현금을 들고 있자니 인플레이션이 무섭고, 자산을 들고 있자니 변동성이 무섭고, 그렇다고 안전자산에 다 몰아넣자니 기회비용을 무시할 수가 없다. 그래서 나온 개념이 바로 ‘자산 방어‘다. 내가 가진 자산의 가치를 더 늘리지는 못하더라도 제대로 유지하는 것. 그렇다. 금액이 크면 1%의 수익률 차이에도 손에 쥐는 돈의 규모가 달라진다. 그래서 대개 부자들은 평균적인 시장 수익률을 목표로 자산을 배분한다. 따라서 정기예금 금리를 기준으로 플러스 알파를 추구하는 경우가 많다.
눈 뜨고도 코 베이는 야박한 투자의 세계에서 그래도 지속적으로 먹히는 두 가지 원칙이 있다. 하나는 효율적인 자산 포트폴리오를 구성하는 것이고, 다른 하나는 적절한 리밸런싱이다. 사실 이게 다다.
"모든 예금주들 그리고 큰 보험회사나 연금보험의 펀드매니저들은 주식에 투자할 것인지 채권에 투자할 것인지를 결정해야 한다. 이것을 선택하는 데 있어 결정적인 영향을 미치는 것은 채권 이자가 얼마인가 하는것이다. 채권 이자가 인플레이션율과 주식 배당금보다 훨씬 높다면 당연히 선택은 채권으로 넘어간다. 그와 반대로 장기 채권의 이자가 낮고주식 시장의 위험을 감수하고자 한다면 돈은 주식으로 넘어간다."
<국내 ETF)
• KODEX 200 TIGER 200; 코스피200 지수 ETF0KODEX 코스닥150/TIGER 코스닥150: 코스닥150 지수 ETF• KOSEF 국채 10년 국채 10년 ETF
〈미국 ETF)Vanguard S&P 500 ETF(VOO)/SPY SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY):미국 S&P500 지수 추종• iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT): 미국 장기 국채 ETF
"돈이 더 생겨도 균형된 관계가 없으면 더 심하게 균형이 깨질 뿐입니다.
과소비하던 사람은 더 쓰고, 걱정하던 사람은 더 걱정하고, 안 쓰던 사람은 그저 더 쌓아놓고, 수도사는 돈 때문에 타락할까 걱정하죠 … 균형을이루기 위해선 돈과의 관계를 정립하는 것이 시작이라고 봅니다. 그래야 돈을 잘 다스리고, 관리하고, 지키는 사람이 되죠. 돈과 어떻게 균형을 이룰지 아니까요."
『자본주의 사용설명서 (EBS <자본주의 > 제작팀 정지은 고희정, 가나출판사, 2014)
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