초수익 모멘텀 투자

초수익 모멘텀 투자 - 전미투자대회 우승, 슈퍼 트레이더 4인과 나눈 대화
마크 미너비니 지음, 송미리 옮김 / 이레미디어 / 2023년 10월

 오마하의 현인이라 불리는 워런 버핏.

그의 주식투자 전략은 저평가된 주식을 적정 가치보다 낮은 가격에 매수하는 가치투자였다. 소위 장기투자라고 불리는데 그의 연평균 수익률은 21.6% 복리와 같은 효과 현재는 누적 1,826,163%의 수익률을 보이고 있다. 하지만 투자요건이 저마다 틀리고 시장의 변동성과 불안한 심리에 대부분의 사람들은 가치투자를 하지 못한다. 저평가주식이 낮은 가격이 형성되어 있지만 사람들의 저평가 매도에 가격이 오르지 않아 진입을 꺼리기 때문이다. 그래서 사람들은 전략적인 면에서 장기적인 가치투자보단 단기적인 모멘텀 투자방식을 선호한다. 좋은 기업에 주가는 고평가처럼 높게 형성되는데 사람들이 좋다고 하니 더욱 달려들어 주가가 상승하는 효과가 있어 그 움직임에 투자하기 때문이다. 모멘텀 투자는 달리는 말에 올라타는 투자전략이라 불리는 이유이다.

 아이러니 하게도 저자는 본 도서 출간 이전에 <초수익 성장주 투자>라는 책을 선보였다. 가치투자에 대해 회의적인 사람들의 다양성을 위해 두 번째 저서에선 모멘텀을 강조했는데 그 분야에서 대가들의 가치, 기준, 전략 담화로 모멘텀 투자를 이야기하고 있다. 전미 주식대회에서 우승한 사람, 18개월만에 1만달러를 1,800만 달러로 불린 사람, 연 42.7% 수익률을 복리와 같이 올리는 사람, 지극히 개인적인 원칙이고 4명의 투자 마인드와 기준은 틀리지만 그들의 이야기를 경청하다보면 투자자와 트레이더의 차이, 그 사이에서 우리가 범하는 명백한 오류를 발견할 수 있을 것이다.

 이들이 선호하는 주식의 선정시 구매선호 주식의 평단가도 상승잠재력을 발견하는 요건도 틀리지만 매수 부분에 있어 공통점이 있음을 확실히 기억해야 한다. 신 저가를 기록하더라도 이를 반영하여 저가매수에 뛰어들지 않고 이동평균선의 정의와 기준점은 틀리지만 전 고점보다 높은 고점을 기록하며 계단형식으로 쌓아간다면 매수에 뛰어든다. 바닥을 다지는 듯한 저점이 형성되어도 절대 물타기를 하지 않으며 매수가에서 10%이상 떨어진 종목은 절대 보유하지 않는 것이 원칙으로 대가들의 기준점은 틀리지 무조건 손절을 한다. 한 종목에서 일정부분의 손해를 보지 않도록 종목과 리스크 관리를 하고 한 종목에 올인하지 않고 일정비율이상을 쏟아붓지 않는다.

모멘텀 투자의 어려운 점은 진입시기, 상승과 하락의 예상인데 변동성에 대외적인 요소들이 있기에 그 어려움을 더하고 있다. 자신의 스타일에 따라 투자 방식이 틀리지만 모멘텀 투자를 하고 싶다면 그들의 풍부한 경험에서 나오는 원칙과 기준, 그들의 매수, 매도 타이밍을 본다면 절대에 가까운 투자기준을 정립할 수 있을 것이다. 

어떻게 투자할 것인가

어떻게 투자할 것인가 - 세계 최고의 투자자들이 안내하는 부와 성공의 비밀
데이비드 M. 루벤스타인 지음, 신현승 옮김 / 토네이도 / 2023년 10월

 <어떻게 투자할 것인가>

 세계적인 칼라일 사모펀드의 창업가인 저자가 투자의 대가들을 만나 그들의 인사이트와 성공의 비결, 우리가 궁금해 하는 투자의 원칙과 성공을 묻는다. 그들은 하나의 방향만, 과정만을 추구하지 않지만 서로 다른 견해를 바탕으로 정립한 자신만의 완고한 투자 원칙이 있다. 첨예하게 나누어지는 투자, 극변하는 투자의 세계에서 그들의 이야기를 통해 우리의 투자 방향성을 제시한다.

블랙록 CEO 래리 핑크.

그에게는 차별화된 비전과 조직문화가 있었다. 그는 투자, M&A, 인수과정에 있어 비용절감이 목적이 아닌 상품의 확장으로 기업의 영향력을 넓히고 확고한 플랫폼을 구축하려 했다. 금융 위기기시 금융회사 은행과 보험사의 위기의 구체적인 이유는 서로를 개별적인 업무로 구분해 서로의 연계와 시너지가 없었고 서비스가 하나의 대표적인 플랫폼으로 통합되지 않아서 였다. 그래서 그는 투자 시 대표가 되는 상품의 영향력에 비중 두었고 투자 시 플랫폼, 사내문화 기반을 중시하여 자신의 시간에 30%를 문화와 관련된 일에 비중을 두는 행보를 보였다.

바론 캐피털의 론 바론.

거시적인 성장성을 보고 투자를 하는 그는 기업가의 사업의 이해도 결정에 따라 투자의 방향성을 결정한다. 초창기 그는 기업인의 확고한 비전과 이해에 3억 8천만달러의 투자했는데 이는 60억 달러의 이익으로 돌아왔고 10년 동안 세 배 이상 성장할 것으로 예측 되었다. 회사의 이름은 테슬라, 미공개 상태인 스페이스X에도 일론 머스크를 보고 그 이상의 투자를 했다. 그의 원칙은 하나다. 변화하는 경제의 이해, 자신이 투자하고자 하는 사업에 대한 이해, 이를 투자에 바탕이 되므로 항상 투자 시 명확히 하는 것이 중요하다고 한다.

부동산, 블랙 스톤 사장 겸 CEO 존 그래이.

에쿼티 오피스의 390억 달러 인수로 수십억 달러의 수익, 부동산 악화시장에도 불구하고 힐튼 호텔의 매입으로 140억 이익을 거둔 존 그래이. 상업적인 공간의 임대가 아닌 그에 관련된 프랜차이즈기업까지 인수, 브랜드를 회복시켜 막대한 수익을 거둔다. 그는 투자 시 내가 올바른 부문에 있는가, 순풍이 불어올까 고려하기 보단 개별적으로 파악 단순 비유동성의 부동산이 아닌 전문 서비스를 제공하는 공간으로 투자의 기준을 달리한다. 그리고 부동산은 장기적으로 봐야 할 자산으로 단기 자금과 차입금에 의존하지 않고 보증을 두지 않으며 전 세계적인 네트워크를 통해 투자의 가치와 시너지를 높이는 물건에 투자를 한다.

도서는 다양한 투자 방식의 구루들을 인터뷰하는데 전통적 투자 (주식, 부동산, 채권), 대체 투자 (헤지 펀드, 사모펀드, 채권, 바이 아웃, 벤처), 최첨단 투자 (암호화폐, SPAC, 인프라, ESG) 로 구분하여 그들의 걸어온 행보와 전략, 성장과정과 같은 업적을 말하고 인터뷰를 통해 확고한 원칙과 시장관련 비전과 미래의 투자 가치를 말하고 있다. 부를 바탕으로 성장한 그들이 아닌 자수성가한 그들의 스토리는 현실적으로 자극을 주며 우리도 성장가능과 할 수 있다는 동기부여에 커다란 도움을 된다.

자신들의 전문성이 높은 분야에서 투자에 대한 깊이 있는 이해와 현재 트렌드로 떠오르는 대체 투자재에 대한 개인적 관점, 자본이 있다면 어떻게 어떤 방식으로 투자하고 예측 할 것인가 조언하고 있다. 성장성 있는 방향을 위해 우리가 가져야 할 마인드와 투자방법을 듣고 있자면 투자에 대한 커지는 호기심과 이해, 가치관으로 폭넓은 인사이트로 성공을 향해 나아가는 당신을 발견할 수 있을 것이다.

당신의 방에 아무나 들이지 마라

당신의 방에 아무나 들이지 마라 - 불편한 사람들을 끊어내는 문단속의 기술
스튜어트 에머리 외 지음, 신봉아 옮김 / 쌤앤파커스 / 2023년 10월

 사람은 사회적 생활을 하는데 영위해 나가기 위해서는 인간관계를 빼 놓을 수 없다.

가족, 친구, 직장, 연인 등 인연이던 필연이던 의도하든 의도하지 않든, 우리는 자신의 의지와 상관없이 다양한 관계를 형성하고 살아간다. 하지만 그 관계의 수용능력에는 한계가 있다. 각자 서로만의 문제와 고통, 불안을 안고 살아가면서 삶에서 행복을 추구하는데 타인 또한 자신의 삶에서 행복을 추구하지만 그들의 행복과 나의 행복은 이해가 일치할 수가 없기 때문이다. 그 관계를 유지하고자 서로를 돌보고자 하면 나만의 삶을 추구할 여력도 좋은 관계를 유지하기도 힘들기에 힘들어 하지 않고 자존감을 지키며 더불어 살아가기 위해서는 올바른 관계가 형성되어야 한다.

책은 <당신의 방에 아무나 들이지마라> 라는 제목으로 시작하고 있다. 여기서 방은 오롯이 자신만이 평생을 살아야 하는 혼자만의 공간, 인생을 의미한다. 하지만 앞서 말했듯이 관계는 자신의 의도대로 이루어지는 것이 아니다. 살다 보면 의도와 상관없이 부딪히는 사람들, 자신의 인생, 공간에 들어와 영향을 미치는 사람들이 있다. 쓴 소리라지만 삶에 도움된다고 막말하는 가족들, 상하관계가 있어야 존속되는 조직이라지만 업무와 상관없는 감정을 쏟는 직장 상사, 우정이라는 전제에 자신만을 챙기는 친구 등. 많은 사람들이 자신에 방에 들어오지만 자신의 방을 어지럽히고 더럽히는 사람들이 있어 우리는 자신의 방에 문단속이 필요하다 책은 말하고 있다. 가끔 방에는 환기가 필요하듯, 인생의 관계에서도 확고한 정립이 필요하겠지만 사람이 사람을 끊는다는 극단적인 행위로 더 많은 관계를 맺고 살아가는 인생에 불행한 미래만 예상된다. 따라서 자신에 방에 들어온 불편한 이가 있다면 그의 지배력에 휘둘리지 말고 구석진 자리에 배치하듯 그의 언사, 인생의 비중을 크게 두지 않으려 적당한 관계로 만들고 가장 중요하거나 영향을 끼치는 사람은 자신의 인생에 막대한 영향력을 미치므로 가까이에 배치해야 한다. 방에 입구가 있듯 누군가 자신의 인생에 무례하게 관여 들어오려 하려하면 자신만의 확고한 주관과 같은 강력한 문지기 두어 적절한 거절로 입장을 미루거나 방에 배치할 자리를 미리 결정한 뒤에 입장시킬 것을 권하고 있다. 책은 관계에 대해 당연한 주장이지만 두루뭉술하게 표현하는 것 같은데 선정의 기준과 그에 맞는 분류를 통해 상황별로 효과적인 방법을 말하고 있어 서로 다른 형태의 인생이라도 인생과 관계에 대한 무게중심을 세워주고 관계에 대한 가치관을 정립해준다. 삶을 관통하는 관계의 가치와 기준을 명확히 하고 싶은 사람들에게 새로운 관점과 목적에 닿을 수 있는 현실적인 방법과 같은 도움을 책은 제시하고 있다.

타인의 영향력이라고 할 순 없지만 항상 내가 왜, 나만 왜, 내가 왜 그래야 하나 고민스럽다 번뇌하다 보면 그 중심은 관계에 있을 것이다. 관계에 대해 고민하고 인생이 힘들다 싶다면 그 관계에 대한 깊은 고찰이 필요하다면 읽어 보길 권하는 도서이다.

고통 구경하는 사

고통 구경하는 사회 - 우리는 왜 불행과 재난에서 눈을 떼지 못하는가
김인정 지음 / 웨일북 / 2023년 10월

 선의라는 무분별한 보도.

언론기자들에게 보도에 대한 윤리가 있냐고 묻자면 자신들의 본업 보도에 대해 충실이 임하는 것이자 국민들의 알권리에 입각하여 사실을 전파한다고 한다. 그리고 사건, 사고로 인한 비극과 같은 현실이 다시 발생하지 않고 사회정의를 위해서 보도했다고 한다. 하지만 그들의 보도는 편향적인 시선이 아니더라도 한 쪽의 입장만 대변하여 사회적 부작용을 가져올 수도 있고 알 권리를 자극적인 영상과 글로 사람들에게 이런 범죄도 있고 미미한 처벌에 사회적 도덕을 왜곡시키며 부추기는 것이 아닌지 합리적인 의심을 해 볼 필요가 있다. 정서적으로 악영향을 미치고 있는지 보도에 나온 사람들에게는 보이지 않는 충격과 고통을 주는 것은 아닌지, 사회적 분위기를 조장하여 사람들은 언론사 의도대로 몰아가는 것은 아닌지 말이다.

 부천 초등학생 시신훼손 관련사건 보도시, 언론사들은 사건을 묘사하고자 범죄를 적나라하게 기술을 했다. 모진 매질에 죽어간 아이, 부모는 옆에서 치킨을 먹고 시체에서 썩는 냄새가 나자 욕실로 옮겨 부위를 절단하며 변기와 쓰레기통에 버려 유기, 머리는 냉장고에 보관, 냄새 방지를 위해 청국장을 끓였다는 은폐한 행위. 신문윤리위원회에서는 잔인한 범죄를 적나라하게 기술하여 건전한 윤리의식을 훼손하고 선정적인 주제를 민감하게 다루지 않고 호도했다 하여 신문의 공익성과 신뢰를 떨어뜨렸다고 경고와 제재를 가했다.

 어느 아파트에서 화재가 났다. 큰 사건, 사고는 아니였지만 화재의 원인을 언론사들은 파헤치기 시작했고 그 원인으로 아파트 미화원을 지목했다. 충분한 쉴 공간없이 바람조차 안 통하는 지하에서 선풍기 하나로 더위를 식히고 변기가 옆에 있는데 음식을 먹는 사람들, 세수대야 하나로 씻고 다니는 사람들. 언론은 그들의 열악한 환경이 개선되길 바라는 마음도 있겠지만 시민들의 공분을 자극하고 시청률 위해 실상을 가감없이 보도를 했지만 미화원들은 입주자들의 지탄을 받았다. 쉴터가 화재의 원인이었는데 화재를 예방하기 위해 쉴 공간을 개별 건물로 마련해 주었고 정해진 시간에 쉬어도 돈만 받고 쉬기만 한다고 주민들은 분개했다. 언론은 선의라는 명목에 실상폭로와 인터뷰를 과감하게 내보내고 그들의 삶을 더욱 힘들게 해야만 했을까?

‘누군가에게는 아프리카에서 죽어가는 사람들보다 당장 자기 집 앞에서 죽어가는 다람쥐가 더 큰 관심사일 수 있다.’ - 메타의 최고 경영자 마크 저커버그 -

 사람들은 자신의 내재된 욕구와 분노를 표출하기 위해 자극적인 소식에 이끌린다. 그런 심리에 대응하듯 언론들은 사실적인 묘사를 넘어 자극적인 문구, 글귀, 영상, 사진에만 집중한다. 좋아요와 구독, 화재성 뉴스들은 알고리즘을 생성하게 되어 사람들에게 집중적으로 자극적인 뉴스만을 권하게 된다. 결과 공적인 개선, 부정과 부패의 근절이 아닌 사회적인 이념과 이슈만을 만들어 내고 있다. 페미니즘, 지역간의 대립조성, 정치적 조장, 탈북민에 대한 편향, 성폭력 범죄, 사회운동 희생자 등 우리의 알고자, 개선하고자 하는 욕망이 오히려 사회를 고통, 결핍으로 얼룩지게 하고 있다. 언론과 같은 보도가 그렇게 만드는 것이 아닌 우리의 태도와 소통이 그렇게 만드는 것이 아닌지 책은 그로 인해 고통받는 사람들의 편린을 보여주며 우리에게 성찰하고 바뀌길 권하고 있다.

하이프 코드

하이프 코드 - 나이키는 어떻게 세상을 지배하게 되었는가?
김병규 지음 / 너와숲 / 2023년 10월

 오픈 런. 리셀러.

특정 덕후들의 전유물인 것 같지만 이제는 사회의 보편적인 밈으로 자리잡기 시작했다. 누군가에게는 남들과는 다르다는 소유의 욕망으로, 누군가에게는 재테크의 수단으로 말이다. 기업들은 이 사회적현상을 이해하고 빠르게 받아들이며 소통하여 자신들만의 사업과 영역을 확장하고 있다. 그 중에 기민한 대표적인 기업을 대라면 단연 나이키라고 말 할 수 있다.

하이프 – 단기간에 특정 브랜드나 제품에 대해 폭발적인 반응을 보이는 현상.

 물론 리셀의 규모나 액수로 본다면 단연 샤넬백 같은 명품이나 미술품이 우선일 것이다. 하지만 10-20대는 미술품, 명품 보다 진입장벽이 낮은 운동화에 주목하기 시작했다. 사회 트렌드에 민감하고 자신이 잘 아는 상품이기에 스타들을 주목하기 시작했고 한정판 스니커즈에 오픈 런 하기 시작했다.

 나이키는 필 나이트가 고품질의 신발을 공급하자 세워진 회사지만 어느 궤도에서 성장이 멈추기 시작했다. 후발주자인 아디다스와 리복이 따라잡기 시작했고 사람들은 필요이상 구매에 메리트를 느끼지 않았다. 이 때 20년전 운동화 디자이너로 입사한 마크 파커는 전략적 변화를 꿈꾼다. 바로 나이키 위주의 거대한 하이프의 물결을 만드는 것이었다.

당시 한정판이나 유명인사들이 사용했던 제품을 고가에 매입하는 이들이 있었는데 바로 ‘하이비스트’였다. 나이키는 성장의 정체가 느껴질 때 이런 ‘하이비스트’를 이용하며 거대한 하이프의 물결을 만들고자 했다. 당시 스트리트 패션이 주목받았고 스투시, 슈프림, 베이프, 굿이너프 등이 스트리트 웨어로 성공 반열에 올랐으나 이에 걸맞는 신발은 없었다. 스트리트 웨어는 ‘드롭’이라는 전략, 한정된 제품을 한정된 매장, 시간에만 판매하였는데 서로 간의 경쟁을 유도해 하이프 물결을 일으키는 방법이었다. 그래서 나이키는 유명디자이너들과 협업하고 ‘드롭’이라는 전략을 기용하게 된다. 일본 스트리트패션의 대부 후지와라 히토시로 시작해 그의 제자들 베이프, 네이버후드, 언더커버, 그리고 슈프림과도 콜라보를 하기 시작한다. 대중들이 콜라보에 흥분하여 나이키를 주목하긴 했지만 아디다스와 같이 스니커헤드와 하이프코어를 형성하지 못했고 나이키는 이에 다시 하이프코어의 마음을 잡는 제품을 만들기 위해 ‘더 텐 프로젝트’를 실행한다.

 오프화이트 창업자 버질 아블로와의 만남으로 에어조단1의 탄생, 나이키 덩크 로우. 힙합 뮤지션 트래비스 스콧과 협업으로 조단 시리즈의 흥행. 리버스 스우시 등 많은 한정판의 독특한 제품들이 등장하게 된다. 그 제품들 중에는 16년 만에 31,000%의 가격이 상승하는 리셀제품도 생겨나게 된다.

 책에서 말하는 것은 나이키 업적과 행보를 찬양하라는 것이 아닌, 그 누구도 나이키와 같은 성공을 거두는 것이 가능하다는 것이다. 현실의 벽에 부딪혀 자신은 비즈니스 능력이 없다 좌절하는 것이 아닌 변화와 같은 시대의 새로운 시도, 콜라보처럼 프로젝트를 거듭해 가는 것이 성공의 비결이라고 말한다. 변화를 위해 도전하고 시행착오를 거듭해도 시도하는 것이 성공의 비결이라고, 책은 나이키 하이프 코드를 통해서 우리에게 말하고 있다.