캇 패터슨은 2008년의 서브프라임모기지 사태이후 미국 경제를 손에 쥐고 흔들었던 퀀트들의 존재에 대해 집중적으로 캐기 시작했다. 그는 수많은 트레이더들을 만나 인터뷰하는 과정에서 퀀트들의 세계를 이해하게 되고, 수십 년에 거쳐 얽히고 설킨 서브프라임 모기지 사태의 인과관계를 풀어갈 수 있었으며 지난 2008년 금융시장 붕괴의 원인과 그 뒷이야기들을 다른 전문가들이 분석한 것과는 또 다른 관점으로 흥미롭게 전달해주고 있다. 금융공학을 공부하다보면 블랙-숄즈 모형이 나온다. 이 이론은 월가에 마치 혁명과도 같았다. 사람들이 광대한 화폐금융과 투자의 세계를 보는 방법을 극적으로 변화시켰다. 실제로 월스트리트의 퀀트와 거래사, 판매사는 이 주식 옵션 모델 또는 이 모델의 확장된 형태를 날마다 이용한다. 지난 30년 동안 경영대학원의 학자, 수학과의 수학자, 투자은행과 헤지펀드에서 일하는 퀀트는 이와 비슷한 방법을 적용하여 채권에 대한 옵션, 금리에 대한 옵션, 신용 등급에 대한 옵션, 에너지에 대한 옵션, 그리고 심지어는 변동성 자체에 대한 옵션까지 만들어 활용하였다. 책은 우리가 평소 접할 수 없었던 놀라운 경력의 인물들을 직접 취재하여 그들의 어린 시절부터 시작해 어떻게 지식과 경력을 쌓았는지, 또 그들이 사용한 이론과 그 배경에 대해 마치 소설처럼 흥미롭게 서술되어 있다. 

사실 전문적인 금융 지식이 없이는 이 책에서 소개하는 일부 내용들은 이해하기가 힘들지만 그래도 이들이 무엇을 하고 있는지는 대충 이해가 갈 것이다.