직업상 경제를 보는 나에게는 ‘경제를 열심히 봐야 하는 시기가 다소허무하지만 사실 그리 잦지는 않다. 경제가 침체를 겪을 정도로 큰어려움을 겪을 때와 경기가 침체를 마무리하고 어둠의 터널을빠져나오려고 할 때가 그 시기다.
전체 지수가 56.5% 상승했다면 대부분 업종 · 기업이 상승했다고생각하기 쉽다. 그러나 일본의 업종별 · 기업별 수익률을 보면 예상과는다른 결과가 발견된다. 통신, 데이터 관련 서비스, 상사, 증권, 가전 등 일부섹터 및 기업을 제외하면 마이너스 수익률을 기록한 섹터와 기업도상당하기 때문이다. 전체 33개 업종 중 1999년에 플러스 수익을 낸업종은 17개, 마이너스 수익을 낸 업종은 16개로 거의 동률이다.
‘데드 캣 바운스‘라는 용어가 있다. 말 그대로 높은 곳에서 떨어뜨리면 죽은고양이도 튀어 오른다는 뜻이다(주가가 큰 폭으로 떨어지다가 잠깐반등하는 상황을 비유할 때 쓰이는 말이다).
따라서 가치주, 성장주 구분해서 스타일 투자를 하는 것보다 변화의 핵심에투자를 했으면 한다. 성장하는 산업에 속한 기업은 압도적인 시장 지배력이없더라도 성장이 가능하다.
• 포스트 코로나19 시대는 한국이 선진국으로 인정받을 것이고, 이는밸류에이션 상향 요인이다.
· 무역분쟁은 기술 규제로 변화할 것이다. 해당 밸류체인에 주목해서대응하자.
· 밸류체인상의 수혜는 한국 기업이다. ‘민족적 자긍심을 가지고 ‘한국의