긴축의 시대_인플레이션 쇼크와 금리의 역습

긴축의 시대 - 인플레이션 쇼크와 금리의 역습
김광석 지음 / 21세기북스 / 2022년 6월

코로나 팬데믹이 진정되어 가는 듯 하다. 그러나 코로나 이후 경제회복에 따른 수요 회복과 러시아 전쟁으로 인한 공급 대란으로 전세계 물가가 천정부지로 치솟고 있다. 상승하는 물가를 진정시키기 위해 미국연방준비은행은 기준금리를 크게 올리는 빅스텝을 단행했다.

아직도 금리가 높은 수준이 아니라며 추가 빅스텝 가능성을 시사하고 있다. 인플레이션 쇼크에 대응하기 위해 단행된 미국의 금리인상은 여러 나라들의 추가 금리 인상으로 이어진다. 인플레이션은 개인이 보유하고 있는 자산의 가치에 영향을 미친다. 거시적인 흐름이 개인의 자산에 어떤 영향을 미치는지 알아보고 대비해야 하는 시점이다.

이 책은 다른 사람들의 의견에 부화뇌동하지 않고 자신만의 기준을 세울 수 있는 판단 기준을 제시한다. 경제의 거시적인 구조의 변화를 읽을 수 있고, 돈의 흐름을 파악할 수 있도록 돕는다.

2022년 6월의 금융시장은 주식시장과 코인시장의 폭락으로 혼란을 겪고 있다. 초인플레이션 압력, 중국 봉쇄 쇼크, 러시아 전쟁의 장기화, 미국의 기준금리 빅스텝 인상 등 국내외 경제에 악재가 지속되고 있다. 단기적으로 금융시장에 호재로 작용할 재료가 별로 없어 보인다.

미국은 8%대의 물가상승률을 경험하고 있다. 우리나라도 2008년 10월 이후로 최대치인 5.4%를 기록했다. 다양한 국내외 원인으로 원자재 가격이 폭등하고 이는 모든 소비 품목 전반에 영향을 미쳐 가격에 반영되고 있는 것이다.

세계 각국은 인플레이션에 대응하기 위해 전방위적으로 노력하고 있다. 인도네시아는 팜유 수출을 중단하고, 인도는 밀 수출을 중단했다. 말레이시아는 닭고기 수출을 중단하는 등 자원 부국의 자원 보호무역주의는 더 강화되는 추세다. 이런 조치들로 인해 글로벌 인플레이션의 위험은 더 증가하고 있다.

미국이 기준금리 빅스텝을 단행함에 따라 각국의 반응도 다양하다. 미국은 강한 인플레이션 압박이 가해지고 있으나 경제적인 안정성 때문에 빅스텝을 단행할 수 있다.

하지만 아직 코로나19 충격에서 벗어나지 못한 신흥국들은 경기 흐름이 회복되지 못한 상황에서 물가상승 부담이 가중되고 있다. 신흥국들은 스태그플래이션의 초입에 들어선 것으로 보인다. 이들에게는 물가보다 중요한 것이 경기침체를 막는 것이라 추이를 지켜볼 수밖에 없는 상황이다.

오랜 경기 침체와 인플레이션의 압박으로 인한 돈의 이동이 일어나고 있다. 안전자산으로 돈이 몰리고 있다. 주식시장과 코인시장의 돈이 은행 등 안전자산으로 이동중이다. 신흥국에 투자한 외국인들이 자금을 적극적으로 회수하면서 돈이 신흥국에서 선진국으로 이동하고 있다.

우리나라는 실물경제에서는 선진국이지만 자본시장에서는 아직 신흥국으로 분류되고 있어 돈의 이동에 대한 피해를 피할 수 없다.

저자는 경제가 생물이라면 금리는 피와 같다고 말한다. 따라서 금리를 중심으로 한 경제의 흐름을 이해해야 개인의 투자결정에 대한 올바른 판단을 할 수 있다.

본문은 4부분으로 구성되어 있다. 초인플레이션의 현상 진단과 원인 분석 및 향후 전망, 기준금리와 물가의 관계 및 그에 따른 돈의 이동 그리고 중앙은행의 대응, 미국 연방준비은행의빅스텝과 관련된 이슈 점검 및 세계 주요국들의 통화정책 진단 그리고 한국의 금리인상 이슈, 마지막으로 환율 전망과 한국 경제의 방향 그리고 고금리 시대의 투자전략에 대해 다룬다.

거시적인 안목을 갖게 해주는 놀라운 책이다. 금리를 기준으로 하는 거시적인 경제 흐름을 이해하다 보면 개인의 자산투자 전략까지 이해할 수 있게 된다. 이를 토대로 향후 부동산과 주식에 어떻게 투자할 것인지 자신만의 기준을 갖게 될 것이다.

* 출판사로부터 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

자본의 미스터리

자본의 미스터리 - 왜 자본주의는 서구에서만 성공하는가
에르난도 데 소토 지음, 윤영호 옮김 / 세종(세종서적) / 2022년 6월

지금은 우리에게 블록체인과 비트코인이라는 용어가 익숙하다 못해 일상이 되어 있다. 주식 시장에 투자하는 것처럼 코인 거래소에서 코인 거래를 하는 사람들이 많다. 우리는 가상화폐의 시장과 거래에 대해 익숙해져 가고 있고, 머지않아 실제 돈을 대체할지도 모른다는 것을 안다.

저자인 페루의 경제학자 에르난도 데소토는 2006년에 <자본의 미스터리>를 통해 블록체인과 비트코인이 불러올 자본혁명에 대해 예견했다. 책의 내용 중에는 블록체인의 핵심을 이미 간파한 부분도 있어 통찰력이 놀랍다.

대부분의 경제학자들과 투자자들은 블록체인과 비트코인의 존재 및 효용성을 부정해왔다. 주류 경제학자들조차 부정적인 블록체인과 비트코인에 대한 제대로된 통찰을 보여주는 책은 우리에게 다양한 경제적 관점을 제공해 준다는 면에서 유용하다.

'왜 자본주의는 서구에서만 성공하는가?'라고 자문하지만, 저자는 역사적으로 미국을 비롯한 서구 국가들도 가난의 악순환에서 허우적대고 있었다. 다만 서구 경제학자들은 이런 사실을 망각한 것인지 인정하지 않는 것인지 모를 뿐이다.

가난한 나라에는 자산이 없는 것이 아니라 자산에 대한 명시적인 권리가 없다. 소유권과 이를 뒷받침하는 다양한 법체계는 쉽게 만들어지지 않는다. 선진국에서도 혼란과 투쟁을 통해 확보한 권리다. 이런 명시적인 소유권 제도는 금융을 활성화시키고 거래비용을 낮추며 불필요한 분쟁을 줄여준다. 이런 시스템이 선순환 하면서 결국은 국가의 부로 이어지는 것이다.

책에서는 사라진 정보의 미스터리, 자본의 미스터리, 정치의식의 미스터리, 미국 경제사의 미스터리, 실패한 법 체제의 미스터리 등 5가지 분야의 미스터리를 다룬다.

자선단체들은 전세계 가난한 사람들의 실상을 지나치게 강조하면서 자본을 축적한다. 그들이 축적한 자산의 규모는 알 수 없으나 그 자산이 가난한 나라들을 위해 제대로 사용된 증거는 어디에도 없다. 저자가 5년 동안 전세계의 빈민층을 찾아다니며 확인한 결과다. 자선단체들이 보유한 엄청난 자산 규모에 비해 빈민 구제는 그다지 효율적이지 못한 것 같다.

자본주의의 핵심은 자본이다. 마르크스와 스미스, 그리고 현대의 사상가들까지 자본에 대해 다양한 의견을 다룬다. 그들이 정의하는 자본은 무엇이고, 어떻게 창출되는지에 대한 다양한 의견을 들어보자. 그리고 자본주의의 핵심을 차지하는 소유권제도의 중요성에 대해서도 다룬다.

자본의 분포는 불평등하다. 쓰이지 못한 죽은 자본들이 많다면 각국의 정부는 왜 이런 잠재적인 부를 적극적으로 활용하려 하지 않을까? 도시로의 급격한 이주가 발생하고, 또 다시 도시를 떠나고, 심지어는 불법적인 영역에 정착하고 확장하는 정치적인 이유들을 설명한다.

마지막으로 서구에서 성공한 자본주의를 많은 나라들이 모방하려 했지만 성공한 사례들을 분석한다. 재산법은 미국에서는 성공을 거두었지만 왜 대부분의 나라에서는 실패하는지에 대한 답은 자본에 있다. 처음부터 자본에 대한 근본적인 의문을 가지고 연구하는 것이 자본주의 성공의 지름길이다. 이 책이 자본에 대한 기초적인 의문들을 풀어줄 것이다.

저자는 블록체인과 비트코인이 선진국뿐만 아니라 저개발 국가들에게 어떤 의미가 있는지에 대한 모범답안을 제시한다. 우리가 블록체인과 비트코인에 대해 알고 있는 지식의 수준을 뛰어넘는 다양한 인사이트를 제공해 주는 책이다. 부를 이루는 거시적인 안목을 배울 수 있는 책이다.

* 출판사로부터 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

50만 원으로 시작하는 돈 굴리기 기술

50만 원으로 시작하는 돈 굴리기 기술 - 푼돈을 목돈으로 만드는 월급쟁이 자동완성 포트폴리오
쿼터백 지음 / 페이지2(page2) / 2022년 6월

주식시장과 가상화폐 시장의 동반 추락으로 많은 사람들이 힘든 과정을 겪고 있다. 특히 영끌까지 감행한 20~30대 젊은 층의 피해가 많다고 한다. 우리 부모 세대는 돈을 모으고 불리는 기회가 주어졌지만 지금은 돈을 모으고 불리는 기회가 생각보다 많지 않다고 생각한다.

하지만 과학기술이 발전하고 시대가 변한만큼 과거의 수단만으로는 돈을 벌기 쉽지 않다. 당연히 굴리는 것도 쉽지 않은 시대다. 주식, 부동산처럼 과거부터 부의 수단으로 이어지는 것들도 있지만 새롭게 부상하는 것들에도 관심을 가져야 할 때이다.

저자들은 인공지능 자산배분 알고리즘을 기반으로 하는 자산관리 솔루션 기업을 운영하고 있다. 인공지능의 발전으로 과거에는 쉽지 않았던 기술 중심의 자산배분 포트폴리오 구성이 가능해진 것이다. 사실 인공지능 자산배분에 대한 이야기는 많이 들었지만 실제 투자로 연결하는 회사는 처음 들었다.

저자들의 핵심 메시지는 '50만원으로 시작하여 10억 만들기'다. 50만원은 정말 소액이다. 소액 투자자들은 예나 지금이나 비슷한 패턴을 갖는다. 단기 수익률 추종에 따른 편중된 포트폴리오를 가지고 있고, 투자 결정에 관한 프로세스가 없으며, 시장의 메커니즘에 대한 이해가 부족하고 심지어는 오해와 편견을 가지고 있다.

저자들은 포트폴리오 투자에 첫 발을 떼는 투자자들을 위해 투자의 기본 원칙, 마인드 세팅, 다양한 자산배분 전략, 2030 직장인의 구체적인 투자 솔루션 등을 담았다. 나의 자산을 위험으로부터 지켜가면서 장기적으로 수익을 쌓아가기 위한 투자법을 말한다.

투자를 하면서 느낀 것이 있다. 투자의 대가들이 강조한 것처럼 수익을 많이 내는 것보다 원금을 지키는 것이 중요하다는 것이다. 즉 투자에 성공하기 위해서는 수익성과 함께 변동성을 관리해야 한다는 뜻이다. 최적의 포트폴리오는 스스로가 감당할 수 있는 위험 수준과 기대수익률에 맞춘 포트폴리오다.

저자들은 투자는 선수가 아니라 감독처럼 하라고 한다. 축구는 1명의 스타플레이어로 승리할 수 없다. 자산배분도 마찬가지다. 경기의 국면에 따라 자산들이 포트폴리오의 위험을 분산시키고 성과를 지켜내도록 하는 것이 핵심이다. 공격과 수비의 균형을 맞춘 축구팀과 같이 다양한 자산군에 자금이 잘 분산된 자산배분 투자를 활용하는 것이 성공적인 투자의 지름길이다.

자산배분의 교과서로 불리는 자산 3분법 포트폴리오가 있다. 안전성, 수익성, 환금성의 3가지 기준을 종합적으로 고려하여 자산을 배분하는 것이다. 예상치 못한 경기 침체나 불황을 겪는다거나 위험자산이 계속 상승하는 호황기에도 위험을 통제하고 안정적인 성과를 추구할 수 있는 가장 기본적인 방법이다.

투자 대가들이 자주 사용하는 자산배분 전략 몇가지가 있다. 1980년대 미국의 해리 브라운이 만든 영구 포트폴리오 전략, 레이 달리오가 고안한 올웨더 포트폴리오, 데이비드 스웬슨 포트폴리오, SWAN ETF 포트폴리오 등 다양한 자산배분 전략을 배울 수 있다.

영구 포트폴리오는 현금, 금, 채권, 주식에 각각 25%씩 균등하게 투자하는 것이다. 1년에 한 번씩 수익을 평가하여 원래의 자산 비중으로 다시 맞추는 리밸런싱을 하면 되는 간편한 포트폴리오다. 영구 포트폴리오에 편입된 자산은 서로 상관관계가 0에 가깝다. 어떤 경제상황에서도 대응할 수 있는 장기적인 포트폴리오다.

투자의 세계에 늦게 눈을 뜬 초보자가 보기에 정말 신세계다. 단돈 50만원으로도 투자 대가들의 포트폴리오를 따라해볼 수 있다는 것 자체가 신기하다. 특히 영구 포트폴리오, 올웨더 포트폴리오, 스웬슨 포트폴리오는 처음 보는 것들이라 내 호기심을 더 자극한다.

투자 대가들의 포트폴리오를 공부하고, 하락장에도 수익을 낼 수 있는 자산배분 전략을 익혀서 직접 투자해보고 싶은 생각이 밀려온다. 당장 큰 돈은 없지만 작은 돈으로 시작하는 부자의 여정을 시작해 보려 한다. 투자의 세계에 관심이 있는 사람이라면 무조건 읽어 보기를 추천한다.

* 출판사로부터 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

스토리만이 살길

스토리만이 살길 - 콘텐츠 전쟁에서 승리하는 27가지 스토리 법칙
리사 크론 지음, 홍한결 옮김 / 부키 / 2022년 6월

나는 드라마를 좋아한다. 특히 범죄, 심리 드라마를 좋아한다. 드라마가 주는 스릴과 촘촘하게 이어지는 스토리에 나도 모르게 빠져든다. 스토리는 설득력과 함께 중독을 부른다. 스토리는 드라마, 예능, 상품 판매, 정치 유세 등 다양한 분야에서 사용된다.

요즘은 퍼스널 브랜딩의 시대다. 예전에는 기업이나 상품 중심으로 이루어지던 스토리텔링이 이제는 개인들에게도 필수인 시대가 되었다. 스토리는 곧 콘텐츠다. 그대로 나열된 사실만으로는 설득되지 않는다. 나열된 사실을 내가 원하는 쪽으로 이끌어지도록 해석하는 것이 스토리다.

누군가를 설득하기 위해서는 듣는 사람이 공감할 수 있는 스토리를 들려주어야 한다. 남의 스토리가 나에게도 중요하다고 공감할 수 있어야 사람드른 생각을 바꾸고 행동을 하게 된다. 이 책은 생각을 바꾸고 삶을 바꾸는 27가지 스토리 법칙에 대해 이야기 한다.

SNS가 발달하면서 정말 많은 사람들이 자신의 메시지를 말과 글로 전달하는 시대다. 많은 사람들이 블로그나 유튜브를 통해 그들의 메시지를 매일 생산해내고 있다. 더 많은 사람들이 볼 수 있도록 자극적인 카피나 공격적인 마케팅을 불사하는 경우도 많아 실망스러운 경우도 있다.

꾸준히 구독하는 블로그나 유튜브에는 한 가지 공통적인 특징이 있다. 바로 '스토리'다. 한 가지의 핵심 주제에 맞게 지속적인 스토리를 게재하는 것이다. 사람들은 누구나 전하고 싶은 메시지가 있다. 단지 메시지를 더 많은 사람에게, 더 효율적으로 전달할 수 있는 스토리의 기술이 부족할 뿐이다.

저자가 이야기하는 스토리의 핵심은 하나다. '듣는 사람'에게 관심을 가져야 한다는 것이다. 많은 사람들은 자기 메시지에 자기가 심취해서 듣는 사람은 고려하지 않고 말하곤 한다. 듣는 사람의 스토리와 통하는 스토리를 찾아내서 들려주어야 한다.

금연의 메시지를 전달하는 것은 쉽다. 하지만 흡연자들은 쉽게 반응하지 않는다. 흡연으로 인해 병을 앓고 죽어가는 사례를 알려주면 달라진다. 또한 담배갑에 흡연으로 인해 발행하는 위험을 그림으로 적나라하게 그려놓으면 또 달라진다. 금연의 메시지보다 더 강한 것은 바로 이런 스토리다.

아프리카의 아이들은 물 부족에 시달린다. 아이들에게 깨끗한 물을 제공하기 위해 기부를 요청하는 메시지에 쉽게 설득되지 않는다. 하지만 실제 현장에서 오염된 물을 마시고, 병들어 있는 아이들을 보면 달라진다. 그리고 최근 유명 여배우가 하는 광고는 끌리는 스토리다.

깨끗한 물이 담긴 컵에 동물 사체 등 몸에 해로운 것을 잔뜩 넣고 '물을 드세요'라고 말하는 광고의 스토리는 정말 충격적이다. 실제로 아프리카 아이들이 이런 물을 마시고 있기 때문이다. 스토리의 힘은 100마디 구호보다 더 설득력이 있다.

저자는 스토리는 인간의 진화 과정에서 자연스럽게 새겨진 본능이라고 말한다. 우리 뇌가 수신한 정보를 어떻게 처리하고 그 정보를 목숨을 지키기 위해 어떻게 스토리로 만들어 가는지 밝힌다.

우리는 누군가의 말을 들을 때 기본적으로 저항감을 갖는다. 특히 내가 가지고 있는 생각과 다르면 그 저항감은 더 커지기 마련이다. 우리가 스토리를 들려줄 상대방은 누구인지, 그리고 그 상대방에게 요청하는 것은 무엇인지에 대한 답을 찾을 수 있다.

스토리 본능을 가진 인간이 상대방의 저항감을 뚫고 끌리는 스토리를 전달하기 위한 일련의 과정이 담겨 있다. 내가 전하고 싶은 메시지를 직접 스토리로 창작하는 과정을 배울 수 있다. 상대방의 저항을 극복하고, 상대가 기존의 관점을 바꿔서 우리의 메시지를 받아들일 수 있게 스토리를 만드는 과정을 배우게 된다.

나의 메시지를 끌리게 만드는 과정을 갈등의 힘, 구체성의 힘, 인과관계의 힘, 깨달음의 힘, 스토리의 힘으로 나누어서 다양한 사례와 함께 제시되어 있어 따라하기 좋다. 나의 메시지를 전달하는데 어려움이 있는 사람이라면 끌리는 스토리 창작의 과정을 따라가보면 좋을 것 같다.

* 출판사로부터 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.

메타버스 초보자가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP 45

메타버스 초보자가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP 45
이승환 지음 / 메이트북스 / 2022년 6월

산업혁명이 바꾼 변화보다 최근 인터넷과 스마트폰이 바꾼 변화가 훨씬 많고 방대하다고 한다. 현대인의 생활에서 인터넷과 스마트폰을 빼고는 어떤 것도 상상할 수 없는 시대가 되었다. 저자는 1995년 <데이비드 레터맨 쇼>에서 빌 게이츠와 데이비드 레터맨이 '인터넷'에 대해 나눈 대화를 통해 메타버스의 화두를 꺼낸다.

당시에는 인터넷이 막 시작할 때고 많은 사람들이 필요성을 거의 느끼지 못했다. 그러나 빌 게이츠는 앞으로의 시대를 혁신할 것이라고 말한다. 27년 밖에 안되는 대화임에도 몇 백년 전 일처럼 느껴진다. 인터넷은 그렇게 우리의 일상과 일하는 방식, 놀이 문화를 송두리째 바꾸어 놓았다.

메타버스는 인터넷의 다음 버전이라고 말한다. 인터넷이 이끌어온 2차원의 디지털 세상을 3차원의 공간에서 구현할 수 있는 기술이 바로 메타버스다. 메타버스 혁명은 인터넷이 그러했듯이 우리의 일상과 일하는 방식, 놀이문화, 심지어는 돈 버는 방식까지도 바꾸어 놓고 있다.

인터넷이 가져온 혁명보다 더 큰 혁명을 가져올 것으로 기대되는 메타버스 세계에 대해 저자가 평소에 꾸준히 질문을 받은 내용을 45가지로 정리했다. 메타버스 세계의 정의와 비전, 메타버스와 NFT의 만남으로 이루어지는 현실, 메타버스를 활용하는 기업들, 메타버스와 NFT로 실제로 돈을 버는 방법, 메타버스와 NFT 관련 기업들의 전략과 투자 방향 등에 대해 다룬다.

메타버스는 다양하게 해석되는데 보통 가상과 현실이 융합된 공간에서 제약 없는 상호작용을 통해 다양한 가치가 창출되는 세상, 디지털 우주라 정의한다. 메타버스가 무엇인지는 메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 엔비디아(NVIDIA), 유니티(Unity) 등의 기업을 보면 잘 알 수 있다.

블록체인 기반의 메타버스 플랫폼이 등장하고 다양한 디지털 자산들이 만들어지면서 메타버스와 NFT의 결합이 빈번하게 이루어지고 있다. 메타버스라는 가상의 세계에서 거래의 안전성과 효율성, 그리고 자산의 소유권 등을 위해 NFT는 필수 기술이다. 그에 따라 NFT가 자유롭게 거래되는 거래소들도 생기고 있다. 심지어 가상화폐 거래소에서 NFT가 거래되기도 한다.

메타버스와 NFT로 돈을 벌 수 있는 방법은 정말 많다. 특히 어린 학생들이 로블록스에서 게임을 만들고 판매하면서 수익을 창출하는 사례는 너무나 많다. 우리나라의 제페토나 이프랜드에서도 수익을 창출할 수 있다. 외국의 샌드박스나 디센트럴랜드에서는 가상의 부동산을 사고 팔면서 수익을 창출한다. 여기에 NFT 기술을 결합하면 음악, 웹툰, 그림 등도 가치 있는 자산으로 거래가 가능하다.

메타버스와 NFT의 미래는 관련 산업에 투자하는 기업들을 보면 알 수 있다. 대표적인 기업으로 미국의 엔비디아, 메타, MS, 그리고 우리나라의 네이버, 현대자동차, LG이 있다.

메타버스와 NFT 투자를 위해서는 무엇보다 생태계에 대한 이해가 필수다. 생태계가 어떻게 구성되어 있고, 생태계 내에서 각 기업들은 어떤 역할을 하는지, 그리고 고객은 누구인지 명확하게 알아야 한다.

메타버스 세상도 결국은 하드웨어와 소프트웨어의 결합으로 이루어진다. 따라서 메타버스 경험을 지원하는 다양한 하드웨어와 소프트웨어 기업을 중심으로 투자를 고려하면 좋다.

개별 기업에 대해 잘 모르겠다면 메타버스 생태계 전체에 투자하는 방법도 있다. 주식과 마찬가지로 주식시장 전체 투자하는 ETF처럼 메타버스도 ETF 상품이 존재한다. 네이버 금융의 'TIGER Fn 메타버스'를 검색해보면 관련 상품을 찾을 수 있다.

이제 메타버스와 NFT는 더 이상 먼 미래의 이야기가 아니다. 인터넷처럼 우리의 생활의 일부가 되어 가고 있다. 인터넷을 거부하던 초기의 사용자들처럼 메타버스를 거부할 것인지 받아들여 적극적으로 활용하고 투자를 통해 돈을 벌 것인지를 결정해야 하는 타이밍이다.

* 출판사로부터 책을 제공받아 감사하게 읽고 주관적인 의견을 적었습니다.