돈 + 심리 = 추세어느 한 요소가 미약하게나마 다른 요소보다 더 크면 둘 중 어떤요소가 더 강한가에 따라 주가가 약간 상승하거나 약간 떨어지거나한다. 그러다가 하나가 돌변해 둘 다 긍정적이거나 둘 다 부정적이되면 시세 급등이나 시세 폭락이 나타난다.
요컨대, 크고 작은 투자자가 주식을 사려고 하고 또 살 수 있으면시세는 상승한다. 그들은 금융 상황과 경제 상황이 낙관적이라고 생각하기 때문에 사려고 하고, 또 그들의 주머니와 금고에 충분한 유동자금이 있으므로 쓸 수 있는 것이다. 이것이 강세장의 비밀이다.
똑같은 메커니즘이 반대의 경우에도 해당된다. 여론이 비관적이고, 전망이 불투명하며, 부동산이나 높은 이자의 은행 예금과 채권에투자하느라 금고에 여유 자본이 없으면 주가는 떨어진다. 상상력과돈이 없으면 주가는 바닥으로 떨어지기 마련이다.
내 생각으로는 중기적 주식 거래의 경향은 돈과 상상력이라는 요소가 경제 기초지표보다 훨씬 더 결정적인 역할을 한다. 자금이 있으면 심리적 요소 역시 언젠가는 긍정적으로 변한다. 내 경험으로는, 금융 순환과정에서 돈이 너무 넘치게 흐르면 예금주들이 대다수 주식에 대해 부정적인 생각을 가지고 있다 해도, 이 유동 자금의 한 부분이 늦어도 9~12개월 사이에 주식시장으로 흘러 들어온다. 이때 첫번째 매수는 완전히 바닥 시장에서 시작하며, 시세는 서서히 올라가기 시작한다. 주가가 오르면 대중은 다시 주식시장에 관심을 갖게 되- 주식을 사고, 그러면 이것이 새로운 매수자를 자극하는 식으로 진행된다. 경기란 완전히 어둡거나 완전히 밝거나 한 적은 없으므로, 분석가들은 뭐든 발견해서 그것이 주가를 상승시키는 요인이라고 주장한다. 만약 현재 경기가 탐탁지 않으면 가까운 미래에 긍정적으로움직일 거라고 하며 그것을 주가 상승의 원인으로 내놓는다. 이러한긍정적인 논평에 힘입어 사람들 생각이 바뀌고, 서서히 주식시장으로 자금이 흘러 들어간다. 그 결과 주가는 또 올라간다.
반대의 경우도 똑같다. 돈이라는 요소가 부정적이면 투자 심리는그로부터 9~12개월 후에는 부정적으로 변한다. 아무리 좋은 경제 소식이 많다 해도 자금이 새로 유입되지 않으면 주가는 오르지 않는다. 투자자는 기대한 만큼 주가가 오르지 않으면 금세 실망해서 주식시장에서 빠져나오려고 한다. 이때 첫 번째 매도는 시세를 하락시키고계속해서 매도세를 부추긴다. 이렇게 되면 시장 비평가들은 시세 하락에 대한 근거를 나름대로 찾아 악재성 소식을 전한다. 이제 시장은분위기가 바뀌게 된다. FRESKED UP AND ²돈이라는 요소는 중기적 증시 흐름에서 가장 중요한 역할을 한다. 그 때문에 투자자는 돈에 영향을 미치는 다양한 요소들을 제대로 파악해야 한다. 이 각각의 요소들은 서로 맞물려 있으며 상호간에 영향을 미친다.
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