이 책은 금융의 관점에서 달러 가치가 크게 상승하거나 하락했던 시기의 역사를 되짚어 보고 있다. 1971년 금 본위제를 폐지한 후 미국의 국제 정치 및 경제 전략에 나타난 변화를 분석하고 이를 토대로 미국이 앞으로 어떤전략을 취할지 예측하고 있으며, 미국의 대중국 금융 전략과 미중 양국의 금융 관계에 새롭게 나타날 수 있는 변화들을 예상했다. 저자가 말한 것처럼 역사학자들이 쓴 역사와 금융학자들이 쓴 역사는 완전히 딴판일 수 있다. 이 두가지 역사를 모두 분석하고 미래를 예측한다면 새로운 해법을 발견할 수 있을 것이다. 저자는 미중 양국의 금융 전쟁 또는 통화 게임이 향후 몇 년간 국제 정치의 중요한 이슈가 될 것이라고 주장하며 이 주장을 뒷받침할 수 있는탄탄한 논리들을 제시하고 있다.
이런 상황이 나타날 경우 미국은 일본식 장기 침체의 터널로 빠져들 것이고, 그 어떤 경기 부양책으로도 자산 가격을 끌어올릴 수 없을 것이다. 주가지수와 부동산 가격이 동반 폭락한 과거 일본의 상황이 미국에서 재현되고이와 함께 부채 규모도 급증할 수 있다. 만약 이 두 상황이 동시에 발생한다.
면 달러 패권은 흔들릴 수밖에 없다. 투자 분야에서는 달러가 계속 사용되겠지만 국제 준비 통화 가운데 달러가 차지하는 비중은 축소될 것이다. 아주 간단한 이치다. 달러가 가치를 담보할 수 없고 가치 증대도 기대할 수 없다면
환율 변동 외에도 타국이 달러를 더 많이 필요로 하고 장기적으로 보유하게 할 수 있는 여러 가지 방법이 있다. 심지어 타국 경제를 철저히 달러화할 수도 있다. 미국은 이런 방법들을 통해 달러가 일시적으로 점유하고 있는타국의 부를 영구 점유로 전환시킨다. 짐바브웨가 대표적인 경우다. 짐바브웨에서는 이미 달러가 자국 화폐처럼 유통되고 있다. 이 달러는 짐바브웨가상품을 주고 바꿔 온 것이며 앞으로도 짐바브웨에서 장기간 유통될 것이다.
어쩌면 영원히 짐바브웨 안에 머물 수도 있다. 이는 곧 미국이 지폐를 통해짐바브웨의 부를 무상으로 점유했음을 의미한다.
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