흔들리지 마라

스테이 더 코스 - 존 보글의 흔들림 없는 투자
존 C. 보글 지음, 조성숙 옮김 / 이콘 / 2023년 11월

뱅가드그룹을 설립하고 이끌며, 인덱스펀드를 널리 대중화시킨 존 보글의 자서전이다. 출간 후 긴 시간이 지나지 않아 암투병으로 사망하여, 그의 유작과 같은 책이기도 하다. 그는 생전 큰 영향력을 끼치면서도 업계최저 수수료를 고집하는 행보로 월가의 성인이라 불리며 많은 투자자들의 이익에 공헌했다고 한다. 존 보글 스스로도 이 책에서 투자자들이 소중히 모아 투자한 돈에 대해 정당한 몫을 가져갈 수 있기를 바라는 마음에서 행동을 고수했다고 밝히고 있다.

총 4부로 나뉘어져 있는데, 그중에서도 이 책의 핵심은 1부 '뱅가드의 역사' 라고 할 수 있다. 존 보글이 프린스턴 대학교를 다니던 시절로 거슬러 올라가 그의 전반적인 금융업 일대기를 다루고 있다. 이는 동시에 뱅가드 그룹의 연대기이자 인덱스펀드의 혁명사이다. 회사를 설립하는 시점부터, 당시로서는 생소했던 인덱스 펀드를 처음 출시하고 운용하며 그가 헤쳐나가야만 했던 난관들을 읽을 수 있다. 초기엔 단순히 시장 평균만큼의 수익률을 원하는 투자자가 얼마나 있겠냐는 비아냥도 많이 있었다고 한다. 그러나 존 보글은 펀드매니저들이 지속적으로 S&P500 지수 이상의 초과수익을 체계적으로 달성하지 못했다는 데이터에 베팅하였다. 그가 인덱스펀드 자체를 처음 주장한 것은 아니지만, 이른 시기에 그를 포착하고 실행에 옮겨 성공시켰다. 당시 지수연동 인덱스 펀드에 도전한 사례는 몇몇 있었으나, 지속가능하고 성공적인 인덱스펀드는 뱅가드 그룹의 퍼스트 인덱스 인베스트먼트 트러스트뿐이었다고 한다.

현재에는 ETF를 통해 저비용 지수추종 인덱스펀드를 일반 개인투자자들이 더욱 쉽게 거래 할 수 있게 되었다. 주식 종목처럼 장중에 언제든 사고팔 수 있기 때문이다. 존 보글은 처음에 이 아이디어에 반대하였다고 한다. 단기 투기거래를 장려하며 본래 의도한 장기적 관점에서의 투자에 오히려 악영향이 올 것을 염려해서이다. 실제로 시간이 지나고 ETF투자가 매우 활성화되고 대중화된 요즈음, 초기의 혁신에도 불구하고 점점 상장지수 펀드가 특화되고 또 의외로 수익률은 낮아진다고 한다. 존 보글은 이에 대해 최대한 종합지수의 넓은 영역을 커버하고 단기 투기성이 적은 ETF에 장기로 투자할 것을 제시하고 있다. 이는 그의 성향을 정확히 드러내주는 조언이다.

마지막 4부에는 그가 살아오면서 느끼고 생각했던 바들을 짤막하게 적은 개인적 회고록이 담겨있다. 그는 30대 초반에 심장발작을 처음 일으킬 정도로 심장질환으로 평생 고생하였으나, 96년 심장이식수술을 성공적으로 받아 2019년까지 20년 이상을 더 장수하였다. 그리고 그 여벌의 생도 서서히 꺼져가던 시기에 자신의 인생을 정리하며 돌아보는 성인이라 불렸던 남자의 글에는 어떤 창작물보다도 진한 감동이 있다.

이 책의 제목인 "스테이 더 코스"(흔들리지 마라)라는 말은 성공적인 투자를 위한 절대 규칙으로 존 보글이 매우 자주 하던 말이라고 한다. 노년의 그는 투자뿐 아니라 유한한 인간의 일생에서도, 우주에 태어난 자신의 사명을 다하기 위해 절대 흔들리지 말라는 말을 전하며 글을 마쳤다.

양장판으로 북커버가 직물로 코팅되어 있고, 책 로고가 고퀄리티 판화로 인쇄되어 있다. 책 옆면 페이지에도 Stay the course 인쇄가 되어 있고 커버와 내부 제본까지, 존 보글이라는 전설의 마지막 회고에 보내는 서적 자체의 만듬새가 여러모로 훌륭하다.

*출판사로부터 책을 제공받아 작성한 리뷰입니다.

주식매매를 시작하기 전에 읽을 것

슈퍼 트레이더 (리커버판) - 장세에 상관없이 수익이 계속 불어나게 하라!
반 K. 타프 지음, 신가을 옮김 / 이레미디어 / 2023년 12월

지난 9월 국내 출간되었던 <돈 되는 투자 시스템 만드는 법 Trade your way to financial freedom>의 저자 반K타프 박사의 후속작 <슈퍼 트레이더>가 리커버판으로 출간되었다. 전작이 구체적인 매매 시스템에 대하여 디테일한 강의였다면, 슈퍼 트레이더는 그가 연구소를 통해 트레이더들을 교육하며 만든 체계적인 프로그램과 노하우를 담은 책이다. 두 책의 내용이 서로 보완하는 관계에 있어 해외에서는 합본으로 판매하기도 한다.

<슈퍼 트레이더> 프로그램의 목표는 전업 트레이더의 양성이다. 취미 혹은 부업으로 가볍게 임하는 트레이딩이 아니라, 온전한 자신의 비즈니스로서 집중하는 트레이딩. 전업 투자자에게는 시장상황에 상관없는 꾸준한 수익이 필수적이다. 이 책은 그를 위해 5단계의 접근법을 제시한다.

1.자기혁신을 통해 트레이딩에 유용한 믿음 만들기, 2.사업으로서의 트레이딩에 대한 계획서 작성, 3.모든 장세에서 통하는 트레이딩 전략 개발, 4.포지션 사이징 전략 개발, 5.실수를 최소화하는 방법 강구, 이 다섯 가지 단계이다. 자세히 생각해보면 각 단계가 곧 이 프로그램에서 강조하는 트레이딩의 정수임을 알 수 있다. 결국 심리가 가장 우선이고 그것을 컨트롤하기 위한 규칙들을 정리하여 철저하게 지키는 것, 그리고 투입 자금 비중을 조절하는 것, 그를 위한 방법론이다.

매일 같이 트레이딩을 하면서도 사업계획서를 작성할 생각은 한번도 해보지 못했는데, 이 책을 읽으면서 정말 신선한 충격을 받았다. 업으로써 투자를 대한다면, 그 업무가 기반하는 계획서가 존재하는 것이 당연하다. 매매를 하다보면 나도 모르는 순간순간마다 처음 생각하고 원했던 것과는 다른 의식의 흐름 속에 있게 될 때가 많다. 그러한 순간이 쌓이고 쌓이다 보면 어느새 처음 의도와는 다른 매매 속에 방향을 잃고 헤메게 되기도 한다. 뒤늦게 알아차렸을 때는 이미 시간과 자금이 상당히 소진되어 있다. 그러나 철저한 전략과 규칙을 세워 그것을 문서로 정리하고 매일같이 리마인드한다면, 무의식중에 멀어져가는 원칙을 다시 나의 의식에 붙잡아 둘 수 있는 것이다. 승리하는 결과로 귀결되는 전략과 마인드를 설정하고 유리한 심리를 유지하는 것은 종종 미시적인 종목선정과 매수타점 포착에 비해 과소평가되지만, 사실은 트레이딩의 모든 것일지도 모른다.

<슈퍼 트레이더>는 다른 트레이딩 서적과 조금 다르다. 타 트레이딩 서적들이 다루는 문제보다 한단계 앞선 부분에 대해 아주 디테일하게 이야기 한다. 전업 트레이더가 되기 위하여 유지하여야 하는 심리를 설정하고, 그에 기반하여 전략을 세우고 또 지키도록 교육한다. 결국 "투자는 심리 게임", 트레이딩의 절반 이상이 심리의 문제이다. 타인의 추천으로 종목을 매수하여 운 좋으면 벌고 운 나쁘면 잃는 식이 아니라, 장세에 상관없이 스스로의 직관에 의지하여 수익을 내고 싶은 이들을 위한 책이다. 개인적으로는 투자 경험이 있는 나의 모든 친구들에게 추천하고 싶다.

*출판사로부터 서적을 제공받아 작성한 리뷰입니다.

꼭 필요한 우리 역사 바로알기

잘못 쓰인 한국사의 결정적 순간들 - 당신이 몰랐던 반쪽짜리 한국사
최중경 지음 / 믹스커피 / 2023년 11월

모든 역사적 기록에는 기록자의 관점이 남는다. 사소한 사실도 인지 과정에서 사람마다 다르게 받아들일 여지가 다분한데, 하물며 그것이 논란의 여지가 있는 사람과 사람들 간의 사회적 사건이라면 기록자의 주관이 개입될 가능성은 더더욱 크기 마련이다. 많은 역사 기록들이 그 진위를 인정 받기위해 최대한 객관적인 척 하지만, 결국 그 뒤에는 의도가 숨어있다. 그리고 보존되어 전승되는 기록은 대개 승자의 기록으로, 승자의 의도가 숨어있는 경우가 대부분임을 누구나 알고 있다.

그러나 의도가 마냥 숨어있을 수 만은 없다. 역사적 기록이란 다방면에서 남게 마련이고, 같은 현상 혹은 동시기 다른 현상에 대한 설명과 앞뒤가 맞지않는 부분이 종종 발생하게 된다. 본기와 열전의 내용이 다르거나, 선대의 내용과 후대의 내용이 다르거나, 기존에 알려진 것과 다른 의미의 유물이 발굴되는 등의 경우이다. 이러한 괴리를 파고들면 왜곡 뒤에 숨겨진 진실에 다가갈 수 있는 여지가 생긴다.

<잘못 쓰인 한국사의 결정적 순간들>은 우리 사회에 흔한 상식으로 알려진 왜곡된 역사를 바로 알리고자 한다. 왜곡을 시정하고 올바른 역사를 정립하여, 조상들이 내렸던 결정에 대한 올바른 분석을 토대로 현재의 우리가 나아가야할 방향을 모색하는 것이 바로 우리 자신이 밝은 미래를 맞이할 수 있는 길이라는 것이다.

우리 역사를 돌아보면 매번 외세의 힘을 잘못 이용하는 순간마다 나라의 운명이 잘못된 방향으로 꺾였다. 당의 힘을 빌려 삼한통일을 이룬 신라는 결과적으로 당을 내쫓기는 했으나, 고구려의 광대한 영토를 죄다 빼았겨 이후로 영원히 회복하지 못했다. 고려는 고구려의 후예를 자처하며 맹렬히 싸웠지만, 원명교체기의 혼란으로 충분히 공략가능한 상황에서 이성계가 고구려 영토 수복을 위한 군사를 명분없는 쿠테타에 이용하여 새 나라를 건국하고 안위를 보장받으려 명나라의 신하국을 자처해버린다. 세계가 혼란의 소용돌이에 휘말리던 조선 말에도 역시 동학농민운동 진압에 이미 골병든 청나라를 끌어들이고, 아관파천을 비롯해 일본의 조선에 대한 입지를 도리어 강화하는 여러 악수를 둔 끝에 식민지로 전락한다. 식민지의 결과는 해방이 아니라 현재로 이어지는 민족과 국토의 분단이었다.

이 책에서는 조선을 명분없이 세워져 자신의 안위와 현상을 지키는데 급급했던 국가로 바라본다. 얼핏 거부감이 들 수 있는 주장이지만, 책을 읽다보면 사실 크게 잘못된 생각이 아님을 알 수 있다. 오히려 상당히 중립적 시각에서 써내려간 책이라고 생각한다.

백제 멸망의 미스터리부터, 원명교체기와 명청교체기, 근현대까지 굉장히 흥미로운 지적이 많지만 그중에서도 특기할 만한 것은 이순신에 대한 부분이다. 이 책 역시 이순신이 구국의 영웅임을 인정한다. 하지만 이순신이 다른 선택을 하였다면 민족의 운명을 영원히 바꾸는 진정한 의미의 민족 성웅이 될수도 있지 않았을지 제기하는 의문이 참 흥미롭다. 국내 요직을 거쳐 세계은행 이사직을 역임했던 역사매니아 저자의 과감하지만 균형있는 서술이 돋보이는 책이다.

*출판사로부터 서적을 제공받아 작성한 리뷰입니다.

업의 그릇 만들기

업의 그릇 - 퍼스널 브랜딩으로 회사 밖에서 돈을 담는 법
김동석 지음 / 한빛미디어 / 2023년 11월

블로그에 글을 작성하다 보면, 몇몇 블로그에서 공통적인 루틴이 보이곤 한다. 과장되어 보이도록 게시물을 적고, 선착순으로 전자책을 공개하겠다고 광고를 한다. 구글 밋업을 통해 온라인 강의도 하는 모양이다. 처음엔 왜 다 비슷한 루틴을 하나같이 따르고 있나 싶었는데, 알고보니 이것이 최근 퍼스널 브랜딩을 통한 수익화 파이프라인 구축의 정석처럼 자리잡은 것이었다.

<업의 그릇>은 온라인 플랫폼들을 통해 개인이 스스로 퍼스널 브랜드를 구축하고 수익을 얻는 노하우를 전수한다. 저자의 전작은 <네이버 블로그로 돈 벌기>였다. 모든 것의 기본이 되는 텍스트 블로그를 먼저 셋업하고 그 콘텐츠를 중심으로 본격적인 확장을 하여, 원소스 멀티유즈를 통한 구독자 확보와 더 큰 수익을 노리는 것이 주요 전략이라고 볼 수 있다. 블로그는 큰 돈이 되지 않지만, 글쓰기가 모든 기획의 출발점이기에 도리어 효율적인 구조이다.

퍼스널브랜딩 컨설턴트, 강사로 활동하고 있는 저자는 이른바 'MTS 시스템'을 제시한다. Message, Target, Subject의 줄임말로, 나만의 특별한 포인트와 목표로 하는 대상, 그리고 담고싶은 주된 콘텐츠 주제를 모든 활동에 앞서 기본 뼈대가 되는 구조로 작성해보는 것이다. 그에 따라 큰 틀에서부터 디테일한 기획까지 잡아, 나의 브랜딩 전반에서부터 블로그와 유튜브 등 개별 활동에까지 적용하게 된다. 체계적인 구조의 베이스를 갖춤으로서 그저 지엽적인 단계에만 집중하여 실행하는 것과는 다른 근본적이고 명확한 목표설정과 실행이 가능해진다. 저자의 실전 노하우가 담긴 유용한 틀이다. 이러한 기본이 바탕으로 작용하여 결국 좋은 콘텐츠라는 결실이 맺어지게 되는 것이다.

<업의 그릇>에서는 단지 콘텐츠 기획과 플랫폼 운영에 대해서만 다루는 것이 아니라, 마인드세팅, 시간관리법과 독서법에 이르기까지 다양한 개인적 노하우들을 소개하는 등 퍼스널 브랜딩을 통한 개인 활동에 전반적인 어드바이스를 제공한다. 심지어 나만이 다룰 수 있는 콘텐츠가 없을 경우 그것을 만들어낼 수 있는 학습법까지 강의하고 있다. 세세하고 다양한 부분을 커버하고 있어, 세상에 나를 알리는 작업을 하기 위하여 필요한 사고방식과 생활습관을 익히는데 폭넓은 도움이 될 것이다. 새로운 시대의 모든 개인 비즈니스 종사자들을 위한 지침서라고 해도 과언이 아니다.

*출판사로부터 서적을 제공받아 작성한 리뷰입니다.

판단력 기르기

판단력 수업 - 탁월한 선택을 위한 40가지 통찰
이석연.정계섭 지음 / 한국표준협회미디어 / 2023년 12월

"인생은 B와 D 사이의 C이다", 프랑스의 사상가 장 폴 사르트르의 말이다. 이 말처럼 인생은 매 순간이 선택의 연속이라고 할 수 있다. 특히 어떤 선택들은 갑자기 찾아와서는 자신의 혹은 타인의 인생의 방향을 크게 바꿔버리기도 한다. 그러나 매순간 현명한 결정을 내리는 사람은 거의 없고, 대부분의 사람들은 지나고 나서야 후회한다.

투자를 하면서도 매순간 선택의 기로에 놓인다. 어떤 종목을 살 것인가, 얼마나 살 것인가, 팔 것인가, 홀딩할 것인가. 매 순간 선택을 강요당하지만, 선택에 충분히 만족할만한 결과를 받아들게 되는 경우는 별로 많지 않다. 기회가 기회인지 모르고 뒤늦게 후회하거나, 섣부른 판단에 후회하는 경우가 많다.

대체 왜 적확한 판단을 하지 못하는 걸까? 매번 후회하면서도 충분히 이성적이고 합리적인 행동을 하는데에 실패한다. <판단력 수업>에 따르면 인간은 제한된 합리성에 의해 행동한다. 감정이 행동을 제압하고, 한정된 정보만을 인식하고 있기에 완벽히 올바르기만한 판단을 할 수 없다는 것이다. 행동경제학은 경제학적 측면에서 인간의 제한된 합리성에 따른 행동을 논한다. 이를 휴리스틱이라 하는데, 이 책은 40가지의 휴리스틱을 소개하고 분석한다.

이 책은 각각 법학자와 언어학자인 두 저자가 공동집필하였다. 매우 독특한 조합으로, 행동경제학에서부터 시작하여 인지적 오류 전반과 우리 사회의 문제점들까지 두루 짚어보려는 노력이 흥미롭다. 저자들의 전공을 살려 행동경제학적 관점을 확장하고, 법사회학과 언어심리학적 측면에서 논리적으로 전개하는 면이 돋보인다. 마치 학술논문과 같은 디자인과 주제의 책이지만, 생각보다 책이 가볍고 술술 읽힌다. 각 항목마다 등장하는 다양한 사례들을 통해 흥미를 잃지 않고 어떠한 판단이 옳은가에 대해 생각해볼 수 있다.

매몰비용의 오류는 많은 투자자들이 알면서도 당하는 함정이다. 적절한 손절매는 리스크관리 방법으로 탁월한 효과를 발휘하고 자금의 회전률을 높여 새로운 가능성을 창출하지만, 사람들은 조금이나마 밑지는 심리가 싫은 나머지 현실을 외면하고 손실을 더욱 키워간다. 개중에는 손절매를 오히려 비난하며 본말이 전도된 억지를 부리는 이들도 있다. 자신의 행동을 정당화하기 위하여 비난의 화살을 엉뚱한 곳으로 돌리고 만다. 손실회피는 인간 심리상 자연스러운 행동이라 한다. 같은 금액을 벌었을때의 기쁨과 잃었을때의 고통은 거의 2~2.5배 정도로 고통감이 더 크게 다가온다는 것이다. 그러나 "투자는 심리게임이다." 일반적 인간의 심리를 거스르는 행동을 이성적으로 판단하여 행할 때 성공할 수 있다.

<판단력 수업>을 통해 이러한 제한된 합리성에 따른 잘못된 행동들을 인식하고 제거하는 기회를 찾을 수 있을 것이다.

*출판사로부터 서적을 제공받아 작성한 리뷰입니다.