개인이 주식시장을 이기는 방법

개인이 주식시장을 이기는 방법 - 당신이 올라탈 주식은 따로 있다
이강혁 지음 / 매일경제신문사 / 2019년 7월

개인이 주식시장을 이기는 방법

개미가 주식시장에서 성공하기는 어렵다.

개미는 기관이나 큰손들의 먹이가 되기 일쑤다.

매일경제신문사에서 출간된 ‘개인이 주식시장을 이기는 방법’은 그러한 개미들이 주식시장에서 살아남는 방법을 일러주는 책이다.

저자는 삼성증권에서 30년간 애널리스트, 펀드매니저등 주식투자 관련업무를 하였다.

그간의 경험을 토대로, 개인투자자들이 주식시장에서 실패하지 않는 노하우를 공개한다.

이 책은 다른 주식투자서와 마찬가지로 손절하는 방법, 재무재표 읽는 법등을 설명하고 있다. 그렇지만 사실, 저자가 하고 싶은 얘기는 ‘실적모멘텀’투자이다.

글쓴이가 말하는 개인이 주식시장을 이기는 방법이 바로 ‘실적모멘텀’투자이기 때문이다.

실적모멘텀 투자를 권하는 이유 중 하나는, 장기투자와 단기투자 모두 개인투자자가 에게 적합하지 않기 때문이다.

전설적인 투자가인 피터린치나 워렌버핏의 투자방법인 장기투자는, 모든 투자서가 투자의 정석이라고 하지만 이런 이유로 개인투자에게 맞지 않다고 한다.

첫째 대다수 개미투자자의 투자 성향과 맞지 않다고 한다. 주식보유중 변동성이 생긴다면 장기는 고사하고 짧은 기간도 심리적으로 버티기 어렵기 때문이다.

둘째 장기적으로 보유할 종목을 고르는 분석력이 부족하다.

셋째 주가에 대한 확신이 부족하다. 이런 이유로 장기투자는 개인투자가에 적합한 투자 방법이 아니라 한다.

단기투자의 경우도 최근에는 기관투자자들이 초고속 퀀트 시스템을 이용한 트레이딩에 나서고 있어 단기 트레이딩 시장에서도 개인투자자들이 설 자리는 점점 사라지고 있다고 한다.

그래서 저자는 ‘실적모멘텀투자’를 주장한다.

모멘텀은 물리학 용어로 움직이는 물질의 추진력을 말하는데, 주식시장에서는 주가의 투세를 지속하거나 변동시킬수 있는 근거로 쓰인다고 한다.

주식시장에서 모멘텀을 주는 변수는 이벤트, 재료, 수급, 실적, 뉴스등 여러 가지가 있다.

모멘텀투자는 달리는 말에 올라타자는 전략이다. 쉽게 말하면 추세에 순응하는 투자라 할 수 있다.

이때 모멘텀 중 저자가 목표로 삼는 것은 ‘실적’이다. 그리고 ‘실적모멘텀투자’에서 스토리를 중요시한다.

스토리란 산업이나 기업에 큰변화 및 성장이 기대돼 주가각 크게 오를 것이라는 다수의 동의를 의미하는데, 그런 동의는 최소 1녀이상 지속가능하고 예측이 쉬워야 한다.

예를 들면 전기차, 바이오, 5G산업 등이 향후 성장 스토리이다.

요약하면, 실적모멘텀 투자란 기업의 실적에서 상승모멘텀을 찾고 이를 간단한 기술적 분석을 통해 확인하는 것이라 할 수 있다. 이때 발굴한 종목이 성장 스토리까지 있다면 금상첨화 라는 것이다.

저자는 실적모멘텀 플레이어로 4가지 유형을 챠트를 통해 설명하며 제시하고 있다.

첫째, 모멘텀 지속형인 A형은 주도주 혹은 대장주로 불리며, 스토리와 실적이 검증되어 최소 1년이상 상승추세를 지속하는 종목을 말한다.

둘째, 모멘텀 출현형인 B형은 조정기글 거치고 조만간 개선이 기대되거나 이미 개선되어 상승세로 전환된 종목군을 의미한다.

셋째, 모멘텀 대기형인 C형은 횡보하며 실적 모멘텀을 기다리는 종목군을 말한다.

넷째, 마지막으로 D형은 모멘텀 부재형으로서 모멘텀이 없어서 주가가 지속적으로 하락하며, 실적역시 부진한 종목이다.

그리고 경기관련주, 재무제표에서 신호를 보내는 종목군, 산업트렌드, 챠트에서 신호를 보이는 종목군, 우량소형주등 5가지로 유형을 나누어 실적모멘텀을 발견하는데 도움이 되록하고 있다.

이 책에 의하면 실적모멘텀 투자는 기본적 분석과 기술적 분석을 통해 실적 모멘팀을 계속 파악하는 매매이기 때문에 대세 상승 종목을 놓치지 않고, 모멘팀이 강한 구간에서는 수익률이 높다는 것이다. 즉 이길 롹률이 높다는 것이다.

사실 기본적분석을 통해 실적을 확인하고 투자한다면 손해보는 일은 거의 없을 것만 같다. 주가가 하락한다면, 실적이 바탕이 된 주식은 언젠가는 오르기 마련이다.

실적과 기술적분석을 모두를 고려해서 투자한 주식이라면 손해볼 확률은 최소화되고, 스토리가 있는 경우에는 고수익까지 기대해 볼 수 있을 것이다.