투자론이나 재무교과서가 아닌 생활 속에서 벌고쓰는 돈에 대하여

돈을 배우다 - 불확실성의 시대, 우리가 알아야할 새로운 돈의 프레임
권오상 지음 / 오아시스 / 2017년 3월

자본주의 세계에서 살고 있지만 돈에 대해서 체계적으로 배울 기회는 드물다. 학교에서 복잡한 회계나 재무, 또는 투자론은 배웠어도 생활 속에서의 돈 그자체에 대해서 배우고 고민해본적은 없다. 학교에서는 질좋은 노동자가 되기 위한 수리능력, 외국어능력, 언어능력을 기르고 과학적 지식이나 상식을 습득하기 바쁘다. 그렇게 비슷한 대중교육을 받은 사람들과 경쟁해서 다행히 선택되면 월급을 받기 시작한다. 카드값으로 다 나가고 근근히 마이너스 통장으로 버티면서 높아져가는 집값을 보며 망연자실 살아가는게 우리들이다. 돈을 어떻게 벌고, 불리고, 어떻게 쓸지에 대해 차분히 고민해본 적은 없다. 더구나 돈에 대한 철학이라면 언감생심이다. 

저자는 공학박사로 MBA를 한 후 외국계 금융회사를 다니고 현재는 금감원에 근무한다. 그동안 책을 많이 쓰셨다. 내가 처음에 만난책은 <파생상품 금융설명서>였다. 이론과 실무를 깊게 경험해보신터라 내용도 알찼지만, 시각이 남달랐다. 안타깝게도 금융관련 책은 한국 저자가 쓴 책 중에서 괜찮은게 많지 않다고 생각하지만, 이 분만은 예외다. 외국 저자와 비교해서도 손색없는 독특한 시각을 보여준다.

이 책은 현실 속의 돈의 3가지 축, 버는법, 불리는 법, 쓰는 법에 대해 이야기 한다. 당연하다고 생각하는 근본적인 전제에 대해 의심하고 따져본다. 남에 의해 일방적으로 주입된 지식이나 상식, 또는 금융회사에 의해 널리 퍼져있는 논리에 대해 뒤집어 생각해본다. 정말 어떻게 생각하는게 맞고 뭐가 진실인지 알아본다. 그러면서 생활속에서의 돈, 금융에 대해 여러가지 통찰을 준다. 그러면서 도달하는 것은 엄청 대단한 진리나 비밀이 숨겨져 있는건 아니고 상식적인 얘기다. 그렇게 얻어진 상식적인 얘기를 받아들이기 어렵다. 어쩌면 진실을 가리는, 지금까지 알고 있던 달콤한 거짓말이 듣고 싶을지도 모르기 때문이다. 

그가 말하는 평범한 진리는 "쓰는 돈이 버는 돈을 넘게 하지 말라"라거나 "재테크나 투자를 통해 부자가 되겠다는 발상은 신기루에 가깝다"는 것이다. 돈 불릴때 있어서도 자본이득을 노리는 건 위험하다고 얘기해준다. 예금에 대해서도 생각하는 것처럼 나쁠 것이 없다고 한다. 흔히 1%의 수익률 차이에 목숨을 걸어야 한다고 하고, 이런 작은 차이가 복리로 쌓이면 장기적으로는 어마어마한 차이가 난다고 겁을 준다. 그러나 정말 부자가 아니고 돈 액수가 크지 않다면 1% 수익률 차이 때문에 원금이 손상될 리스크를 감수할만큼 큰 의미가 있는 수치는 아니다. 

우리가 살고 있는 자본주의의 주인이 누구인지, 거기서 생산수단을 보유하고 있지 않은 노동자는 얼마나 약자인지도 일깨워준다. 나라의 각종 제도도 기업에 훨씬 유리하게 되어 있다. 회사는 이자비용이나 자동차 임대비용 등 각종 지출을 비용으로 떨어서 세금을 절약시킬 수 있다. 또한 심지어 법인세는 개인소득세보다 낮다. 찰스 헨디의 <코끼리와 벼룩>을 인용하며 더이상 노동을 팔 수 없는 시기가 올 것임을 대비하여 노동 이외의 생산수단을 확보해둘 것을 권고하기도 한다. 언젠가는 직원이라는 상태에 안주하지 말고 작은회사의 오너라도 되어보라는 주문이다.

그 밖에도 여러가지 투자에 있어서 기본을 지키라는 조언도 해준다. 평균수익률이 높아도 수익률이 나쁠 수 있다는 사실이다. 흔히 리스크가 높은 자산이 수익률도 높고, 장기로 투자하면 높은 수익률을 얻을 수 있다고 꼬신다. 그러나 아무리 평균적으로 많이 벌었어도 한번씩 대규모 손실을 입게 되면 실제 손에 쥐는 돈은 보잘것 없을 수 있다. 의외로 원금을 지켜나가는 예금이 장기적으로 나쁘지 않을수도 있다. 워런 버핏이 그렇게 강조하신 원칙이 그냥 나온 말이 아니라는 걸 뜻한다. "절대로 돈을 잃지 말아라." 상식이다. 

여전히 일본을 있는 그대로 보자

일본직설 2 - 합리적 시각으로 일본을 분석하고 냉철한 통찰로 한국을 진단하다 ㅣ 일본직설 2
유민호 지음 / 정한책방 / 2017년 2월

<일본직설 1>  반응이 좋았는지, 일년만에 2권이 나왔다. 문제의식은 1권과 유사하다. 감정적이기 쉬운 일본관을 벗어나, 일본을 있는 그대로 바라보겠다는 것이다. 아무래도 우리에게 일본은 과소평가되기 쉽다. 객관적으로 보면 순식간에 친일파, 혹은 일뽕(?)으로 몰릴 수도 있는 위험성이 있다. 그런 의식을 하면서도 담담히 일본의 여러면에 대해 풀어놓고 있다.

주제는 1권과 비슷해도 소재는 무궁무진하다. 일본 그 자체를 아는 즐거움도 큰 2권이다. 인상적인 부분은 삼국지와 일본 전국시대 3걸을 비교하는 부분이다. 삼국지는 전반적으로 이기기위한 전략이 두드러진다면, 일본은 수비에 방점을 두며 상대방을 이기는 스타일이라는 거다. 음식점도 크고 화려한 것 보단 얼마나 오래되고 얼마나 오래된 맛과 메뉴를 유지하는가가 중요하다. 끈질긴 생존이 중요하고, 외향보단 내실을 다지는 경향이 있다는 말이다. 

야스쿠니 신사에 대해서 일종의 내재적 접근법으로 일본인의 관점에서 이야기한다. 한국말로 쓰여진 문건에선 좀처럼 볼 수 없는 관점이다. 맘에 안 들더라도 이런 시각도 한번 봐두는게 좋다. 그래야 대응이 수월하고 말이 통한다. 여러가지 눈여겨 볼 부분이 많지만, 눈에 띠는 점은 죽어서 야스쿠니에 가면 집단으로써 전몰자만 있다고 한다. 죽어서도 등급(?)에 따라 평수, 규모 등이 달라지는 동작동 국립묘지와 비교된다. 저자는 일본은 집단으로써 움직이는 경향이 강하고, 상대적으로 한국은 지도자에 따라 좌우되는 측면이 크다고 본다. 단기적으로 좋은 지도자를 만나면 한국은 좋은 성과를 낼 수 있지만, 일본은 집단으로 움직이며 장기전에 강한 문화라는 판단이다.

또하나 인상적인 부분은 료마와 안중근 의사를 비교하는 부분이다. 유사한 점이 많은 인물로 보고 있다. 아웃사이더로서 개화되어 있다는 점이나, 비지니스 마인드가 있었다는 점이다. 두 인물에 대한 궁금증을 불러일으켰다.

이외에도 일본 음식 이야기, 성(sex)에 대한 이야기, 고서점 이야기 등도 흥미롭다. 1권과 마찬가지로 워싱턴에서의 외교에서 일본에 비해 너무 뒤쳐진다는 점을 지적한다. 워싱턴에서 느끼는 문화, 음식 등 소프트파워에서도 한국, 중국이 일본에 비해 굉장히 많이 쳐진다고 한다. 

기본적으로 저자 내공이 깔려있는 책이라, 일본을 좋아하든 싫어하든, 저자의 관점에 동의하든 반대하든, 읽어두면 세상을 보는 시각에 약간은 영향을 끼칠수 있는 책이라고 생각한다. 3권도 나왔으면 좋겠다. 아니면 다른 주제에 대해서라도... 

인간적으로 다가오는 판사

미스 함무라비
문유석 지음 / 문학동네 / 2016년 12월

요즘처럼 뉴스에 판사, 변호사, 검사가 많이 나오고 주목을 받은 적이 언제일까. 어렵게 느껴지던 헌법도 다시 보게 됐다. 서점에는 헌법을 설명한 책도 여러권 등장했다. 전관예우나 검사와 얽힌 사회의 어두운 측면을 다룬 영화를 보면서 혀를 차기도 했지만, 요즘은 아니다. 

그래도 판사하면 멀게 느껴진다. 재판장의 높은 곳에 법복을 입고 고고하게 위치한 그들에게 인간적인 면모는 별로 안 느껴진다. 

문유석 판사라는 분이 있다. 현직 부장판사다. 신문에 쓰는 칼럼이 화제가 된다. 얼마전엔 세상의 부장들에게 일침을 날리셨다.  오픈 마인드고 편하게 다가가 얘기할 수 있을 것 같다. 

그 분이 쓴 소설이다. 어릴 때 부터 책을 즐기셨다고 한다. 아마 소설도 많이 읽으신 것 같다. 캐릭터가 살아있다. 정의의 사도, 다혈질이고, 말량광이 같은 여자 판사가 나온다. 진중하고 사려깊은 선배 남자판사, 부하직원들을 잘 다독여주는 부장판사도 있다. 삼총사다. 캐릭터는 선명하지만 성역할에 따른 상투적 구도이긴하다.

부족한 부분은 구체적이고 다양한 사례와 설득력있는 전개가 커버하고 남는다. 느껴지는 무게감이 남다르다. 취재에 의한 기자나 소설가가 아닌 현직 부장판사가 직접 보고 듣고 겪은 일에 근거했기 때문이다. 

자칫 딱딱해질 수 있는 법정 이야기이지만, 유쾌한 캐릭터와 의도적으로 가볍게 풀어나가고자한 저자의 노력으로 술술 읽힌다. 저자가 전달하려고 의도한 판사의 인간스러움과 고민이 느껴진다. 

판사도 감정에 휘둘리고, 한계를 가진 인간이다. 개인적 성장과정에서의 아픔과 상처에 따라 감정적 흔들림이 있다. 그럴때 의식적으로 객관적이고자 스스로를 다잡는다. 한 사람의 인생과 목숨을 좌우하는 무거운 결정을 내리는 그들이다. 한계가 있는 인간으로써 진실을 판별하고 정확한 판단을 내리는 가에 대한 근본적인 고민을 에피소드 속에서 풀어놓는다.

그런 고민도 담다보니 의외로 책이 무겁다. 톡튀는 에피소드로 가볍게 시작하지만 뒤로 갈수록 점점 무거워진다. 인간의 자유의지에 대한 철학적 주제를 생각한다. 죄를 사회적 구조가 아니라 개인에게만 물을 수 있는지도 따져본다. 

저자의 세심한 배려로 쉽게 시작해서 따라가다보면 큰 무리없이 판사의 고충을 마음에 담고 같이 생각해볼 수 있게 된다. 같이 웃고, 열받고, 고민하다 보면 그들이 더 가까워지고 피와 살을 가진 인간으로 느껴진다.

쉽고 재밌는 배당주 투자의 진수

치과의사 피트씨의 똑똑한 배당주 투자
피트 황 지음 / 스마트북스 / 2016년 8월

한국에서도 배당에 대한 관심이 많아지고 있다. 주식 시장에 개인보다 기관이 중요해지고, 연기금이 중요해고, 은퇴자산이 많아지면서 저금리에 대한 대안으로 배당주 투자에 집중한다.

하지만 무턱대고 배당주 투자가 장점만 있는 것도 아니다. 높은 배당수익률을 보고 투자해도, 주식을 샀기 때문에 주가 변동에 노출된다. 한창 배당주가 인기가 많으면 배당을 많이 주는 주식 자체가 비싸진다. 그럴때 매수했다가 금리인상 등으로 배당주 상대적 매력이 떨어지면서 주가가 하락하면 배당을 받아도 손해보는 상황이 벌어진다. 즉, 3% 배당을 받아도 -8% 주식에서 손실이 나면 결과적으로 -5% 결과가 나온다. 배당주 투자도 못할 거라는 생각을 하기 쉽다.

그래서 배당 뿐만 아니라 배당 주식 자체가 고평가/저평가 됐는지 판단도 중요하다. 배당주도 싸게 사야 먹는다는 소리다. 가치투자 관점으로 접근해야 수익이 난다.

그래서 이 책에서는 배당을 주가로 나눠 이를 주식의 고평가/저평가 여부로 판별하는 방법을 제시한다. 예상 배당에 비해 주식이 많이 올라가면 이 비율이 떨어진다. 이 주식의 과거 비율과 비교해서 낮다고 판단되면 팔면된다. 반대로, 예상 배당에 비해 주식이 많이 떨어지면 이 비율이 높아진다. 저평가이므로 사면된다.

이 방법을 발전시키면 시중 금리와 "배당/주식가격"을 비교해 주식의 고평가/저평가 여부를 판별할 수도 있다. 최근들어 저금리 양상이 심화되면서 상대적으로 배당주가 더 각광받는 현상이 있었고, 반대로 금리가 튀어오르면서 배당주가 하락했던 경우가 있었는데, 이 방법을 떠올리면 왜 이런 일이 벌어졌는지 알 수 있을 거다. 

이런 기법들이 실제 저자의 투자사례에 따라 설득력있게 잘 나와있다.

이 책에서 또하나 관심있게 본거는 실패 사례다. 위 사례는 배당이 더 증가하거나 유지된다는 가정 아래서 성립한다. 아무리 독과점 성향이 강하고, 경제적 해자가 깊다고 해도 기본적으로 돈을 못 벌어서 이익이 나빠지면 주가는 작살이 날 수도 있다. 그럴때 잘못을 인정하고 손절매했던 경험들도 담겨있다. 

국내에 배당에 관한 책이 별로 없는데, 차분하고 재미있게 배당주 투자의 진수를 볼 수 있다. 

국가의 극적인 변화를 성공적으로 그려내다

조용한 혁명 - 메이지유신과 일본의 건국, 제2판
성희엽 지음 / 소명출판 / 2016년 9월

일본은 비서구권에서 자발적으로 근대화에 성공한 거의 유일한 나라다. 기적에 가까운 일이다. 일본은 아웃라이어다. 세계 최강국 미국과 전쟁을 일으켰고 팽창했지만, 처참하게 패배했고, 다시 일어서 미국 다음의 최첨단 경제대국이 된 나라다. 비서구권으로 유일하게 선진국 클럽인 G7에 들어가있다. 선진국 레벨에서 이루어지는 논의에도 일본 사람 이름은 꼭 보인다. 

과거 일본은 수많은 다이묘들이 나누어 통치했고 실질적 통치자인 쇼군에게 충성을 바쳤다. 천황은 상징적 존재로 남아있었다. 사무라이라는 엘리트 집단이 공적인 업무를 수행했고 일반 백성과는 철저히 분리되어 있었다. 일본이라는 한 나라라는 의식조차 없었다. 실제 서양 함포가 나타나도 대다수의 백성은 남의 일처럼 여길만큼 파편화되고 봉건적인 사회였다. 그런 나라가 불과 몇 년 사이에 근대적인 정치, 사회, 경제, 사법, 군대체계로 일시에 넘어간 것이다. 그런 혁명에 가까운 극적인 변화가 어떻게 가능했을까? 

시대의 흐름을 잘 읽고 자신을 내던진 사회 지도층이 있었기에 가능했다. 과거부터 일본은 외세에 침범당한 적이 없는 나라다. 경계심과 함께 바다 밖 세상에서 무슨 일이 벌어지고 있는지에 대한 정보수집이 전통적으로 강했다. 또한, 중국처럼 자기가 대국이라는 자만심도 없었다. 서양의 대포나 함선등을 경험해본 뒤로 당대의 리더들은 충격을 받는다. 자신의 입장을 객관적으로 파악했고빨리 개화해야겠다는 생각을 가진다.  

물론 이런 과정에는 정신을 못차린 채(?) 더욱 쇄국하고 서양 오랑캐를 몰아내야 한다는 복고주의 반동도 일어나기 마련이다. 조선이나 중국에서도 쇄국론과 개화론이 부딪힌 것과 마찬가지다. 

여기서 일본은 개화 세력이 압도한다. 그들이 영국에서 대량으로 몰래들여온 신무기와 군대 편제로 이미 막강한 군사력을 보유했기 때문이다. 결국엔 물리적인 군사력이 중요했다. 그들은 보수세력인 막부 체제를 끝내버린다. (조선 개화파의 '3일 천하'나 갑신정변의 허약함과 비교하면 씁쓸한 지점이다.)

개혁 세력이 단지 권력을 차지하겠다는 욕심에 의한 것은 아니었고, 서양세력의 침범에 따른 사회변혁에 대한 이상이 컸다. 안중근의 탄환에 죽은 이토 히로부미는 혁명의 중심인물이었다. 그는 조슈라는 유력 지역의 사무라이부터 시작해서, 외국을 다니며 대학이나 독일, 영국 등 정부 관료들과 만나 앞선 문물을 부지런히 익히고 일본의 사법과 정치 시스템을 만들었다. 그렇게 열정적으로 나라를 바로 세우고 개조해서 강하게 만들고자 했던 인물들이 많았다. 일본의 빛나는 시기 중 하나다. 그 이후의 세대에는 그런 열정이 비뚤어져 전체주의와 파시즘으로 흐르기도 한다.

일본은 조선과는 다르게 봉건주의 사회였고, 지방이 어느정도 독립적인 경제주체로 있었기 때문에 이런 변화의 원동력이 될 수 있었다. 조선처럼 꽉 짜여진 중앙집권적인 체제에서는 현실적으로 내부의 변화가 어려웠던 것 같다. 결국에는 군사력이 중요한데, 빈약한 중앙 정부를 무너뜨릴 정도의 경제적 기반이 지방에 없었다고 할까.

이 책은 이러한 일본 근현대사의 중요한 시점을 자세하게, 그리고 다방면으로 잘 그리고 있다. 가장 극적인 성공적인 변화는 어떻게 이루어지는지 생생하게 볼 수 있는 몇 안 되는 역사적 사건이고, 그에 대한 충실한 저작이다.