[오늘의 한문장] 워렌 버핏의 재무제표 활용법

우선은 많은 돈을 벌어야 한다. 지속적인 경쟁우위를 지닌 기업은 건물기계장치등 유형자산을 업데이트하는데 돈을 쓸 필요가 없으므로 번 돈을 수익성있는 사업에 쓸수 있다.

 부자가 되기 위해서는 먼저 돈을 벌어야 한다. 일단 돈을 벌어야 더 많은 돈을 벌 수 있다. 그런데 많은 돈을 버는 한 가지 방법은 이웃에 지지 않으려고 허세를 부리는 데(기업의 경우, 경쟁에 뒤처지지 않기 위해) 많은 돈을 쓸 필요가 없어야 한다는 것이다. - P115

이래서 현금성자산을 볼때는 5년치 재무제표를 함께 보...

이래서 현금성자산을 볼때는 5년치 재무제표를 함께 보라하는구만

현금 및 현금성자산이 많은 경우 워렌 버핏은 다음의 둘 중하나로 판단한다. 하나는 그 회사가 장기적인 경쟁우위를 갖고 있어 많은 돈을 벌고 있다는 것인데, 이는 좋은 것이다. 또 하나는 그 회사가 사업체나 자산을 매각했거나, 아니면 막대한 채권이나 주식을 발행했다는것인데, 이는 나쁜 것이다. 현금 및 현금성자산이 적다는 것은 해당 회사의 경제성이 열악하거나 그저 그렇다는 것을 의미한다.  - P100

[오늘의 한문장] 워렌 버핏의 재무제표 활용법

가장 취약한 부분이 결국 문제가 된다..라.. 취약점을 알아야겠다.

흥미롭지만 사람들이 별로 생각하지 않고 있고 또 대부분의 기업과 사람들에게서 발견할 수 있는 일은,
그 사람이나 기업의 가장 취약한 부분이 결국엔 문제가 된다는 것이다.
내 경험상 두 가지 가장 취약한 부분을 말하자면 그것은 술과 빚이다.
-워렌 버핏 - P89

워렌버핏은 감가상각비는 실제비용이며, 이익을 계산할때...

워렌버핏은 감가상각비는 실제비용이며, 이익을 계산할때 항상 반영해야 한다고 한다.

단기적인 시각에서 볼 때 A사는 실제로는 추가적인 현금 지출이 없는 비용(감가상각비)을 가지고 있는 것이다. 따라서 월스트리트는 장부상의이익을 계산할 때 차감된 감가상각비 10만 달러를 다시 이익에 추가할수 있다고 본다. 이런 식으로 다시 이익을 계산하면, 회사는 LBO(매수 대상 회사의 자본을 담보로 한 차입금에 의한 기업매수 방법)에 필요한 자금을 더 많이 차입할 수 있게 된다. 월스트리트는 이런 식으로 계산된 이익을 EBITDA(이자비용, 법인세, 감가상각비 차감 전 이익)라고 부른다.
이에 대해 워렌 버핏은 EBITDA 개념을 사용하는 월스트리트는 언젠가는 인쇄기가 낡아버리기 때문에 회사는 새 인쇄기를 사야 하고, 그러기 위해서는 결국 100만 달러가 새로 필요하다는 사실을 무시하고 있다고 말한다. 그러나 LBO 과정에 많은 부채를 안게 되면 회사는 신형 인쇄기구입자금 100만 달러를 조달하지 못할 수도 있다. - P67

수입의 15프로를 꾸준히 세개의 인덱스펀드에 투자. ...

수입의 15프로를 꾸준히 세개의 인덱스펀드에 투자. 다이어트와의 상관성

의학박사이자 현명한 자산배분 투자자(the intelligent asset allocator)의 저자 윌리엄 번스타인인illiam Bernstein은 이런말을 했다. "수입의 15퍼센트를 지속적으로 세 개의 인덱스펀드에 넣는 것은 얼핏 보면 쉬워 보인다. 그렇게 함으로써 편안하게 살 수 있고성공적으로 은퇴할 수 있다고 말하는 것은 적게 먹고 운동을 더 많이 하면 날씬해지며 건강해질 것이라고 말하는 것과 같다. 하지만사람들은 신선한 과일이나 야채보다는 피자를 더 좋아하고 체육관에 가거나 달리기를 하기보다는 TV 시청을 더 즐기기 때문에 살이찐다. 다이어트와 투자는 간단하지만 둘 다 쉽지는 않다(내가 다이어트보다 투자에서 훨씬 더 성공했기 때문에 잘 안다)." - P5