펀더멘털 투자자를 위한 퀀트 가이드

퀀트 투자의 기초 - 펀더멘털 투자자를 위한 퀀트 가이드
지우세페 팔레올로고 지음, 존 최 옮김 / 비즈니스101 / 2025년 9월

< 비즈니스 101로부터 도서를 제공받았으나 최대한 솔직하게 작성한 서평입니다.>

지우세페 팔레올로고의 <퀀트 투자의 기초>는 퀀트(Quantitative) 투자라는 복잡하고 정교한 영역을, 실무 중심의 시각으로 체계적으로 풀어낸 실전형 투자 지침서였습니다. 저자는 허드슨 리버 트레이딩(HRT)에서 리스크 관리 책임자로 활동한 경험을 바탕으로, 투자 아이디어를 수익으로 연결하는 과정에서 필요한 핵심 원칙과 전략에 대해 하나하나 짚어줍니다.

책은 총 11장으로 구성되어 있습니다. 각 장은 퀀트 투자자가 실제로 고민하는 문제들을 중심으로 짜여 있었습니다. 1장에서는 이 책을 누가, 왜 읽어야 하는지를 설명하며, 퀀트 투자가 단순히 전문가의 영역이 아니라 체계적인 사고를 통해 누구나 접근할 수 있다는 점을 강조합니다. 이후 2장부터는 투자 아이디어를 전략으로 바꾸는 과정, 리스크와 성과 분석, 팩터 모델링, 포지션 사이징, 손실 관리, 레버리지 설정 등 퀀트 투자에 필요한 핵심 원리와 실전 전략을 하나씩 짚어갑니다.

특히 인상 깊었던 부분은 팩터 모델링과 리스크 분석에 대한 설명입니다. 저자는 단순히 수익률을 높이는 전략이 아니라, 리스크를 정량화하고 분해하며, 원하지 않는 리스크를 헤지하는 방법까지 구체적으로 제시합니다. 또한 샤프비율에 대한 비판적 시각도 흥미롭습니다. 수익이 클 때의 변동성과 손실이 클 때의 변동성을 동일하게 취급하는 샤프비율의 한계를 지적하며, 워런 버핏의 사례를 통해 변동성과 리스크의 관계를 다시 생각하게 만듭니다.

이 책은 수학식이나 전문 용어가 많이 등장하기 때문에 초보자에게는 다소 어렵게 느껴질 수 있습니다. 하지만 개념을 결정적인 예시와 함께 단정하게 설명하고 핵심정리를 통해서 한 번 더 정리해주기에 따라갈 수는 있습니다. 이 책은 “쉬운 입문서”라기보다는, 기본기를 가진 투자자가 사고의 틀을 업그레이드하는 데 적합하다는 생각이 듭니다. 저도 끝까지 읽었으니까요. 저는 진도를 서두르기보다, 각 장의 핵심 정리를 자기 언어로 재작성하며 읽었습니다. .그래도 완전히 이해하지 못하는 부분들은 있었습니다.

이 책을 덮고 나면 “더 많이 맞히는 법”보다 “틀려도 무너지지 않는 법”을 생각하게 됩니다. 포트폴리오는 예측의 총합이 아니라 제한과 절차의 총합임을 받아들이게 되니까요. 이 수수하지만 결연한 태도가야말로, 퀀트가 시장에서 오래 살아남기 위해 배워야 할 첫 번째이자 마지막 기술이 아닐까 싶습니다.

천사 전우치 : 데이터로 투자하는 시대의 실전 지침서

악마 전우치 : 외부에서도 보기 쉽게 챕터 구별을 해서 볼 수 있었으면 더 좋았을 듯.

인생 최고의 수익률, 나에게 베팅하는 법

자기자본주의 - 인생 최고의 수익률, 나에게 베팅하는 법
정태승 지음 / 재재책집 / 2025년 7월

<리앤프리를 통해 출판사로부터 도서를 제공받아 솔직하게 작성한 서평입니다.>

정태승의 <자기자본주의>는 단순히 돈을 벌자는 이야기를 하는 책은 아니었습니다. 오히려 눈에 보이지 않는 자산—관계, 감정, 경험, 공부, 문화—을 어떻게 축적하고 운용할 것인가에 대한 실천적 철학을 담고 있었습니다. 저자는 이를 ‘자기자본주의(Self-Capitalism)’라 부른다. 즉, 자기 자신을 가장 확실한 투자처로 삼는 삶의 방식이죠.

저자는 10년 넘게 무역회사에서 일한 후 창업에 도전했고, 현재는 연 매출 200억 원 규모의 회사를 이끄는 대표입니다. 하지만 이 책은 성공담이 아니라 오히려 실패와 시행착오, 불안과 방황의 기록이라고 볼 수 있습니다. 그는 대학원 진학, 야학 참여, 해외영업 경험, 사업 실패와 복기, 관계를 지속하기 위한 노력 등 자신의 여정을 솔직하게 풀어놓습니다. 그 과정에서 저자는 깨닫습니다. 공부는 가장 공정한 투자이고, 실패는 가장 값비싼 수업료이며, 관계는 가장 오래 남는 자산이라는 것을.

책은 크게 세 가지 축으로 구성됩니다. 첫째, 자기 자신을 믿고 움직이는 ‘자기 투자’의 중요성. 둘째, 공부와 경험을 통해 자산을 축적하는 방법. 셋째, 조직과 관계 속에서 자본을 운용하는 전략. 특히 ‘공부는 인생의 복리를 만든다’는 메시지는 인상 깊있습니다. 저의 철학과도 일맥상통하기 때문입니다. 저자는 영어 공부, 독서, 야학 활동 등을 통해 배움이 어떻게 삶의 지렛대가 되는지를 보여줍니다. 또한 ‘일에도 얼리어댑터가 있다’는 통찰은 변화에 민감하게 반응하는 태도의 중요성을 일깨워 주었습니다.

이 책의 가장 큰 장점은 ‘실천의 기록’이라는 점입니다. 추상적인 조언이 아니라, 저자가 직접 겪은 경험과 그로부터 얻은 교훈이 구체적으로 담겨 있습니다. 예를 들어, 조직을 운영하면서 ‘오너가 없는 회사’를 지향하고, ‘삼두체제’를 도입하며, 1년에 두 달은 자리를 비우는 원칙을 실천하는 모습은 단순한 경영 철학을 넘어 삶의 태도 그 자체라는 생각이 들었습니다.

이 책은 불확실한 시대를 살아가는 우리에게 묻는 것 같습니다. “당신은 무엇에 투자하고 있는가?” 그리고 “당신은 자신을 얼마나 믿고 있는가?” 이 책은 대단한 성공을 위한 전략서가 아니라, 자신과 가족, 이웃이 행복해지기 위한 ‘작은 성공’을 위한 안내서라는 생각이 듭니다.

결국, 가장 확실한 투자처는 ‘나’다. 이 책은 그 사실을 증명한 한 사람의 성장기이자, 우리 모두에게 건네는 조용한 응원의 메시지입니다.

천사 전우치 : 가장 확실한 투자처는 결국 ‘나’다

악마 전우치 : 강조가 너무 많은 듯하다.

절대 실패하지 않는 비트코인 투자 전략

나는 오늘도 비트코인을 산다 - 타이밍과 차트에 상관없이 수익을 높이는 비트코인 투자법
강승구.최동녘 지음 / 유노북스 / 2025년 7월

<리앤프리를 통해 유노북스 출판사로부터 도서를 제공받아 솔직하게 작성한 서평입니다.>

강승구와 최동녘의 <나는 오늘도 비트코인을 산다>는 비트코인을 둘러싼 구조, 철학, 그리고 투자 마인드를 총체적으로 다루며, 왜 지금 비트코인을 사야 하는지를 설득력 있게 풀어내고 있는 책이었습니다.

책은 총 4개의 챕터로 구성되어 있습니다. 1장에서는 비트코인의 본질과 구조, 그리고 왜 개인 투자자에게 이 암호화폐가 생존 수단이 될 수 있는지를 설명합니다. 이 자산이 공급량이 고정되어 있고 중앙의 간섭이 불가능하고 인플레이션에 강한 자산으로, ‘디지털 금’이라는 별칭이 붙은 이유를 납득하게 만들어 줍니다. 2장과 3장은 투자 타이밍과 원칙에 대해 이야기합니다. 저자들은 타이밍과 차트보다 중요한 것이 ‘시간’이라고 말합니다. 즉, 언제 사느냐보다 얼마나 오래 보유하느냐가 수익률을 결정한다는 것입니다. 실제로 지난 10년간 비트코인을 4년간 보유했을 때의 평균 수익률은 대부분의 자산군을 압도했다는 데이터가 이를 뒷받침합니다.

특히 인상 깊었던 부분은 ‘적립식 투자’에 대한 강조입니다. 저자들은 국내 최초로 비트코인 적립식 투자 서비스 ‘비트세이빙’을 설립한 실전 투자자들입니다. 이들은 거치식 투자보다 매일, 매주, 매달 꾸준히 매수하는 습관이 장기적으로 더 안정적인 수익을 가져온다고 주장합니. 이는 감정에 휘둘리지 않고 시장의 변동성을 견디는 투자자의 태도와도 연결된다고 생각합니다.

4장에서는 이 디지털 자신이 현재를 넘어 세계 경제 질서와 자본의 흐름, 시장 구조를 어떻게 바꿀지에 대해 이야기합니다. 단순히 비트코인을 예찬하는 데 그치지 않고, 글로벌 경제의 변화 속에서 비트코인이 어떤 역할을 할 수 있는지를 고민하게 만드는 부분이었습니다. 이 부분은 경제 교양서로서의 역할도 하고 있습니다.

이 책은 비트코인 투자를 막 시작하려는 초보자, 감정에 휘둘려 손실을 본 투자자, 그리고 장기 보유의 가치는 알지만 실행 전략이 없는 사람에게 특히 유익할 듯합니다. “나는 오늘도 비트코인을 산다”는 문장은 단순한 제목이 아니라, 흔들림 없는 투자 철학을 담은 선언처럼 느껴지기도 합니다.

비트코인에 대해 아직도 “투기”라고 생각하는 사람이 있다면, 이 책을 꼭 읽어보길 권하고 싶습니다.

천사 전우치 : 비트코인을 왜 어떻게 사야 하는가에 대한 답.

악마 전우치 : 비트코인 지갑에 대한 내용도 같이 다루었으면 더 좋았을 듯.

중국의 외형과 그 이면을 해부하다

마오 이후의 중국
프랑크 디쾨터 지음, 고기탁 옮김 / 열린책들 / 2025년 7월

<리앤프리를 통해 출판사로부터 도서를 제공받아 솔직하게 작성한 서평입니다.>

프랑크 디쾨터의 <마오 이후의 중국>은 중국의 지난 40여 년간의 ‘경제 기적’이라는 외형적 서사 뒤에 숨겨진 통제, 억압, 권력의 역학을 날카롭게 파헤치는 책이었습니다. 마오쩌둥 사망 이후부터 시진핑 집권기까지, 중국이 어떻게 세계 2위 경제대국으로 성장했는지를 추적하면서도, 그 과정이 과연 질적인 진보였는지에 대해 근본적인 의문을 제기합니다.

디쾨터는 중국 각지의 기록 보관소에서 입수한 미공개 문서, 회고록, 비밀 일기 등을 바탕으로, 공산당이 개혁개방이라는 이름 아래 계획경제를 유지하고 감시 체계를 강화하며 권력을 집중시켜온 과정을 면밀히 분석하여 보여줍니다. 그는 중국의 WTO 가입, 베이징올림픽, 세계화 수용 등 외형적 개방 조치들이 실제로는 국영기업의 이익을 극대화하고 민간 경쟁을 억제하는 전략적 수단이었다고 주장합니다.

특히 이 책은 중국의 경제 구조가 여전히 국가 중심이며, 토지와 원자재, 은행 등 주요 자산이 국가 소유라는 점을 강조하고 있습니다. 저자는 “국가는 부유하고 국민은 가난하다”는 표현으로, 성장률에 집착하는 지도부의 경제 인식과 그로 인한 사회적 불균형을 비판합니다. 시진핑 집권 이후에는 독재 체제가 더욱 공고화되었으며, 외신 기자 추방, 인터넷 검열, 홍콩 국가보안법 제정 등 자유와 개방의 후퇴가 두드러졌다고 지적합니다.

이 책의 가장 큰 강점은 방대한 자료를 바탕으로 한 정밀한 분석과 균형 잡힌 시각이라고 생각됩니다. 디쾨터는 단순히 중국을 비판하는 것이 아니라, 그 내부의 복잡한 권력 구조와 정책적 선택들이 어떻게 현재의 중국을 형성했는지를 입체적으로 보여줍니다. 그는 중국이 민주주의 진영에 합류하려는 것이 아니라, 그에 저항하며 독자적 체제를 강화하려는 전략을 취해왔다는 결론을 내립니다.

이 책은 중국 현대사를 이해하고자 하는 사람이라면 꼭 읽어봐야 할 책입니다. 중국의 눈부신 성장 이면에 자리한 통제와 억압의 구조, 그리고 그것이 세계 질서에 미치는 영향을 통찰력 있게 조명하기 때문입니다. 디쾨터는 우리에게 묻습니다. “중국은 정말로 변했는가?” 이 질문은 단지 중국을 향한 것이 아니라, 우리 모두가 세계를 바라보는 방식에 대한 성찰이지 않을까 싶습니다.

천사 전우치 : 초강대국의 외형과 그 이면을 해부하다. 보이지 않는 중국이라는 책도 떠올랐다.

악마 전우치 : 그래도 미국과 비빌 수 있는 국가는 중국뿐이지 않을까?

탁석산의 서양철학사

탁석산의 서양 철학사 - 더 크고 온전한 지혜를 향한 철학의 모든 길
탁석산 지음 / 열린책들 / 2025년 7월

<컬처블룸을 통해 출판사로부터 도서를 제공받아 솔직하게 작성한 서평입니다.>

탁석산의 <탁석산의 서양철학사>는 철학이라는 지적 여정이 어떻게 이성과 신비, 종교와 과학, 직관과 논증 사이에서 길을 찾아왔는지를 2500년의 시간 속에서 탐색합니다. 철학의 아버지 탈레스부터 분석철학의 대부 콰인까지, 고대 신비주의부터 20세기 에소테리시즘까지, 철학의 흐름을 시대별로 정리하면서도 그 이면의 사유 구조를 섬세하게 짚어내는 책이었습니다.

저자는 철학을 단순히 이성 중심의 학문으로 보지 않습니다. <옥스퍼드 영어 사전>에 등장하는 철학자의 정의—지혜를 사랑하는 사람, 마술사, 연금술사—를 인용하며 철학이 오랜 시간 오컬트와 함께해 왔음을 강조합니다. 이는 철학의 역사를 보다 온전하게 이해하기 위해 신비주의와의 공존을 반드시 고려해야 한다는 문제의식을 드러내는 것이라고 생각합니다.

책은 고대, 중세, 르네상스, 근대, 현대라는 여섯 시기로 나누어 이야기합니다. 각 시대의 철학자들과 사조를 소개하는 동시에 그들이 속한 시대적 맥락과 사유의 방식까지 함께 전달합니다. 예를 들어, 플라톤은 철학자이면서도 신비주의에 깊은 영향을 미쳤고, 아리스토텔레스는 철학을 현실 탐구로 전환하며 독립 학문으로 발전시켰습니다. 중세에는 철학과 신학이 결합하며 신비주의와 공존했고, 르네상스 이후에는 철학이 인간 중심의 사유로 회귀하며 신학과 거리를 두기 시작합니다.

특히 계몽주의 이후 철학은 이성 중심으로 재편되지만, 저자는 이성의 한계를 지적하며 철학이 다시 신비와 직관, 감성과 과학의 경계를 넘나들게 되는 현대 철학의 흐름을 ‘다시 공존의 시대’로 규정합니다. 후설, 하이데거, 푸코, 데리다 등 현대 철학자들의 사유는 철학의 경계를 확장하며, 철학이 단순한 논리 체계가 아니라 인간이 진리에 다가가기 위한 모든 지적 도구의 총합임을 보여줍니다.

이 책은 단순한 지식 전달을 넘어, 철학적 사유의 깊이와 넓이를 동시에 체험하게 해주었습니다. 철학이란 무엇인가 궁금했는데, 이 책은 그 질문 자체를 다시 묻고, 더 풍부하게 사유할 수 있도록 해주었습니다.

천사 전우치 : 소설 읽듯 그나마 편하게 읽을 수 있는 철학역사서.

악마 전우치 : 관심과 정성이 없는 사람은 우짜지.