주식 종목을 선택하는 기준으로 2:3:5 법칙도 제안하고 있다. 이는 해당기업을 분석하는 데 20%의 역량을 사용하고, 사업 환경을 점검하는 데30%, 나머지 50%는 경제 전반의 흐름을 읽고 회사의 사업 전개 방향을예측하는 데 시간을 할애하라는 의미다.
돌이켜보면 2020년은 주식시장에서 거시적 투자의 중요도가 크게 부각된한 해라고 볼 수 있다. 코로나19로 인한 급격한 경기 위축과 금융시장충격, 그리고 뒤이은 각국 정부와 중앙은행의 확장적 경제정책을 통해글로벌 주식시장은 역사적으로 기록될 만한 높은 변동성을 경험했다.
코로나19는 그 새로운 사이클을 가속화시켰을 뿐인 거죠. ‘연결‘에서
‘고립‘, ‘세계화‘에서 ‘탈세계화‘, ‘자유무역‘에서 ‘보호무역‘, ‘감세‘에서
‘증세‘, ‘통화정책‘에서 ‘재정정책‘, 흐름은 이렇게 가고 있다고 봐요
‘좋은 주식은 좋은 기업과 좋은 주가의 교집합이라는 원칙과 어떠한경우에도 좋은 기업만을 사야 한다는 단순하고도 명확한 원칙도 찰리티안과 조엘 글린블리트 책을 통해 충분히 공감하게 된다.
"이 책의 내용에서 절대로 잊지 말아야 할 것을 딱 하나만 꼽는다면 ‘좋은기업을 사라!‘다. 좋은 기업만을 고집해야 하며, 합리적인 가격에 사야하고, 계속 공부해야 한다. 이것이 구루들의 투자법이다
저실적 주식을 사는 순간 영구 자본 손실의 리스크에 노출된다. 아무리 싼값에 샀어도 리스크는 여전하다(The risk with buying poorlyperforming companies is the permanent loss of capital, throughthe price may look cheap). .
2. 좋은 기업은 꾸준하게 흑자를 내는 기업이다. 두 자릿수 영업이익률, 두자릿수 투하자본수익률, 두 자릿수 성장률을 유지하는 기업이다(Goodcompanies are those that are consistently profitable withdouble-digit operating margins, have double-digit return oninvested capital, and are growing at double-digit rates).
3. 좋은 기업만 사야 하고, 합리적인 가격에 사야 한다(Buy only goodcompanies and buy them at reasonable prices).
4. 가치 함정을 조심하라(Beware of value traps).
5. 경기와 시장의 순환을 잊지 마라(Don‘t forget cycles).