모두의 금리

모두의 금리 - 흔들리는 부의 공식과 금리의 황금 비밀
조원경 지음 / 에프엔미디어 / 2024년 9월

올해 6월경에 IRP 계좌에 있는 자산중 50%를 미국채권 혼합물에 투자했다. 예상대로 금리가 인하되며 채권가격이 오르며 9월까지 나름 의미있는 수익을 거두던중, 트럼프가 대선에서 승리하며 기준금리는 인하됐지만 오히려 장기채권의 이율이 오르는 기현상으로 채권시장이 요동을 치고 있다.

​

흔히 말하는 금리가 인하되면 채권가격이 상승한다는 일종의 공식을 깬 결과인데, 그만큼 향후 경제전망이 불투명해졌음은 분명하다. 이에 따라 윌라에서 금리에 관한 전자책이 눈에 띄여 읽어봤다. 저자는 공무원 출신의 교수로 금리에 대해 실물 경제를 다뤘던 경험을 바탕으로 쉽고 간결하게 풀어냈다.

​

연준은 9월에 기준 금리를 0.5%나 인하하는 ‘빅컷’을 단행하고 이어서 11월도 0.25%로 추가인하를 하며 금리 하락 기조를 이어갔다. 드디어 4년 반 만에 미국의 통화 정책이 긴축에서 완화로 전환한 것이다. 하지만 정치적인 변수에 따라 채권시장에 어떤 영향을 미칠것인가 궁금하다.

​

아울러 한국도 기준금리를 소폭 인하했지만 가계부채와 부동산 시장의 문제로 인해 추가 인하는 불투명하다. 현재 한국과 미국 간 금리 역전 폭이 축소되어 외국 자본 유출 부담이 줄었고, 내수 경기 활성화를 위해 금리 인하가 필요하지만, 가계부채 증가와 부동산가격의 상승이 우려되기 때문이다.

​

이 책은 금리가 경제와 금융 시장에 미치는 영향을 종합적으로 설명하며, 개인의 투자 전략부터 글로벌 경제 동향까지 다루고 있다. 특히 금리가 채권, 주식, 부동산, 암호화폐 등 다양한 자산군에 직간접적으로 영향을 미친다고 강조하며, 금리를 바탕으로 자산관리를 해야함을 강조한다.

​

먼저 기본이 되는 예금부터 채권, 외환, 주식, 부동산, 원자재, 암호화폐에 이르기까지 다양한 자산분야가 다뤄진다. 저자인 조원경 교수는 정부(기획재정부)와 지자체(울산시 경제부시장) 경력, 국제기구(IMF, OECD, IDB) 활동한 경험을 바탕으로 이 책을 썼다.

​

아울러 매 장의 마지막에 ‘흔들리는 부의 공식’ 코너는 책의 핵심 내용과 잘못 알려진 금리 상식 등을 정리한다. 장·단기 금리 역전 현상이 과연 경기 침체의 신호인지, 주식시장에서 10년물 미국 국채 금리가 왜 중요한지, 부동산시장에서 금리 변동이 어떤 영향을 미치는지 등을 통해 금리라는 숫자로 시장 흐름을 읽는 방법도 알 수 있다.

​

현재 미국시장에서 10년물 미국 국채 금리가 왜 중요한지에 대해 아주 직관적으로 잘 설명되어있어 채권투자에 관심이 있다면 한번쯤 읽어볼만하다. 특히 현재 시장에서 반응이 폭발적인 미국 국채 30년물의 위험성도 지적을 하며 금리가 상승할 경우 큰 손실을 볼 수도 있는지라 결코 안전자산이 아니라고 말한다.

​

이어서 다양한 경제 지표와 현상을 해석하는 방법을 제시한다. 예를 들어 장·단기 금리 역전이 반드시 경기 침체를 의미하지는 않을 수 있다는 점, 실질 금리가 마이너스일 때 금 가격이 상승하는 경향이 있다는 점 등을 설명한다. 이를 통해 각종 경제 기사를 좀더 밀도있게 바라 볼 수 있는 혜안을 기르게 해준다. 채권투자나 금리에 관심이 있는분들에게 일독을 권해드린다.

​