[왜 달러는 미국보다 강한가]앞으로 대세는 금인가 달러인가

왜 달러는 미국보다 강한가 - 달러 패권의 역사는 반복된다
오세준 지음 / 원앤원북스 / 2012년 2월

  달러가 기축통화라는 사실은 이미 잘 알려져있다. 우리 나라 돈을 중국 돈이나 일본 돈으로 교환하기 위해서는 기축 통화인 달러로 먼저 교환하고 다시 해당 국가의 화폐로 교환을 해야 한다. 그래서 환전 수수료도 달러보다 많이 들고 원달러 환율에 영향을 받는다. 국가들간에 무역이 발달하기 전에는 한 나라에서 정한 화폐를 사용하면 되지만 오늘날처럼 거래가 활발해진 지금은 기준이 되는 화폐가 필요로 하다. 그래서 처음 나온 것이 귀금속이었던 금이었다. 하지만 금은 생산량이 한계가 있고 부피때문에 불편함이 많았을 것이다. 게다가 과거에는 물가가 지금처럼 많이 오르지는 않아 인플레이션에 대비할 필요가 없었는데 매년 물가가 몇%씩 오른다면 금도 그만큼 더 생산이 되어야만 할 것이다. 또한 금은 귀금속일 뿐 아니라 전자산업에서 원재료로 사용이 된다. 그럴 금의 역할을 대신해서 나온 것이 바로 달러이다. 달려가 기축통화로서 자리를 잡게 된 것은 많은 계기가 있었겠지만 1,2차 세계 대전이 아무래도 가장 영향력이 큰 것 같다.

  안전자산이라고 하면 예금이라고만 알고 있다면 큰 오산인 것은 확실하다. 예전에 어른들은 돈이 생기면 금을 사서 모으기도 했는데 언제부터인가 주식에 대한 열풍이 불어 적립식펀드와 주식에 투자하는 사람이 많이 늘어나는 시기가 있었다. 그렇다가 금융 위기를 겪으면서 주가가 폭락하며 손해가 막심해지면서 여러가지 파생상품에도 많은 관심을 가지게 되었다. 흔히 말하는 몰빵 투자를 지양하고 본격적인 분산 투자를 해야 하는 것이다. 예전에는 분산투자라 함은 주식에 투자하더라도 종목과 산업에 나눠서 투자하는 것이었는데 이제는 실물자산이나 달러화를 비롯한 외화에 투자하는 것도 포함된 것이다. 소위말하는 헷지를 하라는 것인데 헤지펀드때문에 좋지 않은 이미지를 갖게 되었지만 사실 헷지가 나쁜 뜻은 아니지 않은가? 자산 손실에 대비를 하는 차원에서 달러나 금에 일정한 비중을 유지하는 것은 나쁘게 볼 수는 없다. 더구나 내가 전문가도 아니고 책 몇 권 읽은 것으로 이러쿵 저러쿵 논하는 것은 옳지 못하다. 하지만 판단은 내가 하는 것. 어떤 책의 저자는 달러는 종이조각에 불과하며 금처럼 광산에서 목숨걸고 캐내는 것이 아니라 잉크와 종이 그리고 달러 찍어내는 기계만 있으면 얼마든지 만들어낼 수 있으니 인플레이션에 대비해서 금이나 은을 보유하는게 낫다는 것이다.

  달러가 어떻게 해서 기축통화로서 자리를 잡게 되었으며 달러를 지키기 위한 각국의 노력들. 미국을 금세 따라잡을 것만 같았던 일본이 미국의 엄청난 부채를 떠안고 침몰할 수 밖에 없었던 배경들에 대해 너무 간단하게 소개된 아쉬움이 남는다. 달러에 투자하여 수년에 한번씩 이벤트성으로 열리는 환율 변동을 이용하면 10년동안 받을 은행 복리 이자를 한번에 챙겨받을 수도 있다. 사실 은행에서 복리 이자를 제공하는 상품을 판매하지는 않으니 - 방카슈랑스를 통해 보험 상품을 판매하는 것은 제외 - 잘만 이용하면 수십 %에 달하는 환차익을 챙길 수도 있다. 어짜피 주식이든 펀드든 일정 비율의 수수료를 지불해야하므로 환전수수료 얼마 지불한다고 억울해할 필요도 없다. 하지만 너무 알려진 사실에만 집중하였고 일본의 잃어버린 20년에 대한 배경이나 구소련의 붕괴 등에 대한 이야기가 생략되어 많이 아쉽다. 중국의 위안화가 달러의 자리를 대체할 것이라 하지만 쉽지 않을 것이라는 사실에는 나도 전적으로 공감한다. 수출 주력 상품 역시 다르다. 미국은 군수산업이나 금융업이 발달하였지만 중국은 1,2차 산업이 주력이니 그 지위를 빼앗기가 쉽지는 않을 것이다. 앞으로 어떻게 될지는 모르지만 강대국의 역할 변화에 주력해야함은 어쩔 수 없는 것이다. 미국인은 일하지 않아도 미국 달러가 전세계를 돌며 365일 24시간 일을 해주기 때문에 잘 살 수 밖에 없는 것이다.