버블에 대해 잘 정리된 참고서

붐버스톨로지 - 시장의 과열과 침체를 판단하는 5가지 체크포인트
비크람 만샤라마니 지음, 강대권.김민영 옮김 / 부크온(부크홀릭) / 2014년 7월

제목이 좀 어렵다. <붐버스톨로지>라... 한글로 옮기자면 '거품,거품붕괴학' 정도로 하면 될 것 같다.

'버블'을 다각도에서 해부하고 역사적 사례에 적용해 본 책이다.

별로 새로운 내용은 없다. 그래도 참고서 처럼 아주 말끔하게 잘 정리되어 있다. 즉, 이 책의 장점은 새로운 관점 보다는 훌륭한 배치에 있다.

버블을 바라보는 5가지 조건을 제시한다. 버블의 충분조건이라고 할 수 있을 것이다.

1. 미시경제학: 효율적 시장가설과 조지 소로스의 재귀이론

2. 거시경제학: 부채와 레버리지, 민스키, 오스트리아학파의 경기순환론

3. 심리학: 행동경제학적인 측면 (비합리성)

4. 정치: 재산권과 가격결정구조, 정치에 의한 왜곡

5. 생태학: 대중 심리, 정보 도미노, 이머전스 현상

이런 5가지 렌즈를 가지고 가장 유명한 역사적 버블을 분석한다. 다 잘 맞아떨어진다.

네덜란드 튤립 투기,

30년대 대공황,

일본 버블,

아시아 금융위기, 

미국 주택가격 버블

끝으로 아직(?) 터지지 않은 중국 부동산을 분석한다. 

버블은 터지는걸 봐야 버블인 줄 안다고.. 이 책이 쓰여진 2011년에도 5가지 렌즈로 봤을때 중국 부동산은 버블스러운 모습이었다. 그런데 아직도(?) 버블은 터지지 않고 있다.

이걸 어떻게 받아들여야 하나? 두 가지를 생각해 볼 수 있다.

1. 중국 부동산은 아직 버블이 아니다.

2. 버블이지만 버블이 터지는 시점을 알기는 어렵다.

이 책은 2를 강조하면서 끝을 맺는다. 예측의 어려움 또는 위험성을 얘기한다. 그리고 마지막으로 '이번에는 다르다'라는 말을 조심하라고 한다.

크게 어렵지 않으면서도 버블에 대해서 잘 정리된 책이라고 할 수 있다. 

유럽 통합의 역사와 내부의 긴장관계, 미국과의 관계 등에 대해 친절하고 쉽게 설명

글로벌 경제 매트릭스 : 유럽 편 - 유럽 재정위기의 미래 흔들리는 한국경제 ㅣ 글로벌 경제 시리즈 2
임형록 지음 / 새빛 / 2013년 7월

미국편, 중국편에 이어 현재까지 나온 3부작의 나머지 한 권인 유럽편도 마저 읽었다.

유럽은 단일 소비시장으로 미국보다도 크며, 중국으로 간 한국의 수출품의 많은 부분이 최종적으로 도달하는 곳으로써 우리와도 실물로 긴밀하게 연결되어 있다.

매트릭스처럼 연결된 글로벌 금융시장에서 몸집이 크면 파급효과로 한국처럼 자금투입이 자유로운 입장에선 항상 중요하다. 그래도 ECB의 정책이나 그리스 위기등으로 국내 금융시장이 출렁거렸던 경험은 유럽에서 나오는 정치,경제적 이슈에 항상 귀를 종끗 세우고 볼 수 밖에 없게 만들기도 한다.

반면, 우리에게 유럽은 미국보다는 정치,문화,사회적으로는 한발자국 정도를 떨어져 있다. 나라가 많기도 하고, 역사도 무척(?) 복잡하다. 미군정 경험도 있고, 유학도 아무래도 미국대학이 더 익숙한 편이니 유럽에 대해서 더 모른다고 볼 수도 있을 것이다.

복잡한 유럽을 이 책 한권으로 다 알 수는 없을 것이다. 그러나 유럽 통합의 역사와 유로를 둘러싼 내부의 긴장관계, 미국과의 관계 등에 대해 언제나 그렇듯 친근하고 쉽게 설명해준다. 유럽의 미래를 짚어보는데 유용할 것이다.

08년 금융위기와 중앙은행의 대응에 대한 뛰어난 정리

샤워실의 바보들 - 위기를 조장하는 이코노미스트들의 위험한 선택
안근모 지음 / 어바웃어북 / 2014년 4월

Fed이나 ECB의 말 한마디에 한국 자산들이 요동치고 한국은행 금리정책이 영향을 받는다. 그런데 정작 연준에서 어떤 논의를 하고, 이게 무슨 의미를 가지고 있는지 이면까지 제대로 짚고 있는 분석은 드물다. 그렇게 가려운 부분을 긁어주던 글을 쓰는 사람이 안근모씨라고 생각한다. 

로이터에 격주로 올라오는 안근모칼럼 애독자로서 책이 나온다는 소식을 듣고 설레여하며 이 책을 샀다. 그의 칼럼에는 국내의 다른 경제기사에서는 찾아볼 수 없는 세밀함, 깊이와 통찰이 돋보였기 때문이다.

이 책에도 그러한  저자의 장점이 잘 들어가 있다. 대공황 이후 최대라고 하는 금융위기를 수습하는 중앙은행의 대응과 고민들을 전체적인 맥락에서 세부적인 부분까지 잘 그리고 있다.

다만, '샤워실의 바보들'같은 중앙은행의 행태에 대해 비판하면서도 대안제시가 미흡하다는 점이 아쉽다.

중앙은행들은 현상을 온전히 파악하지 못하고 있으며, 검증되지도 않은 화폐실험을 남발하고 있고 적절히 통제받지도 않는다. 크게 벌려놓은 양적완화에서 어떻게 빠져나올 건지, 빠져나오면 다시 경기가 죽는거는 아닌지도 여전히 불투명하다. 새로운 판이 필요하다. 공감이 되는 주장이다.

책 말미에 등장하는 이러한 주장에 대해서 대안제시는 전무하다. 저자가 따로 생각하는 게 있다면 스케치라도 내놓았으면 좀 나았을텐데 갑자기 얘기가 나오다 끊기는 느낌이 든다.

하지만, 책의 대부분을 차지하는 중앙은행의 대응에 대해서는 저자의 의견이 강하게 제시되어 있지 않다. 큰 호오없이 잘 정리되어 있어 참고하기에 좋다.

미국의 기축통화와 자유변동환율제도를 폼잡지 않고 쉽게 설명한다

글로벌 경제 매트릭스 : 미국 편 - 흔들리는 한국 경제! 왜 미국인가? ㅣ 글로벌 경제 시리즈 1
임형록 지음 / 새빛 / 2013년 3월

매트릭스 시리즈의 중국편을 먼저 읽고 미국편을 읽게 되었다.

이 시리즈는 알찬 내용을 쉽고 재밌게 전달한다. 

유학도 갔다오고 아는게 많은 동네형이 골방에 마주앉아 편하게 얘기해주듯이 딱딱할 수도 있는 내용을 쉽게 풀어서 이야기해주는게 이 책의 장점이다.

미국편에서는 기축통화와 자유변동환율에 대해 집중적으로 다룬다.

2008년 금융위기 등을 거치며 이런 주제에 대해 다룬 책들은 수도 없이 나왔지만, 폼잡고 딱딱한 책이 대부분이다.

그런 책을 읽는게 머리가 아프다면 이 책으로 도전해볼만 할 것이다.

영국의 속살과 명암을 잘 드러낸다

영국인 재발견 - 在英 저널리스트 권석하의 영국, 영국인 이야기 ㅣ 영국인 재발견 1
권석하 지음 / 안나푸르나 / 2013년 10월

영국은 독특한 나라다. 

유럽에 있으면서도 섬에 한 발 비껴있어서 내륙과 다소 분위기가 다르다.

피를 흘리긴 했지만, 입헌군주 체계가 일찌감치 자리잡아 지금까지 여왕을 모시고 있고,

산업혁명의 발상지이면서,

인구 몇 천만으로 인도 같은 거대 식민지를 통치하며 세계를 호령했던 나라.

사상적으로 뉴튼, 다윈 등이 있고, 

비틀즈, 해리포터, 브릿팝 같은 대중문화나 디자인도 독특한 색채를 유지하며 글로벌 첨단 문화의 트랜드를 만들어 간다고 할까.

영국.... 이 조그만 나라에서 말이다.

저자는 영국에서 무역상사 주재원으로 30여년간 살고 계시다.

저널리스트로도 소개되는 걸 보면 어느 매체에 꾸준히 기고하시기도 하는거 같다.

그래서 글이 지루하지 않고 간결하고 잘 읽힌다.

30년이면 거의 한 세대를 사셨고, 직접 시의원에 출마하셨을 정도니 영국의 속살을 꿰고 계실 것이다.

영국에서 사는 한국인의 관점에서 영국의 명과 암을 모두 드러낸다.

영국은 계급사회이고 엘리트 문화가 강하다는 점이 인상적이었다. (책의 첫 부분)

우리나라도 계급사회이긴 하지만... 영국에서 귀족은 당대에 이루어진 성과나 재산으로는 인정받지 못하고 몇 대를 이어져 내려오는 재산과 문화, 습관이 있어야 비로소 귀족으로 인정받는다.

귀족이자 부자들은 대를 이어 오는 부를 잠시 이용하다 물러주며, 부동산 같은 자산으로 세를 받고 살며 별도의 생업에 종사하지 않는다.

그리고 왕자들이 다 군인이고, 귀족들도 전통적으로 군인 출신이다. 군인에 대한 예우 문화가 있다. 단순히 외침을 막는 소극적인 역할이 아니라, 전세계를 누비며 무역을 하고 자국의 이익을 위해 처절하게 싸우던 역사가 반영된 것 같다. 

그리고 영국에서 어떤 직업이 인기가 있는지 그런 부분도 재밌다. 

큰 욕심없이 일상과 자신의 계급에 만족하며 조그만 집에서 살며 휴가를 꿈꾸는 영국인의 모습을 보면 다소 불쌍한 느낌도 들고 또 부럽기도 하다.

금융위기 이후의 우파적 분위기, 관용의 후퇴 등 최근 분위기에 대해 다룬 것도 시의성이 있어 좋았다.